O Regulamento A+ é um regulamento de valores mobiliários atualizado que permite às empresas levantar até US$ 75 milhões de investidores credenciados e não credenciados em todo o mundo e permite liquidez para insiders e investidores, incluindo Reg A+ NASDAQ e IPOs da NYSE.
Agora que Regulamento A + tornou-se uma opção viável para aumentar o capital de expansão para startups e empresas de estágio intermediário, os empreendedores podem escolher entre ela e a Venture Capital. O Reg A + está vencendo em várias situações - veja abaixo.
O Reg A + pode ser muito melhor que o Venture Capital
Levantei capital de VCs de primeira linha do Vale do Silício e fui executivo sênior em dois IPOs de sucesso da NASDAQ - Ashton-Tate (TATE) e Symantec (SYMC). Eu também construí uma empresa de capital de risco. Fiz mais de 40 investimentos anjo e mezanino em empresas privadas (incluindo INFN, AMRS, Bloom Energy (Ticker BE na NYSE) e Ask Jeeves (ASK na NASDAQ).
Concentrei-me em ajudar as empresas a terem sucesso com seus aumentos de capital e liquidez do Regulamento A+ durante os oito anos desde que fundei a Manhattan Street Capital, a plataforma de financiamento do Regulamento A +. Como resultado, estou razoavelmente bem posicionado para observar como o Reg A + compara e contrasta com o Venture Capital.
Muitas das empresas que conheço que favorecem o Reg A + são candidatas viáveis para VC. Reg A+ está emergindo como a escolha superior nas seguintes circunstâncias:
1) Você deseja controlar diretamente a estratégia e o futuro da sua empresa. Com o Regulamento A+, o CEO controla muitos aspectos do destino de sua oferta. Você seleciona onde listará suas ações após a oferta ou se irá listá-las. Além disso, você não precisa abrir mão do controle do seu Conselho de Administração. É claro que toda esta liberdade tem um preço; não há garantia de que sua oferta será bem-sucedida. Com o VC, o empreendedor normalmente fica mais diluído e tem muito menos controle sobre a gestão do seu negócio.
2) IPO inicial e de baixo custo. Embora Reg A+ possa assumir diretamente uma empresa pública na NASDAQ, o capital de risco não pode. No Reg A+, a capacidade de comercializar sua empresa livremente, em vez do tradicional período de silêncio do IPO S-1, é muito atraente. No Reg A+, você pode levantar capital para um IPO na NASDAQ. Você também mantém a flexibilidade - se não atingir o aumento de capital mínimo da NASDAQ ou da NYSE, ainda poderá concluir seu aumento de capital Reg A + e colocar dinheiro no banco. Uma vantagem distinta sobre um IPO S-1.
3) Você não está localizado perto de um hub de VC. O VC está praticamente indisponível se você estiver longe de um centro de capital de risco. Reg A + é genuinamente agnóstico quanto à localização da empresa (desde que a empresa esteja no Canadá ou nos EUA). Este acesso ao capital baseado no mérito é uma enorme vantagem para muitas empresas excelentes e empreendedores talentosos.
4) Tração e credibilidade do cliente. Para empresas que atraem fortemente os consumidores, o processo de marketing Reg A+ para milhares de investidores aumenta a reputação e a marca da empresa. Multidões de acionistas satisfeitos geram clientes satisfeitos e vice-versa. (Podemos perguntar às empresas públicas sobre esse fenômeno.) O capital de risco geralmente não é um fator aqui.
5) Avaliação ajustável (e superior). As ofertas típicas do Reg A + são muito menos dilutivas para os fundadores do que as rodadas de VC. A capacidade de aumentar o preço e a avaliação das ações da sua empresa (sim, você pode) durante a oferta Reg A + adiciona a flexibilidade para lidar com um aumento de capital mais substancial do que o planejado inicialmente. Ele faz isso ao mesmo tempo que permite gerenciar a diluição de maneira equilibrada. Pergunte aos seus amigos financiados por VC como eles gostariam disso!
6) Empresas de estágio intermediário. Os mais empresas de estágio intermediário estão muito avançados para serem atraentes para os VCs. Em muitos casos, são demasiado pequenos para serem atrativos para empresas de Private Equity. O Regulamento A+ é uma opção excepcionalmente boa para empresas de estágio intermediário, que oferece uma abordagem nova e menos dispendiosa. O acesso ao capital de crescimento e à liquidez para um negócio de 75 milhões de dólares que cresce 40% ao ano e com uma avaliação favorável pode ser como uma lufada de ar fresco.
7) Excesso de influência do investidor de capital de risco. Os VCs podem ficar um pouco ansiosos em substituir CEOs. Alguns fundadores preferem não colocar em risco sua estratégia e função. Com o Reg A+, os fundadores permanecem no comando de sua empresa.
8) Liquidez para investidores. A SEC permite que investidores em ofertas Reg A+ vendam suas ações imediatamente após a compra, mesmo quando uma empresa não faz IPO. É muito mais atraente possuir ações negociáveis do que ações bloqueadas. Algumas empresas (principalmente aquelas que fazem ofertas imobiliárias via Reg A+) oferecem resgates diretos aos seus investidores de forma limitada. Se investidores ou fundadores desejam liquidez, Reg A+ pode entregá-lo mais cedo. (Aliás, Reg A+ é uma solução viável para empresas de capital de risco com inúmeras empresas de portfólio aguardando um evento de liquidez).
Resumo
O Reg A + fornece aos empreendedores condições equitativas de acesso ao capital com base no mérito, e de maneira relativamente econômica e flexível. O regulamento A + funciona melhor para algumas empresas do que outras. Tipos de empresas para as quais É provável que o Reg A + funcione bem.
O Reg A+ está preenchendo lacunas no cenário de formação de capital que o VC não estava abordando de forma eficaz e melhorando a eficiência da captação de capital de crescimento para pequenas e médias empresas. Como fazer o Reg A + funcionar para os seus negócios.
Agora, dezenas de empresas que não conseguiram levantar capital no antigo contexto prosperarão, aumentando a atividade econômica e o emprego nos EUA.
O resultado: o capital de risco está sendo espremido e os empreendedores têm melhores opções do que nunca.
