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Capítulos:
- Como o Reg A+ fornece liquidez para insiders e investidores
- Restrições de liquidez
- Liquidez direta para investidores da sua empresa
- Sistemas de negociação alternativos (ATS) – uma nova maneira de listar sua empresa para negociação pública
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Rod Turner
Rod Turner é o fundador e CEO da Manhattan Street Capital, o serviço # 1 Growth Capital para startups maduras e empresas de médio porte para levantar capital usando o Regulamento A +. Turner desempenhou um papel fundamental na construção de empresas de sucesso, incluindo Symantec / Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure e muito mais. Ele é um investidor experiente que construiu um negócio de capital de risco (Irvine Ventures) e fez investimentos angel e mezanino em empresas como Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves e eASIC.
www.ManhattanStreetCapital.com
Manhattan Street Capital, 5694 Mission Center Rd, Suite 602-468, San Diego, CA 92108.
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Liquidez pós Reg A+. Isto é, há algumas coisas interessantes aqui. Uma é que a SEC, do ponto de vista da SEC, como disse anteriormente, os investidores Reg A+ são líquidos. Quase todo mundo sabe disso, mas todo mundo também é líquido, pessoal. Portanto, os fundadores e todos, você sabe, investidores de longo prazo, todos os outros têm liquidez, a menos que você os bloqueie, o que você pode acabar querendo fazer. Mas isso não significa que haja liquidez e seja fácil para eles venderem, mas eles podem vender para qualquer pessoa do público em geral. Não precisa ser um investidor sofisticado, obviamente. porque o próprio Reg A + não exige isso, certo? Portanto, se eles são ex, se esses investidores excederam, ou os acionistas, os fundadores excederam o período de detenção da regra 144A, então a liquidez é muito boa com as seguintes restrições. Os insiders e os investidores que possuem mais de 10% das ações em circulação estão limitados por só poderem vender por duas semanas após cada vez que a empresa apresentar seu relatório financeiro de gestão ou seu relatório de auditoria.
Então, em um Reg A + padrão, isso é auditoria anual, finanças gerenciais semestrais, ok? Então eles têm apenas uma janela curta, e nessa janela eles só podem vender menos de 1% do float por dia. E adivinha? Você sabe, se você não estiver listado em nenhum lugar, não há muita flutuação, certo? Então, entraremos no que irei abordar em alguns minutos, as postagens listando as oportunidades que existem. Então, mas você sabe, esteja ciente, há muitas opções de liquidez maravilhosas aqui que, você sabe, você pode querer ou não. Você pode controlá-los, mas eles existem em termos de efeito colateral de fazer um registro positivo. Então vou falar com aquele que eu achar mais interessante, sério. É claro que você pode gerar liquidez direta para o investidor em um reggae plus.
Mas não é sobre isso que vou falar. Você pode fazer isso dentro de restrições razoáveis e isso torna mais fácil levantar o dinheiro porque os investidores podem ver que, se estiverem pressionados por dinheiro, provavelmente conseguirão recuperar parte, parte ou todo o seu dinheiro. Mas e posso insistir nisso. Posso voltar a isso mais tarde se vocês precisarem, mas o que aconteceu, a idade está chegando. Vamos encarar. Cristo, você sabe, toda essa coisa de reggae mais consciência ainda é isso, esse tipo de segredo mais bem guardado depois de cinco e cinco anos e um quarto circulando e sendo usado. Existem agora essas bolsas que são chamadas de ATSs, Alternative Trading Systems, que são como corretoras. Eles estão, estão e estão autorizados a comprar, para estabelecer mercados para títulos reg A plus.
E há alguns deles fazendo isso. E eles estão acontecendo agora. Você sabe, estou recebendo ligações regulares e e-mails desses caras me pedindo para me informar porque eles querem, você sabe, que nossas empresas sejam listadas em suas trocas. Eu amo isto. Eu adoro isso porque essas trocas não resolvem realmente o problema interno, certo? Quero dizer, o impulso não é muito lamentável. O volume não é alto o suficiente para resolver esse problema. Mas o volume não é o volume, com licença. A questão é que, digamos bem, a questão é que você pode listar suas ações com muita facilidade e de forma barata e as pessoas podem comprá-las e vendê-las e não há operações a descoberto, certo? O grande problema de estar listado nos mercados OTC ou na NASDAQ, quando você é uma empresa pré-receita e só tem notícias esporádicas porque está aguardando os ensaios clínicos da FDA, este é um lugar infernal para se estar, a menos que você, você sabe, é realmente um lugar infernal para se estar.
Porque adivinhe? Você pode saber disso, mas vou mencionar isso porque não sabia disso até que o primeiro lote de IPOs Reg A + foi lançado e eu estava estudando por que eles estavam sendo prejudicados no mercado de reposição. A verdade é que os corretores da bolsa podem operar a descoberto, recém-listados, mas podem listar, podem segurar qualquer ação negociada publicamente sem empréstimo. Eles não precisam pedir emprestado. Portanto, qualquer ação que esteja por aí, especialmente ações recém-listadas, é super vulnerável a ser prejudicada. Esse é um grande, grande motivo. Há tantas empresas públicas falidas. Claro que existem outras razões. Não pretendo defender as empresas esquisitas que existem por aí, mas eu, você sabe, minha recomendação para você é raramente, você sabe, por favor, não faça uma listagem em uma das principais bolsas ou nos mercados OTC, a menos que você está totalmente preparado com anúncios de notícias empilhados e uma estratégia interna para condicionar de alguma forma os mercados.
Mas quando diabos você tem isso, em uma empresa de biotecnologia que é pré-receita. Situação realmente difícil. Então eu olho para esses mercados de reposição e quando algum de vocês estiver fazendo um Reggae plus conosco e estiver pronto para usá-los, terei recomendações sólidas. Tenho um favorito preliminar agora, mas é muito cedo porque não aprendi sobre aqueles que estão me procurando e com os quais não tive tempo para conversar, porque estamos recebendo tantas empresas legais se aproximando de nós. De qualquer forma. Então, a questão é que não há operações a descoberto, são simplesmente pessoas que são investidores comprando e vendendo. E durante o Reggae Plus, você pode listar contanto que você já tenha, você sabe, normalmente mais de 2000 investidores, o que significa, você sabe, você levantou algum dinheiro em seu reggae mais um dos aqueles que eu gosto é uma base preliminar.
Eles vão exigir que as empresas que utilizam seu sistema façam a gestão financeira mensalmente, certo? Isso, isso mais uma modesta taxa de listagem mais 2000 e mais de 2000 investidores, que a maioria dos Reg A + consegue. E você pode listar mesmo durante o aumento. E se você quiser fazer isso durante o aumento, então a comercialização do aumento vai sustentar o preço para o mercado de reposição e depois, você sabe, você quer comercializar a empresa de qualquer maneira. Se quiser apoiar o mercado de reposição, você pode fazer todos os anos um pequeno Reg A+ para promover e aumentar o preço das ações, se desejar, para ajudar a fornecer melhor liquidez ou para vender insiders até 30% de um Reg A+ pode estar vendendo insiders de qualquer maneira, certo? Acho que vocês estão cientes.
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