Regulation A+ är en uppdaterad värdepappersförordning som tillåter företag att ta in upp till 75 miljoner USD från ackrediterade och icke-ackrediterade investerare över hela världen och möjliggör likviditet för insiders och investerare, inklusive Reg A+ NASDAQ och NYSE IPOs.
Nu när Förordning A + har blivit ett genomförbart alternativ för att samla upp kapital för nystartade företag och mellanstegsföretag, företagare kan välja mellan det och Venture Capital. Reg A + vinner i flera situationer - se nedan.
Reg A + kan vara en mycket bättre passform än Venture Capital
Jag har samlat in kapital från blue-chip Silicon Valley VCs, och jag var ledande befattningshavare för två framgångsrika NASDAQ IPOs - Ashton-Tate (TATE) och Symantec (SYMC). Jag byggde också ett VC-företag. Jag har gjort över 40 angel- och mezzanineinvesteringar i privata företag (inklusive INFN, AMRS, Bloom Energy (Ticker BE på NYSE) och Ask Jeeves (ASK på NASDAQ).
Jag har fokuserat på att hjälpa företag att lyckas med deras Regulation A+ kapitalanskaffningar och likviditet under de åtta åren sedan jag grundade Manhattan Street Capital, förordningen A-finansieringsplattform. Som ett resultat är jag ganska väl positionerat att se hur Reg A + jämför och kontrasterar med Venture Capital.
Många av de företag som jag möter med den fördelen Reg A+ är livskraftiga kandidater för VC. Reg A+ dyker upp som det överlägsna valet under följande omständigheter:
1) Du vill styra ditt företags strategi och framtid direkt. Med förordning A+ kontrollerar VD:n många aspekter av deras erbjudande. Du väljer var du ska lista ditt lager efter erbjudandet eller om du ska lista det. Dessutom behöver du inte ge upp kontrollen över din styrelse. Naturligtvis har all denna frihet ett pris; det finns ingen garanti för att ditt erbjudande kommer att lyckas. Med VC blir entreprenören vanligtvis mer utspädd och har mycket mindre kontroll över att hantera sin verksamhet.
2) Tidig, billig IPO. Medan Reg A+ direkt kan ta ett företag som är offentligt till NASDAQ, riskkapital kan inte. I Reg A+ är möjligheten att marknadsföra ditt företag fritt istället för den traditionella S-1 IPO Quiet Period mycket tilltalande. I Reg A+ kan du samla in kapital för en börsintroduktion till NASDAQ. Du behåller också flexibiliteten - om du inte når NASDAQs eller NYSE:s lägsta kapitalhöjning kan du fortfarande genomföra din Reg A+ kapitalhöjning och sätta pengar på banken. En klar fördel gentemot en S-1 IPO.
3) Du är inte nära en VC-hub. VC är i stort sett otillgängligt om du är långt ifrån ett riskkapitalnav. Reg A+ är genuint agnostiker om företagets placering (så länge företaget är i Kanada eller USA). Denna meritbaserade tillgång till kapital är ett stort plus för många utmärkta företag och begåvade entreprenörer.
4) Kundtraktion och trovärdighet. För företag som tilltalar konsumenter starkt, bidrar Reg A+ marknadsföringsprocessen till tusentals investerare till företagets rykte och varumärke. Massor av nöjda aktieägare skapar nöjda kunder och vice versa. (Vi kan fråga offentliga företag om det fenomenet.) VC är vanligtvis inte en faktor här.
5) Justerbar (och högre) värdering. Typiska Reg A+-erbjudanden är mycket mindre utspädande för grundarna än VC-rundor. Möjligheten att höja ditt företags aktiekurs och värdering (ja, det kan du) under Reg A+-erbjudandet ger flexibiliteten att hantera en mer betydande kapitalhöjning än du från början planerade. Det gör det samtidigt som du kan hantera utspädning på ett balanserat sätt. Fråga dina VC-finansierade vänner hur de skulle vilja det!
6) Halvstadsföretag. bro medelstegsföretag är för långt framme för att vara tilltalande för VCs. I många fall är de för små för att vara attraktiva för Private Equity-företag. Reglering A+ är ett unikt bra alternativ för företag i mellanstadiet som erbjuder ett fräscht och billigare tillvägagångssätt. Tillgång till tillväxtkapital och likviditet för ett företag på 75 miljoner dollar som växer med 40 % årligen till en gynnsam värdering kan vara som en frisk fläkt.
7) Överskott av VC-investerare. VC:er kan vara lite triggerglada på att ersätta vd:ar. Vissa grundare föredrar att inte riskera sin strategi och roll. Med Reg A+ fortsätter grundarna att ansvara för sitt företag.
8) Likviditet för investerare. SEC tillåter investerare i Reg A+-erbjudanden att sälja sina aktier direkt efter köpet, även när ett företag inte börsintroducerar. Det är mycket mer tilltalande att äga omsättbara aktier än aktier som är inlåsta. Vissa företag (främst de som erbjuder fastighetserbjudanden via Reg A+) tillhandahåller direkta inlösen till sina investerare på begränsad basis. Om investerare eller grundare vill ha likviditet, Reg A+ kan leverera det tidigare. (Reg A+ är för övrigt en hållbar lösning för VC-företag med många portföljbolag som väntar på en likviditetshändelse).
Sammanfattning
Reg A + ger entreprenörer lika villkor för meriterad tillgång till kapital och gör det på ett relativt billigt och flexibelt sätt. Förordning A + fungerar bättre för vissa företag än andra. Typer av företag för vilka Reg A + kommer sannolikt att fungera bra.
Reg A+ fyller luckor i kapitalbildningslandskapet som VC inte åtgärdade effektivt och förbättrar effektiviteten i att anskaffa tillväxtkapital för små och medelstora företag. Hur gör du att Reg A + fungerar för ditt företag.
Massor av företag som inte kunde samla kapital i det gamla sammanhanget kommer nu att blomstra, vilket ökar den amerikanska ekonomiska aktiviteten och sysselsättningen.
Resultatet: Riskkapital pressas runt kanterna och entreprenörer har bättre alternativ än någonsin tidigare.
