Regulation A+ är en uppdaterad värdepappersreglering som tillåter företag att samla in upp till 75 miljoner dollar från ackrediterade och icke-ackrediterade investerare över hela världen och möjliggör likviditet för insiders och investerare, inklusive Reg A+ NASDAQ- och NYSE-börsintroduktioner och direkta noteringar.
Nu när Regulation A+ har blivit ett gångbart alternativ för att skaffa uppskalningskapital för nystartade företag och medelstora företag, kan entreprenörer välja mellan det och riskkapital. Reg A+ vinner i ett antal situationer – se nedan.
Reg A + kan vara en mycket bättre passform än Venture Capital
Jag har samlat in kapital från blue-chip Silicon Valley VCs, och jag var ledande befattningshavare för två framgångsrika NASDAQ IPOs - Ashton-Tate (TATE) och Symantec (SYMC). Jag byggde också ett VC-företag. Jag har gjort över 40 angel- och mezzanineinvesteringar i privata företag (inklusive INFN, AMRS, Bloom Energy (Ticker BE på NYSE) och Ask Jeeves (ASK på NASDAQ).
Jag har fokuserat på att hjälpa företag att lyckas med sina kapitalanskaffningar och likviditetsuppbyggnader enligt Regulation A+ under de tio år som gått sedan jag grundade Manhattan Street Capital, finansieringsplattformen enligt Regulation A+ . Som ett resultat av detta är jag relativt väl positionerad för att observera hur Reg A+ står sig i jämförelse med riskkapital.
Många av de företag som jag möter med den fördelen Reg A+ är livskraftiga kandidater för VC. Reg A+ dyker upp som det överlägsna valet under följande omständigheter:
1) Du vill direkt kontrollera ditt företags strategi och framtid . Med Regulation A+ kontrollerar VD:n många aspekter av deras erbjudande. Du väljer var du ska notera dina aktier efter erbjudandet eller om du ska notera dem. Dessutom behöver du inte ge upp kontrollen över din styrelse. Naturligtvis kommer all denna frihet till ett pris; det finns ingen garanti för att ditt erbjudande kommer att lyckas. Med riskkapital blir entreprenören vanligtvis mer utspädd och har mycket mindre kontroll över att hantera sin verksamhet.
2) Tidig, billig börsintroduktion . Medan Reg A+ kan ta ett företag direkt till börsen på NASDAQ , kan riskkapitalinvesteringar naturligtvis inte det. I Reg A+ är möjligheten att marknadsföra ditt företag fritt istället för den traditionella S-1-börsintroduktionstiden mycket tilltalande. I Reg A+ kan du anskaffa kapital för en börsintroduktion eller direktnotering på NASDAQ eller NYSE. Du behåller också flexibiliteten - om du inte når minimikapitalanskaffningen för NASDAQ eller NYSE kan du fortfarande slutföra din Reg A+ kapitalanskaffning och sätta in pengar på banken. En tydlig fördel jämfört med en S-1-börsintroduktion.
3) Du befinner dig inte nära en riskkapitalhubb. VC är i stort sett otillgängligt om du befinner dig långt från en riskkapitalhubb. Reg A+ är genuint agnostisk när det gäller företagets placering (så länge företaget ligger i Kanada eller USA). Denna meritbaserade tillgång till kapital är ett stort plus för många utmärkta företag och begåvade entreprenörer.
4) Kundattraktion och trovärdighet . För företag som tilltalar starkt konsumenter bidrar Reg A+ marknadsföringsprocessen till tusentals investerare till företagets rykte och varumärke. Massor av nöjda aktieägare leder till nöjda kunder och vice versa. (Vi kan fråga börsnoterade företag om det fenomenet.) VC är vanligtvis inte en faktor här.
5) Justerbar (och högre) värdering. Typiska Reg A+-erbjudanden är betydligt mindre utspädande för grundarna än riskkapitalrundor. Möjligheten att öka ditt företags aktiekurs och värdering (ja, det kan du) under Reg A+-erbjudandet ger dig flexibiliteten att hantera en mer betydande kapitalanskaffning än du ursprungligen planerade. Det gör detta samtidigt som du kan hantera utspädning på ett balanserat sätt. Fråga dina riskkapitalfinansierade vänner hur de skulle vilja ha det!
6) Mellanstadieföretag. De flesta mellanstadieföretag är för långt gångna för att vara attraktiva för riskkapitalbolag. I många fall är de också för små för att vara attraktiva för private equity-företag. Regulation A+ är ett unikt bra alternativ för mellanstadieföretag som erbjuder en fräsch och billigare strategi. Tillgång till tillväxtkapital och likviditet för ett företag på 75 miljoner dollar som växer 40 % årligen till en gynnsam värdering kan vara som en frisk fläkt.
7) Överdrivet inflytande från riskkapitalister. Risikokapitalbolag kan vara lite av en avtryckarglad attack när det gäller att ersätta VD:ar. Vissa grundare föredrar att inte riskera sin strategi och roll. Med Reg A+ behåller grundarna kontrollen över sitt företag.
8) Likviditet för investerare och grundare. SEC tillåter investerare i Reg A+-erbjudanden att sälja sina aktier omedelbart efter köp, även när ett företag inte börsintroduceras. Det är mycket mer tilltalande att äga omsättningsbara aktier än aktier som är låsta. Vissa företag (främst de som gör fastighetserbjudanden via Reg A+) erbjuder direkta inlösen till sina investerare i begränsad omfattning. Om investerare eller grundare vill ha likviditet kan Reg A+ leverera den tidigare. (För övrigt är Reg A+ en hållbar lösning för riskkapitalföretag med många portföljbolag som väntar på en likviditetshändelse).
Sammanfattning
Reg A+ ger entreprenörer lika villkor för meritbaserad tillgång till kapital, och det görs på ett relativt lågkostnads- och flexibelt sätt. Regulation A+ fungerar bättre för vissa företag än andra. Typer av företag för vilka Reg A+ sannolikt fungerar bra.
Reg A+ fyller luckor i kapitalbildningslandskapet som riskkapital inte åtgärdade effektivt och förbättrar effektiviteten i att anskaffa tillväxtkapital för små och medelstora företag. Hur man får Reg A+ att fungera för ditt företag.
Massor av företag som inte kunde samla kapital i det gamla sammanhanget kommer nu att blomstra, vilket ökar den amerikanska ekonomiska aktiviteten och sysselsättningen.
Resultatet: Riskkapital pressas runt kanterna och entreprenörer har bättre alternativ än någonsin tidigare.
