レギュレーション A+ は最新の証券規制であり、企業が世界中の認定投資家および非認定投資家から最大 75 万ドルを調達することを許可し、Reg A+ NASDAQ や NYSE IPO を含むインサイダーや投資家の流動性を可能にします。
さてその レギュレーションA + は新興企業や中期企業のスケールアップ資金を調達するための実行可能な選択肢となっており、起業家はそれとベンチャーキャピタルのどちらかを選択できます。 Reg A+ は多くの状況で勝利を収めています - 以下を参照してください。
Reg A+ はベンチャーキャピタルよりもはるかに適している可能性があります
私はシリコンバレーの優良ベンチャーキャピタルから資金を調達しており、ナスダックでの IPO を成功させた 40 つのアシュトン・テート (TATE) とシマンテック (SYMC) の上級幹部でした。 VC会社も設立しました。 私はこれまでに非公開企業 (INFN、AMRS、Bloom Energy (NYSE のティッカー BE)、Ask Jeeves (NASDAQ の ASK) など) に XNUMX 件以上のエンジェル投資やメザニン投資を行ってきました。
マンハッタン ストリート キャピタルを設立して以来 XNUMX 年間、私は企業がレギュレーション A+ の資金調達と流動性で成功するよう支援することに重点を置いてきました。 レギュレーション A+ 資金調達プラットフォーム. その結果、私は Reg A+ がベンチャーキャピタルとどのように比較対照されるかを観察するのに十分な立場にあります。
私が会った企業の多くは Reg A+ を支持しており、VC の有力な候補です。 Reg A+ は、次の状況で優れた選択肢として浮上しています。
1) 会社の戦略と将来を直接コントロールしたい。 レギュレーション A+ では、CEO が製品の運命の多くの側面を制御します。 公募後に株式をどこに上場するか、上場するかどうかを選択します。 さらに、取締役会の管理を放棄する必要はありません。 もちろん、この自由には代償が伴います。 あなたの提案が成功するという保証はありません。 VC を使用すると、起業家は通常、より希薄になり、ビジネス管理に対する制御力が大幅に低下します。
2）早期の低コストIPO。 Reg A+ は直接摂取できますが、 ナスダックに上場している会社、ベンチャーキャピタルはできません。 Reg A+ では、従来の S-1 IPO 沈黙期間ではなく、会社を自由にマーケティングできることが非常に魅力的です。 Reg A+ では、NASDAQ への IPO のために資金を調達できます。 また、柔軟性も維持されます。NASDAQ または NYSE の最低増資に達していない場合でも、Reg A+ の増資を完了して銀行に資金を預けることができます。 S-1 IPO に比べて明らかに有利です。
3）VCハブの近くにいない。 ベンチャーキャピタルのハブから遠く離れている場合、VCはほとんど利用できません。 Reg A+ は、会社の所在地にまったく依存しません (会社がカナダまたは米国にある限り) この能力ベースの資本へのアクセスは、多くの優れた企業や才能ある起業家にとって大きなプラスとなります。
4）顧客の牽引力と信頼性。 消費者に強くアピールする企業の場合、数千人の投資家に対する Reg A+ マーケティング プロセスにより、企業の評判とブランドが高まります。 大勢の幸せな株主が顧客を満足させ、またその逆も同様です。 (その現象については上場企業に問い合わせることができます。) VC は通常、ここでの要因ではありません。
5) 調整可能な（およびそれ以上の）評価額。 一般的な Reg A+ のオファーは、VC ラウンドよりも創業者にとっての希薄化がはるかに少ないです。 Reg A+ オファリング中に会社の株価と評価額を引き上げることができる (はい、可能です) ため、当初の計画よりも大幅な資金調達に柔軟に対応できます。 これにより、バランスの取れた方法で希釈を管理できるようになります。 VC から資金提供を受けている友人に、それをどう望むか聞いてみましょう。
6）中間段階の企業。 ブリッジ 中期企業 ベンチャーキャピタルにとって魅力的になるにはあまりにも進歩しすぎています。 多くの場合、それらは小さすぎるため、未公開株式投資会社にとって魅力的ではありません。 レギュレーション A+ は、斬新で低コストのアプローチを提供する、中期企業にとって非常に優れたオプションです。 有利な評価額で年間 75% 成長している 40 万ドルのビジネスにとって、成長資金と流動性へのアクセスは、新鮮な空気のようなものです。
7) 過剰なVC投資家の影響力。 ベンチャーキャピタルは、CEO を交代させることに少し喜んでしまうことがあります。 創業者の中には、自分たちの戦略や役割を危険にさらしたくない人もいます。 Reg A+ を使用すると、創業者は引き続き会社の責任者になります。
8）投資家のための流動性。 SEC は、企業が IPO しない場合でも、Reg A+ の投資家は購入後すぐに株式を売却することを認めています。 ロックアップされた株式よりも、取引可能な株式を所有する方がはるかに魅力的です。 一部の企業（主に Reg A+ を通じて不動産を提供している企業）は、限定的に投資家に直接償還を提供しています。 投資家や創業者が流動性を望んでいる場合, Reg A+の方が早く配信できます。 (ちなみに、Reg A+ は流動性イベントを待っている多数のポートフォリオ企業を持つ VC 企業にとって実行可能なソリューションです)。
まとめ
Reg A+ は起業家に、能力に基づいて資本にアクセスするための平等な競争の場を提供し、それを比較的低コストで柔軟な方法で実現します。 規制 A+ は、一部の企業にとっては他の企業よりも効果的に機能します。 対象となる企業の種類 Reg A +はうまく機能する可能性が高い.
Reg A+ は、VC が効果的に取り組んでいなかった資本形成環境のギャップを埋め、中小企業の成長資金調達の効率を向上させています。 Reg A +をビジネスに活用する方法.
以前の状況では資本を調達できなかった多数の企業が今では繁栄し、米国の経済活動と雇用を押し上げるだろう。
その結果、ベンチャーキャピタルは窮地に追い込まれ、起業家にはこれまで以上に良い選択肢が与えられています。
