Ang Regulasyon A+ ay isang na-update na regulasyon sa seguridad na nagpapahintulot sa mga kumpanya na makalikom ng hanggang $75 milyon mula sa mga kinikilala at hindi kinikilalang mamumuhunan sa buong mundo at nagbibigay-daan sa pagkatubig para sa mga tagaloob at mamumuhunan, kabilang ang Reg A+ NASDAQ at NYSE IPO.
Ngayon na Regulasyon A + ay naging isang mahusay na pagpipilian para sa pagtaas ng scale-up capital para sa mga startup at mga mid-stage na kumpanya, ang mga negosyante ay maaaring pumili sa pagitan nito at Venture Capital. Ang Reg A + ay nanalo sa maraming mga sitwasyon - tingnan sa ibaba.
Ang Reg A + ay maaaring maging isang mas mahusay na akma kaysa sa Venture Capital
Nagtaas ako ng kapital mula sa mga blue-chip na Silicon Valley VC, at ako ay isang senior executive para sa dalawang matagumpay na NASDAQ IPO - Ashton-Tate (TATE) at Symantec (SYMC). Nagtayo din ako ng VC firm. Nakagawa ako ng mahigit 40 anghel at mezzanine investment sa mga pribadong kumpanya (kabilang ang INFN, AMRS, Bloom Energy (Ticker BE sa NYSE), at Ask Jeeves (ASK sa NASDAQ).
Nakatuon ako sa pagtulong sa mga kumpanya na magtagumpay sa kanilang Regulasyon A+ na pagtaas ng kapital at pagkatubig sa loob ng walong taon mula noong itinatag ko ang Manhattan Street Capital, ang platform ng Regulasyon A + na pagpopondo. Bilang isang resulta, makatuwirang ako ay nakaposisyon upang obserbahan kung paano inihahambing at kinumpara ng Reg A + ang Venture Capital.
Marami sa mga kumpanyang nakatagpo ko na may pabor na Reg A+ ay mabubuhay na mga kandidato para sa VC. Ang Reg A+ ay umuusbong bilang pinakamahusay na pagpipilian sa mga sumusunod na sitwasyon:
1) Gusto mong direktang kontrolin ang diskarte at hinaharap ng iyong kumpanya. Sa Regulasyon A+, kinokontrol ng CEO ang maraming aspeto ng kanilang handog na tadhana. Pipiliin mo kung saan mo ililista ang iyong stock pagkatapos ng pag-aalok o kung ililista mo ito. Bukod dito, hindi mo kailangang isuko ang kontrol sa iyong Lupon ng mga Direktor. Siyempre, lahat ng kalayaang ito ay may kapalit; walang katiyakan na magtatagumpay ang iyong handog. Sa VC, ang negosyante ay karaniwang nagiging mas diluted at mas mababa ang kontrol sa pamamahala ng kanilang negosyo.
2) Maaga, murang IPO. Habang ang Reg A+ ay maaaring direktang kumuha isang kumpanyang pampubliko sa NASDAQ, hindi pwede ang venture capital. Sa Reg A+, ang kakayahang i-market ang iyong kumpanya nang malaya sa halip na ang tradisyonal na S-1 IPO Quiet Period ay napaka-akit. Sa Reg A+, maaari kang magtaas ng puhunan para sa isang IPO sa NASDAQ. Pananatilihin mo rin ang kakayahang umangkop - kung hindi mo maabot ang minimum na pagtaas ng kapital ng NASDAQ o NYSE, maaari mo pa ring kumpletuhin ang iyong pagtaas ng kapital sa Reg A+ at maglagay ng pera sa bangko. Isang natatanging kalamangan sa isang S-1 IPO.
3) Hindi ka matatagpuan malapit sa isang VC Hub. Medyo hindi available ang VC kung malayo ka sa isang Venture Capital hub. Ang Reg A+ ay tunay na agnostiko tungkol sa lokasyon ng kumpanya (hangga't ang kumpanya ay nasa Canada o US) Ang access na ito na nakabatay sa merito sa kapital ay isang malaking plus para sa maraming mahuhusay na negosyo at mahuhusay na negosyante.
4) Customer traction at kredibilidad. Para sa mga kumpanyang lubos na nakakaakit sa mga mamimili, ang proseso ng marketing ng Reg A+ sa libu-libong mamumuhunan ay nagdaragdag sa reputasyon at tatak ng kumpanya. Ang karamihan ng mga masasayang shareholder ay gumagawa para sa mga nasisiyahang customer at vice versa. (Maaari naming tanungin ang mga pampublikong kumpanya tungkol sa hindi pangkaraniwang bagay na iyon.) Ang VC ay hindi karaniwang isang kadahilanan dito.
5) Naaakma (at mas mataas) na pagpapahalaga. Ang mga karaniwang alok ng Reg A+ ay hindi gaanong nakakatunaw para sa mga founder kaysa sa mga VC round. Ang kakayahang taasan ang presyo ng bahagi at pagpapahalaga ng iyong kumpanya (oo, maaari mo) sa panahon ng pag-aalok ng Reg A+ ay nagdaragdag ng kakayahang umangkop upang mahawakan ang isang mas malaking pagtaas ng kapital kaysa sa una mong pinlano. Ginagawa nito ito habang binibigyang-daan kang pamahalaan ang pagbabanto sa balanseng paraan. Tanungin ang iyong mga kaibigan na pinondohan ng VC kung paano nila gusto iyon!
6) Mga kumpanya sa kalagitnaan ng yugto. tulay mid-stage na kumpanya ay masyadong malayo para maging kaakit-akit sa mga VC. Sa maraming kaso, masyadong maliit ang mga ito para maging kaakit-akit sa mga Private Equity firm. Ang Regulasyon A+ ay isang natatanging magandang opsyon para sa mga mid-stage na kumpanya na nag-aalok ng bago at mas murang diskarte. Ang pag-access sa kapital ng paglago at pagkatubig para sa isang $75 milyon na negosyo na lumalago ng 40% taun-taon sa isang paborableng pagpapahalaga ay maaaring maging tulad ng isang hininga ng sariwang hangin.
7) Labis na VC Investor Clout. Maaaring maging medyo trigger-happy ang mga VC sa pagpapalit ng mga CEO. Mas gusto ng ilang founder na huwag ilagay sa panganib ang kanilang diskarte at papel. Sa Reg A+, ang mga tagapagtatag ay mananatiling namamahala sa kanilang kumpanya.
8) Katubigan para sa mga namumuhunan. Ang SEC ay nagbibigay-daan sa mga mamumuhunan sa Reg A+ na mga alok na ibenta ang kanilang mga bahagi kaagad pagkatapos ng pagbili, kahit na ang isang kumpanya ay hindi IPO. Mas nakakaakit na magkaroon ng nabibiling stock kaysa sa mga share na naka-lock. Ang ilang kumpanya (karamihan sa mga gumagawa ng mga alok ng real estate sa pamamagitan ng Reg A+) ay nagbibigay ng mga direktang pagtubos sa kanilang mga namumuhunan sa limitadong batayan. Kung gusto ng mga mamumuhunan o tagapagtatag ng pagkatubig, maaaring maihatid ito ng Reg A+ nang mas maaga. (Nagkataon, ang Reg A+ ay isang praktikal na solusyon para sa mga kumpanya ng VC na may maraming kumpanya ng portfolio na naghihintay para sa isang kaganapan sa pagkatubig).
Buod
Ang Reg A + ay nagbibigay ng mga negosyante ng isang antas ng paglalaro para sa pag-access na batay sa merito sa kapital, at ginagawa ito sa medyo mababang halaga at nababaluktot na paraan. Ang regulasyon A + ay mas mahusay na gumagana para sa ilang mga kumpanya kaysa sa iba. Mga uri ng mga kumpanya kung saan Ang Reg A + ay malamang na gumana nang maayos.
Pinupuan ng Reg A+ ang mga gaps sa landscape ng pagbuo ng kapital na hindi epektibong tinutugunan ng VC at pinapahusay ang kahusayan ng pagpapalaki ng kapital para sa mga maliliit at nasa kalagitnaan ng yugto ng negosyo. Paano gumawa ng Reg A + para sa iyong negosyo.
Ang mga marka ng mga kumpanya na hindi makakapagtaas ng kapital sa dating konteksto ay magpapaunlad na ngayon, na mapapalakas ang aktibidad ng pang-ekonomiyang US at trabaho.
Ang resulta: Naiipit ang venture capital, at may mas magagandang opsyon ang mga negosyante kaysa dati.
