La Regulación A+ es una regulación de valores actualizada que permite a las empresas recaudar hasta $75 millones de inversionistas acreditados y no acreditados en todo el mundo y permite liquidez para personas con información privilegiada e inversionistas, incluidas las IPO Reg A+ NASDAQ y NYSE.
Ahora que Reglamento A + se ha convertido en una opción viable para aumentar el capital de escala para nuevas empresas y empresas de etapa intermedia, los empresarios pueden elegir entre él y Venture Capital. Reg A + está ganando en una serie de situaciones, ver más abajo.
Reg A + puede ser mucho mejor que Venture Capital
He obtenido capital de empresas de capital riesgo de primera línea de Silicon Valley y fui ejecutivo senior de dos OPI exitosas de NASDAQ: Ashton-Tate (TATE) y Symantec (SYMC). También construí una empresa de capital riesgo. He realizado más de 40 inversiones ángel y mezzanine en empresas privadas (incluidas INFN, AMRS, Bloom Energy (Ticker BE en NYSE) y Ask Jeeves (ASK en NASDAQ).
Me he centrado en ayudar a las empresas a tener éxito con sus aumentos de capital y liquidez según la Regulación A+ durante los ocho años desde que fundé Manhattan Street Capital. la plataforma de financiación de la Regulación A +. Como resultado, estoy razonablemente bien posicionado para observar cómo Reg A + se compara y contrasta con Venture Capital.
Muchas de las empresas con las que me encuentro que favorecen la Reg A+ son candidatas viables para el VC. Reg A+ emerge como la opción superior en las siguientes circunstancias:
1) Quiere controlar directamente la estrategia y el futuro de su empresa. Con la Regulación A+, el CEO controla muchos aspectos del destino de su oferta. Usted selecciona dónde listará sus acciones después de la oferta o si las listará. Además, no es necesario que ceda el control de su junta directiva. Por supuesto, toda esta libertad tiene un precio; No hay garantía de que su oferta tenga éxito. Con el capital de riesgo, el emprendedor normalmente se diluye más y tiene mucho menos control sobre la gestión de su negocio.
2) Oferta pública inicial temprana y de bajo costo. Mientras que Reg A+ puede tomar directamente una empresa pública en el NASDAQ, el capital riesgo no puede. En Reg A+, la posibilidad de comercializar su empresa libremente en lugar del tradicional período de silencio de IPO S-1 es muy atractiva. En Reg A+, puede recaudar capital para una oferta pública inicial (IPO) en el NASDAQ. También conserva la flexibilidad: si no alcanza el aumento de capital mínimo de NASDAQ o NYSE, aún puede completar su aumento de capital Reg A+ y poner dinero en el banco. Una clara ventaja sobre una IPO S-1.
3) No está ubicado cerca de un VC Hub. VC prácticamente no está disponible si estás lejos de un centro de capital de riesgo. Reg A+ es genuinamente agnóstico sobre la ubicación de la empresa (siempre que la empresa esté en Canadá o EE. UU.). Este acceso al capital basado en el mérito es una gran ventaja para muchas empresas excelentes y emprendedores talentosos.
4) Tracción y credibilidad del cliente. Para las empresas que atraen fuertemente a los consumidores, el proceso de marketing Reg A+ para miles de inversores aumenta la reputación y la marca de la empresa. Multitudes de accionistas satisfechos generan clientes satisfechos y viceversa. (Podemos preguntar a las empresas públicas sobre ese fenómeno). El capital de riesgo no suele ser un factor aquí.
5) Valoración ajustable (y superior). Las ofertas típicas de Reg A+ son mucho menos diluyentes para los fundadores que las rondas de capital riesgo. La capacidad de aumentar el precio y la valoración de las acciones de su empresa (sí, puede) durante la oferta Reg A+ agrega la flexibilidad para manejar un aumento de capital más sustancial de lo que planeó inicialmente. Lo hace al mismo tiempo que le permite gestionar la dilución de forma equilibrada. ¡Pregúntales a tus amigos financiados por VC cómo les gustaría eso!
6) Empresas de etapa intermedia. La mayoría de las empresas de etapa intermedia están demasiado avanzados para resultar atractivos para los capitalistas de riesgo. En muchos casos, son demasiado pequeños para resultar atractivos para las empresas de Private Equity. La Regulación A+ es una opción excepcionalmente buena para las empresas en etapa intermedia que ofrece un enfoque nuevo y menos costoso. El acceso a capital de crecimiento y liquidez para una empresa de 75 millones de dólares que crece un 40% anualmente con una valoración favorable puede ser como un soplo de aire fresco.
7) Exceso de influencia de los inversores de capital de riesgo. Los capitalistas de riesgo pueden sentirse un poco dispuestos a reemplazar a los directores ejecutivos. Algunos fundadores prefieren no poner en riesgo su estrategia y su rol. Con Reg A+, los fundadores siguen a cargo de su empresa.
8) Liquidez para inversores. La SEC permite a los inversores en ofertas Reg A+ vender sus acciones inmediatamente después de la compra, incluso cuando una empresa no realiza una oferta pública inicial (IPO). Es mucho más atractivo poseer acciones negociables que acciones bloqueadas. Algunas empresas (principalmente aquellas que ofrecen ofertas inmobiliarias a través de Reg A+) ofrecen reembolsos directos a sus inversores de forma limitada. Si los inversores o fundadores quieren liquidez, Reg A+ puede entregarlo antes. (Por cierto, Reg A+ es una solución viable para empresas de capital riesgo con numerosas empresas en cartera esperando un evento de liquidez).
Resumen
Reg A + ofrece a los empresarios un campo de juego nivelado para el acceso al capital basado en el mérito, y lo hace de una manera relativamente económica y flexible. La Regulación A + funciona mejor para algunas empresas que otras. Tipos de empresas para las cuales Es probable que Reg A + funcione bien.
Reg A+ está llenando vacíos en el panorama de formación de capital que VC no estaba abordando de manera efectiva y mejorando la eficiencia de la obtención de capital de crecimiento para empresas pequeñas y medianas. Cómo hacer que Reg A + funcione para su negocio.
Decenas de empresas que no pudieron reunir capital en el viejo contexto ahora prosperarán, impulsando la actividad económica y el empleo de los Estados Unidos.
El resultado: el capital de riesgo está quedando exprimido y los emprendedores tienen mejores opciones que nunca.
