Regulation A+ er en oppdatert verdipapirforordning som lar selskaper hente inn opptil 75 millioner dollar fra akkrediterte og ikke-akkrediterte investorer over hele verden og muliggjør likviditet for innsidere og investorer, inkludert Reg A+ NASDAQ og NYSE IPOer.
Nå som Forskrift A + har blitt et levedyktig alternativ for å skaffe oppskalskapital til nystartede selskaper og mellomledere, og gründere kan velge mellom den og Venture Capital. Reg A + vinner i flere situasjoner - se nedenfor.
Reg A + kan være en langt bedre passform enn Venture Capital
Jeg har hentet inn kapital fra blue-chip Silicon Valley VC-er, og jeg var seniorleder for to vellykkede NASDAQ-børsnoteringer - Ashton-Tate (TATE) og Symantec (SYMC). Jeg bygde også et VC-firma. Jeg har gjort over 40 engel- og mesanininvesteringer i private selskaper (inkludert INFN, AMRS, Bloom Energy (Ticker BE på NYSE) og Ask Jeeves (ASK på NASDAQ).
Jeg har fokusert på å hjelpe selskaper med å lykkes med sine Regulering A+ kapitalinnhentinger og likviditet i de åtte årene siden jeg grunnla Manhattan Street Capital, reguleringsplattformen A +. Som et resultat er jeg rimelig godt posisjonert til å observere hvordan Reg A + sammenligner og kontrasterer med Venture Capital.
Mange av selskapene jeg møter som favoriserer Reg A+ er levedyktige kandidater for VC. Reg A+ dukker opp som det overlegne valget under følgende omstendigheter:
1) Du ønsker å kontrollere bedriftens strategi og fremtid direkte. Med Regulation A+ kontrollerer administrerende direktør mange aspekter av deres tilbudsskjebne. Du velger hvor du vil føre aksjen din etter tilbudet, eller om du vil liste den. Dessuten trenger du ikke gi opp kontrollen over styret. Selvfølgelig har all denne friheten en pris; det kan ikke være noen garanti for at tilbudet ditt vil lykkes. Med VC blir gründeren vanligvis mer utvannet og har mye mindre kontroll over å administrere virksomheten sin.
2) Tidlig og billig IPO. Mens Reg A+ kan direkte ta et selskap offentlig til NASDAQ, kan ikke risikovillig kapital. I Reg A+ er muligheten til å markedsføre bedriften din fritt i stedet for den tradisjonelle S-1 IPO Quiet Perioden veldig tiltalende. I Reg A+ kan du skaffe kapital for en børsnotering til NASDAQ. Du beholder også fleksibiliteten - hvis du ikke når NASDAQ- eller NYSE-minimumskapitalhevingen, kan du fortsatt fullføre din Reg A+-kapitalheving og sette penger i banken. En klar fordel fremfor en S-1 IPO.
3) Du er ikke i nærheten av en VC-hub. VC er ganske mye utilgjengelig hvis du er langt fra et Venture Capital-knutepunkt. Reg A+ er genuint agnostisk når det gjelder bedriftens plassering (så lenge selskapet er i Canada eller USA). Denne merittbaserte tilgangen til kapital er et enormt pluss for mange utmerkede bedrifter og talentfulle gründere.
4) Kundetrekk og troverdighet. For selskaper som appellerer sterkt til forbrukere, bidrar Reg A+-markedsføringsprosessen til tusenvis av investorer til selskapets omdømme og merkevare. Mylder av fornøyde aksjonærer gir fornøyde kunder og omvendt. (Vi kan spørre offentlige selskaper om det fenomenet.) VC er vanligvis ikke en faktor her.
5) Justerbar (og høyere) verdsettelse. Typiske Reg A+-tilbud er langt mindre utvannende for grunnleggerne enn VC-runder. Muligheten til å øke selskapets aksjekurs og verdsettelse (ja, du kan) under Reg A+-tilbudet gir fleksibiliteten til å håndtere en mer betydelig kapitalinnhenting enn du først hadde planlagt. Den gjør dette samtidig som den lar deg håndtere fortynning på en balansert måte. Spør dine VC-finansierte venner hvordan de vil ha det!
6) Midtsceneselskaper. bro midtfase selskaper er for langt på vei til å appellere til VC-er. I mange tilfeller er de for små til å være attraktive for Private Equity-selskaper. Regulering A+ er et unikt godt alternativ for bedrifter på midten som tilbyr en frisk og rimeligere tilnærming. Tilgang til vekstkapital og likviditet for en bedrift på 75 millioner dollar som vokser 40 % årlig til en gunstig verdi kan være som et friskt pust.
7) Overskytende VC-investorinnflytelse. VC-er kan være litt triggerglade for å erstatte administrerende direktører. Noen grunnleggere foretrekker ikke å sette sin strategi og rolle på spill. Med Reg A+ forblir grunnleggerne ansvarlige for selskapet sitt.
8) Likviditet for investorer. SEC lar investorer i Reg A+-tilbud selge aksjene sine umiddelbart etter kjøpet, selv når et selskap ikke børsnoteres. Det er mye mer attraktivt å eie omsettelige aksjer enn aksjer som er innelåst. Noen selskaper (for det meste de som tilbyr eiendomstilbud via Reg A+) gir direkte innløsninger til sine investorer på begrenset basis. Hvis investorer eller gründere ønsker likviditet, Reg A+ kan levere det tidligere. (Reg A+ er forresten en levedyktig løsning for VC-firmaer med mange porteføljeselskaper som venter på en likviditetshendelse).
Oppsummering
Reg A + gir gründere like vilkår for meritbasert tilgang til kapital, og det gjør det på en relativt rimelig og fleksibel måte. Regulering A + fungerer bedre for noen selskaper enn andre. Typer selskaper som Reg A + fungerer sannsynligvis bra.
Reg A+ fyller hull i kapitaldannelseslandskapet som VC ikke adresserte effektivt, og forbedrer effektiviteten ved å skaffe vekstkapital for små og mellomstore bedrifter. Hvordan få Reg A + til å fungere for bedriften din.
Mange selskaper som ikke kunne skaffe kapital i den gamle sammenhengen, vil nå blomstre, og øke USAs økonomiske aktivitet og sysselsetting.
Resultatet: Venturekapital blir presset rundt kantene, og gründere har bedre alternativer enn noen gang før.
