Du er her

Er forskrift A + et innledende offentlig tilbud - IPO?

Is Forskrift A + et første offentlig tilbud - IPO?

Reg A + kan brukes til en børsnotering til NYSE eller NASDAQ, og med start i juni 2017 et betydelig antall selskaper (se listen her) har gjort sine IPOer via Reg A +. Mens du har lov til å bruke et Reg A + tilbud for å ta bedriften din offentlig og liste den på NASDAQ eller NYSE, det er ikke et krav. En betydelig fordel med Reg A + er at SEC-reglene sørger for at investorene i Reg A + skal være likvide umiddelbart, uten krav til låsing. En annen fordel med å bruke Forskrift A + å ta ditt selskap offentlig til NASDAQ eller NYSE er at du kan sette et minimum minimum for selve Reg A +, og hvis du ikke oppfyller den minste børsnoteringskapitalen eller investortellingen for NASDAQ eller NYSE, kan du fortsatt fullføre høyningen og bringe inn hovedstaden. Da eksisterer muligheten til å liste opp for en senere dato.

Denne fleksibiliteten tillater også selskapet å spare penger fordi juridiske og revisjonskostnader av en konvensjonell S-1-børsnotering er betydelig høyere enn for Reg A +, og SEC-arkivprosessen tar mye kortere tid for en Reg A + - 90 dager er en rimelig forventning for SEC-kvalifisering i Reg A +.

En annen kostnadseffektiv rute er å liste opp selskapet ditt på OTCQB, eller OTCQX; se nedenfor for mer om dette. Noen selskaper tar denne ruten med en plan for å liste opp når de er mer etablerte. En fordel med denne tilnærmingen er at når du lister på en OTC fra en Reg A +, er ikke ditt selskap pålagt å rapportere på S-1 (dyrt) nivå - en årlig US GAAP-nivårevisjon er den største utgiften. Og et selskap som er notert på OTCQB eller OTCQX, kan gjøre et Feg A + -tilbud hvert år via Reg A + og holde seg til den lavere rapporteringsplikten.

Securities and Exchange Commission (SEC) regler tillater salg og kjøp av selskapets aksjer etter at forordningen A + har fullført i alle tilfeller; se nedenfor. Som tilbudsselskapet behøver du ikke å oppgi lagerbeholdningen din på noe marked. Og du har lov til å begrense likviditeten på Reg A + aksjene etter tilbudet. Å gjøre dette vil vanligvis redusere appell av ditt tilbud til investorer.

Reg A + -aksjer er aksjer (eller annen sikkerhet) som kan kjøpes og selges i ettermarkedet av allmennheten gjennom aksjemeglere. Siden november 2015 vil ethvert selskap som fullfører et Tier 2 (men ikke et Tier 1) Regulering A + -tilbud være kvalifisert for en offentlig notering på OTC Markets QB og kan lett kvalifisere seg for QX-markedet. Noteringsavgiften er for tiden $ 2,500 for OTCQB, med et årlig fornyelsesgebyr på $ 12,000 211 som skal betales til OTC Markets. OTCQB- og OTCQX-markedene drives av OTC Markets Group, ikke av NASDAQ. Meglerforhandleren må sponse selskapet ditt ved å sende inn et skjema 4 til FINRA, et trinn som tar 8 til XNUMX uker, som normalt vil være en enkel forespørsel som sannsynligvis vil bli akseptert.
 
Notering på det mer prestisjefylte OTCQX-markedet er også tilgjengelig, selv om det er flere rapporteringskrav (for å tilfredsstille OTC Markets) - kvartalsvis økonomi og en første bakgrunnskontroll av ledelsen i ledelsen. Gebyrene er høyere for en OTCQX notering - $ 5,000 noteringsavgift pluss $ 20,000 per år. For OTCQX skal regnskapsfirmaet være PCAOB-registrert. Revisjoner kreves en gang per år. Disse likviditetsalternativene gjør at Reg A + tilbyr et meget attraktivt alternativ til en omvendt fusjon - kjøp av et offentligt skall på OTC Pink Sheet-markedet og en børsnotering. Et selskap som har fullført en Tier 2 Regulering A + tilbyr har alternativ å ta seg selv offentlig ved å ta oppføringstrinnene beskrevet ovenfor. Det er ikke et krav. Det er klart at investorer foretrekker forbedret likviditet når du setter selskapet ditt på OTCQB eller OTCQX og enda mer på NASDAQ og NYSE.

Noen ganger kaller vi Reg A + -tilbudene Simple Public Offerings (TM) og SPO (TM) for kort. Fordi Reg A + tilbud er for mindre enn 75 millioner dollar i kapital - enkle tilbud til publikum. Og de er langt mer kostnadseffektive enn en børsnotering eller en omvendt fusjon. Reglene er enklere enn for en S-1-børsnotering. Prosessen med å bli kvalifisert med SEC er langt enklere enn for en S-1-børsnotering.

Etter at et selskap har fullført et Tilbud A + tilbud, er rapporteringskravene langt enklere enn etter en S-1. Og tilbud fra Reg A + (opptil $ 75 millioner per selskap per år) er mye mindre enn konvensjonelle børsnoteringer pleier å være. Den gjennomsnittlige konvensjonelle S-1-børsnoteringen skaffer ca $ 300 millioner.

Kostnad for å ta bedriften din offentlig ved hjelp av forskrift A +

IPO Consulting Service fra Manhattan Street Capital

Hvordan lage din IPO Dream Come True 

Tidslinjeplan for Reg A + IPO til NASDAQ eller NYSE