Du er her

Er forskrift A + et innledende offentlig tilbud - IPO?

Is Forskrift A + et innledende offentlig tilbud - IPO?

Reg A + kan brukes til en børsnotering til NYSE eller NASDAQ, og starter i juni i 2017 et betydelig antall selskaper (se listen her) har gjort sine IPOer via Reg A +. Mens du har lov til å bruke et Reg A + tilbud for å ta bedriften din offentlig og liste den på NASDAQ eller NYSE, det er ikke et krav. En signifikant fordel med Reg A + er at SEC-reglene gir investorene i Reg A + muligheten til å være væske umiddelbart, uten krav til låsing. En annen fordel ved å bruke Forskrift A + Å ta firmaet ditt til NASDAQ eller NYSE er at du kan angi et null minimum for Reg A + selv, og så hvis du ikke oppfyller minimum noteringskapitalforhøyelse eller investor teller for NASDAQ eller NYSE, kan du likevel fullføre heve og ta inn hovedstaden. Deretter finnes muligheten til å opp-liste for en senere dato.

Denne fleksibiliteten tillater også selskapet å spare penger fordi juridiske og revisjonskostnader av en konvensjonell S-1-IPO er betydelig høyere enn for Reg A +, og SEC-filingsprosessen tar mye mindre tid for Reg A + - 90-dager er en rimelig forventning for SEC-kvalifisering i Reg A +.

En annen kostnadseffektiv rute er å liste ditt firma på OTCQB, eller OTCQX; se nedenfor for mer om dette. Noen selskaper tar denne ruten med en plan for å opplisting når de er mer etablert. En fordel ved denne tilnærmingen er at når du lister på en OTC fra en Reg A +, er ikke din bedrift pålagt å gjøre løpende rapporter på S-1 (dyrt) nivå - en årlig US GAAP nivå revisjon er den største utgiften. Og et selskap som er oppført på OTCQB eller OTCQX, kan gjøre et Feg A + -tilbud hvert år via Reg A + og holde seg med lavere kostnadsrapporteringsforpliktelse.

Securities and Exchange Commission (SEC) regler tillater salg og kjøp av selskapets aksjer etter at forordningen A + har fullført i alle tilfeller; se nedenfor. Som tilbudsselskapet behøver du ikke å oppgi lagerbeholdningen din på noe marked. Og du har lov til å begrense likviditeten på Reg A + aksjene etter tilbudet. Å gjøre dette vil vanligvis redusere appell av ditt tilbud til investorer.

Reg A + -aksjer er aksjer (eller annen sikkerhet) som kan kjøpes og selges i ettermarkedet av allmennheten gjennom meglere. Siden november 2015 vil ethvert selskap som fullfører et Tier 2 (men ikke et Tier 1) regulativ A + tilbud, bli kvalifisert for offentlig notering på OTC Markets QB og kan enkelt kvalifisere seg til QX-markedet. Oppføringsgebyret er for tiden $ 2,500 for OTCQB, med en $ 10,000 årlig fornyelsesavgift betales til OTC Markets. OTCQB og OTCQX-markedene drives av OTC Markets Group, ikke av NASDAQ. Mekler-forhandleren må sponsere firmaet ved å sende inn et Form 211 med FINRA, et trinn som tar 4 til 8 uker, som normalt vil være en enkel forespørsel som sannsynligvis vil bli akseptert.

Notering på det mer prestisjefylte OTCQX-markedet er også tilgjengelig, selv om det er flere rapporteringskrav (for å tilfredsstille OTC Markets) - kvartalsvis økonomi og en første bakgrunnskontroll av ledelsen i ledelsen. Gebyrene er høyere for en OTCQX notering - $ 5,000 noteringsavgift pluss $ 20,000 per år. For OTCQX skal regnskapsfirmaet være PCAOB-registrert. Revisjoner kreves en gang per år. Disse likviditetsalternativene gjør at Reg A + tilbyr et meget attraktivt alternativ til en omvendt fusjon - kjøp av et offentligt skall på OTC Pink Sheet-markedet og en børsnotering. Et selskap som har fullført en Tier 2 Regulering A + tilbyr har alternativ Å ta seg offentlig ved å ta opp noteringsskrittene som er skissert ovenfor. Det er ikke et krav. Det er klart at investorer vil foretrekke den forbedrede likviditeten når du setter din bedrift på OTCQB eller OTCQX og fortsatt mer på NASDAQ og NYSE.

Vi kaller noen ganger Reg A + tilbud Enkel Offentlig Tilbud (TM) og SPO (TM) for kort. Fordi Reg A + tilbud er for mindre enn $ 50 millioner av kapital - enkle tilbud til publikum. Og de er langt mer kostnadseffektive enn en børsintroduksjon, eller en omvendt fusjon. Reglene er enklere enn for en S-1 IPO. Prosessen med å bli kvalifisert med SEC er langt enklere enn for en S-1-IPO.

Etter at et selskap har fullført et regulerings A + -tilbud, er rapporteringskravene langt enklere enn etter en S-1. Og Reg A + tilbud (opp til $ 50 Million per selskap per år) er mye mindre enn vanlige IPOer pleier å være. Den gjennomsnittlige konvensjonelle S-1 IPO øker ca $ 300 millioner.

Kostnad for å ta bedriften din offentlig ved hjelp av forskrift A +

IPO Consulting Service fra Manhattan Street Capital

Hvordan lage din IPO Dream Come True

Tidsplan for Reg A + IPO til NASDAQ eller NYSE