Du er her

Hva er forskjellen mellom Tier 1 og Tier 2 Reg A + -tilbud?

Her beskriver vi hvordan Tier 1 og Tier 2 Reg A + tilbud er forskjellige.

Regulering A + tillater to typer tilbud, Tier 1 og Tier 2.

Tier 2 gjør det mulig for selskaper å samle opp til $ 50 millioner per år fra individuelle "Main Street" -investorer, akkrediterte investorer og institusjoner over hele verden. Flertallet av selskapene velger Tier 2 fordi Tier 1-kravet for å få fritak fra staten etter Blue Sky er veldig sakte og veldig dyrt. Selskaper som bruker Tier 2 trenger ikke å tilfredsstille kravene til Blue Sky for å skaffe kapital (med noen unntak). Legg merke til at Tier 2 starter fra et null minimum for SEC-formål - jeg sier dette fordi det er en populær misforståelse at Tier 2 starter på $ 20 millioner. Det er ikke tilfelle! Mange selskaper gir vellykkede Tier 2-tilbud på under 20 millioner dollar.

Som en egen merknad anbefaler jeg at du bare bruker Reg A + til høydepunkter på mer enn $ 4 mill på grunn av tiden og kostnadene det er snakk om.

Hvordan nivå 2 er mer utfordrende enn nivå 1;

  • Den nødvendige forhåndsrevisjonen - (US-GAAP-nivå) som går tilbake til to år. For nye oppstarter er tilsynet for perioden siden selskapet ble startet. Mange Tier 1-selskaper som ender opp med å bli pålagt av statene å sørge for revidert økonomi, så dette er ofte mye.
  • De rapporteringskrav etter tilbudet sette av noen administrerende direktører. Ledelsesregnskap kreves 6-månedlig og en årlig US-GAAP revisjon.

Tier 1 tillater kapitalinnhenting på opptil 20 millioner dollar per år fra individuelle "Main Street" -investorer, og selvfølgelig fra akkrediterte investorer og institusjoner over hele verden.

Med nivå 1 krever ikke SEC en revisjon før innlevering. Imidlertid faller denne fordelen ofte ved veikanten fordi mange amerikanske stater krever reviderte regnskap for nivå 1 for å tilfredsstille prosessen. En annen potensiell fordel for tier 1 er at selskapet ditt ikke er pålagt av SEC å gi en årlig revisjon etter at du har fullført hevingen .

Det er mer involvert å gi et Tier 1-tilbud fordi du må tilfredsstille Blue Sky-investeringsbestemmelsene i hver amerikansk stat som du godtar investorer fra. Som et resultat blir nivå 1 generelt brukt av banker fordi de ofte har tilgjengelige statlige unntak og et lokalt kundegrunnlag som de enkelt kan appellere til.

En annen utfordring med Tier 1 Reg A + -tilbud er at noen stater er langsomme og uforutsigbare når de behandler innleveringer, og noen er veldig krevende og har høye hindringer for å få aksept. California, for eksempel, bruker Merit Review der staten bestemmer om et selskap som tilbyr er en lav nok risiko for innbyggerne. En verdipapiradvokat som fullførte et Tier 1-tilbud som ble innlevert i nesten alle USAs land, sa til meg at hun aldri ville gjøre det igjen fordi det var så tregt og dyrt å komme gjennom prosessene i USA. Dette nettstedet viser kravene til innlevering av stat etter stat, slik at du kan sjekke ut delstatene dine.

Hvordan påvirker det å ha meglerforhandler ditt valg?

Å ha en megler-forhandler gir deg lettere tilgang til investorene i USA som ikke samarbeider med SEC - den største er Texas og Florida. Dette gjelder i Tier 1 og Tier 2 og er ikke relatert til Blue Sky-arkivering. Hvis du har base i Florida, anbefaler jeg at du får meglerforhandler i begge tilfeller fordi denne staten er det mer restriktivt for selskaper basert der.

Mine anbefalinger;

  • Hvis du har tenkt en betydelig kapitalinnhenting, kan det hende du vil synes at markedsføring av tilbudet ditt i bare noen få stater vil være for begrensende, så du må markedsføre tilbudet ditt til investorer over hele USA, og nivå 2 er best.
  • Hvis firmaet ditt har en sterk lokal tilstedeværelse, og kundene dine elsker selskapet ditt på en stor måte, så er Tier 1 kanskje en bedre passform så lenge du kan leve med maksimalt 20 millioner dollar.
  • Legg merke til at ut av samlet kapital samlet inn via Reg A +, Tier 1 utgjorde 15% av 2018 totalt ($ 100 mill av $ 660 mill), mens Tier 2 leverte 85% av kapitalen - $ 560 mill. Det er en ganske dominerende andel.

Se på disse korte videoene nedenfor.

Relatert innhold:

Oppsummer Tittel IV - Tittel 4 Regulativ A + for meg.

Tidslinjeplan for et typisk regulativ A + tilbud

Hvor mye koster en forordning A + tilbud?

Kontakt å komme i gang.