Je bent hier

Is regelgeving A + een eerste openbare aanbesteding - IPO?

Is Regeling A + een beursintroductie - IPO?

Reg A + kan worden gebruikt voor een IPO aan de NYSE of NASDAQ en, vanaf juni 2017, een aanzienlijk aantal bedrijven (zie de lijst hier) hebben hun IPO's via Reg A + gedaan. Terwijl u een Reg A + -aanbod mag gebruiken om uw bedrijf openbaar te maken en lijst het op de NASDAQ of de NYSE, dat is geen vereiste. Een belangrijk voordeel van Reg A + is dat de SEC-regels bepalen dat de investeerders in de Reg A + onmiddellijk liquide zijn, zonder lockup-vereiste. Een ander voordeel van gebruik Regeling A + om uw bedrijf openbaar te maken naar de NASDAQ of NYSE is dat u een minimum van nul kunt instellen voor de Reg A + zelf en als u dan niet voldoet aan de minimale kapitaalverhoging of het aantal investeerders voor de NASDAQ of NYSE, kunt u de verhoging nog steeds voltooien en breng de hoofdstad binnen. Dan is er de mogelijkheid om een ​​up-lijst te maken voor een latere datum.

Deze flexibiliteit stelt het bedrijf ook in staat om geld te besparen, omdat het juridische en auditkosten van een conventionele S-1 IPO zijn aanzienlijk hoger dan voor Reg A +, en het SEC-aanmeldingsproces kost veel minder tijd voor een Reg A + - 90 dagen is een redelijke verwachting voor SEC-kwalificatie in Reg A +.

Een andere kosteneffectieve route is om uw bedrijf op de OTCQB of de OTCQX te vermelden; zie hieronder voor meer informatie. Sommige bedrijven nemen deze route met een plan om op de lijst te zetten wanneer ze meer gevestigd zijn. Een voordeel van deze benadering is dat wanneer u op een OTC van een Reg A + noteert, uw bedrijf niet verplicht is om doorlopende rapporten op het S-1 (dure) niveau te maken - een jaarlijkse audit op US GAAP-niveau is de grootste kostenpost. En een bedrijf dat genoteerd staat op de OTCQB of OTCQX kan elk jaar een Feg A + -aanbieding doen via Reg A + en blijven aan de goedkopere rapportageverplichting.

Securities and Exchange Commission (SEC) regels staan ​​voor de verkoop en aankoop van de aandelen van uw bedrijf nadat het Reglement A + -aanbod in ieder geval is afgerond; zie hieronder. Als aanbiedingsbedrijf hoeft u uw voorraad niet op elke markt te vermelden. En u mag liquiditeit beperken op het Reg A + aandelen post aanbod. Door dit te doen zal de aantrekkingskracht van uw aanbod aan beleggers gewoonlijk verminderen.

Reg A + -aandelen zijn aandelen (of andere effecten) die via effectenmakelaars door het grote publiek kunnen worden gekocht en verkocht op de aftermarket. Sinds november 2015 komt elk bedrijf dat een Tier 2 (maar geen Tier 1) Regulation A + -aanbod voltooit, in aanmerking voor een openbare notering op de OTC Markets QB en kan het gemakkelijk in aanmerking komen voor de QX-marktplaats. De noteringsvergoeding is momenteel $ 2,500 voor OTCQB, met een jaarlijkse verlengingsvergoeding van $ 12,000 die aan OTC Markets moet worden betaald. De OTCQB- en OTCQX-markten worden beheerd door OTC Markets Group, niet door NASDAQ. De makelaar-dealer moet uw bedrijf sponsoren door een formulier 211 in te dienen bij FINRA, een stap die 4 tot 8 weken duurt, wat normaal gesproken een eenvoudig verzoek is dat waarschijnlijk zal worden geaccepteerd.
 
Notering op de meer prestigieuze OTCQX-markt is ook beschikbaar, hoewel er meer rapportagevereisten zijn (om te voldoen aan OTC-markten) - driemaandelijkse financiële gegevens en een eerste achtergrondcontrole van de leidinggevenden van het managementteam. De kosten zijn hoger voor een OTCQX-vermelding - $ 5,000-aanbiedingsprijs plus $ 20,000 per jaar. Voor OTCQX moet het gebruikte accountantskantoor PCAOB-geregistreerd zijn. Audits zijn eenmaal per jaar verplicht. Deze liquiditeitsopties maken een Reg A + -aanbod een zeer aantrekkelijk alternatief voor een Reverse Fusie - het kopen van een publieke schaal op de OTC Pink Sheet-markt en een IPO. Een bedrijf dat een Tier 2-verordening A + aanbieden heeft de optie om zichzelf openbaar te maken door de bovenstaande stappen te volgen. Het is geen vereiste. Het is duidelijk dat beleggers de voorkeur zullen geven aan de verbeterde liquiditeit wanneer u uw bedrijf op de OTCQB of OTCQX zet en nog meer op de NASDAQ en de NYSE.

We noemen Reg A + -aanbiedingen soms afgekort tot Simple Public Offerings (TM) en SPO (TM). Omdat Reg A + -aanbiedingen voor minder dan $ 75 miljoen aan kapitaal zijn - eenvoudige aanbiedingen aan het publiek. En ze zijn veel kosteneffectiever dan een beursgang of een omgekeerde fusie. De regels zijn eenvoudiger dan bij een S-1 IPO. Het proces om gekwalificeerd te worden bij de SEC is veel eenvoudiger dan bij een S-1 IPO.

Nadat een bedrijf een Regulation A + -aanbod heeft voltooid, zijn de rapportagevereisten veel eenvoudiger dan na een S-1. En Reg A + -aanbiedingen (tot $ 75 miljoen per bedrijf per jaar) zijn veel kleiner dan conventionele IPO's. De gemiddelde conventionele S-1 IPO levert ongeveer $ 300 miljoen op.

Kosten voor het openbaar maken van uw bedrijf met behulp van Verordening A +

IPO Consulting Service van Manhattan Street Capital

Hoe u uw IPO-droom waar kunt maken 

Tijdlijnschema voor Reg A + IPO naar de NASDAQ of NYSE