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第A条是首次公开发行 - 上市?

Is 条例A + 首次公开募股 - 首次公开募股?

Reg A +可用于向纽约证券交易所或纳斯达克证券交易所进行首次公开​​募股,从6月开始,2017将开展大量公司 (见这里的清单) 通过Reg A +进行了首次公开募股。 虽然您被允许使用Reg A +产品将您的公司公之于众 在纳斯达克或纽约证券交易所上市,这不是一项要求。 Reg A +的一个显着优势是SEC规则为Reg A +中的投资者提供立即流动性,没有锁定要求。 使用的另一个好处 条例A + 将您的公司公开上市纳斯达克或纽约证券交易所是您可以为Reg A +本身设置最低零,然后如果您未达到纳斯达克或纽约证券交易所的最低上市资本筹集或投资者数量,您仍然可以完成加薪和带来资本。 然后,向上列表的选项存在以后的日期。

这种灵活性也让公司省钱,因为 法律和审计费用 传统的S-1 IPO比Reg A +高得多,而且SEC备案过程花费的时间少得多,而Reg A + - 90天是对Reg A +中SEC资格的合理预期。

另一个具有成本效益的途径是在OTCQB或OTCQX上列出您的公司; 有关详细信息,请参见下文。 一些公司正在采取这条路线,并计划在更成熟的时候上市。 这种方法的一个优点是,当您从Reg A +上市OTC时,您的公司不需要以S-1(昂贵)级别进行持续报告 - 年度美国GAAP级别审计是最大的费用。 在OTCQB或OTCQX上市的公司每年可以通过Reg A +进行Feg A +发售,并保持较低的成本报告义务。

证券交易委员会(SEC)规则允许在A +条例规定完成后,出售和购买贵公司的股份; 见下文。 作为发行公司,您不必在任何市场上列出您的股票。 您可以在Reg A +股票发行中限制流动性。 这样做通常会降低您对投资者的吸引力。

Reg A +股票是股票(或其他证券),可以由公众通过股票经纪人在售后市场买卖。 自11月2015以来,任何完成Tier 2(但不是Tier 1)规则A +产品的公司都有资格在OTC Markets QB上市,并且很容易获得QX市场资格。 目前OTCQB的上市费用为2,500,并向OTC Markets支付10,000年度续约费。 OTCQB和OTCQX市场由OTC Markets Group经营,而非由NASDAQ经营。 经纪人 - 经销商必须通过向FINRA提交表格211来赞助贵公司,这是4到8周的一个步骤,这通常是一个可能被接受的简单请求。

清单越久负盛名的OTCQX市场上也可以,虽然有更多的报告要求(以满足场外交易市场) - 季度财务和管理团队的高管初始背景检查。 OTCQX上市的费用更高 - $ 5,000上市费加上每年$ 20,000。 对于OTCQX,使用的会计师事务所必须是PCAOB注册的。 每年需要进行一次审核。 这些流动性选择使Reg A +成为反向并购的一个非常有吸引力的替代方案 - 在OTC粉红单市场上买入公开的外壳,以及首次公开募股。 一家已经完成的公司 等级2法规A + 提供了 选项 通过采取上述列出的步骤将自己公之于众。 这不是必需的。 显然,当您将公司放在OTCQB或OTCQX上时,投资者更愿意改善流动性,而更多的是在纳斯达克和纽约证券交易所上市。

我们有时简称Reg A +产品Simple Public Offerings(TM)和SPO(TM)。 因为Reg A +产品的资金少于$ 50百万 - 这是向公众提供的简单产品。 而且它们比IPO或反向并购更具成本效益。 规则比S-1 IPO简单。 获得SEC资格的过程远比S-1 IPO简单得多。

在公司完成规则A +产品之后,报告要求比S-1之后要简单得多。 Reg A +产品(每家公司每年高达50百万美元)比传统IPO要小得多。 平均传统的S-1 IPO募集资金约为300百万。

使用法规A +让公司公开的成本

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如何让你的IPO梦想成真

Reg A + IPO到纳斯达克或纽约证券交易所的时间表