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O Regulamento A + é uma Oferta Pública Inicial - IPO?

Is Regulamento A + uma oferta pública inicial - IPO?

Reg A + pode ser usado para um IPO para a NYSE ou NASDAQ e, a partir de junho de 2017, um número significativo de empresas (veja a lista aqui) fizeram seus IPOs via Reg A +. Enquanto você está autorizado a usar uma oferta Reg A + para tornar pública e listá-lo no NASDAQ ou na NYSE, isso não é um requisito. Uma vantagem significativa do Reg A + é que as regras da SEC permitem que os investidores no Reg A + tenham liquidez imediata, sem necessidade de bloqueio. Outra vantagem de usar Regulamento A + para tornar sua empresa pública na NASDAQ ou NYSE é que você pode definir um mínimo de zero para o próprio Reg A + e, em seguida, se você não atingir o aumento de capital de listagem mínimo ou contagem de investidores para NASDAQ ou NYSE, você ainda pode completar o aumento e trazer a capital. Então, existe a opção de fazer uma lista atualizada para uma data posterior.

Essa flexibilidade também permite que a empresa economize dinheiro porque custos legais e de auditoria de um IPO S-1 convencional são consideravelmente maiores do que para o Reg A +, e o processo de arquivamento na SEC leva muito menos tempo para um Reg A + - 90 dias é uma expectativa razoável para a qualificação SEC no Reg A +.

Outra rota econômica é listar sua empresa no OTCQB, ou OTCQX; veja abaixo para mais informações sobre isso. Algumas empresas estão seguindo esse caminho com um plano de listar quando estiverem mais estabelecidas. Uma vantagem dessa abordagem é que quando você faz a lista em um OTC de um Reg A +, sua empresa não é obrigada a fazer relatórios contínuos no nível S-1 (caro) - uma auditoria anual no nível do US GAAP é a maior despesa. E uma empresa listada no OTCQB ou OTCQX pode fazer uma oferta Feg A + a cada ano via Reg A + e ficar com a obrigação de relatório de custo mais baixo.

As regras da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) permitem a venda e compra das ações da sua empresa após a conclusão do Regulamento A + ter concluído em qualquer caso; ver abaixo. Como empresa oferente, você não precisa listar suas ações em nenhum mercado. E você tem permissão para restringir a liquidez na oferta de postagem de ações do Reg A +. Fazer isso geralmente reduzirá o recurso da sua oferta aos investidores.

As ações Reg A + são ações (ou outro título) que podem ser compradas e vendidas no mercado pós-venda pelo público em geral por meio de corretores da bolsa. Desde novembro de 2015, qualquer empresa que conclui uma oferta de Regulamento A + de Nível 2 (mas não de Nível 1) será qualificada para uma listagem pública no OTC Markets QB e pode facilmente se qualificar para o mercado QX. A taxa de listagem é atualmente de US $ 2,500 para OTCQB, com uma taxa de renovação anual de US $ 12,000 a pagar aos mercados de OTC. Os mercados OTCQB e OTCQX são operados pelo OTC Markets Group, não pela NASDAQ. O Broker-Dealer deve patrocinar sua empresa preenchendo um Formulário 211 com a FINRA, uma etapa que leva de 4 a 8 semanas, que normalmente será uma solicitação simples que provavelmente será aceita.
 
A listagem no mercado OTCQX de maior prestígio também está disponível, embora haja mais requisitos de relatórios (para satisfazer os mercados OTC) - finanças trimestrais e uma verificação inicial de antecedentes sobre os executivos da equipe de gerenciamento. As taxas são mais altas para uma listagem OTCQX - taxa de listagem de $ 5,000 mais $ 20,000 por ano. Para o OTCQX, a firma de contabilidade usada deve ser registrada no PCAOB. As auditorias são necessárias uma vez por ano. Essas opções de liquidez tornam a Reg A + uma alternativa muito atraente para uma fusão reversa - comprar uma concha pública no mercado de OTC Pink Sheet e um IPO. Uma empresa que tenha concluído um Regulamento Tier 2 A + oferta tem o opção tornar-se público seguindo as etapas de listagem descritas acima. Não é um requisito. Obviamente, os investidores irão preferir a liquidez melhorada quando você colocar sua empresa no OTCQB ou OTCQX e ainda mais no NASDAQ e na NYSE.

Às vezes chamamos as ofertas Reg A + de Ofertas Públicas Simples (TM) e SPO (TM). Porque as ofertas da Reg A + custam menos de US $ 75 milhões de capital - ofertas simples ao público. E eles são muito mais econômicos do que um IPO ou uma fusão reversa. As regras são mais simples do que para um IPO S-1. O processo de obtenção de qualificação com a SEC é muito mais simples do que para um IPO S-1.

Depois que uma empresa conclui uma oferta do Regulamento A +, os requisitos de relatório são muito mais simples do que após um S-1. E as ofertas da Reg A + (até $ 75 milhões por empresa por ano) são muito menores do que os IPOs convencionais tendem a ser. O IPO S-1 convencional médio levanta aproximadamente $ 300 milhões.

Custo de ter sua empresa pública usando o Regulamento A +

Serviço de consultoria IPO da Manhattan Street Capital

Como tornar seu sonho IPO realidade 

Cronograma de cronograma para Reg A + IPO para NASDAQ ou NYSE