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O Regulamento A + é uma Oferta Pública Inicial - IPO?

Is Regulamento A + uma oferta pública inicial - IPO?

Reg A + pode ser usado para um IPO para a NYSE ou NASDAQ e, a partir de junho de 2017, um número significativo de empresas (veja a lista aqui) fizeram seus IPOs via Reg A +. Enquanto você está autorizado a usar uma oferta Reg A + para tornar pública e listá-lo no NASDAQ ou na NYSE, isso não é um requisito. Uma vantagem significativa da Reg A + é que as regras da SEC prevêem que os investidores na Reg A + sejam líquidos imediatamente, sem exigência de bloqueio. Outra vantagem de usar Regulamento A + Levar sua empresa pública para o NASDAQ ou NYSE é que você pode definir um mínimo zero para o próprio Reg A + e, em seguida, se você não atingir o aumento mínimo de capital ou a contagem de investidores para o NASDAQ ou NYSE você ainda pode concluir o aumento e trazer a capital. Então a opção de uplist existe para uma data posterior.

Essa flexibilidade também permite que a empresa economize dinheiro porque custos legais e de auditoria de um IPO S-1 convencional são consideravelmente maiores do que para Reg A +, e o processo de arquivamento da SEC leva muito menos tempo para que um Reg A + - 90 dias seja uma expectativa razoável para a Qualificação da SEC em Reg A +.

Outra rota econômica é listar sua empresa no OTCQB ou no OTCQX; veja abaixo para mais sobre isso. Algumas empresas estão seguindo esse caminho com um plano para listar quando estão mais estabelecidas. Uma vantagem dessa abordagem é que quando você faz uma lista em um OTC de um Reg A +, sua empresa não é obrigada a fazer relatórios contínuos no nível S-1 (caro) - uma auditoria anual em nível de US GAAP é a maior despesa. E uma empresa listada no OTCQB ou OTCQX pode fazer uma oferta Feg A + a cada ano via Reg A + e permanecer com a obrigação de relatório de custo mais baixo.

As regras da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) permitem a venda e compra das ações da sua empresa após a conclusão do Regulamento A + ter concluído em qualquer caso; ver abaixo. Como empresa oferente, você não precisa listar suas ações em nenhum mercado. E você tem permissão para restringir a liquidez na oferta de postagem de ações do Reg A +. Fazer isso geralmente reduzirá o recurso da sua oferta aos investidores.

As ações Reg A + são ações (ou outros títulos) que podem ser compradas e vendidas no mercado de ações pelo público em geral através de corretores da bolsa. Desde novembro 2015, qualquer empresa que conclua uma oferta de Regulamento A + de Nível 2 (mas não de Tier 1) estará qualificada para uma listagem pública no QB de Mercado OTC e poderá qualificar-se facilmente para o mercado de QX. A taxa de catalogação é atualmente $ 2,500 para OTCQB, com uma taxa de renovação anual de $ 10,000 a pagar aos mercados OTC. Os mercados OTCQB e OTCQX são operados pelo OTC Markets Group e não pelo NASDAQ. O Broker-Dealer deve patrocinar sua empresa através do preenchimento de um Formulário 211 com a FINRA, uma etapa que leva 4 a 8 semanas, o que normalmente será um simples pedido que provavelmente será aceito.

A listagem no mercado OTCQX de maior prestígio também está disponível, embora haja mais requisitos de relatórios (para satisfazer os mercados OTC) - finanças trimestrais e uma verificação inicial de antecedentes sobre os executivos da equipe de gerenciamento. As taxas são mais altas para uma listagem OTCQX - taxa de listagem de $ 5,000 mais $ 20,000 por ano. Para o OTCQX, a firma de contabilidade usada deve ser registrada no PCAOB. As auditorias são necessárias uma vez por ano. Essas opções de liquidez tornam a Reg A + uma alternativa muito atraente para uma fusão reversa - comprar uma concha pública no mercado de OTC Pink Sheet e um IPO. Uma empresa que tenha concluído um Regulamento Tier 2 A + oferta tem o opção para se tornar público tomando as etapas de listagem descritas acima. Não é um requisito. Claramente, os investidores preferirão a melhor liquidez quando você colocar sua empresa no OTCQB ou no OTCQX e ainda mais na NASDAQ e na NYSE.

Às vezes, chamamos as ofertas Reg A + Simple Public Offerings (TM) e SPO (TM) para breve. Porque as ofertas Reg A + são de menos de $ 50 milhões de capital - ofertas simples para o público. E eles são muito mais econômicos do que um IPO ou uma fusão inversa. As regras são mais simples do que para um IPO S-1. O processo de se qualificar com a SEC é muito mais simples do que para um IPO S-1.

Depois que uma empresa concluiu uma oferta de Regulamento A +, os requisitos de relatório são muito mais simples do que após um S-1. E as ofertas Reg A + (até US $ 50 milhões por empresa por ano) são muito menores do que as IPOs convencionais tendem a ser. O IPO S-1 convencional médio aumenta aproximadamente US $ 300 milhões.

Custo de ter sua empresa pública usando o Regulamento A +

Serviço de consultoria IPO da Manhattan Street Capital

Como tornar seu sonho IPO realidade

Cronograma de cronograma para Reg A + IPO para o NASDAQ ou NYSE