กฎระเบียบ A+ ถือเป็นการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) หรือ ไม่?
กฎ Reg A+ สามารถใช้สำหรับการเสนอขายหุ้น IPO ในตลาดหลักทรัพย์ NYSE หรือ NASDAQและตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2017 บริษัทจำนวนมาก(ดูรายชื่อได้ที่นี่)ได้ทำการเสนอขายหุ้น IPO ผ่าน Reg A+ แม้ว่าคุณจะได้รับอนุญาตให้ใช้ การเสนอขายหุ้น Reg A+เพื่อนำบริษัทของคุณเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ NASDAQ หรือ NYSEแต่ก็ไม่ใช่ข้อบังคับ ข้อดีที่สำคัญอย่างหนึ่งของReg A+คือ กฎของ SEC อนุญาตให้นักลงทุนใน Reg A+ มีสภาพคล่องทันทีโดยไม่มีข้อกำหนดการล็อกหุ้น ข้อดีอีกประการหนึ่งของการใช้กฎ Regulation A+เพื่อนำบริษัทของคุณเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ NASDAQ หรือ NYSE คือ คุณสามารถกำหนดขั้นต่ำเป็นศูนย์สำหรับ Reg A+ ได้ และหากคุณไม่สามารถระดมทุนหรือมีจำนวนนักลงทุนขั้นต่ำตามที่กำหนดสำหรับ NASDAQ หรือ NYSE คุณก็ยังสามารถระดมทุนให้ครบและนำเงินทุนเข้ามาได้ จากนั้นก็มีตัวเลือกในการย้ายไปจดทะเบียนในตลาดที่สูงกว่าในภายหลัง
ความยืดหยุ่นนี้ยังช่วยให้บริษัทประหยัดเงินได้ เนื่องจากค่าใช้จ่ายทางกฎหมายและการตรวจสอบบัญชีของการเสนอขายหุ้น IPO แบบ S-1 ทั่วไปนั้นสูงกว่าแบบ Reg A+ อย่างมาก และกระบวนการยื่นเอกสารต่อ SEC สำหรับ Reg A+ ใช้เวลาน้อยกว่ามาก โดย 90 วันถือเป็นระยะเวลาที่คาดการณ์ได้สำหรับการได้รับอนุมัติจาก SEC ในแบบ Reg A+
อีกเส้นทางหนึ่งที่คุ้มค่าคือการลงรายชื่อ บริษัท ของคุณบน OTCQB หรือ OTCQX ดูด้านล่างสำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้ บาง บริษัท ใช้เส้นทางนี้โดยมีแผนที่จะอัพรายชื่อเมื่อมีการจัดตั้งมากขึ้น ข้อได้เปรียบของแนวทางนี้คือเมื่อคุณลงรายการ OTC จาก Reg A + บริษัท ของคุณไม่จำเป็นต้องทำรายงานต่อเนื่องในระดับ S-1 (ราคาแพง) การตรวจสอบระดับ GAAP ประจำปีของสหรัฐอเมริกาเป็นค่าใช้จ่ายที่ใหญ่ที่สุด และ บริษัท ที่จดทะเบียนใน OTCQB หรือ OTCQX สามารถเสนอขาย Feg A + ในแต่ละปีผ่าน Reg A + และอยู่ภายใต้ภาระผูกพันในการรายงานต้นทุนที่ต่ำกว่า
กฎ ก.ล.ต. (ก.ล.ต. ) อนุญาตให้มีการขายและการซื้อหุ้นของ บริษัท หลังจากที่ข้อเสนอในข้อบังคับ A + เสร็จสมบูรณ์แล้วไม่ว่าในกรณีใด ๆ ดูด้านล่าง ในฐานะ บริษัท ที่เสนอขายคุณไม่จำเป็นต้องระบุหุ้นของคุณในตลาดใด ๆ และคุณได้รับอนุญาตให้ จำกัด สภาพคล่องในการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนของ Reg A + การทำเช่นนี้จะลดความน่าสนใจของการเสนอขายของคุณให้กับนักลงทุน
หุ้น Reg A + คือหุ้น (หรือหลักทรัพย์อื่น ๆ ) ที่ประชาชนทั่วไปสามารถซื้อและขายได้ในตลาดหลังการขายผ่านนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2015 บริษัท ใด ๆ ที่ดำเนินการตามก 2 เงินกองทุนชั้นที่ (แต่ไม่ใช่ 1 เงินกองทุนชั้นที่) ข้อเสนอ A + ตามกฎข้อบังคับจะมีคุณสมบัติสำหรับการแสดงรายการสาธารณะใน OTC Markets QB และสามารถมีคุณสมบัติสำหรับตลาด QX ได้อย่างง่ายดาย ค่าธรรมเนียมการจดทะเบียนปัจจุบันอยู่ที่ 2,500 ดอลลาร์สำหรับ OTCQB โดยมีค่าธรรมเนียมการต่ออายุรายปี 12,000 ดอลลาร์ที่จ่ายให้กับตลาด OTC ตลาด OTCQB และ OTCQX ดำเนินการโดย OTC Markets Group ไม่ใช่โดย NASDAQ นายหน้า - ตัวแทนจำหน่ายต้องให้การสนับสนุน บริษัท ของคุณโดยการยื่นแบบฟอร์ม 211 กับ FINRA ซึ่งเป็นขั้นตอนที่ใช้เวลา 4 ถึง 8 สัปดาห์ซึ่งโดยปกติจะเป็นคำของ่ายๆที่น่าจะได้รับการยอมรับ
รายชื่อในตลาด OTCQX ที่มีชื่อเสียงกว่าก็มีให้เช่นกัน แม้ว่าจะมีข้อกำหนดการรายงานเพิ่มเติม (เพื่อให้เป็นไปตามตลาด OTC) - การเงินรายไตรมาสและการตรวจสอบประวัติเบื้องต้นเกี่ยวกับผู้บริหารของทีมผู้บริหาร ค่าธรรมเนียมจะสูงกว่าสำหรับรายการ OTCQX - ค่าธรรมเนียมรายชื่อ $5,000 บวก $20,000 ต่อปี สำหรับ OTCQX สำนักงานบัญชีที่ใช้ต้องลงทะเบียน PCAOB ต้องมีการตรวจสอบปีละครั้ง ตัวเลือกสภาพคล่องเหล่านี้ทำให้ Reg A + เสนอทางเลือกที่น่าสนใจมากสำหรับ Reverse Merger - การซื้อเปลือกสาธารณะในตลาด OTC Pink Sheet และการเสนอขายหุ้น IPO บริษัทที่เสร็จสิ้น Tier 2 ระเบียบ A + เสนอมี ตัวเลือก ที่จะเปิดเผยต่อสาธารณะโดยทำตามขั้นตอนรายชื่อที่ระบุไว้ข้างต้น ไม่ใช่ข้อกำหนด เห็นได้ชัดว่านักลงทุนต้องการสภาพคล่องที่ดีขึ้นเมื่อคุณวาง บริษัท ของคุณไว้ใน OTCQB หรือ OTCQX และยังคงอยู่ใน NASDAQ และ NYSE มากขึ้น
บางครั้งเราเรียก การเสนอขายหุ้นแบบ Reg A+ ว่า Simple Public Offerings(TM) หรือ SPO(TM) โดยย่อ เพราะการเสนอขายหุ้นแบบ Reg A+ นั้นมีมูลค่าเงินทุนน้อยกว่า 75 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะอย่างง่าย และมีต้นทุนที่คุ้มค่ากว่าการเสนอขายหุ้น IPO หรือการควบรวมกิจการแบบย้อนกลับมาก กฎระเบียบก็ง่ายกว่าการเสนอขายหุ้น IPO แบบ S-1 และกระบวนการขอรับการอนุมัติจาก SEC ก็ง่ายกว่าการเสนอขายหุ้น IPO แบบ S-1 มากเช่นกัน
หลังจาก บริษัท ได้ทำข้อเสนอ Regulation A + เรียบร้อยแล้วข้อกำหนดในการรายงานจะง่ายกว่า S-1 มาก และข้อเสนอ Reg A + (สูงถึง 75 ล้านดอลลาร์ต่อ บริษัท ต่อปี) มีขนาดเล็กกว่าการเสนอขายหุ้นทั่วไปที่มีแนวโน้มจะเป็นมาก S-1 IPO ทั่วไปโดยเฉลี่ยระดมทุนได้ประมาณ 300 ล้านดอลลาร์
เนื้อหาที่เกี่ยวข้อง:
Reg A + IPO กับ Manhattan Street Capital