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Ist die Regulierung A + ein anfängliches öffentliches Angebot - IPO?

Is Verordnung A + ein Börsengang - IPO?

Reg A + kann für einen Börsengang an der NYSE oder NASDAQ verwendet werden und ab Juni 2017 eine bedeutende Anzahl von Unternehmen (Siehe die Liste hier) haben ihre IPOs über Reg A + gemacht. Während Sie ein Reg A + Angebot nutzen dürfen, können Sie Ihr Unternehmen an die Öffentlichkeit bringen Liste es an der NASDAQ oder der NYSE, das ist keine Voraussetzung. Ein wesentlicher Vorteil von Reg A + besteht darin, dass die SEC-Regeln vorsehen, dass die Anleger in Reg A + sofort liquide sind, ohne dass eine Sperrung erforderlich ist. Ein weiterer Vorteil der Verwendung Verordnung A + Um Ihr Unternehmen an die NASDAQ oder NYSE zu bringen, müssen Sie für die Reg A + selbst ein Minimum von Null festlegen. Wenn Sie dann die Mindestkapitalerhöhung für die Notierung oder die Anzahl der Investoren für die NASDAQ oder NYSE nicht erreichen, können Sie die Erhöhung und trotzdem abschließen Bring die Hauptstadt herein. Dann besteht die Option zum Hochlisten für einen späteren Zeitpunkt.

Diese Flexibilität ermöglicht es dem Unternehmen, Geld zu sparen, weil die Rechts- und Prüfkosten eines konventionellen S-1-Börsengangs sind erheblich höher als bei Reg A +, und der SEC-Anmeldevorgang dauert für Reg A + viel weniger Zeit - 90 Tage sind eine vernünftige Erwartung für die SEC-Qualifikation in Reg A +.

Eine weitere kostengünstige Möglichkeit besteht darin, Ihr Unternehmen im OTCQB oder OTCQX aufzulisten. Weitere Informationen hierzu finden Sie weiter unten. Einige Unternehmen gehen diesen Weg mit einem Plan, um eine Auflistung vorzunehmen, wenn sie etablierter sind. Ein Vorteil dieses Ansatzes besteht darin, dass Ihr Unternehmen, wenn Sie in einem OTC einer Reg A + notieren, keine fortlaufenden Berichte auf der S-1-Ebene (teuer) erstellen muss - eine jährliche Prüfung auf US-GAAP-Ebene ist der größte Aufwand. Und ein Unternehmen, das an der OTCQB oder OTCQX notiert ist, kann jedes Jahr ein Feg A + -Angebot über Reg A + abgeben und bei der Meldepflicht für niedrigere Kosten bleiben.

Die Vorschriften der Securities and Exchange Commission (SEC) erlauben den Verkauf und Kauf von Aktien Ihres Unternehmens, nachdem das Angebot von Regulation A + in jedem Fall abgeschlossen wurde. siehe unten. Als Anbieter müssen Sie Ihre Aktien nicht auf einem Markt notieren. Und Sie dürfen die Liquidität der Reg A + Aktien nach dem Angebot beschränken. In der Regel wird dadurch die Attraktivität Ihres Angebots für Anleger verringert.

Reg A + -Aktien sind Aktien (oder andere Wertpapiere), die von der Öffentlichkeit über Börsenmakler im After-Market gekauft und verkauft werden können. Seit November 2015 ist jedes Unternehmen, das ein Tier 2 (aber kein Tier 1) Regulation A + -Angebot abschließt, für eine öffentliche Notierung im OTC Markets QB qualifiziert und kann sich problemlos für den QX-Markt qualifizieren. Die Notierungsgebühr für OTCQB beträgt derzeit 2,500 USD, wobei eine jährliche Verlängerungsgebühr von 12,000 USD an OTC Markets zu zahlen ist. Die Märkte OTCQB und OTCQX werden von der OTC Markets Group und nicht von der NASDAQ betrieben. Der Broker-Dealer muss Ihr Unternehmen sponsern, indem er ein Formular 211 bei FINRA einreicht. Dieser Schritt dauert 4 bis 8 Wochen. Dies ist normalerweise eine einfache Anfrage, die wahrscheinlich angenommen wird.
 
Ein Listing auf dem prestigeträchtigeren OTCQX-Markt ist ebenfalls möglich, obwohl es mehr Reporting-Anforderungen gibt (um OTC-Märkte zu befriedigen) - vierteljährliche Finanzberichte und eine erste Hintergrundprüfung der Führungskräfte des Managementteams. Die Gebühren sind höher für eine OTCQX-Notierung - $ 5,000 Notierungsgebühr plus $ 20,000 pro Jahr. Für OTCQX muss die verwendete Buchhaltungsfirma PCAOB-registriert sein. Audits sind einmal pro Jahr erforderlich. Diese Liquiditätsoptionen machen ein Reg A + -Angebot zu einer sehr attraktiven Alternative zu einem Reverse Merger - den Kauf einer öffentlichen Hülle auf dem OTC Pink Sheet-Markt und einen Börsengang. Ein Unternehmen, das eine Tier 2 Verordnung A + Angebot hat die Option sich selbst öffentlich zu machen, indem Sie die oben beschriebenen Schritte zur Auflistung ausführen. Es ist keine Voraussetzung. Offensichtlich werden Anleger die verbesserte Liquidität bevorzugen, wenn Sie Ihr Unternehmen an die OTCQB oder OTCQX und noch mehr an die NASDAQ und die NYSE setzen.

Wir nennen Reg A + Angebote manchmal einfach Simple Public Offerings (TM) und SPO (TM). Weil Reg A + -Angebote für weniger als 75 Millionen US-Dollar Kapital angeboten werden - einfache Angebote für die Öffentlichkeit. Und sie sind weitaus kostengünstiger als ein Börsengang oder eine umgekehrte Fusion. Die Regeln sind einfacher als bei einem S-1 IPO. Der Prozess der Qualifizierung bei der SEC ist weitaus einfacher als bei einem S-1-Börsengang.

Nachdem ein Unternehmen ein Angebot gemäß Regulation A + abgeschlossen hat, sind die Berichtspflichten weitaus einfacher als nach einem S-1. Und Reg A + -Angebote (bis zu 75 Millionen US-Dollar pro Unternehmen und Jahr) sind viel kleiner als herkömmliche Börsengänge. Der durchschnittliche konventionelle Börsengang von S-1 bringt ca. 300 Millionen US-Dollar ein.

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