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Ist die Regulierung A + ein anfängliches öffentliches Angebot - IPO?

Is Verordnung A + ein Börsengang - Börsengang?

Reg A + kann für einen Börsengang an die NYSE oder NASDAQ und ab Juni für 2017 eine große Anzahl von Unternehmen verwendet werden (Siehe die Liste hier) haben ihre IPOs über Reg A + gemacht. Während Sie ein Reg A + Angebot nutzen dürfen, können Sie Ihr Unternehmen an die Öffentlichkeit bringen Liste es an der NASDAQ oder der NYSEdas ist keine Voraussetzung. Ein wesentlicher Vorteil von Reg A + besteht darin, dass die SEC-Vorschriften vorsehen, dass die Anleger in Reg A + sofort liquide sind und keine Lockup-Anforderungen erfüllen müssen. Ein weiterer Vorteil der Verwendung Verordnung A + Ihr Unternehmen an die NASDAQ oder NYSE zu bringen, bedeutet, dass Sie ein Minimum von null für Reg A + selbst festlegen können. Wenn Sie die Mindestkapitalerhöhung oder die Anzahl der Anleger für die NASDAQ oder NYSE nicht erreichen, können Sie die Erhöhung jedoch noch durchführen Bring die Hauptstadt herein. Dann besteht die Option Up-List für einen späteren Zeitpunkt.

Diese Flexibilität ermöglicht es dem Unternehmen, Geld zu sparen, weil die Rechts- und Prüfkosten eines konventionellen S-1-Börsengangs sind erheblich höher als für Reg A +, und der Einreichungsprozess der SEC für Reg A + - 90-Tage dauert viel weniger als eine angemessene Erwartung für die SEC-Qualifikation in Reg A +.

Ein weiterer kostengünstiger Weg ist, Ihr Unternehmen in der OTCQB oder OTCQX aufzulisten. Mehr dazu unten. Einige Unternehmen gehen diesen Weg mit dem Plan, sich zu etablieren, wenn sie etabliert sind. Ein Vorteil dieses Ansatzes besteht darin, dass Ihr Unternehmen nicht verpflichtet ist, laufende Berichte auf S-1-Ebene (teuer) zu erstellen, wenn Sie in einem Freiverkehrsregister eine Registrierung von A + A durchführen. Eine jährliche US-GAAP-Prüfung ist der größte Aufwand. Und ein Unternehmen, das an der OTCQB oder OTCQX notiert ist, kann jedes Jahr ein Feg A + -Angebot über Reg A + abgeben und bleibt bei der Berichtspflicht mit niedrigeren Kosten.

Die Vorschriften der Securities and Exchange Commission (SEC) erlauben den Verkauf und Kauf von Aktien Ihres Unternehmens, nachdem das Angebot von Regulation A + in jedem Fall abgeschlossen wurde. siehe unten. Als Anbieter müssen Sie Ihre Aktien nicht auf einem Markt notieren. Und Sie dürfen die Liquidität der Reg A + Aktien nach dem Angebot beschränken. In der Regel wird dadurch die Attraktivität Ihres Angebots für Anleger verringert.

Reg A + -Aktien sind Aktien (oder andere Wertpapiere), die von der Öffentlichkeit über Börsenmakler im After-Market gekauft und verkauft werden können. Seit November 2015 ist jedes Unternehmen, das ein Tier 2-Angebot (aber kein Tier 1) -Regulierung A + abschließt, für eine öffentliche Notierung in den OTC Markets QB qualifiziert und kann sich leicht für den QX-Marktplatz qualifizieren. Die Notierungsgebühr beträgt derzeit $ 2,500 für OTCQB, wobei eine jährliche Verlängerungsgebühr von $ 10,000 an die OTC-Märkte zu zahlen ist. Die Märkte OTCQB und OTCQX werden von der OTC Markets Group und nicht von der NASDAQ betrieben. Der Broker-Dealer muss Ihr Unternehmen sponsern, indem Sie bei FINRA ein Formular 211 einreichen. Dies ist ein Schritt, der 4 bis 8 dauert, was normalerweise eine einfache Anfrage ist, die wahrscheinlich akzeptiert wird.

Ein Listing auf dem prestigeträchtigeren OTCQX-Markt ist ebenfalls möglich, obwohl es mehr Reporting-Anforderungen gibt (um OTC-Märkte zu befriedigen) - vierteljährliche Finanzberichte und eine erste Hintergrundprüfung der Führungskräfte des Managementteams. Die Gebühren sind höher für eine OTCQX-Notierung - $ 5,000 Notierungsgebühr plus $ 20,000 pro Jahr. Für OTCQX muss die verwendete Buchhaltungsfirma PCAOB-registriert sein. Audits sind einmal pro Jahr erforderlich. Diese Liquiditätsoptionen machen ein Reg A + -Angebot zu einer sehr attraktiven Alternative zu einem Reverse Merger - den Kauf einer öffentlichen Hülle auf dem OTC Pink Sheet-Markt und einen Börsengang. Ein Unternehmen, das eine Tier 2 Verordnung A + Angebot hat die Option sich an die Öffentlichkeit zu bringen, indem Sie die oben aufgeführten Schritte ausführen. Es ist keine Voraussetzung. Offensichtlich bevorzugen Anleger die verbesserte Liquidität, wenn Sie Ihr Unternehmen auf OTCQB oder OTCQX und noch mehr auf NASDAQ und NYSE setzen.

Wir rufen manchmal die Reg A + Angebote Simple Public Offerings (TM) und SPO (TM) kurz auf. Weil Reg A + -Angebote für weniger als $ 50 Millionen an Kapital zur Verfügung stehen - einfache Angebote für die Öffentlichkeit. Und sie sind viel kosteneffektiver als ein Börsengang oder eine umgekehrte Fusion. Die Regeln sind einfacher als für einen S-1-IPO. Der Prozess der Qualifizierung mit der SEC ist wesentlich einfacher als bei einem S-1 IPO.

Nachdem ein Unternehmen ein Regulation A + -Angebot abgeschlossen hat, sind die Berichtspflichten wesentlich einfacher als nach einem S-1. Und Reg A + -Angebote (bis zu $ ​​50 Million pro Unternehmen und Jahr) sind viel kleiner als herkömmliche IPOs. Der durchschnittliche konventionelle S-1-Börsengang erhöht ca. $ 300 Millionen.

Kosten für die öffentliche Bekanntmachung Ihres Unternehmens mit der Verordnung A +

IPO-Beratungsdienst von Manhattan Street Capital

Wie man Ihren IPO-Traum in Erfüllung gehen lässt

Zeitplan für Reg A + IPO an die NASDAQ oder NYSE