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¿Es la regulación A + una oferta pública inicial - IPO?

Is Reglamento A + una oferta pública inicial - IPO?

Reg A + se puede utilizar para una salida a bolsa para NYSE o NASDAQ y, a partir de junio de 2017, un número significativo de empresas (mira la lista aquí) han hecho sus ofertas públicas iniciales a través de Reg A +. Si bien puede usar una oferta Reg A + para hacer pública su empresa y Enumerarlo en NASDAQ o NYSEeso no es un requisito Una ventaja importante de Reg A + es que las reglas de la SEC prevén que los inversores en Reg A + sean líquidos inmediatamente, sin ningún requisito de bloqueo. Otra ventaja de usar Reglamento A + llevar su compañía pública al NASDAQ o al NYSE es que puede establecer un mínimo de cero para el Reg A + mismo y luego, si no cumple con el aumento de capital mínimo de cotización o el recuento de los inversionistas para NASDAQ o NYSE, puede completar el aumento y traer a la capital. Entonces, existe la opción de subir la lista para una fecha posterior.

Esta flexibilidad también permite a la compañía ahorrar dinero porque el costos legales y de auditoría de una S-1 IPO convencional son considerablemente más altas que para Reg A +, y el proceso de presentación de la SEC toma mucho menos tiempo para Reg A + - 90 días es una expectativa razonable para la calificación SEC en Reg A +.

Otra ruta rentable es incluir su empresa en el OTCQB o en el OTCQX; mira a continuación para obtener más información sobre esto. Algunas compañías están tomando esta ruta con un plan para subir la lista cuando estén más establecidas. Una ventaja de este enfoque es que cuando hace una lista en un OTC de un Reg A + su empresa no está obligada a realizar informes continuos en el nivel S-1 (costoso): una auditoría anual de nivel GAAP de EE. UU. Es el mayor gasto. Y una empresa que cotiza en el OTCQB u OTCQX puede hacer una oferta Feg A + cada año a través de Reg A + y quedarse con la obligación de informar a menor costo.

Las reglas de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) permiten la venta y compra de las acciones de su compañía luego de que la oferta de la Norma A se haya completado en cualquier caso; vea abajo. Como compañía oferente, no tiene que listar sus acciones en ningún mercado. Y puede restringir la liquidez en la oferta de ofertas de Acciones Reg A +. Hacer esto generalmente reducirá el atractivo de su oferta para los inversores.

Las acciones Reg A + son acciones (u otras garantías) que el público en general puede comprar y vender en el mercado secundario a través de corredores de bolsa. Desde noviembre 2015, cualquier compañía que complete una oferta de Regulación A + de Tier 2 (pero no de Nivel 1) será calificada para una cotización pública en el QB de OTC Markets y puede calificar fácilmente para el mercado de QX. La tarifa de listado actualmente es de $ 2,500 para OTCQB, con una tarifa de renovación anual de $ 10,000 pagadera a OTC Markets. Los mercados OTCQB y OTCQX son operados por OTC Markets Group, no por NASDAQ. El Broker-Dealer debe patrocinar a su compañía presentando un formulario 211 con FINRA, un paso que lleva a 4 a 8 semanas, que normalmente será una solicitud simple que probablemente será aceptada.

También está disponible el listado en el mercado más prestigioso de OTCQX, aunque hay más requisitos de informes (para satisfacer los mercados OTC): información financiera trimestral y una verificación de antecedentes inicial de los ejecutivos del equipo de administración. Las tarifas son más altas para una lista de OTCQX: tarifa de listado de $ 5,000 más $ 20,000 por año. Para OTCQX, la empresa de contabilidad utilizada debe estar registrada en la PCAOB. Se requieren auditorías una vez al año. Estas opciones de liquidez hacen que Reg A + ofrezca una alternativa muy atractiva a una Fusión inversa: comprar un depósito público en el mercado OTC Pink Sheet, y una oferta pública inicial. Una compañía que ha completado un Nivel 2 Regulación A + ofreciendo tiene el opción tomarse a sí mismo en público tomando los pasos enumerados anteriormente. No es un requisito. Claramente, los inversionistas preferirán la liquidez mejorada cuando coloque a su compañía en OTCQB u OTCQX y aún más en NASDAQ y NYSE.

A veces llamamos a las ofertas de Reg A + Simple Public Offerings (TM) y SPO (TM) para abreviar. Porque las ofertas de Reg A + son por menos de $ 50 millones de capital: ofertas simples para el público. Y son mucho más rentables que una OPI o una fusión inversa. Las reglas son más simples que para una S-1 IPO. El proceso de obtener la calificación con la SEC es mucho más simple que para una oferta pública inicial de S-1.

Después de que una compañía completa una oferta de Regulation A +, los requisitos de informes son mucho más simples que después de un S-1. Y las ofertas de Reg A + (hasta $ 50 Million por compañía por año) son mucho más pequeñas de lo que tienden a ser las OPI convencionales. El S-1 IPO convencional promedio aumenta aproximadamente $ 300 millón.

Costo de llevar su empresa al público usando la Regulación A +

Servicio de consultoría IPO de Manhattan Street Capital

Cómo hacer realidad tu sueño de IPO

Programa de línea de tiempo para Reg A + IPO al NASDAQ o NYSE