Regulation A+는 기업공개(IPO) 인가요 ?
Reg A+는 뉴욕증권거래소(NYSE) 또는 나스닥(NASDAQ) 상장을 위한 IPO에 사용할 수 있으며 , 2017년 6월부터 상당수의 기업 (여기 목록 참조) 이 Reg A+를 통해 IPO를 진행했습니다. Reg A+ 공모를 통해 기업을 상장하고 나스닥이나 NYSE에 상장하는 것이 가능하지만 , 필수 사항은 아닙니다. Reg A+ 의 중요한 장점 중 하나 는 SEC 규정에 따라 투자자들이 락업 기간 없이 즉시 자금을 유동화할 수 있다는 점입니다. 또한, Reg A +를 통해 나스닥이나 NYSE에 상장할 경우 최소 투자금액을 설정할 수 있으므로, 나스닥이나 NYSE의 최소 상장 요건이나 투자자 수를 충족하지 못하더라도 자금 조달을 완료하고 투자를 유치할 수 있습니다. 이후 추후 다른 거래소에 상장할 수도 있습니다.
이러한 유연성 덕분에 회사는 비용을 절감할 수 있습니다. 일반적인 S-1 IPO의 법률 및 감사 비용 이 Reg A+보다 훨씬 높고, SEC 제출 절차도 Reg A+의 경우 훨씬 짧아 SEC 승인까지 90일 정도 소요될 것으로 예상되기 때문입니다.
또 다른 비용 효율적인 방법은 OTCQB 또는 OTCQX에 회사를 등록하는 것입니다. 이에 대한 자세한 내용은 아래를 참조하십시오. 일부 회사는 더 확립되면 목록에 추가 할 계획으로이 경로를 취하고 있습니다. 이 접근 방식의 장점은 Reg A +의 OTC에 등록 할 때 회사가 S-1 (비싼) 수준에서 지속적인 보고서를 작성하지 않아도된다는 것입니다. 연간 미국 GAAP 수준 감사가 가장 큰 비용입니다. 그리고 OTCQB 또는 OTCQX에 상장 된 회사는 Reg A +를 통해 매년 Feg A + 오퍼링을 만들고 더 낮은 비용보고 의무를 유지할 수 있습니다.
SEC (증권 거래위원회) 규정은 Regulation A + 오퍼링이 어떤 경우에도 완료된 후에 회사 주식의 매매를 허용합니다. 아래를보십시오. 제공하는 회사는 어떤 시장에서도 주식을 나열 할 필요가 없습니다. 그리고 Reg A + 주식 공모 후 유동성을 제한 할 수 있습니다. 이렇게하면 일반적으로 투자자에게 제공되는 상품의 매력이 줄어 듭니다.
Reg A + 주식은 일반 대중이 주식 중개인을 통해 애프터 마켓에서 사고 팔 수있는 주식 (또는 기타 증권)입니다. 2015 년 XNUMX 월부터 계층 2 (하지만 계층 1) Regulation A + 오퍼링은 OTC Markets QB에 공개 상장 자격이 있으며 QX 마켓 플레이스에 쉽게 자격을 부여 할 수 있습니다. 상장 수수료는 현재 OTCQB의 경우 $ 2,500이며 연간 갱신 수수료는 $ 12,000이며 OTC Markets에 지불해야합니다. OTCQB 및 OTCQX 시장은 NASDAQ이 아닌 OTC Markets Group에서 운영합니다. 브로커-딜러는 FINRA에 양식 211을 제출하여 회사를 후원해야합니다.이 단계는 4-8 주가 소요되며 일반적으로 수락 될 수있는 간단한 요청입니다.
더 많은 보고 요구 사항(OTC 시장을 충족시키기 위해)이 있지만 더 권위 있는 OTCQX 시장에 상장하는 것도 가능합니다. 분기별 재무 및 경영진의 경영진에 대한 초기 배경 조사가 있습니다. 수수료는 OTCQX 상장의 경우 더 높습니다. $5,000 상장 수수료에 연간 $20,000를 더한 것입니다. OTCQX의 경우 사용된 회계 회사는 PCAOB에 등록되어 있어야 합니다. 감사는 XNUMX년에 한 번 필요합니다. 이러한 유동성 옵션은 Reg A + 역합병에 대한 매우 매력적인 대안 제공 - OTC 핑크 시트 시장에서 공개 쉘 구매 및 IPO. 완료한 기업 계층 2 규정 A + 제물에는 option 위에 설명 된 목록 단계를 수행하여 자신을 공개합니다. 필수 사항은 아닙니다. 분명히 투자자는 회사를 OTCQB 또는 OTCQX에 올리고 NASDAQ과 NYSE에 더 많이 투자 할 때 향상된 유동성을 선호 할 것입니다.
저희는 때때로 Reg A+ 공모를 단순 공모(Simple Public Offerings™) 또는 줄여서 SPO™라고 부릅니다. Reg A+ 공모는 75만 달러 미만의 자본을 대상으로 하는 간단한 공모이기 때문입니다. 또한 IPO나 역합병보다 훨씬 비용 효율적입니다. 관련 규정은 S-1 IPO보다 간소하며, SEC의 승인 절차도 S-1 IPO보다 훨씬 간단합니다.
회사가 Regulation A + 오퍼링을 완료 한 후보고 요구 사항은 S-1 이후보다 훨씬 간단합니다. 그리고 Reg A + 오퍼링 (회사 당 연간 최대 75 만 달러)은 기존 IPO보다 훨씬 작습니다. 평균 기존 S-1 IPO는 약 300 억 달러를 인상합니다.
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