Du är här

Är förordning A + ett inledande offentligt erbjudande - IPO?

Is Förordning A + ett första offentligt erbjudande - börsintroduktion?

Reg A + kan användas för en börsintroduktion till NYSE eller NASDAQ och med början i juni 2017 ett betydande antal företag (se listan här) har gjort sina IPO via Reg A +. Medan du får använda ett Reg A + erbjudande för att ta ditt företag offentligt och lista den på NASDAQ eller NYSE, det är inte ett krav. En betydande fördel med Reg A + är att SEC-reglerna föreskriver att investerarna i Reg A + ska vara likvida omedelbart utan krav på låsning. En annan fördel med att använda Förordning A + att ta ditt företag offentligt till NASDAQ eller NYSE är att du kan ställa in ett nollminimum för Reg A + själv och om du då inte uppfyller den lägsta börshöjningen eller investerarräkningen för NASDAQ eller NYSE kan du fortfarande slutföra höjningen och ta in huvudstaden. Då finns alternativet att lista upp för ett senare datum.

Denna flexibilitet gör det också möjligt för företaget att spara pengar eftersom juridiska och revisionskostnader för en konventionell S-1-börsnotering är betydligt högre än för Reg A +, och SEC-arkiveringsprocessen tar mycket kortare tid för en Reg A + - 90 dagar är en rimlig förväntan för SEC-kvalifikation i Reg A +.

En annan kostnadseffektiv väg är att lista ditt företag på OTCQB eller OTCQX; se nedan för mer om detta. Vissa företag tar denna väg med en plan att lista upp när de är mer etablerade. En fördel med detta tillvägagångssätt är att när du noterar på en OTC från ett Reg A + är ditt företag inte skyldigt att göra löpande rapporter på S-1 (dyr) nivå - en årlig US GAAP-granskning är den största kostnaden. Och ett företag som är noterat på OTCQB eller OTCQX kan göra ett Feg A + -erbjudande varje år via Reg A + och förbli med lägre kostnad för rapportering.

Securities and Exchange Commission (SEC) regler tillåter försäljning och inköp av ditt företags aktier efter att förordningen A + har slutfört i alla fall. se nedan. Som erbjudande företag behöver du inte lista ditt lager på någon marknad. Och du får begränsa likviditeten på Reg A + aktier efter erbjudandet. Om du gör detta kommer du oftast att minska överklagandet av ditt erbjudande till investerare.

Reg A + -aktier är aktier (eller andra värdepapper) som kan köpas och säljas på eftermarknaden av allmänheten via aktiemäklare. Sedan november 2015 kommer alla företag som fullföljer ett Tier 2-erbjudande (+ men inte ett Tier 1) -reglering A + att kvalificeras för en offentlig notering på OTC Markets QB och kan enkelt kvalificera sig för QX-marknaden. Noteringsavgiften är för närvarande 2,500 USD för OTCQB, med en årlig förnyelseavgift på 12,000 211 USD som betalas till OTC Markets. OTCQB- och OTCQX-marknaderna drivs av OTC Markets Group, inte av NASDAQ. Mäklare-återförsäljaren måste sponsra ditt företag genom att lämna in ett formulär 4 till FINRA, ett steg som tar 8 till XNUMX veckor, vilket normalt är en enkel begäran som sannolikt kommer att accepteras.
 
Notering på den mer prestigefyllda OTCQX-marknaden är också tillgänglig, även om det finns fler rapporteringskrav (för att tillgodose OTC Markets) - kvartalsfinansiering och en första bakgrundskontroll av cheferna i ledningsgruppen. Avgifterna är högre för en OTCQX notering - $ 5,000 noteringsavgift plus $ 20,000 per år. För OTCQX måste det redovisade företaget använda PCAOB. Revisioner krävs en gång per år. Dessa likviditetsalternativ gör ett Reg A + -alternativ ett mycket attraktivt alternativ till en Reverse Merger - köpa ett offentligt skal på OTC Pink Sheet-marknaden och en börsintroduktion. Ett företag som har slutfört en Tier 2 Regel A + erbjuder har alternativ att göra sig offentlig genom att ta listningsstegen som beskrivs ovan. Det är inte ett krav. Det är uppenbart att investerare föredrar den förbättrade likviditeten när du placerar ditt företag på OTCQB eller OTCQX och ännu mer på NASDAQ och NYSE.

Vi kallar ibland Reg A + -erbjudanden Simple Public Offerings (TM) och SPO (TM) för kort. Eftersom Reg A +-erbjudanden är för mindre än 75 miljoner dollar i kapital - enkla erbjudanden till allmänheten. Och de är mycket mer kostnadseffektiva än en börsintroduktion eller en omvänd fusion. Reglerna är enklare än för en S-1-börsintroduktion. Processen för att bli kvalificerad med SEC är mycket enklare än för en S-1-börsintroduktion.

Efter att ett företag har slutfört ett Regel A + erbjudande är rapporteringskraven mycket enklare än efter en S-1. Och Reg A + -erbjudanden (upp till $ 75 miljoner per företag och år) är mycket mindre än konventionella börsintroduktioner tenderar att vara. Den genomsnittliga konventionella S-1-börsintroduktionen höjer cirka 300 miljoner dollar.

Kostnad för att ta ditt företag offentligt med hjälp av förordning A +

IPO Consulting Service från Manhattan Street Capital

Hur man gör din IPO Dream Come True 

Tidslinjeschema för Reg A + IPO till NASDAQ eller NYSE