Du är här

Är förordning A + ett inledande offentligt erbjudande - IPO?

Is Förordning A + ett inledande offentligt erbjudande - IPO?

Reg A + kan användas för en IPO till NYSE eller NASDAQ och, med början i juni 2017, ett betydande antal företag (se listan här) har gjort sina IPO via Reg A +. Medan du får använda ett Reg A + erbjudande för att ta ditt företag offentligt och lista den på NASDAQ eller NYSE, det är inte ett krav. En signifikant fördel med Reg A + är att SEC-reglerna föreskriver att investerarna i Reg A + ska vara likvida omedelbart, utan att de behöver lockas. En annan fördel med att använda Förordning A + att ta ditt företag offentligt till NASDAQ eller NYSE är att du kan ställa in ett nollminimum för Reg A + själv och då om du inte uppfyller minsta noteringskapitalhöjning eller investerarantal för NASDAQ eller NYSE kan du fortfarande slutföra upplåningen och ta in huvudstaden. Då finns alternativet att lägga upp-listan för ett senare datum.

Denna flexibilitet gör det också möjligt för företaget att spara pengar eftersom juridiska och revisionskostnader av en konventionell S-1-IPO är betydligt högre än för Reg A +, och SEC-arkiveringsprocessen tar mycket mindre tid för Reg A + - 90-dagar är en rimlig förväntan för SEC-kvalifikation i Reg A +.

En annan kostnadseffektiv rutt är att lista ditt företag på OTCQB, eller OTCQX; se nedan för mer om detta. Vissa företag tar den här vägen med en plan att uppdatera när de är mer etablerade. En fördel med detta tillvägagångssätt är att när du listar på en OTC från ett Reg A + är ditt företag inte skyldigt att göra pågående rapporter på S-1 (dyr) -nivån - är en årlig revision av US GAAP-nivå den största utgiften. Och ett företag som är noterat på OTCQB eller OTCQX kan göra ett Feg A +-erbjudande varje år via Reg A + och hålla sig till den lägsta kostnadsrapporteringsskyldigheten.

Securities and Exchange Commission (SEC) regler tillåter försäljning och inköp av ditt företags aktier efter att förordningen A + har slutfört i alla fall. se nedan. Som erbjudande företag behöver du inte lista ditt lager på någon marknad. Och du får begränsa likviditeten på Reg A + aktier efter erbjudandet. Om du gör detta kommer du oftast att minska överklagandet av ditt erbjudande till investerare.

Reg A + -aktier är aktier (eller annan säkerhet) som kan köpas och säljas i eftermarknaden av allmänheten via börsmäklare. Sedan november 2015 kommer ett företag som slutför ett Tier 2 (men inte ett Tier 1) regelverk A + erbjudande att kvalificeras för offentlig notering på OTC Markets QB och kan enkelt kvalificera sig för QX-marknaden. Noteringsavgiften är för närvarande $ 2,500 för OTCQB, med en årlig förnyelsesavgift på $ 10,000 till OTC Markets. OTCQB och OTCQX marknaderna drivs av OTC Markets Group, inte av NASDAQ. Mäklare-återförsäljaren måste sponsra ditt företag genom att lämna in ett formulär 211 med FINRA, ett steg som tar 4 till 8 veckor, vilket normalt är en enkel förfrågan som sannolikt kommer att accepteras.

Notering på den mer prestigefyllda OTCQX-marknaden är också tillgänglig, även om det finns fler rapporteringskrav (för att tillgodose OTC Markets) - kvartalsfinansiering och en första bakgrundskontroll av cheferna i ledningsgruppen. Avgifterna är högre för en OTCQX notering - $ 5,000 noteringsavgift plus $ 20,000 per år. För OTCQX måste det redovisade företaget använda PCAOB. Revisioner krävs en gång per år. Dessa likviditetsalternativ gör ett Reg A + -alternativ ett mycket attraktivt alternativ till en Reverse Merger - köpa ett offentligt skal på OTC Pink Sheet-marknaden och en börsintroduktion. Ett företag som har slutfört en Tier 2 Regel A + erbjuder har alternativ att ta sig offentligt genom att göra noteringsstegen som beskrivs ovan. Det är inte ett krav. Det är klart att investerare föredrar den förbättrade likviditeten när du sätter ditt företag på OTCQB eller OTCQX och fortfarande mer på NASDAQ och NYSE.

Vi kallar ibland Reg A + erbjudanden Simple Public Offerings (TM) och SPO (TM) för korta. Eftersom Reg A + erbjudanden är för mindre än $ 50 miljoner av kapital - enkla erbjudanden till allmänheten. Och de är mycket mer kostnadseffektiva än en IPO eller en omvänd fusion. Reglerna är enklare än för en S-1-IPO. Processen att bli kvalificerad med SEC är mycket enklare än för en S-1-IPO.

Efter att ett företag har slutfört ett förordning A + erbjudande är rapporteringskraven mycket enklare än efter en S-1. Och Reg A + erbjudanden (upp till $ 50 Million per företag per år) är mycket mindre än vanliga IPOs tenderar att vara. Den genomsnittliga konventionella S-1 IPO höjer ca $ 300 miljoner.

Kostnad för att ta ditt företag offentligt med hjälp av förordning A +

IPO Consulting Service från Manhattan Street Capital

Hur man gör din IPO Dream Come True

Tidsschemat för Reg A + IPO till NASDAQ eller NYSE