Du är här

Vad är Tier 1 och Tier 2 Regulation A Plus-erbjudanden?

Vad är skillnaden mellan Tier 1 och Tier 2 Reg A + -erbjudanden?

Förordning A + möjliggör två sorters erbjudanden, Tier 1 och Tier 2.

Tier 2 gör det möjligt för företag att samla upp till $ 50 miljoner per år från enskilda "Main Street" -investerare, och från ackrediterade investerare och institutioner över hela världen, liksom Tier 2. Majoriteten av företagen väljer Tier 2 eftersom processen för stat efter stat att få Blue Sky-undantag är långsam och dyr. Företag som använder Tier 2 behöver inte uppfylla statliga registreringskrav för att skaffa kapital (med några undantag). Observera att Tier 2 börjar från ett nollminimum för SEC-ändamål - jag säger detta eftersom det finns en populär missuppfattning att Tier 2 börjar på $ 20 mill, medan Tier 1 slutar på $ 20 mill. Så är inte fallet! Många företag gör framgångsrika Tier 2-erbjudanden på mindre än $ 20-fabriken. Jag rekommenderar att du bara använder Reg A + för höjningar på mer än $ 4 kvarn på grund av tid och kostnader.

Hur Tier 2 är mer utmanande;

  • Den nödvändiga granskningen på förhand - (US-GAAP-nivå) som går två år tillbaka. För nya startar är revisionen för perioden sedan företaget grundades.
  • Vårt rapporteringskrav efter erbjudandet är färdig lägg några VD. Förvaltningsberättelser krävs 6 varje månad och en årlig revision av US-GAAP-typ.

Tier 1 tillåter kapitalökningar på upp till $ 20 miljoner per år från enskilda "Main Street" -investerare, och naturligtvis från ackrediterade investerare och institutioner över hela världen, liksom Tier 2.

Med Tier 1 kräver SEC inte en granskning innan den lämnas in, även om denna fördel ofta faller vid vägen eftersom många amerikanska stater kräver en revision för Tier 1.

Det är mer involverat att erbjuda ett Tier 1-erbjudande eftersom företaget som samlar kapital måste uppfylla Blue Sky-investeringsreglerna för varje amerikansk stat som investerare kommer att accepteras från. Som ett resultat används Tier 1 vanligtvis av banker eftersom de ofta har tillämpliga statliga undantag och en lokal eller en enda kundbas som de enkelt kan vädja till.

En annan utmaning med Tier 1-frågor är att vissa stater är långsamma och oförutsägbara i hur de behandlar ansökningar, och vissa är mycket krävande och har stora hinder för att få acceptans. Kalifornien till exempel tillämpar Merit Review där staten beslutar om ett företag som erbjuder är en god risk. Denna webbplats visar State-of-State arkiveringskrav så att du kan kontrollera dina stater ut.

Mina rekommendationer;

  • Om du tänker en kapitalanskaffning på mer än $ 6 miljoner kommer du sannolikt att upptäcka att marknadsföring av ditt erbjudande till endast ett fåtal stater inte kommer att nå en stor miljö av investerare för att få in de nödvändiga medlen, så du måste marknadsföra ditt erbjudande till investerare över hela USA, och Tier 2 är bäst. Naturligtvis kan du bara höja maximalt $ 20 mill via Tier 1 ändå.
  • Om ditt företag har en lokal närvaro, som en regional bank eller en liten restaurangkedja som alla är i en stat, och dina kunder älskar ditt företag på ett stort sätt, är Tier 1 förmodligen en bättre passform så länge du kan leva med sina maximala höjningstak på $ 20 miljoner dollar.
  • Observera att av totalt kapital som samlas in via Reg A +, Tier 1 stod för 15% av 2018 totalt ($ 100 mill av $ 660 mill), medan Tier 2 levererade 85% av kapitalet - $ 560 mill. Det är en ganska dominerande andel.

Titta på dessa korta videoklipp nedan.

Relaterat innehåll:

Sammanfattning Titel IV - Titel 4 Regel A + för mig.

Tidsschemat för ett typiskt förordnings A + erbjudande

Hur mycket kostar en förordning A + Erbjudande?

Kontakt att komma igång.