ここでは、Tier 1とTier 2のReg A +製品の違いについて説明します。
レギュレーションA+では、ティア1とティア2の2種類のサービス提供が認められています。
ティア2では、企業は世界中の個人投資家、認定投資家、機関投資家から年間75万ドルを調達できます。ほとんどの企業がティア2を選択するのは、州ごとのブルー・スカイ法免除を取得するためのティア1の要件が非常に時間がかかり、費用も高額になるためです。ティア2を利用する企業は、資金調達のために州のブルー・スカイ法の要件を満たす必要はありません（いくつかの例外を除く）。SECの目的上、ティア2の最低額はゼロから始まることに注意してください。ティア2は20万ドルから始まるという誤解が広まっているため、この点を指摘しておきます。これは事実ではありません。多くの企業が20万ドル未満のティア2募集を成功させています。
別の注意として、時間とコストがかかるため、Reg A +は4万ドル以上のレイズにのみ使用することをお勧めします。
Tier 2がTier 1よりもいかに難しいか。
- 必要な事前監査-（US-GAAPレベル）は1年前までさかのぼり、監査は会社が新規スタートアップのために設立されてからの期間に行われます。 多くのTier州では、監査済みの財務情報を提供するためにXNUMXつの提供会社が必要であるため、これは多くの場合議論の余地があります。
- その オファリング後のレポート要件 一部のCEOを先送りにする。 管理財務諸表は、6か月にXNUMX回、および毎年のUS-GAAP監査が必要です。
ティア1では、個人投資家（いわゆる「メインストリート」投資家）および、もちろん世界中の認定投資家や機関投資家から、年間最大20万ドルの資金調達が認められています。
Tier 1では、SECは提出前に監査を必要としません。 ただし、多くの米国の州では、プロセスを満たすためにTier 1の監査済み財務情報が必要なため、この利点はしばしば途方に暮れます。 Tier 1のもうXNUMXつの潜在的な利点は、昇給が完了した後、SECが年次監査を提供する必要がないことです。
Tier 1オファリングを作成することは、投資家を受け入れる各米国州のBlue Sky投資規制を満たさなければならないため、より複雑です。 その結果、Tier 1は一般に利用可能な州の免除と簡単に訴えることができる地元の顧客基盤を持っているため、銀行によって一般的に使用されます。
ティア1のReg A+オファリングにおけるもう一つの課題は、州によっては申請処理が遅く予測不可能な場合があり、また、承認を得るためのハードルが非常に高い州もあることです。例えば、カリフォルニア州ではメリットレビュー方式を採用しており、州が企業のオファリングが住民にとって十分にリスクが低いかどうかを判断します。ほぼすべての米国州でティア1オファリングを実施したある証券弁護士は、州の手続きが非常に遅く費用もかかるため、二度とやりたくないと言っていました。このサイトでは、州ごとの申請要件を一覧表示しているので、ご自身の州の要件を確認できます。
ブローカーディーラーを持つことはあなたの選択にどのように影響しますか？
証券会社を利用することで、 SEC（米国証券取引委員会）に協力していない米国の州（テキサス州とフロリダ州が最大）の投資家へのアクセスが容易になります。これはティア1とティア2の両方に当てはまり、ブルー・スカイ法に基づく届出とは関係ありません。フロリダ州に拠点を置いている場合は、いずれの場合も証券会社を利用することをお勧めします。なぜなら、フロリダ州は州内の企業に対する規制がより厳しいためです。
私の推薦;
- 大幅な増資を予定している場合は、ごく一部の州でのみ商品のマーケティングを行うと制限が厳しすぎる場合があるため、全米の投資家に商品を宣伝する必要があります。Tier2が最適です。
- あなたの会社が地元で強力な存在感を持ち、顧客があなたの会社を大いに愛しているなら、最大1千万ドルの上限昇給上限で生活できる限り、Tier 20がより適しているかもしれません。
- に注意してください Reg A +を介して調達された総資本、ティア1は15合計の2018％を占め（$ 100ミルのうち$ 660ミル）、ティア2は資本の85％を提供しました-$ 560ミル。 それはかなり支配的なシェアです。
以下の短いビデオを見てください。
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