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Was sind Tier 1 und Tier 2 Verordnung A Plus Angebote?

Was ist der Unterschied zwischen Tier 1- und Tier 2 Reg A + -Angeboten?

Regulation A + erlaubt zwei Arten von Angeboten, Tier 1 und Tier 2.

Tier 2 Unternehmen können bis zu 50 Millionen USD pro Jahr von einzelnen "Main Street" -Investoren und von akkreditierten Investoren und Institutionen weltweit sowie von Tier 2 sammeln. Die Mehrheit der Unternehmen entscheidet sich für Tier 2, da die Ausnahmeregelung für Blue Sky von Staat zu Staat nur langsam und teuer ist. Unternehmen, die Tier 2 verwenden, müssen die staatlichen Registrierungsanforderungen nicht erfüllen, um Kapital zu beschaffen (mit einigen von ihnen) Ausnahmen). Beachten Sie, dass Tier 2 für SEC-Zwecke bei null beginnt - ich sage das, weil es ein weit verbreitetes Missverständnis gibt, dass Tier 2 bei $ 20 Mill beginnt, während Tier 1 bei $ 20 Mill endet. Das ist nicht der Fall! Viele Unternehmen machen erfolgreiche Tier 2-Angebote von weniger als 20 Mio. USD. Ich empfehle, dass Sie Reg A + wegen des Zeit- und Kostenaufwands nur für Erhöhungen von mehr als $ 4 Mill verwenden.

Wie Tier 2 herausfordernder ist;

  • Die erforderliche Vorabprüfung (US-GAAP-Level), die zwei Jahre zurückreicht. Bei Neugründungen gilt die Prüfung für den Zeitraum seit Gründung des Unternehmens.
  • Die Meldepflichten nach dem Angebot ist abgeschlossen, einige CEOs abschrecken. Management-Abschlüsse sind 6-monatlich und eine jährliche Prüfung nach US-GAAP erforderlich.

Tier 1 ermöglicht Kapitalerhöhungen von bis zu 20 Millionen USD pro Jahr von einzelnen "Main Street" -Investoren und natürlich von akkreditierten Investoren und Institutionen weltweit, ebenso wie Tier 2.

Bei Tier 1 ist für die SEC keine Prüfung vor der Einreichung erforderlich, obwohl dieser Vorteil häufig auf der Strecke bleibt, da in vielen US-Bundesstaaten eine Prüfung für Tier 1 erforderlich ist.

Das Anbieten eines Tier 1-Angebots ist aufwendiger, da das Kapitalbeschaffungsunternehmen die Blue Sky-Anlagevorschriften jedes US-Bundesstaates erfüllen muss, von dem Anleger akzeptiert werden. Infolgedessen wird Tier 1 in der Regel von Banken verwendet, da diese häufig über Ausnahmeregelungen und eine lokale oder einzelstaatliche Kundenbasis verfügen, an die sie sich problemlos wenden können.

Eine weitere Herausforderung bei Tier-1-Problemen besteht darin, dass einige Staaten nur langsam und unvorhersehbar mit der Bearbeitung von Anträgen befasst sind, andere sind sehr anspruchsvoll und haben große Hürden, um akzeptiert zu werden. Beispielsweise wendet Kalifornien die Merit Review an, bei der der Staat entscheidet, ob ein Unternehmensangebot ein gutes Risiko darstellt. Diese Seite listet die Bitte geben Sie die staatlichen Anmeldebedingungen an, damit Sie Ihre Staaten überprüfen können.

Meine Empfehlungen;

  • Wenn Sie eine Kapitalerhöhung von mehr als 6 Millionen US-Dollar beabsichtigen, werden Sie höchstwahrscheinlich feststellen, dass die Vermarktung Ihres Angebots an nur wenige Staaten ein großes Publikum von Anlegern nicht erreichen wird, um die erforderlichen Mittel einzubringen bietet Anlegern in den ganzen USA und Tier 2 ist am besten. Natürlich können Sie über Tier 20 ohnehin nur maximal $ 1 Mill erhöhen.
  • Wenn Ihr Unternehmen nur vor Ort präsent ist, z. B. eine Regionalbank oder eine kleine Kette von Restaurants in einem Bundesstaat, und Ihre Kunden Ihr Unternehmen in hohem Maße lieben, ist Tier 1 wahrscheinlich besser für Sie geeignet kann mit einer maximalen Erhöhungsobergrenze von 20 Millionen US-Dollar leben.
  • Beachten Sie, dass aus dem Gesamtkapitalbeschaffung über Reg A +Auf Tier 1 entfielen 15% des 2018-Gesamtbetrags (100 Mio. USD von 660 Mio. USD), während Tier 2 85% des Kapitals lieferte - 560 Mio. USD. Das ist ein ziemlich dominanter Anteil.

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