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Was ist der Unterschied zwischen Tier 1- und Tier 2 Reg A + -Angeboten?

Hier beschreiben wir, wie sich Tier 1 und Tier 2 Reg A + -Angebote unterscheiden.

Regulation A + erlaubt zwei Arten von Angeboten, Tier 1 und Tier 2.

Tier 2 Unternehmen können bis zu 50 Millionen US-Dollar pro Jahr von einzelnen "Main Street" -Investoren, akkreditierten Investoren und Institutionen weltweit sammeln. Die Mehrheit der Unternehmen wählt Tier 2, da die Tier 1-Anforderung, eine Ausnahme von Staat zu Staat Blue Sky zu erhalten, sehr langsam und sehr teuer ist. Unternehmen, die Tier 2 einsetzen, müssen die staatlichen Blue Sky-Anforderungen nicht erfüllen, um Kapital zu beschaffen (mit einigen Ausnahmen). Beachten Sie, dass Tier 2 für SEC-Zwecke bei einem Minimum von Null beginnt - ich sage dies, weil es ein weit verbreitetes Missverständnis gibt, dass Tier 2 bei 20 Millionen US-Dollar beginnt. Das ist nicht der Fall! Viele Unternehmen bieten erfolgreiche Tier-2-Angebote von weniger als 20 Millionen US-Dollar an.

Aus Zeit- und Kostengründen empfehle ich, Reg A + nur für Erhöhungen von mehr als 4 Mio. USD zu verwenden.

Wie Tier 2 herausfordernder ist als Tier 1;

  • Die erforderliche Vorabprüfung - (US-GAAP-Ebene), die bis zu zwei Jahre zurückreicht. Bei Neugründungen gilt das Audit für den Zeitraum seit Gründung des Unternehmens. Viele Tier-1-Anbieter müssen von den Staaten geprüfte Finanzdaten vorlegen, daher ist diese häufig umstritten.
  • Die Meldepflichten nach dem Angebot einige CEOs abschrecken. Managementabschlüsse sind 6-monatig und eine jährliche US-GAAP-Prüfung erforderlich.

Tier 1 ermöglicht Kapitalbeschaffungen von bis zu 20 Millionen US-Dollar pro Jahr von einzelnen "Main Street" -Investoren und natürlich von akkreditierten Investoren und Institutionen weltweit.

Bei Tier 1 erfordert die SEC vor der Einreichung keine Prüfung. Dieser Vorteil bleibt jedoch häufig auf der Strecke, da viele US-Bundesstaaten geprüfte Finanzdaten für Tier 1 benötigen, um ihren Prozess zu erfüllen. Ein weiterer potenzieller Vorteil für Tier 1 besteht darin, dass Ihr Unternehmen von der SEC nicht verpflichtet ist, nach Abschluss Ihrer Erhöhung eine jährliche Prüfung durchzuführen .

Es ist wichtiger, ein Tier-1-Angebot abzugeben, da Sie die Blue Sky-Anlagevorschriften jedes US-Bundesstaates erfüllen müssen, von dem Sie Investoren akzeptieren. Infolgedessen wird Tier 1 im Allgemeinen von Banken verwendet, da sie häufig über staatliche Ausnahmen und einen lokalen Kundenstamm verfügen, an den sie sich leicht wenden können.

Eine weitere Herausforderung bei Tier 1 Reg A + -Angeboten besteht darin, dass einige Staaten bei der Verarbeitung von Anmeldungen langsam und unvorhersehbar sind, andere sehr anspruchsvoll sind und hohe Hürden haben, um Akzeptanz zu erlangen. Kalifornien wendet beispielsweise die Leistungsüberprüfung an, bei der der Staat entscheidet, ob ein Unternehmensangebot für seine Einwohner ein ausreichend geringes Risiko darstellt. Eine Wertpapieranwältin, die ein Tier-1-Angebot abgeschlossen hat, das in fast allen US-Bundesstaaten eingereicht wurde, sagte mir, dass sie es nie wieder tun würde, weil es so langsam und teuer war, die US-Prozesse zu durchlaufen. Auf dieser Website werden die Anforderungen für die Einreichung nach Bundesstaaten aufgeführt, damit Sie Ihre Bundesstaaten überprüfen können.

Wie wirkt sich ein Broker-Dealer auf Ihre Wahl aus?

Ein ... haben Mit Broker-Dealer haben Sie einen einfacheren Zugang zu den Investoren in den USA die nicht mit der SEC zusammenarbeiten - die größten sind Texas und Florida. Dies gilt für Tier 1 und Tier 2 und steht nicht im Zusammenhang mit Blue Sky-Einreichungen. Wenn Sie in Florida ansässig sind, empfehle ich Ihnen, in beiden Fällen einen Broker-Dealer zu beauftragen, da dies der Fall ist restriktiver für dort ansässige Unternehmen.

Meine Empfehlungen;

  • Wenn Sie eine erhebliche Kapitalerhöhung beabsichtigen, ist die Vermarktung Ihres Angebots in nur wenigen Staaten möglicherweise zu einschränkend. Daher müssen Sie Ihr Angebot bei Anlegern in den gesamten USA bewerben. Tier 2 ist am besten geeignet.
  • Wenn Ihr Unternehmen eine starke lokale Präsenz hat und Ihre Kunden Ihr Unternehmen in hohem Maße lieben, ist Tier 1 möglicherweise besser geeignet, solange Sie mit einer maximalen Erhöhung von 20 Millionen US-Dollar leben können.
  • Beachten Sie, dass aus dem Gesamtkapitalbeschaffung über Reg A +Auf Tier 1 entfielen 15% des 2018-Gesamtbetrags (100 Mio. USD von 660 Mio. USD), während Tier 2 85% des Kapitals lieferte - 560 Mio. USD. Das ist ein ziemlich dominanter Anteil.

Sehen Sie sich diese kurzen Videos unten an.

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