Von Juni 2015 bis Ende 2018 haben 157 Unternehmen über die Verordnung A + Wachstumskapital * in Höhe von 1.5 Mrd. USD * aufgenommen.
Kapitalbeschaffung über Reg A +
2015 (6 Monate) |
~ $ 100-Mühle erhöht |
2016 |
~ $ 255-Mühle erhöht |
2017 |
~ $ 500-Mühle erhöht |
2018 |
660-Mühle erhöht |
* Die tatsächliche Gesamtsumme ist höher als hier angegeben, da wir nur Unternehmen einbezogen haben, die ihre Erhöhung am oder vor Dezember 2018 abgeschlossen haben. Die meisten Tier 1- und viele Tier 2-Angebote, die während ihrer 12-monatigen Erhöhung im Dezember 2018 durchgeführt wurden, sind nicht enthalten.
Es gibt drei Hauptsegmente von Unternehmen, die mit Reg A + erfolgreich sind. Für Tier 2 ist Real Estate mit 62% der kumulierten 915 Mio. USD am größten. Biotech folgt auf dem zweiten Platz, während Banken die meisten Tier 1 Reg A + Raises ausmachen.
70% der Unternehmen, die ihre Reg A + eingereicht haben, konnten ihre Anmeldung von der SEC qualifizieren lassen. Zum 31. Dezember 2018 waren 366 der 262 Unternehmen, die ein Reg A + -Angebot bei der SEC eingereicht hatten, qualifiziert.
Von den 262 Unternehmen, deren Angebote von der SEC qualifiziert wurden, sammelten 40% (107 Unternehmen) mehr als 1 Million US-Dollar.
Im Kalender 2018 sammelten die Angebote von Reg A + 660 Millionen US-Dollar (durchschnittlich 55 Millionen US-Dollar pro Monat über das ganze Jahr). Die Aufschlüsselung betrug 100 Millionen US-Dollar über Tier 1 und 560 Millionen US-Dollar über Tier 2-Angebote.
Mit Schwerpunkt auf den Unternehmen, die mehr als 1 Million US-Dollar gesammelt haben, haben neun Tier-1-Unternehmen durchschnittlich 11.2 Millionen US-Dollar gesammelt, während 47 Tier-2-Unternehmen durchschnittlich 11.8 Millionen US-Dollar gesammelt haben. Was sind die Unterschiede zwischen Tier 1 und Tier 2?
Die Kapitalbeschaffungsrate über Reg A + stieg von 30 bis 2017 um 2018%. Wir schätzen, dass die Kapitalbeschaffungsrate ab August 2019 weiter auf 76 Mio. USD / Monat gestiegen ist. Interaktives, anklickbares Video; Kapitalbeschaffung über Reg A +.
Immobilien und REITs
Immobilien haben sich als das bislang größte Segment für Kapitalerhöhungen in Reg A + herausgestellt - sie machen 62% des gesamten über Reg A + aufgenommenen Kapitals aus. So nutzen Sie Reg A + für Ihr Immobiliengeschäft. Die REIT-Gesellschaft Fundrise hatte den größten Kapitalbildungserfolg in Regulation A +. Das Unternehmen hat bis Dezember 505 mehr als 2018 Millionen US-Dollar gesammelt und 14 Anmeldungen über die SEC qualifiziert. Fünf ihrer Fonds haben die Qualifikation für jeweils drei Erhöhungen in aufeinanderfolgenden Jahren abgeschlossen (die SEC ermöglicht es Unternehmen, pro 12-Monats-Zeitraum ein Reg A + -Angebot abzugeben). Fundrise hat bisher über 30% des über Reg A + aufgenommenen Gesamtkapitals aufgenommen.
Warum Immobilienangebote mit Reg A + gut abschneiden:
- Es gibt oft eine attraktive Dividendenzahlung,
- Die Immobilie selbst ist ein Vermögenswert, der ein gewisses Maß an Sicherheit bietet. und
- Die Menschen verstehen Immobilien, und viele Investoren möchten mehr Zugang zu Immobilieninvestitionen.
Ausweitung der Anwendung von Vorschrift A + für größere Geschäfte
In einigen Fällen können die Kosten und die Verwässerung durch Kapitalbeschaffung durch kontinuierliche Reg A + -Angebote Jahr für Jahr im Vergleich zu VC, Private Equity oder IPO erheblich niedriger sein.
Aufwärts- und Sekundärangebote für öffentliche Unternehmen sind jetzt unter Verwendung von Reg A + zulässig
Im Dezember 2018 erweiterte die SEC die Reichweite von Reg A + um Zweitangebote für bereits börsennotierte Unternehmen, die ihren SEC-Berichtspflichten derzeit nachkommen. Diese Erweiterung hat das Potenzial, die Größe des Reg A + -Sektors zu verdoppeln. Da öffentliche Unternehmen erkennen, dass sie Reg A + nutzen können, um Kapital kostengünstiger zu beschaffen, erwarten wir hier eine erhebliche Steigerung der Aktivität.
IPOs über Reg A +
Seit Juni 11 wurden 2017 Reg A + IPOs abgeschlossen. Das jüngste ist Soliton (SOLY), das im Februar 2019 an der NASDAQ notiert wurde. Sehen Sie sich unsere Liste dieser Börsengänge an.
Der bislang größte Börsengang von Reg A + ist der von Chicken Soup for the Soul Entertainment (NASDAQ: CSSE), bei dem im Juli 30 2017 Millionen US-Dollar gesammelt wurden. Soliton hat sich bisher gut entwickelt (beachten Sie meinen Interessenkonflikt - ich habe Long-Positionen in NASDAQ: SOLY und in NASDAQ: CSSE).
Es ist erwähnenswert, dass fast alle kleinen IPOs über S-1 und Reg A + "Best Efforts" -Versicherungen sind. Die SEC erlaubt nur die Verwendung von der Greenshoe im Fall von "Full Commit" -IPOs, bei denen der Underwriter ein echtes Risiko eingeht. Einige der Reg A + IPOs hätten sich im Aftermarket besser entwickelt, wenn sie ihren Aktienkurs über den Greenshoe stabilisieren könnten. Der Greenshoe ist eine legitime Möglichkeit für neu börsennotierte Unternehmen, ihren Aktienkurs in der Zeit nach der Notierung zu stabilisieren.
Wie bewerten wir die Daten in diesem Bericht?
Wir analysieren die SEC Edgar-Einreichungen für Unternehmen, die ihre Reg A + abgeschlossen haben, und für Unternehmen, die sich in Bearbeitung befinden. Dazu untersuchen und extrahieren wir Daten aus ihren öffentlichen 1-K- und 1-SA-Unterlagen. Wir analysieren die gemeldeten Zahlen, um das in jedem Angebot aufgenommene Kapital zu berechnen. Tier 1 Reg A + -Unternehmen sind recht einfach zu messen, da sie nach Abschluss ihres Angebots eine Einreichung (1-Z) bei der SEC vornehmen müssen.
Tier-2-Unternehmen müssen nach Abschluss keine Unterlagen einreichen, daher ist die Bewertung weitaus zeitaufwändiger. Die letzte Einreichungsrunde hatte eine SEC-Frist vom 30. April und sie berichteten über den Zeitraum bis zum 31. Dezember 2018. Beachten Sie, dass Annahmen, Vorhersagen und Analysen erforderlich sind, um die hier präsentierten Zahlen und Ergebnisse zu erzielen.
Beachten Sie meinen Interessenkonflikt
Weil ich der Gründer und Geschäftsführer von Manhattan Street Capital, die eine Förderplattform ist Das hilft Unternehmen bei der Kapitalbeschaffung mit Reg A +Ich habe einen Interessenkonflikt. Denken Sie daran, wenn Sie meinen Artikel lesen. Mein Unternehmen profitiert davon, dass es Reg A + gut geht.