2015年2018月から157年末までに、1.5社がレギュレーションA +を通じてXNUMX億ドルのグロースキャピタル*を調達しました。
Reg A +を介して調達された資本
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2015（6月） |
〜$ 100ミル調達 |
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2016 |
〜$ 255ミル調達 |
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2017 |
〜$ 500ミル調達 |
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2018 |
$ 660ミル調達 |
*実際の合計は、2018年1月以前に昇給を完了した企業のみが含まれているため、ここに記載されている以上です。2年12月に2018か月の昇給の途中であったほとんどのTierXNUMXおよび多くのTierXNUMXオファリングは含まれていません。
Reg A +で成功している企業には2つの主要なセグメントがあります。 Tier 62の場合、不動産は累計915億1万ドルのXNUMX％で最大です。 バイオテクノロジーがXNUMX位に続き、銀行がTier XNUMX Reg A +のレイズの大部分を占めています。
Reg A +を提出した企業の70％は、SECによる提出資格の取得に成功しました。 31年2018月366日の時点で、SECにReg A +オファリングを申請した262社のうち、XNUMX社が適格です。
SECによって提供が認定された262社のうち40％（107社）が1万ドル以上を調達しました。
2018年のカレンダーの間に、Reg A +の会社の製品は660億55万ドルを調達しました（通年で月平均100万ドル）。 内訳は、ティア1で560億ドル、ティア2でXNUMX億XNUMX万ドルでした。
100万ドル以上を調達した企業に注目すると、ティア1企業は9社で平均1,120万ドルを調達し、ティア2企業は47社で平均1,180万ドルを調達しました。ティア1とティア2の違いは何でしょうか？
Reg A+ を通じた資金調達率は、2017年から2018年にかけて30%増加しました。2019年8月時点では、資金調達率はさらに上昇し、月間7,600万ドルに達していると推定されます。インタラクティブなクリック可能なビデオ：Reg A+ を通じた資金調達方法。
不動産とリート
不動産は、これまでのReg A +の資金調達の最大のセグメントとして浮上しており、Reg A +を介して調達されたすべての資本の62％を占めています。 不動産ビジネスでReg A +を使用する方法。 REIT会社のFundriseは、レギュレーションA +で最大の資本形成の成功を収めています。 同社は505年2018月までに14億12万ドル以上を調達し、SECを通じて30件の提出書類を認定しました。 彼らのファンドのうちXNUMXつは、連続した年にそれぞれXNUMX回のレイズの資格を完了しています（SECは、企業がXNUMXか月ごとにXNUMXつのReg A +オファリングを行うことを許可しています）。 Fundriseは、これまでにReg A +を介して調達した総資本のXNUMX％以上を調達しました。
不動産提供がReg A +でうまくいく理由：
- 多くの場合、魅力的な配当支払いがあります。
- 不動産自体は、ある程度のセキュリティを提供する資産です。 そして
- 人々は不動産を理解しており、多くの投資家は不動産投資へのより多くのアクセスを望んでいます。
大規模取引のためのレギュレーションA +の使用の拡大
場合によっては、VC、プライベートエクイティ、またはIPOと比較して、継続的なReg A +の提供により、資金調達によるコストと希薄化が大幅に低くなる可能性があります。
Reg A +を使用して、公開会社のアップリストおよびセカンダリー製品が許可されるようになりました
2018年XNUMX月、SECは、Reg A +の範囲を拡大し、現在SECの報告義務を負っている公開企業向けのセカンダリーオファリングを含めました。 この拡張により、Reg A +セクターの規模がXNUMX倍になる可能性があります。 公開企業は、Reg A +を使用して資本をよりコスト効率よく調達できることを認識しているため、ここでの活動が大幅に増加すると予想されます。
Reg A +によるIPO
2017年6月以降、Reg A+に基づく新規株式公開（IPO）は11件完了しており、直近では2019年2月にナスダックに上場したSoliton（SOLY）が挙げられます。これらのIPOの一覧はこちらをご覧ください。
これまでで最大のRegA + IPOは、30年2017月にXNUMX万ドルを調達したSoulEntertainmentのChickenSoup（NASDAQ：CSSE）です。Solitonはこれまでのところ好調です（私の利益相反に注意してください-私はNASDAQ：SOLYでロングポジションを持っていますおよびNASDAQ：CSSE）。
S-1およびReg A+による小規模IPOのほぼすべてが「ベストエフォート」方式の引受であることに留意すべきである。SECは、引受会社が実際にリスクを負う「フルコミットメント」方式のIPOの場合にのみ、グリーンシューオプションの使用を認めている。Reg A+方式のIPOの中には、グリーンシューオプションによって株価を安定させることができていれば、上場後の市場でより良いパフォーマンスを発揮したであろうものもある。グリーンシューオプションは、新規上場企業が上場後の期間に株価を安定させるための正当な手段として存在している。
このレポートのデータを評価する方法。
Reg A +を完了した企業と進行中の企業のSECEdgarファイリングを分析します。 これを行うには、公開されている1-Kおよび1-SAのファイリングからデータを調査して抽出します。 報告された数値を分析して、各オファリングで調達された資本を計算します。 Tier 1 Reg A +企業は、提供を完了するときにSECに提出する必要があるため（1-Z）、測定が非常に簡単です。
Tier 2の企業は、完了時に提出する必要がないため、評価にはるかに時間がかかります。 直近の提出書類のSEC期限は30月31日で、2018年XNUMX月XNUMX日に終了する期間について報告しました。ここに示す数値と結果を生成するには、仮定、予測、および分析が必要であることに注意してください。
私の利益相反に注意してください
なぜなら私は マンハッタンストリートキャピタル、資金調達プラットフォーム Reg A +を使用して企業が資本を調達するのに役立ちます、利益相反があります。 あなたが私の記事を読むとき、それを我慢してください。 私の会社は、Reg A +がうまく機能していることから恩恵を受けています。
