Verordening A + beursintroducties
Regeling A + is een relatief nieuwe maar beproefde financieringsmethode waarmee IPO's kunnen worden uitgevoerd naar de NASDAQ en NYSE. Met Regulation A+ kunnen bedrijven $ 75 miljoen aan kapitaal per jaar ophalen door hun aandelen te verkopen aan geaccrediteerde en toonaangevende straatinvesteerders. Een bedrijf dat een Tier 2 (de meeste Reg A + -aanbiedingen zijn Tier 2 *) Reg A + -aanbiedingen kunnen ervoor kiezen om op de NASDAQ, de NYSE of de OTCQX of OTCQB te vermelden. Bedrijven die zijn voorbereid op de kosten van rapportage voor een volledig op NYSE of NASDAQ genoteerd openbaar bedrijf, kunnen de Reg A + -route gebruiken als alternatief voor de traditionele underwriter-methode.
Een belangrijk voordeel is dat bedrijven hun aanbod kunnen promoten alle vermogensniveaus van beleggers wereldwijd in plaats van vast te houden aan de traditionele Stille Periode. Een ander voordeel is dat er in de meeste gevallen geen vereiste is om aan een hoog minimum investeringsbedrag te voldoen om een Reg A+ van kracht te laten worden. Het gebruikelijke NASDAQ- of NYSE-noteringsminimum is echter van toepassing.
Omdat het maximum voor Reg A + -aanbiedingen is $ 75 miljoen aan kapitaal per bedrijf per jaar, deze nieuwe route naar een IPO is het best van toepassing op small-capbedrijven. Sinds het IPO-venster voor deze bedrijven is grotendeels gesloten sinds de decimalisatie van de aandelenhandel in 2001, Reg A + opent het IPO-venster voor hen na een wachttijd van 15 jaar.
Kort over de tijdlijn planning en kosten
Het formulier 1-A-registratieproces bij de SEC om kwalificatie te verkrijgen voor een Reg A + is veel eenvoudiger dan een S-1-aanvraag. De gemiddelde tijd om gekwalificeerd te worden is 90 dagen; de kosten voor juridische dienstverleners om de Form 1-A-aanvraag uit te voeren variëren van $ 75.
Marketingkosten zullen in de meeste gevallen variëren van 2 tot 6% van het kapitaal dat wordt opgehaald bij consumentenbeleggers op het financieringsplatform. Door een laag minimum vast te stellen, kunnen bedrijven een vroege eerste afsluiting van hun Reg A + -aanbod uitvoeren en vanaf dat moment de lopende marketingkosten financieren uit investeringsopbrengsten. Voordat u begint met het indienen van de SEC-aanvraag, is twee jaar (of minder als uw bedrijf een geschiedenis van minder dan twee jaar heeft) aan gecontroleerde financiële gegevens (US-GAAP) vereist. Auditkosten zijn afhankelijk van het accountantskantoor en de complexiteit van het bedrijf. Na de notering moet het bedrijf upgraden naar PCAOB Audits.
De meeste Reg A + IPO's zullen Underwriters moeten betrekken om toe te voegen aan de vraag van consumentenbeleggers dat de campagne van het marketingbureau naar het Reg A + -aanbod op Manhattan Street Capital leidt. Een redelijke schatting voor all-in kosten ligt in het bereik van 10%, inclusief makelaarssyndicaatvergoedingen, overdrachtsagent- en escrow-vergoedingen indien van toepassing, en Manhattan Street Capital-vergoedingen. Voor de Manhattan Street Capital, kosten klik hier.
* Niveau 2 Reg A+ Aanbiedingen zijn zinvol vanaf $ 4 miljoen tot maximaal $ 75 miljoen/bedrijf/jaar. Er worden in dit stadium zeer weinig Tier 1-aanbiedingen gebruikt vanwege de extra kosten en tijd die gemoeid zijn met het voldoen aan de Blue Sky-rapportagevereisten van de staat die van toepassing zijn op Tier 1.
Gerelateerde inhoud:
Kosten voor het openbaar maken van uw bedrijf met behulp van Verordening A +
Hoe doe je een IPO aan de NASDAQ of NYSE via Regulation A +?
Rod Turner
Rod Turner is de oprichter en CEO van Manhattan Street Capital, de # 1 groeikapitaalservice voor volwassen startups en middelgrote bedrijven om te verhogen kapitaal met behulp van Verordening A+. Turner heeft een cruciale rol gespeeld bij het opbouwen van succesvolle bedrijven, waaronder Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure en meer. Hij is een ervaren investeerder die een Venture Capital-bedrijf (Irvine Ventures) heeft opgebouwd en angel- en mezzanine-investeringen heeft gedaan in bedrijven zoals Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves en eASIC.
www.ManhattanStreetCapital.com
Manhattan Street Capital, 5694 Mission Center Rd, Suite 602-468, San Diego, CA 92108.