
Regulamento A + IPOs
Regulamento A + é relativamente novo, mas método de financiamento comprovado que permite que IPOs sejam conduzidos para a NASDAQ e a NYSE. Com o Regulamento A +, as empresas podem levantar $ 75 milhões de capital por ano, vendendo suas ações para investidores de rua credenciados e líderes. Uma empresa que completa um Nível 2 (a maioria das ofertas do Reg A + são de Nível 2 *). A oferta do Reg A + pode ser listada na NASDAQ, na NYSE ou no OTCQX ou OTCQB. As empresas preparadas para o custo dos relatórios de uma empresa de capital aberto totalmente listada na NYSE ou NASDAQ podem usar a rota Reg A + como alternativa ao método tradicional de underwriter.
Um benefício significativo é que as empresas podem promover suas ofertas para todos os níveis de riqueza dos investidores em todo o mundo, em vez de aderir ao tradicional período de silêncio. Outra vantagem é que não há necessidade de atender a um alto valor mínimo de investimento para que um Reg A + entre em vigor na maioria dos casos. O mínimo usual de listagem NASDAQ ou NYSE será aplicável, no entanto.
Porque o máximo para ofertas Reg A + é $ 75 milhões de capital por empresa por ano, esta nova rota para um IPO se aplica melhor a empresas de pequena capitalização. Desde a a janela de IPO para essas empresas foi praticamente fechada desde a decimação da negociação de ações em 2001. Reg A + está abrindo a janela de IPO para elas após uma espera de 15 anos.
Resumidamente sobre o cronograma e os custos da linha do tempo
O processo de registro do Form 1-A com a SEC para obter a qualificação para um Reg A + é muito mais simples do que um preenchimento S-1. O tempo médio para se qualificar é de 90 dias; o custo para os prestadores de serviços jurídicos conduzirem o preenchimento do Formulário 1-A varia de US $ 75 mil.
Os custos de marketing variarão de 2 a 6% do capital levantado de investidores consumidores na plataforma de financiamento na maioria dos casos. Ao estabelecer um mínimo baixo, as empresas podem realizar um primeiro fechamento antecipado em sua oferta Reg A + e, a partir desse ponto, financiar os custos de marketing contínuos com os recursos do investimento. Antes de iniciar o registro na SEC, são necessários dois anos (ou menos, se sua empresa tiver menos de dois anos de história) de finanças auditadas (US-GAAP). Os custos de auditoria dependerão da empresa de auditoria e da complexidade da empresa. Após a listagem, a empresa deve atualizar para Auditorias PCAOB.
A maioria dos IPOs da Reg A + precisará envolver os subscritores para aumentar a demanda do investidor consumidor de que a campanha da agência de marketing conduza à oferta da Reg A + na Manhattan Street Capital. Uma estimativa razoável para custos totais está na faixa de 10%, incluindo taxas do Broker Syndicate, taxas de agente de transferência e custódia, quando aplicável, e taxas da Manhattan Street Capital. Para a Manhattan Street Capital, os custos clique aqui.
* Tier 2 Reg A + As ofertas fazem sentido de US $ 4 milhões até o máximo de US $ 75 milhões / empresa / ano. Muito poucas ofertas de Nível 1 estão sendo usadas neste estágio por causa do custo adicional e do tempo envolvido no cumprimento dos requisitos de relatórios da Blue Sky estaduais que se aplicam ao Nível 1.
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Rod Turner
Rod Turner é o fundador e CEO da Manhattan Street Capital, o serviço # 1 Growth Capital para startups maduras e empresas de médio porte levantarem capital usando o Regulamento A +. Turner desempenhou um papel vital na construção de empresas de sucesso, incluindo Symantec / Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure e muito mais. Ele é um investidor experiente que construiu um negócio de Venture Capital (Irvine Ventures) e fez investimentos angel e mezanino em empresas como Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves e eASIC.
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