Klicka här att läsa den här artikeln som skrevs av Rod Turner för Forbes.
Veckan slutar juni 16th, 2017, var en lysande sådan för förordning A+-verksamheten som helhet och för företag som övervakar Reg A+ för att bedöma om de kommer att använda den för sina IPO. Vi har rätt på två år sedan Reg A+ trädde i kraft för första gången, vilket gör tidpunkten för dessa två börsintroduktioner till en ganska bra pivotpunkt för Förordning A + medvetenhet.
Bokstavligen, inom loppet av en vecka, har vi upplevt två milstolpar Reg A+ IPO:er: den första börsintroduktionen att lista på NASDAQ:(ADOM) och den första Reg A+ IPO som noterades på NYSE:(MYO).
Förra veckan skrev jag en artikel om NYSE Reg A + IPO som ägde rum i måndags. Här utforskar jag hur ADOM-börsnoteringen till NASDAQ fungerade, och lärdomarna vi kan dra av den - Adom listad på torsdagen, juni 15e, bara tre dagar efter NYSE IPO.
Adomani-erbjudandet drivs främst av Boustead Securities som ledande författare, med Network 1 Ekonomisk som tillhandahåller återförsäljarrollerna för återförsäljare och marknadsförare. Erbjudandet samlade totalt 14.4 miljoner dollar, med en del intäkter till försäljning av insiders. Minsta investerare var $ 500. Erbjudandet var en Tier 2 Förordning A +.
Adomani Inc är ett B2B-företag som tillhandahåller toppmoderna elkraftomvandlingar med litiumbatterier till flottor som kör bussar och stora lastbilar. Detta är en verksamhet som har en fundamental tilltalande till investerare som tar sig tid att bedöma affärsmodellens marknadspotential.
Konsumenternas dragningskraft finns där till viss del - människor gillar och stöder att företaget minskar kolanvändningen och produktionen av växthusgaser. Många skolbussar uppgraderas till eldrift av Adomani; vi ser en tilltal av konsumentinvesterare – att rena luften som barn andas i sin skolbuss är bra. Värt att notera är att det är mycket mer utmanande att generera konsumentinvesterare entusiasm när ledande gatuinvesterare är ett steg bort från företagets produkter, vilket är fallet här.
Detta gör börsintroduktionen av Adomani desto mer intressant eftersom det verkar som att lejonparten av investerarna som deltog i Reg A+ togs till bordet av Boustead. Detta är vad vi vill se när en försäkringsgivare tar ett erbjudande. Ändå, i de flesta fall hittills, har mäklare-återförsäljare tenderat att bli verkligt proaktiva endast när Reg A+-erbjudanden redan har visat sig vara framgångsrika med snabb fart på konsumentinvesteringar online.
Daniel McClory, Head of Capital Markets för Boustead, sa: "Vårt tillvägagångssätt är att förkvalificera företag på S-1-nivå (konventionell börsintroduktion) och sedan bestämma vilken kapitalanskaffningsmetod som ska användas. För rätt företag är Reg A+ snabbare och billigare än en vanlig börsintroduktion.”
Jag är imponerad av att Boustead drev erbjudandet med ett beslutsamt tillvägagångssätt från början, snarare än att vänta på att detaljinvesteraren ska bevisa erbjudandets lönsamhet innan han engagerar sig. De överskred sin lägsta höjning på bara fyra dagar live till investerare, vilket innebär en betydande entusiasm från investerare och mycket frammatat arbete för att skapa efterfrågan från Boustead-teamet.
Boustead Securities grundare och VD Keith Moore sa, "När vi lade till Daniel McClory till vårt team 2016, avrundade hans erfarenhet av framgång med garanterade börsintroduktioner vår kompetens. Vi är villiga och kapabla att genomföra garanterade Reg A+ IPO för företag som är lämpliga.”
I prata med jim Reynolds, VD, som grundade Adomani 2014, han påpekade att han och hans ledningsgrupp började överväga ett Reg A+-erbjudande för över ett år sedan; de slutförde sin bedömning och beslutade att gå vidare i september 2016. Deras erbjudande kvalificerades av SEC den 25 aprilth det här året; sedan, efter att ha lämnat in sin 8-A den 28 april, gick de live till investerare. Som jag nämnde tidigare var investeringsmomentumet snabbt från början, och de översteg sitt minimum på 10.6 miljoner dollar bara fyra dagar senare.
Observera att anledningen till att Jim satte miniminivån på den nivån var för att uppfylla ett av NASDAQ-noteringskraven – även om det inte är nödvändigt att fastställa Reg A+ minimum på detta sätt – kan ett företag som planerar sin börsintroduktion sätta ett lågt investeringsminimum. Om de inte kunde överskrida sitt NASDAQ-noteringsminimum, kunde de ändå slutföra sin kapitalhöjning och lista på en OTC som OTCQX och upp-listan senare.
Jim sammanfattade sin upplevelse: "Det var en utmanande resa som var svårare än vi förväntade oss. Nu får vi samtal från investerare som vill komma in i Reg A+, och när jag föreslår att de ska köpa vår aktie på den öppna marknaden är jag mycket glad att vi tog det här steget”.
Ett annat väsentligt noteringskrav är att ha tillräckligt många aktieägare för att aktien ska ha verklig likviditet. Hade Adomani samlat in allt kapital från, säg, bara tio investerare? Likviditetssituationen skulle vara minimal och NASDAQ skulle inte tillåta ett företag att notera med så få investerare. Adomani hade mer än 300 aktieägare när de spelade in. Deras aktie är upp till $10 den 19 juni, dubbelt så mycket som emissionspriset. En bra start.
Under kapitalanskaffningen gjorde en berömd skådespelare och WWF-brottare med 650,000 XNUMX Twitter-följare ett inlägg till sina fans om Adomani, och Jim sa att detta hjälpte till att skapa intresse från enskilda investerare. I en annan anekdot berättade Jim för mig att han hade genuint intresse från några stora institutionella investerare. Ändå fick erbjudandets ringa storlek i förhållande till deras genomsnittliga affärstorlek att de avsatte denna möjlighet för tillfället.
Jim vill hjälpa andra företags VD:ar som funderar på att göra sitt eget erbjudande för förordning A+. Han kan nås kl [e-postskyddad].
"Denna kapitalanskaffning är en milstolpeprestation som kommer att göra det möjligt för oss att spridas och dra fördelar av first-mover i en tid av snabb förändring på marknaden," tillade Jim.
Vi kan förvänta oss att se farten hos företag som går framåt med Reg A+-erbjudanden som accelererar under de kommande månaderna på grund av dessa två rekordsättande börsintroduktioner. Detta är en bra utveckling för entreprenörer som behöver skaffa tillväxtkapital för att expandera sina verksamheter. Jag ser fram emot det!
Observera att jag har ett litet aktieinnehav i ADOM som jag köpte på eftermarknaden. Så jag har en intressekonflikt. Jag rekommenderar inte för eller emot att köpa denna aktie.
Se deras erbjudande cirkulär HÄR
Relaterat innehåll:
Kostnad för att ta ditt företag offentligt med hjälp av förordning A +
IPO Consulting Service från Manhattan Street Capital
Hur gör jag en börsintroduktion till NASDAQ eller NYSE via regel A +?
Om du är intresserad, Bli medlem, eller Kontakta oss.
Rod Turner
Rod Turner är grundare och VD för Manhattan Street Capital, tillväxtkapitaltjänsten # 1 för mogna startups och medelstora företag att höja kapital med förordning A+. Turner har spelat en viktig roll för att bygga framgångsrika företag, inklusive Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure och mer. Han är en erfaren investerare som har byggt ett Venture Capital -företag (Irvine Ventures) och har gjort angel- och mezzanininvesteringar i företag som Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves och eASIC.
www.ManhattanStreetCapital.com
Manhattan Street Capital, 5694 Mission Center Rd, Suite 602-468, San Diego, Kalifornien 92108.