Klik hier om dit artikel te lezen geschreven door Rod Turner voor Forbes.
De week die eindigt op 16 junith, 2017, was een illuster jaar voor de Regulation A+-business als geheel en voor bedrijven die Reg A+ monitoren om te beoordelen of ze het zullen gebruiken voor hun IPO. We hebben gelijk op het punt van twee jaar sinds Reg A + voor het eerst van kracht werd, waardoor de timing van deze twee IPO's een redelijk goed draaipunt is voor Regeling A + bewustzijn.
Letterlijk, in een tijdsbestek van een week hebben we meegemaakt twee mijlpalen Reg A+ IPO's: de eerste IPO op de NASDAQ:(ADOM) en de eerste Reg A+ IPO op de NYSE:(MYO).
Vorige week schreef ik een artikel over de NYSE Reg A + IPO die maandag plaatsvond. Hier onderzoek ik hoe de ADOM IPO naar de NASDAQ werkte, en de lessen die we ervan kunnen leren - ADOM genoteerd op donderdag 15 junie, slechts drie dagen na de beursgang van NYSE.
Het aanbod van Adomani werd voornamelijk gedreven door Boustead Effecten als hoofdverzekeraar, met Netwerk 1 Financieel voor de rol van makelaar-dealer in de detailhandel en market maker. Het aanbod bracht in totaal $ 14.4 miljoen op, waarvan een deel naar de verkoop van insiders ging. Het minimum per belegger was $ 500. Het aanbod was een Tier 2 Regeling A +.
Adomani Inc is een B2B-bedrijf dat state-of-the-art elektrische stroomconversies met behulp van lithiumbatterijen levert aan wagenparken met bussen en grote vrachtwagens. Dit is een bedrijf dat een fundamentele aantrekkingskracht heeft op investeerders die de tijd nemen om het marktpotentieel van het bedrijfsmodel te beoordelen.
De aantrekkingskracht van de consument is er tot op zekere hoogte - mensen vinden het leuk en onderschrijven dat het bedrijf het koolstofgebruik en de productie van broeikasgassen vermindert. Veel schoolbussen worden door Adomani geüpgraded naar elektriciteit; we zien een beroep op consumentenbeleggers – het is goed om de lucht die kinderen in hun schoolbus inademen schoon te maken. Het vermelden waard is dat het veel uitdagender is om te genereren enthousiasme van consumentenbeleggers wanneer toonaangevende straatinvesteerders een stap verwijderd zijn van de producten van het bedrijf, zoals hier het geval is.
Dit maakt de IPO van Adomani des te interessanter omdat het erop lijkt dat het leeuwendeel van de investeerders die deelnamen aan de Reg A+ door Boustead ter tafel werd gebracht. Dit is wat we willen zien wanneer een verzekeraar een aanbod aanneemt. Toch hebben broker-dealers tot nu toe in de meeste gevallen de neiging om pas echt proactief te worden wanneer Reg A + -aanbiedingen al succesvol zijn gebleken met een snel online consumenteninvesteringsmomentum.
Daniël McClory, Head of Capital Markets voor Boustead, zei: “Onze benadering is om bedrijven vooraf te kwalificeren op het S-1 (conventionele IPO)-niveau en vervolgens te bepalen welke methode voor het aantrekken van kapitaal moet worden gebruikt. Voor de juiste bedrijven is Reg A+ sneller en goedkoper dan een reguliere IPO.”
Ik ben onder de indruk dat Boustead het aanbod vanaf het begin met een vastberaden aanpak heeft gestuurd, in plaats van te wachten op het momentum van de particuliere belegger om de levensvatbaarheid van het aanbod te bewijzen alvorens in te grijpen. Ze overtroffen hun minimale verhoging in slechts vier dagen live voor investeerders, wat een aanzienlijk enthousiasme van investeerders impliceert en veel front-loaded werk om vraag te genereren door het Boustead-team.
Boustead Securities-oprichter en CEO Keith Moore zei: "Toen we Daniel McClory in 2016 aan ons team toevoegden, maakte zijn ervaring met succes met gegarandeerde IPO's onze vaardigheden compleet. We zijn bereid en in staat om onderschreven Reg A + IPO's uit te voeren voor bedrijven die geschikt zijn.
In gesprek met Jim Reynolds, CEO, die Adomani in 2014 oprichtte, wees hij erop dat hij en zijn executive team meer dan een jaar geleden begonnen met het overwegen van een Reg A + -aanbod; ze voltooiden hun beoordeling en besloten in september 2016 verder te gaan. Hun aanbod werd op 25 april gekwalificeerd door de SECth dit jaar; daarna, na het indienen van hun 8-A op 28 april, gingen ze live naar investeerders. Zoals ik eerder al zei, was het investeringsmomentum vanaf het begin snel en vier dagen later overschreden ze hun minimum van $ 10.6 miljoen.
Merk op dat de reden dat Jim het minimum op dat niveau vaststelde, was om te voldoen aan een van de NASDAQ-noteringsvereisten - hoewel het niet nodig is om op deze manier het Reg A + -minimum vast te stellen - een bedrijf dat zijn IPO plant, kan een laag investeringsminimum instellen. Als ze hun NASDAQ-noteringsminimum niet zouden kunnen overschrijden, zouden ze hun kapitaalverhoging nog steeds kunnen voltooien en later op een OTC zoals de OTCQX en up-list noteren.
Jim vatte zijn ervaring samen: “Het was een uitdagende reis die moeilijker was dan we hadden verwacht. Nu krijgen we telefoontjes van investeerders die in de Reg A+ willen komen, en als ik voorstel dat ze onze aandelen op de open markt kopen, ben ik erg blij dat we deze stap hebben gezet”.
Een andere essentiële vereiste voor een notering is om voldoende aandeelhouders te hebben zodat de aandelen echte liquiditeit hebben. Had Adomani al het kapitaal opgehaald bij bijvoorbeeld slechts tien investeerders? De liquiditeitssituatie zou minimaal zijn en NASDAQ zou een bedrijf niet toestaan om met zo weinig investeerders naar de beurs te gaan. Adomani had meer dan 300 aandeelhouders toen ze opnamen. Hun voorraad is tot $ 10 vanaf 19 juni, het dubbele van de uitgifteprijs. Een goede start.
Tijdens het ophalen van kapitaal plaatste een beroemde acteur en WWF-worstelaar met 650,000 Twitter-volgers een bericht aan zijn fans over Adomani, en Jim zei dat dit hielp om de interesse van individuele investeerders op te wekken. In een andere anekdote vertelde Jim me dat hij oprechte interesse had van enkele grote institutionele investeerders. Toch zorgde de kleine omvang van het aanbod in verhouding tot hun gemiddelde dealgrootte ervoor dat ze deze kans voorlopig aan de kant lieten.
Jim wil andere CEO's van bedrijven helpen die overwegen om hun eigen Regulation A+ aanbod te maken. Hij is te bereiken op [e-mail beveiligd].
"Deze kapitaalverhoging is een mijlpaal die ons in staat zal stellen om te groeien en als eerste te profiteren in een tijd van snelle transformatie in de markt," voegde Jim eraan toe.
We kunnen verwachten dat het momentum van bedrijven die vooruitgaan met Reg A + -aanbiedingen de komende maanden zal versnellen als gevolg van deze twee record-IPO's. Dit is een goede ontwikkeling voor ondernemers die groeikapitaal nodig hebben om hun bedrijf uit te breiden. Ik kijk er naar uit!
Houd er rekening mee dat ik een kleine deelneming in ADOM heb die ik op de aftermarket heb gekocht. Ik heb dus een belangenconflict. Ik adviseer niet voor of tegen het kopen van dit aandeel.
Bekijk hun aanbodcirculaire HIER
Gerelateerde inhoud:
Kosten voor het openbaar maken van uw bedrijf met behulp van Verordening A +
IPO Consulting Service van Manhattan Street Capital
Hoe doe je een IPO aan de NASDAQ of NYSE via Regulation A +?
Als je geïnteresseerd bent, Word lidof Neem contact op.
Rod Turner
Rod Turner is de oprichter en CEO van Manhattan Street Capital, de # 1 groeikapitaalservice voor volwassen startups en middelgrote bedrijven om te verhogen kapitaal met behulp van Verordening A+. Turner heeft een cruciale rol gespeeld bij het opbouwen van succesvolle bedrijven, waaronder Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure en meer. Hij is een ervaren investeerder die een Venture Capital-bedrijf (Irvine Ventures) heeft opgebouwd en angel- en mezzanine-investeringen heeft gedaan in bedrijven zoals Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves en eASIC.
www.ManhattanStreetCapital.com
Manhattan Street Capital, 5694 Mission Center Rd, Suite 602-468, San Diego, CA 92108.