Klikk her å lese denne artikkelen skrevet av Rod Turner for Forbes.
Uken som slutter juni 16th, 2017, var en berømt for virksomheten for forordning A+ som helhet og for selskaper som overvåker Reg A+ for å vurdere om de vil bruke den til sine IPO. Vi har rett på to år siden Reg A+ trådte i kraft for første gang, noe som gjør tidspunktet for disse to børsnoteringene til et ganske godt pivotpunkt for Forskrift A + bevissthet.
Bokstavelig talt, i løpet av en uke, har vi opplevd to milepæler Reg A+ IPOer: den første børsnoteringen som ble notert på NASDAQ:(ADOM) og den første Reg A+ IPO som ble notert på NYSE:(MYO).
I forrige uke skrev jeg en artikkel om NYSE Reg A + IPO som fant sted mandag. Her utforsker jeg hvordan ADOM-børsnoteringen til NASDAQ fungerte, og lærdommen vi kan lære av den - ADOM oppført på torsdag, juni 15th, bare tre dager etter NYSE IPO.
Adomani-tilbudet ble drevet hovedsakelig av Boustead Securities som lederens forfatter, med Nettverk 1 Økonomisk som gir detaljhandler- og markedsføringsmegler-forhandlerroller. Tilbudet samlet inn $ 14.4 millioner, med noen inntekter til å selge innsidere. Minimumet per investor var $ 500. Tilbudet var en Tier 2 Forskrift A +.
Adomani Inc er et B2B-selskap som leverer toppmoderne elektrisk kraftkonvertering ved bruk av litiumbatterier til flåter som driver busser og store lastebiler. Dette er en virksomhet som har grunnleggende appell til investorer som tar seg tid til å vurdere markedspotensialet til forretningsmodellen.
Forbrukernes appell er der til en viss grad - folk liker og støtter at selskapet reduserer karbonbruk og produksjon av klimagasser. Mange skolebusser er oppgradert til elektrisk kraft av Adomani; vi ser en appell fra forbrukerinvestorer – det er bra å rense luften som barn puster inn i skolebussen. Verdt å merke seg er at det er langt mer utfordrende å generere forbruker investor entusiasme når ledende gateinvestorer er ett skritt fjernet fra selskapets produkter, slik tilfellet er her.
Dette gjør Adomani-børsnoteringen desto mer interessant fordi det ser ut til at brorparten av investorene som deltok i Reg A+ ble brakt til bordet av Boustead. Det er dette vi ønsker å se når en underwriter tar på seg et tilbud. Likevel, i de fleste tilfeller til dags dato, har megler-forhandlere hatt en tendens til å bli virkelig proaktive bare når Reg A+-tilbud allerede har vist seg å være vellykkede med rask online forbrukerinvesteringsmomentum.
Daniel McClory, Head of Capital Markets for Boustead, sa: "Vår tilnærming er å prekvalifisere selskaper på S-1 (konvensjonell IPO)-nivå og deretter bestemme hvilken kapitalinnhentingsmetode som skal brukes. For de riktige selskapene er Reg A+ raskere og rimeligere enn en vanlig børsnotering.»
Jeg er imponert over at Boustead drev tilbudet med en bestemt tilnærming fra begynnelsen, i stedet for å vente på at detaljinvestoren skulle bevise levedyktigheten til tilbudet før han engasjerer seg. De overskred minimumsøkningen på bare fire dager live til investorer, noe som innebærer betydelig entusiasme fra investorer og mye frontlastet arbeid for å generere etterspørsel fra Boustead-teamet.
Boustead Securities grunnlegger og administrerende direktør Keith Moore sa: "Da vi la Daniel McClory til teamet vårt i 2016, avrundet hans erfaring med suksess med underskrevne børsnoteringer vårt ferdighetssett. Vi er villige og i stand til å gjennomføre underskrevne Reg A+-børsnoteringer for selskaper som er egnet."
I snakker med Jim Reynolds, CEO, som grunnla Adomani i 2014, han påpekte at han og hans ledergruppe begynte å vurdere et Reg A+-tilbud for over et år siden; de fullførte vurderingen og bestemte seg for å gå videre i september 2016. Tilbudet deres ble kvalifisert av SEC 25. aprilth i år; så, etter å ha sendt inn 8-A 28. april, gikk de live til investorer. Som jeg nevnte tidligere, var investeringsmomentumet raskt fra starten, og de overskred minimumskravet på $10.6 millioner bare fire dager senere.
Merk at grunnen til at Jim satte minimum på det nivået var for å tilfredsstille et av NASDAQ-noteringskravene – selv om det ikke er nødvendig å etablere Reg A+ minimum på denne måten – kan et selskap som planlegger sin børsnotering sette et lavt investeringsminimum. Hvis de ikke kunne overskride NASDAQ-noteringsminimumet, kunne de fortsatt fullføre kapitalinnhentingen og notere seg på en OTC som OTCQX og opp-listen senere.
Jim oppsummerte opplevelsen sin: «Det var en utfordrende reise som var vanskeligere enn vi forventet. Nå får vi telefoner fra investorer som ønsker å komme inn i Reg A+, og når jeg foreslår at de kjøper aksjene våre i det åpne markedet, er jeg veldig glad for at vi tok dette steget.
Et annet viktig noteringskrav er å ha nok aksjonærer til at aksjen vil ha reell likviditet. Hadde Adomani hentet inn all kapitalen fra for eksempel bare ti investorer? Likviditetssituasjonen ville være minimal, og NASDAQ ville ikke tillate et selskap å notere seg med så få investorer. Adomani hadde mer enn 300 aksjonærer da de spilte inn. Aksjen deres er opp til $10 per 19. juni, det dobbelte av utstedelsesprisen. En god start.
Under innhenting av kapital la en kjent skuespiller og WWF-bryter med 650,000 XNUMX Twitter-følgere et innlegg til fansen om Adomani, og Jim sa at dette bidro til å bygge interesse fra individuelle investorer. I en annen anekdote fortalte Jim meg at han hadde genuin interesse fra noen store institusjonelle investorer. Likevel, den lille størrelsen på tilbudet i forhold til deres gjennomsnittlige avtalestørrelse fikk dem til å sette denne muligheten til side for tiden.
Jim ønsker å hjelpe andre administrerende direktører i selskapet som vurderer å lage sine egne Regulation A+-tilbud. Han kan nås kl [e-postbeskyttet].
"Denne kapitalinnhentingen er en milepæl som vil tillate oss å spre oss og dra nytte av førstegangsfordeler i en tid med rask transformasjon i markedet," la Jim til.
Vi kan forvente å se momentumet til selskaper som går fremover med Reg A+-tilbud som akselererer i løpet av de kommende månedene på grunn av disse to rekordsettende børsnoteringene. Dette er en god utvikling for gründere som trenger å skaffe vekstkapital for å utvide virksomheten sin. Jeg ser frem til det!
Vær oppmerksom på at jeg har en liten aksjeinnehaver i ADOM som jeg kjøpte på ettermarkedet. Så jeg har en interessekonflikt. Jeg anbefaler ikke for eller mot å kjøpe denne aksjen.
Se deres tilbudssirkulær HER
Relatert innhold:
Kostnad for å ta bedriften din offentlig ved hjelp av forskrift A +
IPO Consulting Service fra Manhattan Street Capital
Hvordan gjør jeg en børsnotering til NASDAQ eller NYSE via regel A +?
Hvis du er interessert, Bli medlemeller Kontakt oss.
Rod Turner
Rod Turner er grunnlegger og administrerende direktør for Manhattan Street Capital, den største vekstkapitaltjenesten for modne startups og mellomstore selskaper å skaffe kapital ved bruk av regel A+. Turner har spilt en viktig rolle i å bygge vellykkede selskaper, inkludert Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure og mer. Han er en erfaren investor som har bygget en Venture Capital -virksomhet (Irvine Ventures) og har gjort engelske og mezzanininvesteringer i selskaper som Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves og eASIC.
www.ManhattanStreetCapital.com
Manhattan Street Capital, 5694 Mission Center Rd, Suite 602-468, San Diego, CA 92108.