Klicka här för att läsa den här artikeln skriven av Rod Turner för Forbes.
Veckan som slutade den 16 juni 2017 var en lysande vecka för Regulation A+-verksamheten som helhet och för företag som övervakar Reg A+ för att bedöma om de kommer att använda den för sin börsintroduktion. Vi har rätt i att det är två år sedan Reg A+ trädde i kraft för första gången, vilket gör tidpunkten för dessa två börsintroduktioner till en ganska bra vändpunkt för medvetenheten om Regulation A+.
Bokstavligen talat, inom loppet av en vecka har vi upplevt två milstolpar – Reg A+ börsintroduktioner: den första börsintroduktionen på NASDAQ:(ADOM) och den första Reg A+ börsintroduktionen på NYSE:(MYO).
Förra veckan skrev jag en artikel om NYSE Reg A+ IPO som ägde rum på måndagen. Här utforskar jag hur ADOMs börsintroduktion till NASDAQ fungerade och vilka lärdomar vi kan dra av den - ADOM börsnoterades torsdagen den 15 juni, bara tre dagar efter NYSE:s börsintroduktion.
Adomanis erbjudande drevs huvudsakligen av Boustead Securities som huvudgarant, med Network 1 Financial som tillhandahåller rollen som mäklare och återförsäljare av aktier. Erbjudandet inbringade totalt 14.4 miljoner dollar, varav en del av insiderkapitalet gick till att sälja insiders. Minimikravet per investerare var 500 dollar. Erbjudandet var ett Tier 2 Regulation A+-lån.
Adomani Inc är ett B2B-företag som tillhandahåller toppmoderna elkraftkonverteringar med hjälp av litiumbatterier till fordonsflottor som driver bussar och stora lastbilar. Detta är en verksamhet som har en grundläggande dragningskraft för investerare som tar sig tid att bedöma affärsmodellens marknadspotential.
Konsumentattraktionen finns där till viss del – folk gillar och stöder att företaget minskar koldioxidanvändningen och produktionen av växthusgaser. Många skolbussar uppgraderas till eldrift av Adomani; vi ser en dragningskraft bland konsument- och investerare – att rena luften som barn andas i sina skolbussar är bra. Värt att notera är att det är mycket svårare att generera entusiasm bland konsument- och investerare när ledande gatuinvesterare är ett steg bort från företagets produkter, som är fallet här.
Detta gör börsintroduktionen av Adomani desto mer intressant eftersom det verkar som att lejonparten av investerarna som deltog i Reg A+ togs till bordet av Boustead. Detta är vad vi vill se när en försäkringsgivare tar ett erbjudande. Ändå, i de flesta fall hittills, har mäklare-återförsäljare tenderat att bli verkligt proaktiva endast när Reg A+-erbjudanden redan har visat sig vara framgångsrika med snabb fart på konsumentinvesteringar online.
Daniel McClory , chef för kapitalmarknader på Boustead, sa: ”Vår metod är att förhandskvalificera företag på S-1-nivå (konventionell börsintroduktion) och sedan bestämma vilken kapitalanskaffningsmetod som ska användas. För rätt företag är Reg A+ snabbare och billigare än en vanlig börsintroduktion.”
Jag är imponerad av att Boustead drev erbjudandet med ett beslutsamt tillvägagångssätt från början, snarare än att vänta på att detaljinvesteraren ska bevisa erbjudandets lönsamhet innan han engagerar sig. De överskred sin lägsta höjning på bara fyra dagar live till investerare, vilket innebär en betydande entusiasm från investerare och mycket frammatat arbete för att skapa efterfrågan från Boustead-teamet.
Boustead Securities grundare och VD Keith Moore sa: ”När vi anställde Daniel McClory i vårt team 2016 kompletterade hans erfarenhet av framgångsrika börsintroduktioner vår kompetens. Vi är villiga och kapabla att genomföra börsintroduktioner enligt Reg A+ för företag som är lämpliga.”
I ett samtal med Jim Reynolds , VD och grundare av Adomani 2014, påpekade han att han och hans ledningsgrupp började överväga ett Reg A+-erbjudande för över ett år sedan; de slutförde sin bedömning och beslutade att gå vidare i september 2016. Deras erbjudande kvalificerades av SEC den 25 april i år; sedan, efter att ha lämnat in sitt 8-A-erbjudande den 28 april, gick de live till investerare. Som jag nämnde tidigare var investeringsmomentumet snabbt från början, och de översteg sitt minimum på 10.6 miljoner dollar bara fyra dagar senare.
Observera att anledningen till att Jim satte miniminivån på den nivån var för att uppfylla ett av NASDAQ-noteringskraven – även om det inte är nödvändigt att fastställa Reg A+ minimum på detta sätt – kan ett företag som planerar sin börsintroduktion sätta ett lågt investeringsminimum. Om de inte kunde överskrida sitt NASDAQ-noteringsminimum, kunde de ändå slutföra sin kapitalhöjning och lista på en OTC som OTCQX och upp-listan senare.
Jim sammanfattade sin upplevelse: "Det var en utmanande resa som var svårare än vi förväntade oss. Nu får vi samtal från investerare som vill komma in i Reg A+, och när jag föreslår att de ska köpa vår aktie på den öppna marknaden är jag mycket glad att vi tog det här steget”.
Ett annat väsentligt noteringskrav är att ha tillräckligt många aktieägare för att aktien ska ha verklig likviditet. Hade Adomani samlat in allt kapital från, säg, bara tio investerare? Likviditetssituationen skulle vara minimal och NASDAQ skulle inte tillåta ett företag att notera med så få investerare. Adomani hade mer än 300 aktieägare när de spelade in. Deras aktie är upp till $10 den 19 juni, dubbelt så mycket som emissionspriset. En bra start.
Under kapitalanskaffningen gjorde en berömd skådespelare och WWF-brottare med 650,000 XNUMX Twitter-följare ett inlägg till sina fans om Adomani, och Jim sa att detta hjälpte till att skapa intresse från enskilda investerare. I en annan anekdot berättade Jim för mig att han hade genuint intresse från några stora institutionella investerare. Ändå fick erbjudandets ringa storlek i förhållande till deras genomsnittliga affärstorlek att de avsatte denna möjlighet för tillfället.
Jim vill hjälpa andra företagschefer som överväger att göra sitt eget Regulation A+-erbjudande. Han kan nås på [email protected].
"Denna kapitalanskaffning är en milstolpeprestation som kommer att göra det möjligt för oss att spridas och dra fördelar av first-mover i en tid av snabb förändring på marknaden," tillade Jim.
Vi kan förvänta oss att se farten hos företag som går framåt med Reg A+-erbjudanden som accelererar under de kommande månaderna på grund av dessa två rekordsättande börsintroduktioner. Detta är en bra utveckling för entreprenörer som behöver skaffa tillväxtkapital för att expandera sina verksamheter. Jag ser fram emot det!
Observera att jag har ett litet aktieinnehav i ADOM som jag köpte på eftermarknaden. Så jag har en intressekonflikt. Jag rekommenderar inte för eller emot att köpa denna aktie.
Se deras prospekt HÄR
Relaterat innehåll:
Kostnad för att ta ditt företag offentligt med hjälp av förordning A +
IPO Consulting Service från Manhattan Street Capital
Hur gör jag en börsintroduktion till NASDAQ eller NYSE via regel A +?
Om du är intresserad, bli medlem eller kontakta oss.
Rod Turner
Rod Turner är grundare och VD för Manhattan Street Capital, den främsta tillväxtkapitaltjänsten för mogna startups och medelstora företag som vill skaffa kapital med hjälp av Regulation A+. Turner har spelat en viktig roll i att bygga framgångsrika företag, inklusive Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure och fler. Han är en erfaren investerare som har byggt upp en riskkapitalverksamhet (Irvine Ventures) och har gjort ängel- och mezzanineinvesteringar i företag som Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves och eASIC.
www.ManhattanStreetCapital.com
Manhattan Street Capital, 5694 Mission Center Rd, Suite 602-468, San Diego, Kalifornien 92108.
