Regulation A+ erbjuder företag att samla in 75 miljoner dollar per år från allmänheten - både från ackrediterade och icke-ackrediterade investerare över hela världen.
Regel A+ förbättrar dramatiskt finansierings- och likviditetsutsikterna för företag som vill ha ett mer praktiskt och kostnadseffektivt sätt att skaffa kapital eller till börsintroduktion på NASDAQ, och att behålla kontrollen över sitt företag. Det har helt förändrat kapitalanskaffningslandskapet; Reg A+ erbjuder även andra attraktiva listningsalternativ efter att erbjudandet är klart. Regulation A+ är idealisk för företag med stark konsumenttilltal och en stor och nöjd kundbas; dessa gör ett framgångsrikt Reg A+-erbjudande mycket billigare att marknadsföra.
Reg A+ kallas också ett offentligt erbjudande eftersom Regulation A+-aktier, under och efter erbjudandet, anses vara likvida av SEC. Det finns ingen lockup-period om du inte inför en lockup för ditt företag. Det är inte ett krav, men Reg A+ kan användas för att börsnotera ett företag på NASDAQ eller NYSE. En Reg A+ IPO är mycket mer kostnadseffektiv än en traditionell S-1 IPO och tar betydligt kortare tid att behandla av SEC. Vi har haft våra kunder som kvalificerats på 9 arbetsdagar, medan genomsnittet för våra kunder från och med sommaren 2022 är cirka 30 dagar. Det är klokt att beräkna 60 dagar för ett typiskt företag.
Andra noteringsalternativ inkluderar OTCQB, OTCQX och ett av de många nya ATS (Alternative Trading Systems). Enligt min åsikt är ATS-alternativet en mycket positiv utveckling för företag som vill tillhandahålla likviditet till sina investerare och grundare, men som inte är redo för NASDAQ:s stränghet. Det finns ingen shorting eller naken shorting av värdepapper noterade på en ATS. Detta är en stor fördel. Du kanske inte är medveten om detta, men aktiemäklare får sätta nakna korta positioner på lager utan att behöva "låna". Så de gör detta och förstör värdet på många offentliga företag. SEC-förordningen kräver bara att aktiemäklarna endast har "rimlig tillgång" att låna. Detta är mycket tvetydigt och det är därför mäklarna kan göra nakna shorts medan du och jag som enskilda investerare inte kan.
Regulation A+ har två nivåer. Nivå 1 tillåter 20 miljoner dollar, medan nivå 2 tillåter höjningar från noll till upp till 75 miljoner dollar.
Dessa är de viktigaste egenskaperna hos Tier 1 och Tier 2:
Nivå 1 - Höj till $20 miljoner
- Vem som helst kan investera över hela världen
- Företaget kan offentligt annonsera
- Ekonomi krävs, men ingen revision
- Måste uppfylla Blue Sky-lagarna i varje delstat i USA som investerare bor i - vilket är väldigt långsamt och dyrt
- Ingen gräns för investeringsbeloppet av huvudgatan investerare
- Används extremt sällan på grund av kostnaden och tiden det tar att bli godkänd av staterna - av vilka många kräver revisioner.
Nivå 2 - Öka 0 till $ 75 miljoner
- Vem som helst kan investera, över hela världen
- Företaget kan offentligt annonsera
- Ingen tillståndsregistrering krävs
- Kräver reviderad ekonomi
- Icke-ackrediterade investerare är begränsade till 10 % av sin årliga bruttoinkomst eller nettoförmögenhet
Fördelar med en regleringskampanj A +
- Du kan behålla kontrollen över ditt företags öde - En tilltalande aspekt av förordning A+ i förhållande till VC är att VD:n får behålla kontrollen över företagets öde.
- Kundens dragkraft och den trovärdighet det medför - När det gäller företag som vädjar starkt till konsumenterna har den inneboende Reg A + -processen för marknadsföring till tusentals investerare ytterligare effekter på företaget och dess varumärke.
- Likviditet för investerare och insiders - Reglerings A + -aktier betraktas som likvida och kan säljas på nytt utan några begränsningar. Du kan läsa om insiderlikviditet här.
- Tidiga företag och startups kan också genomföra ett Reg A + -erbjudandeg.
- Reg A+ gör alla aktieklasser i företaget likvida i SEC:s ögon så länge som de har hållits efter sin innehavsperiod enligt Regel 144. Så ett företag kan erbjuda sina långvariga investerare möjligheten att konvertera till den klass av värdepapper som det har noterat på en börs, för att förse dem med faktisk likviditet. (Vid notering på NASDAQ eller NYSE konverteras alla klasser till common i alla fall).
- Det faktum att SEC har kvalificerat Reg A+ ses mycket positivt av institutionella investerare och strategiska partners.
Finansieringsplattform
När företag genomför ett erbjudande enligt Regulation A+ kan de använda Manhattan Street Capitals finansieringsplattform för att hjälpa dem med sin kapitalanskaffning och uppfylla de lagstadgade kraven. Manhattan Street Capital hjälper företag genom hela kapitalanskaffningsprocessen för att uppnå ett framgångsrikt erbjudande. Vår webbplatsteknik integrerar de nödvändiga tjänster som krävs för att genomföra ett framgångsrikt erbjudande enligt Reg A+. Plattformen hanterar hela online-investeringsprocessen, samlar in KYC-data, kör en AML-kontroll på varje investerare, hanterar ackrediteringsverifiering (vid behov) och företaget får tillgång till vår investerarbas.
Vi listar och ger råd mellan företag och mogna startups som vi anser passar bra för Reg A+. Enligt vår uppfattning är ett företags konsumentattraktionskraft den viktigaste faktorn (när vi väl har etablerat styrkan i ledningsgruppen, en stark strategi, en stor och växande marknad, en snabb tillväxttakt och konkurrenshinder). Vi är selektiva och vi bryr oss om framgången för våra kunders erbjudanden och att deras investerare kommer att fira under de kommande åren att de investerat i våra kundföretag.
Testing-the-Waters (TM)
Testing-The-Waters(TM) gör det möjligt för företag att själva testa marknaden (innan de gör en ansökan och innan de spenderar några pengar på att skapa ett erbjudande) för att se om det finns tillräckligt med investerarintresse för att göra en kapitalhöjning enligt förordning A+ framgångsrikt.
SEC skapade det här programmet så att företag kan göra detta test innan de behöver spendera tid och pengar som krävs för att göra en SEC -ansökan och få en granskning gjord. SEC tillåter företag att marknadsföra sig i TestTheWaters (TM) med få begränsningar. Så företag kan kostnadseffektivt genomföra ett test med sociala medier, e-post, onlineannonsering och mer. Under denna process ger vi potentiella investerare möjlighet att göra icke-bindande bokningar i ett företag de gillar.
Sekundära erbjudanden
Offentliga företag som lever upp till sina SEC-rapporteringsskyldigheter får göra sekundära erbjudanden via RegA+. Detta ökade utrymme för förordning A+ har lett till att mer etablerade, redan offentliga företag gör sekundära erbjudanden via Reg A+, vilket hjälper till att stärka raden av amerikanska Small Cap-företag på NASDAQ-, NYSE- och OTC-marknaderna. Den ökade medvetenheten om Reg A+ från denna expansion har ytterligare accelererat användningen och gett ny legitimitet för Reg A+-insamlingar.
Detta markerar ett betydande framsteg för Reg A+ finansieringssektorn, som många tror kan påskynda tillväxten för medelstora företag bättre än någon annan mekanism, med tanke på att den möjliggör kostnadseffektiv tillgång till kapital via online-erbjudanden till investerare på alla förmögenhetsnivåer, och ger en gångbar väg till tillväxtkapital för entreprenörer vars verksamhet inte passar in i riskkapital eller private equity, och de som vill behålla rodret för sin verksamhet. SEC:s ordförande Jay Clayton uttalade följande: "Förordning A ger ett undantag från registrering enligt värdepapperslagen för erbjudanden av värdepapper upp till 75 miljoner dollar under en 12-månadersperiod. De ändrade reglerna kommer att ge rapporterande företag ytterligare flexibilitet vid kapitalanskaffning."
Titta på vårt webinar om Reg A + sekundära erbjudanden.
Tidslinje för ett erbjudande om A-regler
Steg 1 Välj vilken finansieringsmetod som passar bäst för ditt företag, det beror på flera olika faktorer. Få juridisk rådgivning om detaljerna. Vi kan rekommendera dig till en värdepappersjurist. Välj en marknadsföringsbyrå som kommer att hantera din 360° marknadsföringskampanj . Vi kommer att introducera dig till erfarna marknadsföringsbyråer. Om företagets konsumentattraktionskraft inte är tydlig kan vi rekommendera att du gör en RegA+Audition(TM) innan erbjudandet.
Steg 2a Beslutar om en mäklare ska användas för att göra det möjligt för investerare från problemstaterna, eller om ansökan ska lämnas in direkt till dessa stater.
Steg 2b MSC introducerar företaget till en revisor med erfarenhet av Reg A+. Företaget väljer, ingår avtal med revisorn och sätter igång revisionen . Denna punkt är en kritisk process eftersom den första SEC-anmälan inte kan påbörjas förrän den tvååriga revisionen är avslutad. Revisionens varaktighet beror på strukturen och hur nytt företaget är. ~15 till 90 dagar sannolikt.
Steg 2c Revision pågår, registrera marknadsföringsbyrå och juridisk tjänsteleverantör, de börjar förberedelserna. Juridisk tjänst samlar in dokument från dig och börjar förbereda blankett 1-A.
Steg 3a Formulär 1-A Inlämning till SEC, parallellt med att marknadsföringsbyrån bygger erbjudandet på Manhattan Street Capital. SEC-kvalificeringen kan ta så lite som en vecka, med 60 dagar som en försiktig förväntan. Arbetet påbörjas medan revisionen pågår. (SEC-kvalificeringen beror på flera faktorer).
Steg 3b Marknadsföringsbyrån bygger erbjudandepitch på Manhattan Street Capital, video, PR, grafik, konton i sociala medier, reklam.
Steg 4 SEC-kvalificeringsansökan ansöker och företaget går live till investerare på MSC. Starta kapitalacceptansen. ~Revision+ 90 dagar
Steg 5 Första avslut sker vanligtvis under den första veckan. Avslut kan göras när företaget så önskar, så länge du inte har fastställt ett lägsta belopp för spärrköp. Om du skaffar kapital för att köpa en byggnad för 10 miljoner dollar kan du inte ta ut kapital förrän du har skaffat mer än 10 miljoner dollar.
98 % av våra kunder gör sitt lägsta höjningsbelopp i sin anmälan noll. På det sättet sker stängningar från början, och intäkterna från höjningen kan användas för att betala de pågående marknadsföringskostnaderna för erbjudandet (så länge som Reg A+-anmälan skrevs korrekt).
Steg 6 Marknadsföringen fortsätter tills du bestämmer dig för att du har anskaffat tillräckligt med kapital, men inte mer än det maximala kapitalet som SEC kvalificerade. Säg ytterligare 3 månader för att nå det maximala tillåtna kapitalet. Den maximala tiden som tillåts under en SEC-anmälan är 12 månader. Företaget kan pausa sitt erbjudande och öppna igen under denna tid. ~Revision+ 160–180 dagar.
Kostnader för ett Regel A + -erbjudande
Totala kontantkostnader: En bra riktlinje är att förvänta sig kontantkostnader på cirka 12 % till 14* av det anskaffade kapitalet (detta gäller endast för kapitalanskaffningar som överstiger cirka 8 miljoner dollar, eftersom fasta kostnader för saker som värdepappersjurist och revisioner blir en större faktor för mindre kapitalanskaffningar).
Kostnader som uppstår innan realisation för investerare: De primära utgifterna innan realisation är marknadsföring, juridisk ansökan enligt Form 1-A, revision, förskottsavgift för mäklare (när en mäklare är inblandad) plus betalningar till Manhattan Street Capital. Se nedan för mer information. Vi rekommenderar generellt att du har minst 150 000 USD (förutsatt en enkel revision) tillgänglig innan du påbörjar din Reg A+ så att du kan betala alla kostnader (de största är skapandet av marknadsföringsinnehåll och utgifter för reklammedier) innan kapitalanskaffningsprocessen blir tillräckligt effektiv för att enkelt täcka de löpande kostnaderna för kapitalanskaffningsprocessen.
SEC tillåter kapitalinkomster att användas för att betala erbjudandets kostnader i de $ mest väl förberedda Reg A+ erbjudandena. Det är verkligen möjligt att starta din Reg A+ med mindre pengar till hands, och det kan fungera. Men att ha extra pengar tillgängligt är ett smart drag för att ge dig en extra landningsbana om de tidiga stadierna av erbjudandet är tuffare än förväntat. Börja med tillräckligt med pengar och var mycket försiktig med hur du spenderar dem (vi hjälper till med detta) så att du kan justera efter behov och lyckas.
För att se en detaljerad lista över alla kostnader, besök vår FAQ om detta ämne.
* INTE debiteras i procent - vi använder% här endast som en guide.
Läs vår blogg om hur man lyckas med att skaffa tillväxtkapital via Reg A +
Jag schemalägger gärna ett samtal med dig för att hjälpa dig att bedöma om Reg A+ är en bra passform för ditt företag och dina likviditetsmål, och för att skicka mer information till dig - kontakta mig bara genom att använda knappen nedan och skicka information om ditt företag och ditt kapital höja planer. Och under tiden önskar jag dig stor framgång!
.jpg)
Rod Turner
VD Manhattan Street Capital
