Klik hier om dit artikel van Rod Turner voor Forbes te lezen.
In mijn vroege carrière als Britse kernenergie ingenieur realiseerde ik me dat ik naar Amerika zou moeten verhuizen om te voldoen aan mijn behoefte om te slagen. Ik kon geen kapitaal opwekken voor een ambitieuze start in Engeland. Dus ik verhuisde naar de VS In het kader van het helpen bij het opbouwen van mijn eerste succesvolle start in LA (Ashton-Tate) realiseerde ik me dat Silicon Valley het epicentrum van de tech wereld was. Ik maakte er een bewust besluit om daar te bewegen toen de kans zich voordeed . Ik ben lid van mijn tweede opstart (Symantec) in Cupertino en we hebben VC opgewekt van Kleiner Perkins 'John Doerr. Die verhuizing heeft mijn carriere verder geleid en de basis gelegd voor mij om meerdere bedrijven te helpen bouwen.
De regels voor het aantrekken van kapitaal voor start-ups en scale-ups veranderen echter snel. Historisch gezien was het aantrekken van startkapitaal gemakkelijker voor mensen die in VC-hubs zoals Silicon Valley, Boston en New York woonden. De meeste slimme en creatieve mensen in het land wonen echter elders en kunnen niet naar deze VC-hubs verhuizen, of willen dat niet.
Gelukkig draait het in de nieuwe economie bij het aantrekken van geld meer om verdienste en minder om locatie. Crowdfunding heeft zich de afgelopen jaren sterk ontwikkeld en de uitbreiding naar geavanceerde vormen van aandelenbeleggingen via crowdfunding herdefinieert het landschap van kapitaalverwerving op een manier die ondernemers ten goede komt.
We verschuiven van de markt van een koper, beperkt door vrijwel willekeurige toegang tot Venture Capital naar een verkoper's markt waar de beste ideeën winnen (en de ondernemer behoudt meer controle over hun lot om te starten). Hier is het nieuwe crowdfunding landschap:
1. Donatie-crowdfunding – Beperkte reikwijdte, maar geweldig als het past: Met de opkomst van donatie-crowdfunding via platforms zoals Kickstarter en IndieGoGo is het veel gemakkelijker geworden voor ondernemers wiens producten zich goed lenen voor donatiefinanciering, met name gadgets die minder dan $200 kosten. Kickstarter en IndieGoGo halen in de VS jaarlijks ongeveer $400 miljoen op in alle categorieën.
2. Reg CF – Crowdfunding tot $1 miljoen aan startkapitaal: Vanaf mei 2016 heeft de SEC het voor Amerikaanse startups mogelijk gemaakt om tot $1 miljoen op te halen bij particuliere (niet-gekwalificeerde) investeerders. Deze regels, ook wel Titel III genoemd, zijn zeer interessant omdat ze investeerders van elk vermogensniveau voor het eerst sinds 1934 in staat stellen om bedragen van slechts $100 te investeren in startkapitaalrondes van startups. In de eerste zes maanden na de lancering in mei 2016 hebben 52 bedrijven in totaal $13 miljoen aan kapitaal opgehaald, gemiddeld $250 per bedrijf. Hier vindt u een samenvatting van Reg CF en de platformvermelding.
3. Titel II - Crowdfunding voor startups tot $4 miljoen voor geaccrediteerde investeerders: Er is geen maximumbedrag voor Titel II, en over het algemeen ligt het ideale bedrag tussen $100 en $4 miljoen. Vanaf september 2013 definieerde de SEC crowdfunding voor startups die aantrekkelijk zijn als investeringen, zonder de beperking dat het om een consumentenproduct moet gaan. De SEC stond voor het eerst toe dat platforms voor crowdfunding onder Titel II investeringskapitaal konden aantrekken, maar alleen van vermogende "geaccrediteerde" investeerders. Volgens mijn berekeningen heeft dit in 2016 geresulteerd in $600 miljoen aan kapitaal dat door Titel II-platforms is opgehaald. Aandelen zijn na deze aanbiedingen niet liquide. Hier is een lijst met populaire Titel II-platforms.
4. Regulation A+: Crowdfunding tot $75 miljoen voor volwassen startups en bedrijven in een middenfase: In een historische stap introduceerde de SEC in de zomer van 2015 een nieuwe, baanbrekende regelgeving: Regulation A+ (Titel 4, samenvatting hier). Deze regelgeving stelt volwassen startups en bedrijven in een middenfase (Reg A+ is geschikt voor dit soort bedrijven) in staat om $4 miljoen tot $75 miljoen aan aandelenkapitaal op te halen bij particuliere beleggers wereldwijd. De aandelen zijn direct na de beursgang liquide voor de belegger. Reg A+ kan worden gebruikt om liquiditeit te verschaffen aan oprichters en langdurige investeerders en biedt de mogelijkheid om een beursgang (IPO) te doen op de NASDAQ, de NYSE, de OTCQX of OTCQB met een flexibelere en kosteneffectievere methode dan traditionele IPO's voor kleine bedrijven. Ongeveer 20 voltooide beursgangen hebben sinds januari 2016 meer dan $200 miljoen opgehaald, met een gemiddelde van $10 miljoen per stuk. Hier leest u hoe u succesvol kunt zijn met uw Reg A+-aanbieding.
Deze nieuwe regels voor kapitaalverwerving hebben de mogelijkheden voor bedrijven die op zoek zijn naar startkapitaal of kapitaal voor schaalvergroting aanzienlijk verbeterd. We hebben nu donatie-crowdfunding om kapitaal te verwerven voor een beperkt aantal consumentenproducten zonder verwatering, en Reg CF voor de seed-ronde voor startups die aandelenkapitaal willen ophalen van $100 tot $1 miljoen van investeerders met verschillende vermogensniveaus. Vervolgens treedt Titel II in werking, voor startups die verder gevorderd zijn en tot ongeveer $4 miljoen willen ophalen, beperkt tot geaccrediteerde investeerders. Bedrijven die tussen de $4 miljoen en $75 miljoen willen ophalen, kunnen gebruikmaken van Regulation A+. Met Reg A+ kunnen bedrijven eenvoudigweg kapitaal aantrekken, een beursgang (IPO) uitvoeren of juist niet, met tal van opties daartussenin.
Naar mijn mening is het beste aspect van deze nieuwe kapitaalverhogingsalternatieven dat ondernemers en leidinggevenden geld verdienen op basis van verdiensten, op basis van hun ideeën, hoe goed ze markt en communiceren, en de kracht van hun team. Problemen zoals geografische locatie, leeftijd, geslacht of etniciteit van de CEO en oprichters worden eindelijk niet relevant! Willekeurige beslissingen worden steeds minder van een factor in het kapitaalverhogingsspel.
Dit stelt meer van de beste ondernemers en bedrijven in staat het kapitaal te verhogen dat ze nodig hebben - een enorme stap voor de efficiëntie op de kapitaalmarkten die in de komende jaren sneller groei van het BBP en de werkgelegenheid zal opleveren. Het resultaat: meer welvaart, en meer kansen voor een zelfgerichte toekomst.
Wat wil je daar niet van houden? In totaal is er nooit een betere tijd geweest om ondernemer te zijn.
Rod Turner
Rod Turner is de oprichter en CEO van Manhattan Street Capital, de nummer 1 groeikapitaalverstrekker voor gevestigde startups en middelgrote bedrijven die kapitaal willen aantrekken via Regulation A+. Turner heeft een sleutelrol gespeeld in de opbouw van succesvolle bedrijven zoals Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure en meer. Hij is een ervaren investeerder die een venture capital-bedrijf heeft opgebouwd (Irvine Ventures) en heeft angel- en mezzanine-investeringen gedaan in bedrijven zoals Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves en eASIC.
www.ManhattanStreetCapital.com
Manhattan Street Capital, 5694 Mission Center Rd, Suite 602-468, San Diego, CA 92108.
