O Regulamento A+ oferece às empresas a captação de US$ 75 milhões por ano do público - tanto de investidores credenciados quanto não credenciados em todo o mundo.
O Regulamento A+ melhora drasticamente as perspectivas de financiamento e liquidez para empresas que desejam uma maneira mais prática e econômica de levantar capital ou IPO na NASDAQ e manter o controle de sua empresa. Mudou completamente o cenário de captação de capital; O Reg A+ também oferece outras opções atraentes de listagem após a conclusão da oferta. O Regulamento A+ é ideal para empresas com forte apelo ao consumidor e uma base de clientes grande e satisfeita; isso torna uma oferta Reg A+ bem-sucedida muito mais barata para o mercado.
A Reg A+ também é chamada de Oferta Pública Inicial (IPO) porque, durante e após a oferta, as ações da Reg A+ são consideradas líquidas pela SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA). Não há período de bloqueio, a menos que você imponha um para sua empresa. Embora não seja um requisito, a Reg A+ pode ser usada para abrir o capital de uma empresa e listá-la na NASDAQ ou na NYSE. Um IPO Reg A+ é muito mais econômico do que um IPO tradicional com formulário S-1 e leva muito menos tempo para ser processado pela SEC. Alguns de nossos clientes obtiveram a qualificação em 9 dias úteis, enquanto a média para nossos clientes no verão de 2022 era de cerca de 30 dias. É prudente projetar 60 dias para uma empresa típica.
Outras opções de listagem incluem o OTCQB, OTCQX e um dos muitos novos ATS (Alternative Trading Systems). A meu ver, a opção ATS é um desenvolvimento muito positivo para empresas que desejam fornecer liquidez para seus investidores e fundadores, mas que não estão preparadas para os rigores do NASDAQ. Não há venda a descoberto ou venda a descoberto de títulos listados em um ATS. Esta é uma grande vantagem. Você pode não estar ciente disso, mas os corretores da bolsa podem colocar posições curtas nuas em estoque sem precisar "emprestar". Então eles fazem isso e destroem o valor de muitas empresas públicas. O regulamento da SEC exige apenas que os corretores da bolsa tenham apenas "acesso razoável" para emprestar. Isso é muito ambíguo e é por isso que os corretores podem fazer vendas a descoberto, enquanto você e eu, como investidores individuais, não podemos.
A regulamentação A+ possui dois níveis. O Nível 1 permite aumentos de até US$ 20 milhões, enquanto o Nível 2 permite aumentos de zero até US$ 75 milhões.
Estas são as principais características do Tier 1 e do Tier 2:
Camada 1 - Aumente para $ 20M
- Qualquer pessoa pode investir em todo o mundo
- A empresa pode anunciar publicamente
- Finanças são necessárias, mas não uma auditoria
- Deve atender às leis da Blue Sky em cada estado dos EUA em que os investidores vivem - o que é muito lento e caro
- Sem limite de investimento por parte de investidores da rua principal
- Extremamente raramente usado devido à despesa e tempo envolvidos na aprovação pelos Estados - muitos dos quais exigem auditorias.
Nível 2 - Aumente de 0 a $ 75 milhões
- Qualquer pessoa pode investir em todo o mundo
- A empresa pode anunciar publicamente
- Não requer registro de estado
- Requer Auditoria Financeira
- Os investidores não credenciados estão limitados a 10% de sua renda bruta anual ou patrimônio líquido
Vantagens de uma Campanha de Financiamento do Regulamento A +
- Você pode manter o controle sobre o destino de sua empresa - uma faceta atraente do Regulamento A + em relação ao VC é que o CEO consegue manter o controle sobre o destino da empresa.
- Tração do cliente e a credibilidade que ela traz - No caso de empresas que atraem fortemente os consumidores, o processo de marketing Reg A + inerente a milhares de investidores tem efeitos aditivos sobre a empresa e sua marca.
- Liquidez para investidores e insiders - as ações do Regulamento A + são consideradas líquidas e podem ser revendidas sem quaisquer restrições. Você pode ler sobre liquidez interna aqui.
- Empresas em estágio inicial e startups também podem realizar uma oferta Reg A +g.
- O Reg A + torna todas as classes de ações da empresa líquidas aos olhos da SEC, desde que tenham sido mantidas após o período de detenção da Regra 144. Assim, uma empresa pode oferecer a seus investidores de longa data a opção de converter para a classe de título que listou em uma bolsa, a fim de fornecer liquidez real. (Ao serem listadas na NASDAQ ou NYSE, todas as classes são convertidas em comum em qualquer caso).
- O fato de a SEC ter qualificado o Reg A+ é visto de forma muito positiva por investidores institucionais e parceiros estratégicos.
Plataforma de Financiamento
Ao realizar uma oferta Reg A+, as empresas podem utilizar a plataforma de financiamento da Manhattan Street Capital para auxiliar na captação de recursos e no cumprimento dos requisitos legais. A Manhattan Street Capital auxilia as empresas em todo o processo de captação de capital para que a oferta seja bem-sucedida. Nossa tecnologia web integra os serviços necessários para a realização de uma oferta Reg A+ bem-sucedida. A plataforma gerencia todo o processo de investimento online, coleta dados KYC, realiza uma verificação AML para cada investidor, cuida da verificação de credenciamento (quando necessário) e a empresa tem acesso à nossa base de investidores.
Listamos e aconselhamos empresas em estágio intermediário e startups maduras que consideramos uma boa opção para o Reg A +. Em nossa opinião, o apelo do consumidor de uma empresa é o fator mais importante (uma vez que estabelecemos a força da equipe de gestão, uma estratégia forte, um mercado grande e em crescimento, uma taxa de crescimento rápido e barreiras à concorrência). Somos seletivos e nos preocupamos com o sucesso das ofertas de nossos clientes e que seus investidores comemorem nos próximos anos que investiram em nossas empresas clientes.
Testing-The-Waters (TM)
Testing-The-Waters(TM) permite que as próprias empresas testem o mercado (antes de fazer qualquer depósito e antes de gastar qualquer dinheiro criando uma oferta) para ver se há interesse suficiente do investidor para fazer um aumento de capital do Regulamento A+ com sucesso.
A SEC criou esse programa para que as empresas possam fazer esse teste antes de ter que gastar tempo e dinheiro para fazer um registro na SEC e fazer uma auditoria. A SEC permite que as empresas se comercializem no TestTheWaters (TM) com poucas restrições. Assim, as empresas podem conduzir um teste de maneira econômica usando mídia social, e-mail, publicidade online e muito mais. Durante esse processo, oferecemos aos investidores em potencial a capacidade de fazer reservas não vinculativas em uma empresa de sua preferência.
Ofertas secundárias
As empresas públicas que estão cumprindo suas obrigações de relatório da SEC podem fazer ofertas secundárias via RegA+. Esse escopo aumentado para o Regulamento A+ levou a que empresas já estabelecidas e já de capital aberto fizessem ofertas secundárias via Reg A+, o que ajuda a fortalecer as fileiras das empresas de pequena capitalização dos EUA nos mercados NASDAQ, NYSE e OTC. O aumento da conscientização do Reg A+ resultante dessa expansão acelerou ainda mais seu uso e trouxe nova legitimidade à captação de recursos do Reg A+.
Isso representa um avanço significativo para o setor de financiamento Reg A+, que muitos acreditam ser capaz de acelerar o crescimento de empresas de médio porte melhor do que qualquer outro mecanismo, visto que permite acesso a capital com custo-benefício vantajoso por meio de ofertas online para investidores de todos os níveis de riqueza, além de fornecer uma rota viável para capital de crescimento para empreendedores cujos negócios não se enquadram no perfil de Venture Capital ou Private Equity, e para aqueles que desejam permanecer no comando de seus negócios. O presidente da SEC, Jay Clayton, declarou: "O Regulamento A prevê uma isenção de registro sob a Lei de Valores Mobiliários para ofertas de valores mobiliários de até US$ 75 milhões em um período de 12 meses. As regras alteradas proporcionarão às empresas de capital aberto maior flexibilidade na captação de recursos."
Assista ao nosso seminário na Web sobre ofertas secundárias Reg A +.
Cronograma para uma oferta de Regulamento A +
Passo 1: Escolha o método de financiamento mais adequado para sua empresa, pois isso depende de diversos fatores. Consulte um advogado especializado em direito societário para obter mais detalhes. Podemos indicar um advogado especializado em direito societário. Selecione uma agência de marketing para gerenciar sua campanha de marketing 360° . Apresentaremos agências de marketing experientes. Caso o apelo da empresa junto aos consumidores não seja evidente, podemos recomendar a realização de uma Avaliação RegA+Audition™ antes da oferta pública inicial (IPO).
A etapa 2a decide se usará uma corretora para permitir que os investidores dos estados problemáticos acessem o sistema ou se fará a solicitação diretamente a esses estados.
Etapa 2b: A MSC apresenta a empresa a um auditor com experiência em Reg A+. A empresa seleciona e contrata o auditor, dando início à auditoria . Este item é crucial, pois o arquivamento inicial na SEC só pode ser iniciado após a conclusão da auditoria de dois anos. A duração da auditoria dependerá da estrutura da empresa e de seu tempo de existência, geralmente entre 15 e 90 dias.
Etapa 2c : Auditoria em andamento. Cadastre-se em uma agência de marketing e em um escritório de advocacia; eles iniciam os preparativos. O escritório de advocacia coleta os documentos necessários e começa a preparar o Formulário 1-A.
Etapa 3a: Envio do Formulário 1-A à SEC, em paralelo com a agência de marketing que elabora a apresentação da oferta para a Manhattan Street Capital. A qualificação na SEC pode levar apenas uma semana, sendo 60 dias uma expectativa prudente. O trabalho começa enquanto a auditoria está em andamento. (A qualificação na SEC depende de diversos fatores).
Etapa 3b: A agência de marketing elabora a apresentação da oferta para a Manhattan Street Capital, incluindo vídeo, relações públicas, design gráfico, gestão de redes sociais e publicidade.
Etapa 4: Submissão do pedido de qualificação à SEC e a empresa entra em operação para investidores no MSC. Início da captação de capital. ~Auditoria + 90 dias
Etapa 5: O primeiro fechamento geralmente ocorre na primeira semana. Os fechamentos podem ser feitos a qualquer momento que a empresa escolher, desde que você não tenha estabelecido um valor mínimo de garantia para o fechamento. Se você estiver captando recursos para comprar um prédio por US$ 10 milhões, não poderá sacar o capital até ter captado mais de US$ 10 milhões.
98% de nossos clientes fazem seu valor mínimo de aumento em seu depósito zero. Dessa forma, os fechamentos acontecem desde o início e o produto do aumento pode ser usado para pagar os custos de marketing contínuos da oferta (desde que o registro Reg A + tenha sido escrito corretamente).
Etapa 6: O marketing continua até que você considere ter captado capital suficiente, mas não mais do que o valor máximo autorizado pela SEC. Digamos, mais 3 meses para atingir o máximo permitido. O prazo máximo permitido para um único registro na SEC é de 12 meses. A empresa pode pausar sua oferta e retomá-la durante esse período. ~Auditoria + 160-180 dias.
Custos para uma oferta do Regulamento A +
Custos totais em caixa: Uma boa referência é esperar custos em caixa de aproximadamente 12% a 14% do capital captado (isso só se aplica a captações acima de cerca de US$ 8 milhões, pois os custos fixos, como honorários advocatícios e auditorias, representam um fator mais significativo em captações menores).
Custos incorridos antes do lançamento para investidores: As principais despesas antes do lançamento são marketing, registro legal do Formulário 1-A, auditoria, taxa inicial da corretora (quando houver corretora envolvida), além dos pagamentos à Manhattan Street Capital. Veja mais detalhes abaixo. Geralmente, recomendamos que você tenha pelo menos US$ 150 mil (considerando uma auditoria simples) disponíveis antes de iniciar o processo de captação de recursos (Reg A+) para que possa arcar com todos os custos envolvidos (os maiores são a criação de conteúdo de marketing e os gastos com mídia publicitária) antes que o processo de captação de recursos se torne eficiente o suficiente para cobrir facilmente os custos contínuos.
A SEC permite que os recursos de capital sejam usados para pagar as despesas da oferta nas ofertas Reg A + $ mais bem preparadas. Certamente é possível começar seu Reg A + com menos dinheiro disponível, e isso pode funcionar. Mas ter dinheiro extra disponível é uma jogada inteligente para lhe dar uma pista extra se os estágios iniciais da oferta forem mais difíceis do que o esperado. Comece com dinheiro suficiente e seja muito cuidadoso ao gastá-lo (nós ajudamos com isso) para que você possa ajustar conforme necessário e ter sucesso.
Para ver a lista completa de custos em detalhes, visite nossa seção de perguntas frequentes sobre este tópico.
* NÃO cobrado como uma porcentagem - usamos% aqui apenas como um guia.
Leia nosso blog sobre como ter sucesso em aumentar o capital de crescimento via Reg A +
Fico feliz em agendar uma ligação com você para ajudá-lo a avaliar se o Reg A+ é adequado para sua empresa e seus objetivos de liquidez e para enviar mais informações - basta entrar em contato comigo usando o botão abaixo e enviar detalhes sobre sua empresa e capital levantando planos. E, entretanto, desejo-lhe muito sucesso!
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Rod Turner
CEO Manhattan Street Capital
