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Capítulos:
- Desafios na captação de capital usando o Reg D
- Vantagens de levantar capital via Reg D
- Quais são as restrições de marketing da SEC ao levantar capital por meio de ofertas Reg D (506 C)?
- Flexibilidade benéfica do Reg D para sua empresa
- Ferramentas específicas que você pode usar para tornar seu Reg D mais atraente para investidores
Isenção de responsabilidade:
O conteúdo deste webinar não é e não deve ser interpretado como aconselhamento de investimento. Esta informação destina-se a ser informativa e apenas para fins gerais.
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Rod Turner
Rod Turner é o fundador e CEO da Manhattan Street Capital, o serviço # 1 Growth Capital para startups maduras e empresas de médio porte para levantar capital usando o Regulamento A +. Turner desempenhou um papel fundamental na construção de empresas de sucesso, incluindo Symantec / Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure e muito mais. Ele é um investidor experiente que construiu um negócio de capital de risco (Irvine Ventures) e fez investimentos angel e mezanino em empresas como Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves e eASIC.
www.ManhattanStreetCapital.com
Manhattan Street Capital, 5694 Mission Center Rd, Suite 602-468, San Diego, CA 92108.
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Desvantagens do RegD: mencionei algumas. Os investidores tendem a ser céticos. A maioria dos investidores RegD, por definição, já são bilionários. Muitos deles já se deram mal, como eu. Portanto, são mais experientes e mais difíceis de alcançar, porque têm um zilhão de opções. Muitas empresas estão captando recursos e oferecendo a investidores credenciados oportunidades de investimento. É mais difícil chamar a atenção deles. Para a empresa emissora, vocês provavelmente são a maioria dos seus emissores públicos, você obterá uma avaliação mais baixa captando recursos em um RegD de investidores credenciados, normalmente. Então, você obteria por meio de um RegA+. O RegA+ é uma oferta pública com restrições, mas geralmente você pode obter uma avaliação mais alta nessa oferta. E a etapa de verificação de credenciamento que já mencionei é algo que irrita algumas pessoas ou as afasta de investir online. Vantagens do RegD: você pode fazer projeções, ao contrário de um RegA plus ou de um IPO S1, onde temos que proteger os investidores de fundadores ingênuos ou gananciosos. Vou fechar a porta por um minuto porque meu cachorro está latindo.
Portanto, diferentemente de uma oferta RegA plus, onde precisamos fornecer muito mais proteção, em uma oferta RegD você pode fazer uma projeção interna de declaração de retorno de rádio. Você pode projetar quantos edifícios pretende comprar ou quantas aquisições pretende realizar ao longo de um período, dependendo de qual seja o seu plano de negócios. Esses tipos de projeções são um luxo que você tem porque a SEC diz, eles não me dizem isso, sabe, o comportamento da SEC indica que eles consideram os investidores credenciados sofisticados o suficiente para não precisarem ser tão protegidos. Eles podem interpretar com o grau certo de ceticismo as declarações e alegações que você faz em sua oferta RegD. Outra vantagem é que você não precisa de demonstrações financeiras auditadas em uma oferta RegD. O processo de registro na SEC é muito simples. Você não registra e pede feedback, você não espera nenhuma resposta da SEC. Você deve registrar uma oferta do Formulário D em até 30 dias após a aceitação do seu primeiro investimento. Portanto, é muito, muito flexível. Isso é algo extremamente exigente.
Mas a SEC obviamente se reserva o direito de auditar, ou seja, verificar seu registro a qualquer momento no futuro e compará-lo com o que você está fazendo para garantir que o que você está fazendo seja legítimo. Mas é muito mais simples do que um IPO S1 ou um registro RegD A-plus, por exemplo. Eu diria que as restrições de marketing na oferta RegD 506C são muito diretas. Você não tem permissão para fazer declarações hiperbólicas. Você não pode dizer que estamos revolucionando todo o negócio de chips de IA. Você não pode fazer afirmações grandiosas como essa. O que você diz tem que ser baseado em fatos e ser razoável. Mas você tem permissão para fazer marketing de base ampla por meio de veículos de publicidade online. E eu acho que é bem simples, francamente. Não acho que as restrições da SEC sejam irracionais. Os documentos de registro legal são muito mais baratos do que um IPO S1 ou um RegD A-plus. PPM é necessário, memorando de colocação privada. Outras pessoas chamam de outras coisas. Mas este é um documento que fornece fatores de risco abrangentes para alertar o investidor e reduzir o risco de futuras ações judiciais. Ele também descreve os termos da oferta. E é essencialmente uma declaração de credibilidade para a empresa. Ele declara qual é o negócio. Declara quais são os princípios, quais são os termos da oferta, etc., etc. E isso é muito mais barato do que alguns dos outros métodos de captação de capital.
O RegD é amplamente conhecido e aceito. Da última vez que verifiquei, era algo em torno de US$ 6 bilhões por ano sendo captado pelo RegD. E isso provavelmente subestima bastante o valor captado. Você tem permissão para oferecer opções ao investidor. Por exemplo, você está conduzindo um projeto imobiliário e oferecerá a opção, em três e cinco anos, para que os investidores resgatem seus investimentos com quaisquer ganhos acumulados ou permaneçam no negócio e reinvestam. Essa opção é algo muito poderoso que você tem no RegD e que não existe em um RegD A-plus ou S1, por exemplo. E você pode usar instrumentos mais sofisticados em um RegD, que provavelmente pode ser usado em outros métodos, mas não funciona tão bem. Então, como os investidores em uma oferta RegD são credenciados, mais sofisticados, você pode oferecer coisas como garantias que podem confundir os investidores em uma oferta pública, em uma oferta RegD, desculpe, ou em uma oferta RegA-plus.
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