O Reg A+ oferece uma série de vantagens distintas que o tornam uma das maneiras mais práticas e econômicas para uma empresa levantar capital, mantendo o controle. Tornou-se um caminho cada vez mais popular para empresas que buscam os benefícios de uma oferta pública sem os custos, atrasos e restrições de um IPO tradicional.
Com o Reg A+, uma empresa pode levantar até setenta e cinco milhões de dólares em qualquer período de doze meses, o que dá à gestão flexibilidade real para financiar grandes expansões, concluir aquisições ou financiar vários anos de operações sem retornar ao mercado. Para muitas empresas, esse teto é mais do que suficiente para atingir o próximo marco importante ou até mesmo a lucratividade.
Outra característica marcante do Reg A+ é que ele abre as portas para investidores que normalmente são excluídos de colocações privadas. Investidores credenciados e não credenciados podem participar, e podem fazê-lo de qualquer lugar do mundo. Essa acessibilidade global significa que o público não é mais um punhado de instituições — são potencialmente milhares de investidores individuais, clientes e apoiadores que se importam com a missão da empresa. Quando seus clientes e fãs se tornam acionistas, eles têm um motivo pessoal para promover sua marca e ajudá-la a crescer.
O custo e a velocidade de uma oferta Reg A+ se comparam muito favoravelmente a um IPO S-1 convencional. O processo é mais simples, os custos legais e de auditoria são muito menores e o período de análise da SEC geralmente é de cerca de sessenta dias, com algumas ofertas sendo qualificadas em apenas duas semanas. Em vez de gastar centenas de milhares de dólares em taxas legais e contábeis antecipadamente, as empresas podem alocar mais recursos para crescimento, marketing e operações.
Uma vez qualificada a oferta, a gestão ganha flexibilidade incomum. Você pode ajustar a avaliação durante a captação ao vivo para refletir a demanda dos investidores — recompensando os primeiros assinantes com um preço mais baixo e garantindo que os investidores posteriores paguem um valor que reflita melhor o interesse do mercado. Esse recurso ajuda a limitar a diluição e mantém o controle nas mãos daqueles que construíram a empresa.
O Reg A+ também oferece excelentes opções de liquidez para investidores e fundadores, antigos e atuais. A SEC concede liquidez a todos os acionistas de uma empresa com o Reg A+ Qualificado, desde que tenham cumprido o período de retenção previsto na Regra 144 (geralmente 6 meses). Insiders e detentores de mais de 10% das ações de uma empresa têm restrições à sua capacidade de negociação, pois são "insiders".
As empresas que utilizam o Reg A+ não são obrigadas a listar em nenhuma bolsa, mas podem usar o Reg A+ para listar na NASDAQ ou na NYSE, por meio de um IPO Reg A+ (a NewsMax fez isso em março de 2025) ou por listagem direta. Outras maneiras de oferecer vendas convenientes de ações no mercado secundário incluem o OTCQB, o OTCQX e a nova geração de bolsas chamadas Sistemas Alternativos de Negociação (ATS). Uma grande vantagem das bolsas ATS é que elas não permitem a venda a descoberto de ações.
O controle permanece onde deveria estar. Ofertas Reg A+ geralmente envolvem ações ordinárias sem direitos especiais de voto ou cláusulas de proteção, de modo que a gestão continua definindo a direção. Você não acaba com um novo assento no conselho ou termos restritivos que podem atrasar a tomada de decisões. O cronograma da empresa para desenvolvimento de produtos, contratações ou financiamento futuro continua sendo uma decisão interna.
Para empresas que já possuem uma base de clientes sólida ou uma comunidade ativa, o Reg A+ também pode transformar o marketing em formação de capital. As mesmas ferramentas digitais que impulsionam as vendas de produtos — campanhas por e-mail, mídias sociais, páginas de checkout — podem ser usadas para atrair investidores. Um cliente que investe costuma ser seu defensor mais fiel. Cada novo acionista se torna parte do motor de crescimento da empresa, disseminando conhecimento e gerando engajamento a um custo marginal que costuma ser menor do que adquirir um cliente recorrente.
Embora a Reg A+ seja uma oferta pública a partir do dia em que o Formulário 1-A é qualificado, não há exigência de listagem na Nasdaq, na NYSE ou em qualquer bolsa nacional. As empresas podem aproveitar o tempo, fortalecer seus balanços e optar por listar somente quando as condições e métricas de mercado o permitirem. Essa flexibilidade permite que a gestão cresça nos mercados públicos em seus próprios termos, e não de acordo com a agenda de um subscritor.
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Rod Turner
Rod Turner é o fundador e CEO da Manhattan Street Capital, o serviço # 1 Growth Capital para startups maduras e empresas de médio porte para levantar capital usando o Regulamento A +. Turner desempenhou um papel fundamental na construção de empresas de sucesso, incluindo Symantec / Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure e muito mais. Ele é um investidor experiente que construiu um negócio de capital de risco (Irvine Ventures) e fez investimentos angel e mezanino em empresas como Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves e eASIC.
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