Guía para la Regulación A + Financiación

Invertir ya no es solo para los ultrarricos. La financiación de la Regulación A +, o Título IV de la Ley JOBS, ha hecho posible que los inversores de todos los niveles de ingresos pongan su dinero en empresas en etapa de crecimiento que creen que tendrán éxito, interesados ​​en utilizar la financiación de la Regulación A + para su puesta en marcha o que deseen aprender más sobre invertir en uno? Aquí está nuestra guía de lo que necesita saber para comenzar.

Regulación A + Historia

Tradicionalmente, invertir en startups y otras compañías en fase de crecimiento ha sido el privilegio de los estadounidenses más ricos. Inversionistas acreditados (las personas que ganan $ 200,000 o más por dos años más recientes, o con un valor neto de $ 1 millones) fueron los únicos permitidos por la Comisión de Bolsa de Valores para invertir en startups. Invertir está comenzando a ver una mayor democratización, sin embargo.

En 2012, el presidente Obama promulgó la ley American JOBS Act, con diez disposiciones para mejorar las perspectivas laborales y las oportunidades financieras generales de los estadounidenses. El Título IV de la Ley JOBS, también conocida como Regulación A +, permite a las empresas que quieran recaudar entre $ 3 millones y $ 75 millones hacerlo de cualquier persona, independientemente de los activos y los niveles de ingresos.

Esta parte particular de la Ley JOBS se promulgó en junio de 2015 y aún está ganando impulso. Cuando se reducen las complejidades del acto, es un concepto bastante simple. Invertir en empresas en la fase TestTheWaters (TM) ya no es solo para los ricos y los que ya son ricos; Cualquier persona en el mundo puede invertir su dinero en una empresa en la que crea y ver las posibles recompensas financieras de esa inversión.

Regulación A + Descripción general

Dos niveles rigen la financiación de la Regulación A +.

Tier 1 La financiación está destinada a empresas que buscan recaudar hasta 20 millones de dólares. Incluye las siguientes especificaciones:

• Cualquiera puede invertir desde cualquier parte del mundo
• Una empresa puede anunciar públicamente y solicitar inversores
• Se requiere documentación financiera
• Se deben seguir las leyes de Blue Sky en el estado del inversionista; estas leyes varían según el estado, pero están vigentes para proteger a los inversionistas de estafas y fraudes.
• No hay límite en la cantidad que pueden financiar los inversores "de la calle principal".

Se deben tomar algunas medidas para los inversores interesados ​​en una oportunidad que se ajuste a las especificaciones de Nivel 1. Se debe presentar un documento de divulgación ante la SEC, luego se revisan las finanzas y el inversionista debe registrarse y cumplir con las leyes de Blue Sky del estado donde reside.

Tier 2 la financiación está destinada a empresas interesadas en recaudar de esa marca de 20 millones de dólares a 75 millones de dólares. Permite lo siguiente:

• La financiación es aceptada por inversores de todo el mundo
• Las empresas pueden publicitar públicamente
• No se requiere el registro con el estado
• Se requiere documentación financiera auditada
• Los inversores de la calle principal, o "no acreditados", están limitados a invertir solo el 10 por ciento de sus ingresos anuales o patrimonio neto (lo que sea mayor)  

Los inversores de nivel 2 deben presentar información de divulgación ante la SEC (y obtener la calificación) que incluya informes financieros actuales / semestrales / anuales y proporcionar información financiera auditada.

Regulación A + vs. OPI

Existen ventajas para las empresas privadas en etapa de crecimiento que presentan una oferta de Regulación A + en lugar de una oferta pública inicial tradicional. La primera es que el grupo de inversores es mucho más significativo. Aunque esos inversores pueden no tener el mismo tipo de efectivo reservado para invertir, hay tantos más que el potencial financiero es más significativo. Algunas otras ventajas para las empresas que buscan financiación Reg A + incluyen:

• Capital más rápido. Las empresas emergentes no necesitan dedicar tanto tiempo a ganarse a los grandes inversores y, en cambio, se centran en preparar a la empresa para el siguiente nivel. Dado que las personas que pueden aprovechar este potencial de inversión aún están realizando las opciones de la Regulación A +, existe un entusiasmo e impulso indudable en beneficio de las empresas emergentes y en etapa de crecimiento.
• Manteniendo el control. En lugar de obtener grandes cantidades de capital de unas pocas fuentes, la financiación Reg A + recolecta piezas más pequeñas de un grupo más grande de inversores. Esto significa que ningún inversor poseerá suficientes acciones para tener una participación mayoritaria en lo que hace la empresa, lo que significa que la startup puede seguir operando como le plazca.
• Entusiastas de la marca. El marketing de boca en boca todavía se considera la más poderosa de todas las promociones, ya sea en persona o a través de medios en línea como las redes sociales. Los principales inversores callejeros están comprometiendo el dinero que tanto les ha costado ganar y tienen más incentivos para obtener un rendimiento. Es más probable que evangelicen las marcas en las que han invertido, lo que significa un alcance de marketing mucho más amplio que si la empresa corriera la voz por sí sola.
• Probadores de marca. Así como los inversores quieren contarle a otras personas sobre la marca, es probable que también quieran probar los productos o servicios ellos mismos. Esto puede generar comentarios que mejoren lo que la empresa ofrece al público.

Por qué no debe elegir la Regulación A +

Si su empresa necesita recaudar menos de $ 4 millones, Reg A + no es rentable, en comparación con otros métodos como Título II Equity CrowdFunding. Para aumentos de capital más considerables, Reg A + se destaca y puede ser el método más rentable para recaudar cantidades considerables de dinero debido a la capacidad de las empresas para comercializar a todos los inversores a través de todos los canales y métodos de marketing. Una empresa que se especializa en vender productos o servicios a otras empresas tampoco suele encajar bien en las ofertas de Reg A + en esta etapa, aunque eso cambiará a medida que Reg A + sea más conocido y aceptado. Los consumidores son los que estarán entusiasmados con invertir en empresas en crecimiento con productos que les gusten o quieran poseer para que las empresas orientadas al consumidor obtengan mejores resultados en las ofertas de la Regulación A + para el año siguiente. Una empresa que no tiene una base sólida de usuarios o seguidores también podría tener dificultades para recaudar los fondos necesarios en una configuración Reg A +, pero esto no siempre es un factor decisivo.

Estado actual de la Regulación A +

En febrero de 2016, 45 empresas se han dirigido a la Comisión de Bolsa y Valores para ofrecer oportunidades de inversión de la Regulación A + para obtener capital. Doce de estos han sido calificados por la SEC (uno completa una oferta de $ 16 millones, uno aún está sucediendo que se ubicará entre $ 3 millones y $ 20 millones, y un tercero aún en curso con un máximo de $ 15 millones).   

Aquí en Manhattan Street Capital, pronosticamos que la tasa a la cual las solicitudes clasificadas por la SEC se duplicarán en septiembre 2016. Habrá 12 ofertas Reg A + finalizadas para septiembre de 2016, que recaudarán aproximadamente $ 280 millones.

Preguntas frecuentes sobre la Regulación A +

Hay muchas preguntas en torno a la financiación Reg A +, tanto de inversores como de empresas emergentes / en etapa de crecimiento. ¿Quién puede invertir en empresas de Regulación A +? ¿Cómo funciona el proceso de captación de capital? Como propietario de una empresa, ¿tengo que salir a bolsa para aprovechar los fondos de la Regulación A +? ¿Cuál es la diferencia entre Main Street y un inversor acreditado? ¿En qué se diferencia la financiación del Título IV de otras opciones de crowdsourcing? Para profundizar en las respuestas a estas preguntas, visite el Página de preguntas frecuentes de MSC.

Cómo juega MSC un papel en la Regulación A +

Manhattan Street Capital conecta a los principales inversores callejeros con nuevas empresas que planean y ofrecen actualmente oportunidades de financiación de la Regulación A +. Los miembros de la red MSC pueden reservar sus inversiones incluso antes de que estén disponibles, obtener más información e interactuar con la empresa de inicio o en fase de crecimiento, y realizar la inversión cuando sea el momento adecuado. En una configuración de oferta pública inicial tradicional, puede ser casi imposible para las partes interesadas comprar las acciones que desean. Aún así, con la ayuda de las oportunidades de MSC y Reg A +, todos los inversores tienen la oportunidad de conseguir acciones.

¿Está interesado en financiar su empresa o en ser un inversor de la Regulación A +? Únase a la red Manhattan Street Capital de forma gratuita y conozca más.

Rod Turner

Rod Turner es el fundador y director ejecutivo de Manhattan Street Capital, el servicio de capital de crecimiento número 1 para empresas emergentes maduras y medianas capital utilizando la Regulación A +. Turner ha jugado un papel vital en la construcción de empresas exitosas, incluidas Symantec / Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure y más. Es un inversor experimentado que ha creado un negocio de capital de riesgo (Irvine Ventures) y ha realizado inversiones ángel y mezzanine en empresas como Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves y eASIC.

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