Investir não é mais apenas para os ultra-ricos. O financiamento do Regulamento A +, ou Título IV da Lei JOBS, tornou possível para investidores em todos os níveis de renda colocar seu dinheiro em empresas em estágio de crescimento que eles acreditam que terão sucesso, interessados em usar o financiamento do Regulamento A + para sua startup, ou que desejam saiba mais sobre como investir em um? Aqui está nosso guia do que você precisa saber para começar.
Histórico A + A
Tradicionalmente, investir em startups e outras empresas em fase de crescimento tem sido o privilégio dos americanos mais ricos. Investidores credenciados (as pessoas que fazem $ 200,000 ou mais para dois anos mais recentes, ou com um patrimônio líquido de US $ 1) foram as únicas permitidas pela Securities Exchange Commission de investir em startups. O investimento está começando a ver uma maior democratização, no entanto.
Em 2012, o presidente Obama sancionou o American JOBS Act, com dez disposições para melhorar as perspectivas de trabalho e as oportunidades financeiras gerais dos americanos. O Título IV da Lei JOBS, também conhecido como Regulamento A +, permite que as empresas que desejam arrecadar entre US $ 3 milhões e US $ 75 milhões o façam de qualquer pessoa - independentemente dos ativos e níveis de renda.
Esta parte específica da Lei JOBS foi promulgada em junho de 2015 e ainda está ganhando impulso. Quando as complexidades do ato são resumidas, é um conceito muito simples. Investir em empresas na fase TestTheWaters (TM) não é mais apenas para os ricos e já afluentes; Qualquer pessoa no mundo pode investir seu dinheiro em uma empresa na qual acredita e ver as recompensas financeiras potenciais desse investimento.
Visão Geral do Regulamento A +
Dois níveis regem o financiamento do Regulamento A +.
Nível 1 o financiamento é destinado a empresas que buscam levantar US $ 20 milhões. Inclui as seguintes especificações:
- Qualquer pessoa pode investir em qualquer parte do mundo
- Uma empresa pode anunciar publicamente e solicitar investidores
- É necessária documentação financeira
- As leis da Blue Sky no estado do investidor devem ser seguidas - essas leis variam em cada estado, mas existem para proteger os investidores de golpes e fraudes.
- Não há limite para a quantia que os investidores da "rua principal" podem financiar
Algumas etapas devem ser executadas para investidores interessados em uma oportunidade que se enquadre nas especificações do Nível 1. Um documento de divulgação deve ser arquivado na SEC, as finanças são revisadas e o investidor deve se registrar e cumprir as leis da Blue Sky do estado onde reside.
Nível 2 o financiamento é destinado a empresas interessadas em levantar daquela marca de US $ 20 milhões para US $ 75 milhões. Ele permite o seguinte:
- O financiamento é aceito por investidores em todo o mundo
- As empresas podem anunciar publicamente
- Nenhum registro com o estado é obrigatório
- É necessária documentação financeira auditada
- Os investidores da rua principal, ou "não credenciados", estão limitados a investir apenas 10% de sua renda anual ou patrimônio líquido (o que for maior)
Os investidores de Nível 2 devem registrar as informações de divulgação junto à SEC (e se qualificar) que incluem relatórios financeiros atuais / semestrais / anuais e fornecer informações financeiras auditadas.
Regulamento A + vs. IPO
Há vantagens para empresas privadas em estágio de crescimento que apresentam uma oferta do Regulamento A + em vez de uma Oferta Pública Inicial tradicional. A primeira é que o pool de investidores é muito mais significativo. Mesmo que esses investidores possam não ter o mesmo tipo de caixa reservado para investir, há tantos mais que o potencial financeiro é mais significativo. Algumas outras vantagens para empresas que buscam financiamento Reg A + incluem:
- Capital mais rápido. As startups não precisam perder tanto tempo conquistando grandes investidores e, em vez disso, focar em preparar a empresa para o próximo nível. Como as opções do Regulamento A + ainda estão sendo realizadas pelas pessoas que podem aproveitar esse potencial de investimento, há entusiasmo e ímpeto, sem dúvida, para a vantagem das startups e empresas em estágio de crescimento.
- Manter o controle. Em vez de grandes quantias de capital sendo levantadas de algumas fontes, o financiamento Reg A + coleta partes menores de um grupo maior de investidores. Isso significa que nenhum investidor terá ações suficientes para ter o controle do que a empresa faz, o que significa que a startup pode continuar a operar como quiser.
- Entusiastas da marca. O marketing boca a boca ainda é considerado a mais poderosa de todas as promoções, seja pessoalmente ou por meios online, como as redes sociais. Os principais investidores de rua estão comprometendo o dinheiro ganho com dificuldade e têm mais incentivos para ver um retorno sobre ele. Eles são mais propensos a evangelizar as marcas em que investiram, o que significa um alcance de marketing muito mais amplo do que se a empresa estivesse espalhando a palavra por conta própria.
- Testadores de marca. Assim como os investidores desejam contar a outras pessoas sobre a marca, provavelmente também desejarão testar os produtos ou serviços eles próprios. Isso pode levar a um feedback que melhora o que a empresa oferece ao público.
Por que você não deve escolher o Regulamento A +
Se sua empresa precisa arrecadar menos de $ 4 milhões, Reg A + não é rentável, em comparação com outros métodos como Title II Equity CrowdFunding. Para aumentos de capital mais consideráveis, o Reg A + se destaca e pode ser o método mais econômico para levantar quantias consideráveis de dinheiro devido à capacidade das empresas de comercializar para todos os investidores por meio de todos os canais e métodos de marketing. Uma empresa especializada na venda de produtos ou serviços para outras empresas também não costuma ser uma boa opção para as ofertas do Reg A + neste estágio - embora isso mude à medida que o Reg A + se tornar mais conhecido e aceito. Os consumidores são os que ficarão entusiasmados em investir em empresas em crescimento com produtos de que gostam ou desejam possuir, para que as empresas voltadas para o consumidor tenham um melhor desempenho nas ofertas do Regulamento A + no ano seguinte. Uma empresa que não tem uma base sólida de usuários ou seguidores também pode ter dificuldade em levantar os fundos necessários em uma configuração Reg A +, mas isso nem sempre é um obstáculo.
Situação atual do Regulamento A +
Desde fevereiro de 2016, 45 empresas solicitaram à Comissão de Valores Mobiliários para oferecer oportunidades de investimentos do Regulamento A + para levantar capital. Doze deles foram qualificados pela SEC (um completando uma oferta de $ 16 milhões, um ainda acontecendo que ficará entre $ 3 milhões e $ 20 milhões, e um terceiro ainda em andamento com $ 15 milhões no máximo).
Aqui na Manhattan Street Capital, prevemos que A taxa em que os registros são qualificados pela SEC duplicará em setembro 2016. Haverá 12 ofertas Reg A + finalizadas até setembro de 2016, que arrecadarão aproximadamente $ 280 milhões.
Perguntas frequentes sobre a regulamentação A +
Muitas questões giram em torno do financiamento Reg A +, tanto por investidores quanto por empresas iniciantes / em estágio de crescimento. Quem pode investir em empresas Regulamento A +? Como funciona o processo de levantamento de capital? Como proprietário de uma empresa, tenho que abrir o capital para recorrer ao financiamento do Regulamento A +? Qual é a diferença entre um Main Street e um investidor credenciado? Como o financiamento do Título IV difere de outras opções de crowdsourcing? Para se aprofundar nas respostas a essas perguntas, visite o Página de FAQ do MSC.
Como o MSC desempenha um papel no Regulamento A +
Manhattan Street Capital conecta os principais investidores de rua com startups que planejam, e atualmente oferecem, oportunidades de financiamento do Regulamento A +. Os membros da rede MSC podem reservar seus investimentos antes mesmo de estarem disponíveis, aprender mais e se envolver com a empresa em fase de inicialização ou crescimento e fazer o investimento quando chegar a hora certa. Em uma configuração de IPO tradicional, pode ser quase impossível para as partes interessadas comprar as ações que desejam. Ainda assim, com a ajuda das oportunidades MSC e Reg A +, todos os investidores têm a chance de obter ações.
Você está interessado em financiar sua empresa ou ser um investidor Regulamento A +? Junte-se à rede Manhattan Street Capital gratuitamente e saiba mais.
Rod Turner
Rod Turner é o fundador e CEO da Manhattan Street Capital, o serviço # 1 Growth Capital para startups maduras e empresas de médio porte levantarem capital usando o Regulamento A +. Turner desempenhou um papel vital na construção de empresas de sucesso, incluindo Symantec / Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure e muito mais. Ele é um investidor experiente que construiu um negócio de Venture Capital (Irvine Ventures) e fez investimentos angel e mezanino em empresas como Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves e eASIC.
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