Regulierung A + IPOs
Regulation A+ ist eine relativ neue, aber bewährte Finanzierungsmethode, die Börsengänge (IPOs) an der NASDAQ und der NYSE ermöglicht . Mit Regulation A+ können Unternehmen jährlich bis zu 75 Millionen US-Dollar Kapital durch den Verkauf ihrer Aktien an akkreditierte und führende institutionelle Anleger aufnehmen . Ein Unternehmen, das ein Tier-2-Angebot (die meisten Reg-A+-Angebote sind Tier-2-Angebote*) erfolgreich abschließt, kann zwischen einer Notierung an der NASDAQ, der NYSE oder dem OTCQX bzw. OTCQB wählen. Unternehmen, die auf die Kosten der Berichterstattung für ein vollständig an der NYSE oder NASDAQ notiertes Unternehmen vorbereitet sind, können Reg A+ als Alternative zum traditionellen Underwriter-Verfahren nutzen.
Ein wesentlicher Vorteil besteht darin, dass Unternehmen ihr Angebot weltweit Anlegern aller Vermögensklassen präsentieren können , anstatt die übliche Sperrfrist einzuhalten. Ein weiterer Vorteil ist, dass in den meisten Fällen kein hoher Mindestanlagebetrag erforderlich ist, damit eine Reg A+-Lizenz wirksam wird. Die üblichen Mindestanforderungen für eine NASDAQ- oder NYSE-Notierung gelten jedoch weiterhin.
Denn das Maximum für Reg A+-Angebote beträgt Mit einem Kapital von 75 Millionen US-Dollar pro Unternehmen und Jahr eignet sich dieser neue Weg für einen Börsengang am besten für Small-Cap-Unternehmen. Seit Das IPO-Fenster für diese Unternehmen ist seit der Dezimalisierung des Aktienhandels im Jahr 2001 weitgehend geschlossen. Reg A+ öffnet ihnen nach einer Wartezeit von 15 Jahren das IPO-Fenster.
Kurz zum Zeitplan und den Kosten
Der Form 1-A-Registrierungsprozess bei der SEC zur Erlangung der Qualifikation für ein Reg A+ ist weitaus einfacher als eine S-1-Anmeldung. Die durchschnittliche Zeit bis zur Qualifizierung beträgt 90 Tage; Die Kosten für Rechtsdienstleister für die Einreichung des Formulars 1-A liegen bei 75 US-Dollar.
Die Marketingkosten liegen in den meisten Fällen zwischen 2 und 6 % des von Verbraucherinvestoren auf der Finanzierungsplattform eingeworbenen Kapitals. Durch die Festlegung eines niedrigen Mindestbetrags können Unternehmen einen frühen ersten Abschluss ihres Reg A+-Angebots durchführen und ab diesem Zeitpunkt die laufenden Marketingkosten aus den Investitionserlösen finanzieren. Bevor mit der SEC-Einreichung begonnen wird, sind zwei Jahre (oder weniger, wenn Ihr Unternehmen auf eine weniger als zweijährige Geschichte zurückblickt) geprüfte Finanzdaten (US-GAAP) erforderlich. Die Prüfungskosten hängen von der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft und der Komplexität des Unternehmens ab. Nach der Börsennotierung muss das Unternehmen auf PCAOB Audits umsteigen.
Die meisten Reg A+ Börsengänge benötigen die Unterstützung von Emissionsbanken, um die von der Marketingkampagne generierte Nachfrage von Privatanlegern für das Reg A+ Angebot von Manhattan Street Capital zu steigern. Die Gesamtkosten können auf etwa 10 % geschätzt werden und beinhalten gegebenenfalls Gebühren des Broker-Syndikats, des Transferagenten und des Treuhandkontos sowie die Gebühren von Manhattan Street Capital. Klicken Sie hier , um die Kosten von Manhattan Street Capital einzusehen.
* Angebote der Stufe 2 (Reg A+) sind ab einem Volumen von 4 Mio. USD bis maximal 75 Mio. USD pro Unternehmen und Jahr sinnvoll. Angebote der Stufe 1 werden derzeit nur selten genutzt, da die Erfüllung der staatlichen Blue-Sky-Berichtspflichten für Stufe 1 mit zusätzlichen Kosten und Zeitaufwand verbunden ist.
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Rod Turner
Rod Turner ist Gründer und CEO von Manhattan Street Capital, dem führenden Anbieter von Wachstumskapital für etablierte Startups und mittelständische Unternehmen, die Kapital über Regulation A+ beschaffen möchten. Turner hat maßgeblich zum Aufbau erfolgreicher Unternehmen wie Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure und weiterer beigetragen. Er ist ein erfahrener Investor, der ein Venture-Capital-Unternehmen (Irvine Ventures) aufgebaut und Angel- sowie Mezzanine-Investitionen in Unternehmen wie Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves und eASIC getätigt hat.
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