Regulation A+ bietet Unternehmen die Möglichkeit, 75 Millionen US-Dollar pro Jahr von der Öffentlichkeit zu beschaffen – sowohl von akkreditierten als auch von nicht akkreditierten Investoren weltweit.
Regulation A+ verbessert die Finanzierungs- und Liquiditätsaussichten für Unternehmen, die einen praktischeren und kostengünstigeren Weg zur Kapitalbeschaffung oder zum Börsengang an der NASDAQ suchen und die Kontrolle über ihr Unternehmen behalten möchten. Es hat die Kapitalbeschaffungslandschaft komplett verändert; Reg A+ bietet nach Abschluss des Angebots auch andere attraktive Notierungsoptionen. Regulation A+ ist ideal für Unternehmen mit starker Verbraucherattraktivität und einem großen und zufriedenen Kundenstamm; Diese machen ein erfolgreiches Reg A + -Angebot viel kostengünstiger auf dem Markt.
Reg A+ wird auch als Börsengang bezeichnet, da die Aktien gemäß Regulation A+ während und nach dem Angebot von der SEC als liquide eingestuft werden. Es gibt keine Sperrfrist, es sei denn, Sie legen eine solche für Ihr Unternehmen fest. Reg A+ ist zwar keine Pflicht, kann aber genutzt werden, um ein Unternehmen an die Börse zu bringen und an der NASDAQ oder der NYSE notiert zu werden. Ein Reg-A+-Börsengang ist deutlich kostengünstiger als ein traditioneller S-1-Börsengang und wird von der SEC wesentlich schneller bearbeitet. Einige unserer Mandanten wurden innerhalb von neun Werktagen qualifiziert, der Durchschnitt lag im Sommer 2022 bei etwa 30 Tagen. Es ist ratsam, für ein typisches Unternehmen mit etwa 60 Tagen zu rechnen.
Weitere Notierungsoptionen sind OTCQB, OTCQX und eines der vielen neuen ATS (Alternative Trading Systems). Aus meiner Sicht ist die ATS-Option eine sehr positive Entwicklung für Unternehmen, die Liquidität für ihre Investoren und Gründer bereitstellen wollen, aber nicht bereit sind für die Strapazen der NASDAQ. Es gibt keine Leerverkäufe oder ungedeckten Leerverkäufe von Wertpapieren, die auf einem ATS notiert sind. Dies ist ein großer Vorteil. Sie sind sich dessen vielleicht nicht bewusst, aber Börsenmakler dürfen nackte Short-Positionen auf Aktien setzen, ohne sie „leihen“ zu müssen. Also tun sie dies und zerstören den Wert vieler öffentlicher Unternehmen. Die SEC-Verordnung verlangt lediglich, dass die Börsenmakler nur „angemessenen Zugang“ zur Kreditaufnahme haben. Das ist sehr zweideutig und deshalb können die Makler nackte Shorts machen, während Sie und ich als einzelne Anleger dies nicht können.
Regulation A+ ist zweistufig. Stufe 1 erlaubt Kapitalerhöhungen bis zu 20 Millionen US-Dollar, während Stufe 2 Kapitalerhöhungen von null bis zu 75 Millionen US-Dollar ermöglicht.
Dies sind die Hauptmerkmale von Tier 1 und Tier 2:
Stufe 1 – Erhöhung auf 20 Millionen $
- Jeder kann weltweit investieren
- Das Unternehmen kann öffentlich werben
- Finanzen sind erforderlich, aber keine Prüfung
- Muss Blue-Sky-Gesetze in jedem US-Bundesstaat erfüllen, in dem Investoren leben – was sehr langsam und teuer ist
- Keine Begrenzung des Investitionsbetrags durch Hauptinvestoren
- Äußerst selten verwendet wegen der Kosten und Zeit, die mit der Genehmigung durch die Staaten verbunden sind – viele davon erfordern Audits.
Tier 2 - Erhöhen Sie 0 auf 75 Mio. USD
- Jeder kann weltweit investieren
- Das Unternehmen kann öffentlich werben
- Keine staatliche Anmeldung erforderlich
- Erfordert Audited Financials
- Nicht akkreditierte Anleger sind auf 10 % ihres jährlichen Bruttoeinkommens oder Nettovermögens beschränkt
Vorteile einer Regulation A+ Funding Campaign
- Sie haben die Kontrolle über die Geschicke Ihres Unternehmens - Eine attraktive Facette der Regulierung A+ in Bezug auf VC ist, dass der CEO die Kontrolle über das Schicksal des Unternehmens behält.
- Kundenanziehung und die damit verbundene Glaubwürdigkeit - Bei Unternehmen, die die Verbraucher stark ansprechen, hat der inhärente Reg A+-Vermarktungsprozess an Tausende von Investoren zusätzliche Auswirkungen auf das Unternehmen und seine Marke.
- Liquidität für Anleger und Insider - Regulation A+-Aktien gelten als liquide und können ohne Einschränkungen weiterverkauft werden. Sie können darüber lesen Insider-Liquidität hier.
- Early-Stage-Unternehmen und Startups können auch ein Reg A+-Angebot durchführeng.
- Die Reg A + macht alle Aktienklassen des Unternehmens in den Augen der SEC liquide, solange sie über ihre Haltefrist nach Regel 144 hinaus gehalten wurden. So kann ein Unternehmen seinen langjährigen Investoren die Möglichkeit bieten, in die von ihm börsennotierte Wertpapiergattung zu wechseln, um ihnen tatsächliche Liquidität zu verschaffen. (Bei Notierung an der NASDAQ oder NYSE werden in jedem Fall alle Klassen in Stammaktien umgewandelt).
- Dass die SEC die Reg A+ qualifiziert hat, wird von institutionellen Investoren und strategischen Partnern sehr positiv gesehen.
Finanzierungsplattform
Bei der Durchführung eines Angebots gemäß Regulation A+ können Unternehmen die Finanzierungsplattform von Manhattan Street Capital nutzen , um ihr Kapital zu beschaffen und die gesetzlichen Anforderungen zu erfüllen. Manhattan Street Capital begleitet Unternehmen durch den gesamten Kapitalbeschaffungsprozess und sorgt so für ein erfolgreiches Angebot. Unsere Website-Technologie integriert alle notwendigen Services für ein erfolgreiches Reg A+ Angebot. Die Plattform übernimmt den gesamten Online-Investitionsprozess, erfasst KYC-Daten, führt eine AML-Prüfung für jeden Investor durch, kümmert sich (falls erforderlich) um die Akkreditierungsprüfung und ermöglicht dem Unternehmen den Zugang zu unserem Investorennetzwerk.
Wir listen und beraten mittelständische Unternehmen und reife Startups, die wir für gut geeignet für Reg A + halten. Unserer Meinung nach ist die Attraktivität eines Unternehmens für den Verbraucher der wichtigste Faktor (sobald wir die Stärke des Managementteams, eine starke Strategie, einen großen und wachsenden Markt, eine schnelle Wachstumsrate und Wettbewerbshindernisse festgestellt haben). Wir sind wählerisch und kümmern uns um den Erfolg der Angebote unserer Kunden und darum, dass ihre Investoren in den kommenden Jahren feiern werden, dass sie in unsere Kundenunternehmen investiert haben.
Testing-The-Waters (TM)
Testing-The-Waters(TM) ermöglicht es Unternehmen, den Markt selbst zu testen (bevor sie einen Antrag stellen und bevor sie Geld für die Erstellung eines Angebots ausgeben), um festzustellen, ob genügend Investoreninteresse besteht, um eine erfolgreiche Kapitalbeschaffung nach Regulation A+ durchzuführen.
Die SEC hat dieses Programm entwickelt, damit Unternehmen diesen Test durchführen können, bevor sie die Zeit und das Geld aufwenden müssen, um eine SEC-Anmeldung zu machen und eine Prüfung durchzuführen. Die SEC ermöglicht es Unternehmen, sich mit wenigen Einschränkungen in TestTheWaters(TM) zu vermarkten. So können Unternehmen kostengünstig einen Test mit Social Media, E-Mail, Online-Werbung und mehr durchführen. Während dieses Prozesses bieten wir potentiellen Investoren die Möglichkeit, unverbindliche Reservierungen in einem Unternehmen ihrer Wahl vorzunehmen.
Sekundärangebote
Börsennotierte Unternehmen, die ihren SEC-Meldepflichten nachkommen, dürfen Sekundärangebote über RegA+ machen. Dieser erweiterte Spielraum für Regulation A+ hat dazu geführt, dass etabliertere, bereits börsennotierte Unternehmen Zweitplatzierungen über Reg A+ vornehmen, was dazu beiträgt, die Reihen der US-Small-Cap-Unternehmen an den NASDAQ-, NYSE- und OTC-Märkten zu stärken. Die daraus resultierende erhöhte Bekanntheit von Reg A+ aus dieser Erweiterung hat seine Verwendung weiter beschleunigt und der Mittelbeschaffung von Reg A+ neue Legitimität verliehen.
Dies stellt einen bedeutenden Fortschritt für den Reg A+ Finanzierungssektor dar, der nach Ansicht vieler das Wachstum mittelständischer Unternehmen besser beschleunigen kann als jeder andere Mechanismus. Er ermöglicht kostengünstigen Zugang zu Kapital über Online-Angebote für Anleger aller Vermögensklassen und bietet einen praktikablen Weg zu Wachstumskapital für Unternehmer, deren Geschäftsmodelle nicht zu Venture Capital oder Private Equity passen, sowie für diejenigen, die die Kontrolle über ihr Unternehmen behalten möchten. SEC-Vorsitzender Jay Clayton erklärte dazu: „Regulation A sieht eine Ausnahme von der Registrierungspflicht nach dem Securities Act für Wertpapierangebote bis zu 75 Millionen US-Dollar innerhalb von zwölf Monaten vor. Die geänderten Regeln bieten meldepflichtigen Unternehmen mehr Flexibilität bei der Kapitalbeschaffung.“
Sehen Sie sich unser Webinar zu Reg A + Sekundärangeboten an.
Zeitplan für ein Angebot der Verordnung A +
Schritt 1 : Wählen Sie die für Ihr Unternehmen optimale Finanzierungsmethode. Dies hängt von verschiedenen Faktoren ab. Lassen Sie sich zu den Details rechtlich beraten. Wir können Ihnen einen Anwalt für Wertpapierrecht empfehlen. Wählen Sie eine Marketingagentur, die Ihre 360°-Marketingkampagne betreut . Wir vermitteln Ihnen gerne erfahrene Marketingagenturen. Sollte die Attraktivität Ihres Unternehmens für die Verbraucher noch nicht klar sein, empfehlen wir Ihnen möglicherweise vor dem Börsengang ein RegA+Audition™-Verfahren.
Schritt 2a Entscheidung darüber, ob ein Broker-Dealer eingeschaltet werden soll, um Investoren aus den Problemstaaten den Zugang zu ermöglichen, oder ob die Anmeldung direkt bei diesen Staaten erfolgen soll.
Schritt 2b: MSC stellt dem Unternehmen einen Wirtschaftsprüfer mit Erfahrung in Reg A+ vor. Das Unternehmen wählt den Wirtschaftsprüfer aus, schließt den Vertrag ab und die Prüfung beginnt . Dieser Schritt ist kritisch, da die erste SEC-Meldung erst nach Abschluss der zweijährigen Prüfung erfolgen kann. Die Prüfungsdauer hängt von der Unternehmensstruktur und dem Alter des Unternehmens ab. Sie beträgt voraussichtlich 15 bis 90 Tage.
Schritt 2c : Das Audit läuft, Marketingagentur und Rechtsdienstleister werden beauftragt und beginnen mit den Vorbereitungen. Der Rechtsdienstleister sammelt die erforderlichen Dokumente und erstellt das Formular 1-A.
Schritt 3a: Einreichung des Formulars 1-A bei der SEC, parallel zur Erstellung des Angebots-Pitches durch die Marketingagentur für Manhattan Street Capital. Die SEC-Zulassung kann in nur einer Woche erfolgen, wobei 60 Tage eine realistische Einschätzung darstellen. Die Arbeit beginnt, während die Prüfung noch läuft. (Die SEC-Zulassung hängt von verschiedenen Faktoren ab.)
Schritt 3b Die Marketingagentur erstellt eine Angebotspräsentation für Manhattan Street Capital, Video, PR, Grafiken, Social-Media-Konten und Werbung.
Schritt 4: SEC-Qualifizierungsantrag und das Unternehmen geht auf MSC für Investoren live. Beginn der Kapitalannahme. ~Audit + 90 Tage
Schritt 5: Der erste Abschluss erfolgt üblicherweise in der ersten Woche. Abschlüsse können vom Unternehmen jederzeit vorgenommen werden, sofern kein Mindestbetrag für den Treuhandabschluss festgelegt wurde. Wenn Sie Kapital für den Kauf eines Gebäudes im Wert von 10 Millionen US-Dollar aufnehmen, können Sie erst dann Kapital abrufen, wenn Sie mehr als 10 Millionen US-Dollar eingeworben haben.
98 % unserer Kunden machen ihren Mindesterhöhungsbetrag in ihrer Anmeldung Null. Auf diese Weise finden Abschlüsse von Anfang an statt, und der Erlös der Erhöhung kann verwendet werden, um die laufenden Marketingkosten des Angebots zu bezahlen (solange die Reg A + -Einreichung ordnungsgemäß geschrieben wurde).
Schritt 6: Das Marketing wird fortgesetzt, bis Sie der Ansicht sind, dass Sie ausreichend Kapital eingeworben haben, jedoch nicht mehr als den von der SEC festgelegten Höchstbetrag. Rechnen Sie mit weiteren 3 Monaten, um den maximal zulässigen Betrag zu erreichen. Die maximale Frist für eine SEC-Meldung beträgt 12 Monate. Das Unternehmen kann sein Angebot während dieser Zeit pausieren und wieder aufnehmen. (Audit + 160–180 Tage)
Kosten für ein Angebot der Verordnung A +
Gesamte Barkosten: Als Richtwert kann man mit Barkosten von etwa 12 bis 14* des aufgenommenen Kapitals rechnen (dies gilt nur für Kapitalerhöhungen über etwa 8 Millionen US-Dollar, da Fixkosten für Dinge wie den Wertpapieranwalt und Wirtschaftsprüfungen bei kleineren Kapitalerhöhungen eine größere Rolle spielen).
Kosten vor dem Livegang für Investoren: Die Hauptkosten vor dem Livegang umfassen Marketing, die Einreichung des Formulars 1-A, die Wirtschaftsprüfung, die Vorabgebühr des Brokers (falls ein Broker beteiligt ist) sowie Zahlungen an Manhattan Street Capital. Weitere Details finden Sie unten. Wir empfehlen Ihnen generell, mindestens 150 US-Dollar (bei einer einfachen Wirtschaftsprüfung) vor Beginn Ihres Reg A+-Verfahrens bereitzuhalten, um alle anfallenden Kosten (insbesondere die Erstellung von Marketinginhalten und die Werbeausgaben) zu decken, bevor der Kapitalbeschaffungsprozess so effizient ist, dass er die laufenden Kosten problemlos deckt.
Die SEC erlaubt die Verwendung des Kapitalerlöses zur Begleichung der Kosten des Angebots in den am besten vorbereiteten Reg A+-Angeboten. Es ist sicherlich möglich, Ihre Reg A+ mit weniger Geld zu starten, und das kann funktionieren. Aber zusätzliches Geld zur Verfügung zu haben, ist ein kluger Schachzug, um Ihnen zusätzliche Startbahn zu geben, wenn die frühen Phasen des Angebots schwieriger sind als erwartet. Beginnen Sie mit genügend Bargeld und seien Sie sehr vorsichtig, wie Sie es ausgeben (wir helfen dabei), damit Sie sich nach Bedarf anpassen und erfolgreich sein können.
Eine detaillierte Auflistung aller Kosten finden Sie in unseren FAQ zu diesem Thema.
* NICHT als Prozentsatz berechnet - wir verwenden% hier nur als Richtlinie.
Lesen Sie unseren Blog über die erfolgreiche Beschaffung von Wachstumskapital über Reg A+
Ich freue mich, einen Anruf mit Ihnen zu vereinbaren, um Ihnen bei der Beurteilung zu helfen, ob Reg A + gut zu Ihrem Unternehmen und Ihren Liquiditätszielen passt, und um Ihnen weitere Informationen zu senden - kontaktieren Sie mich einfach über die Schaltfläche unten und senden Sie Einzelheiten zu Ihrem Unternehmen und Kapital Pläne zu erheben. Und in der Zwischenzeit wünsche ich Ihnen viel Erfolg!
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Rod Turner
Geschäftsführer Manhattan Street Capital
