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Reg A +流动性为内部人士和投资者解释

监管A +如何为投资者和创始人以及长期投资者提供流动性?

 

对于投资者, 实际流动性的程度取决于发行人公司在他们之后所做的事情 注册A +产品。 如果他们 在纳斯达克或纽约证券交易所上市 然后流动性可以很好。 如果他们 在OTCQB或OTCQX上列出那么流动性可以很好到很好。

如果发行人公司未在上述交易所中上市,则流动性仅限于专门的Reg A +售后市场交易所和支持Reg A +售后市场股票交易的经纪交易商。 这些交易所很小,目前提供有限的流动性,它们正在增长以满足需求。

发行人公司可以选择提供 直接流动资金 通过在发行说明书中定义他们将使用的估值方法以及适用的其他限制,向投资者提供。 这种流动性受到监管。

如果要公开出售,该公司的关联公司将需要根据规则144转售其Reg A +股票。 没有规定持有期限,但是他们一次可以出售的股票数量受到限制,他们需要通过经纪人或做市商出售,他们必须向SEC提交144表格并“当前有关公司的公开信息”,这意味着它必须符合法规A的持续报告要求

许多公司创始人和长期投资者的惊喜 就是那个时候 Tier 2类型Reg A + 完成其6个月的损益报告,并在报告年度US-GAAP审计之后,然后在宣布结果后的两周内,如果内部人通过了144条规则的持有期(通常为12个月),便可以出售其证券。 拥有公司10%以上股份的内部人(管理层和创始人)和投资者每天被限制出售少于1%的“流通量”(每日交易量)。

非内部人士-即拥有权少于10%的被动投资者已经超过其144条规则的持有期限(通常为12个月),则可以出售其非Reg A +证券。 除非公司将其锁定,否则它们的证券由Reg A +公开。

希望其Reg A +股份全年流通的发行人可以向SEC提交季度管理财务备案,然后每年为内部人士开放四次流动性。

曼哈顿街资本不是一家律师事务所,这不是法律建议。 有关此处讨论的任何事项,请与您的律师联系。

 

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