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Reg A +流动性为内部人士和投资者解释

监管A +如何为投资者和创始人以及长期投资者提供流动性?

 

对于投资者, 实际流动性程度取决于发行公司的 注册A +产品。 如果他们 在纳斯达克或纽约证券交易所上市 然后流动性可以很好。 如果他们 在OTCQB或OTCQX上列出那么流动性可以很好到很好。

当发行人公司不在上述交易所上市时,流动性仅限于专门的 Reg A+ 售后市场交易所,以及支持 Reg A+ 股票在售后市场交易的经纪交易商。 这些交易所规模较小,目前提供的流动性有限; 他们正在成长以满足需求。

发行人公司可以选择提供 直接流动资金 通过定义他们将使用的估值方法以及他们的发售通函中将适用的其他限制,向他们的投资者提供。 这种流动性受到监管。

如果公司的附属公司想公开出售,则需要根据规则 144 转售其 Reg A+ 股票。 没有强加持有期,但他们在任何时候可以出售的股票数量有限制,他们需要通过经纪人或做市商出售,他们必须向美国证券交易委员会提交 144 表格和“必须提供有关公司的足够的当前公开信息”,这意味着它必须符合 A 条例的持续报告要求。

许多公司创始人和长期投资者的惊喜 就是那个时候 Tier 2类型Reg A + 完成其六个月的损益报告,并在报告年度 US-GAAP 审计后,在结果公布后的两周内,如果内部人士已通过规则 144 持有期(通常为 12 个月),他们可以出售其证券。 拥有公司 10% 以上股份的内部人士(管理层和创始人)和投资者每天出售的“浮动”(每日交易量)不得超过 1%。

非内部人士——即拥有少于 10% 所有权且已通过其规则 144 持有期(通常为 12 个月)的被动投资者——可以出售其非 Reg A+ 证券。 他们的证券由 Reg A+ 公开,除非公司将其锁定。

希望其 Reg A+ 股票全年可交易的发行人可以向 SEC 提交季度管理财务文件; 然后每年四次为内部人员开放流动性。

曼哈顿街资本不是律师事务所,这不是法律建议。 请就此处讨论的任何事项联系您的律师。

 

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