Regulamento A + IPOs
A Regulação A+ é um método de financiamento relativamente novo, mas comprovado, que permite a realização de IPOs na NASDAQ e na NYSE . Com a Regulação A+, as empresas podem captar US$ 75 milhões em capital por ano vendendo suas ações para investidores qualificados e investidores de mercado líderes . Uma empresa que conclui uma oferta de Nível 2 (a maioria das ofertas da Regulação A+ são de Nível 2*) pode optar por listar suas ações na NASDAQ, na NYSE, no OTCQX ou no OTCQB. Empresas preparadas para o custo de relatórios de uma empresa de capital aberto listada na NYSE ou na NASDAQ podem usar a Regulação A+ como uma alternativa ao método tradicional de subscrição.
Uma vantagem significativa é que as empresas podem promover sua oferta para investidores de todos os níveis de riqueza em todo o mundo, em vez de se submeterem ao tradicional Período de Silêncio. Outra vantagem é que, na maioria dos casos, não há exigência de um investimento mínimo elevado para que uma oferta Reg A+ entre em vigor. No entanto, o valor mínimo usual para listagem na NASDAQ ou NYSE ainda se aplica.
Porque o máximo para ofertas Reg A + é $ 75 milhões de capital por empresa por ano, esta nova rota para um IPO se aplica melhor a empresas de pequena capitalização. Desde a a janela de IPO para essas empresas foi praticamente fechada desde a decimação da negociação de ações em 2001. Reg A + está abrindo a janela de IPO para elas após uma espera de 15 anos.
Resumidamente sobre o cronograma e os custos da linha do tempo
O processo de registro do Form 1-A com a SEC para obter a qualificação para um Reg A + é muito mais simples do que um preenchimento S-1. O tempo médio para se qualificar é de 90 dias; o custo para os prestadores de serviços jurídicos conduzirem o preenchimento do Formulário 1-A varia de US $ 75 mil.
Os custos de marketing variarão de 2 a 6% do capital levantado de investidores consumidores na plataforma de financiamento na maioria dos casos. Ao estabelecer um mínimo baixo, as empresas podem realizar um primeiro fechamento antecipado em sua oferta Reg A + e, a partir desse ponto, financiar os custos de marketing contínuos com os recursos do investimento. Antes de iniciar o registro na SEC, são necessários dois anos (ou menos, se sua empresa tiver menos de dois anos de história) de finanças auditadas (US-GAAP). Os custos de auditoria dependerão da empresa de auditoria e da complexidade da empresa. Após a listagem, a empresa deve atualizar para Auditorias PCAOB.
A maioria das ofertas públicas iniciais (IPOs) Reg A+ precisará da participação de subscritores para complementar a demanda de investidores consumidores gerada pela campanha de marketing direcionada à oferta Reg A+ da Manhattan Street Capital. Uma estimativa razoável para os custos totais gira em torno de 10%, incluindo taxas de corretagem, taxas de agente de transferência e de custódia (quando aplicável), além das taxas da Manhattan Street Capital. Para obter informações sobre os custos da Manhattan Street Capital, clique aqui.
* As ofertas de Nível 2 Reg A+ fazem sentido para empresas com capital de US$ 4 milhões até o máximo de US$ 75 milhões por ano. Poucas ofertas de Nível 1 estão sendo utilizadas nesta fase devido ao custo e tempo adicionais envolvidos no cumprimento das exigências de relatórios estaduais (Blue Sky Reporting) aplicáveis ao Nível 1.
Conteúdo Relacionado:
Custo de ter sua empresa pública usando o Regulamento A +
Como fazer um IPO na NASDAQ ou NYSE via Regulamento A +?
Rod Turner
Rod Turner é o fundador e CEO da Manhattan Street Capital, o serviço de capital de crescimento número 1 para startups maduras e empresas de médio porte que buscam captar recursos utilizando a Regulação A+. Turner desempenhou um papel fundamental na construção de empresas de sucesso, incluindo Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure e outras. Ele é um investidor experiente que construiu um negócio de capital de risco (Irvine Ventures) e realizou investimentos anjo e mezzanine em empresas como Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves e eASIC.
www.ManhattanStreetCapital.com
Manhattan Street Capital, 5694 Mission Center Rd, Suite 602-468, San Diego, CA 92108.
