저는 Regulation A+ 전문 투자 플랫폼 및 자문 서비스인 Manhattan Street Capital의 CEO로서 많은 기업의 Regulation A+ 관련 업무를 지원하고 있습니다. Regulation A+ 활용법에 대한 웨비나를 다수 진행하면서 실제 상장 과정에서 발생하는 성공과 실패 사례를 깊이 있게 분석해 왔습니다. 이러한 경험과 더불어 , 연쇄 창업가로서의 경력, 두 차례의 나스닥 상장(TATE와 Symantec)에서 고위 임원으로 참여했던 경험, 그리고 스타트업 투자 및 자금 조달에 대한 오랜 경험을 바탕으로 Regulation A+에서 무엇이 효과적인지 정확하게 파악하고 있습니다.
1. 소비자들이 귀사의 제품이나 서비스를 매우 좋아할 경우에만 Reg A+ 공모를 진행하십시오. Reg A+는 소비자들이 얼리어답터이기 때문에 제품이나 서비스에 매력을 느낀다면 기꺼이 투자할 의향이 있는 기업에 가장 효과적입니다. 하지만 소비자들의 관심을 끌지 못하는 기업들도 Reg A+ 공모를 시도하는 경우가 많습니다. 이것이 바로 Reg A+ 공모 실패의 가장 큰 원인입니다. Reg A+ 공모를 진행하기 전에 귀사에 적합한지 반드시 확인하십시오. Reg A+에 이상적인 분야는 부동산, 식품 및 음료, 바이오 기술, 암 치료제, 질병 백신 및 치료제, 개인 보안, 의료 기기, 통증 치료, 첨단 기기, 사물 인터넷(IoT), 가상 현실, 드론, 대체 에너지, 전기 자동차, 소비자 인공지능(AI) 등입니다. 투자자에게 제품 가격을 할인해주는 것이 투자 동기가 될 수 있다면, 이 또한 고려해 볼 만합니다.
2. 일반 투자자들이 관심을 가질 만한 투자 조건을 제시하세요: 투자자에게 배당금을 지급할 수 있다면 투자 유치에 훨씬 유리할 것입니다. 이자 지급은 이미 Regulation A+ 규정에 따른 부동산 투자 상품의 성공에 중요한 요소입니다. 투자자들이 원금 대비 6~8%의 수익을 올리기는 어렵기 때문에, 이러한 수익률을 제공하는 것은 큰 차이를 만들어낼 수 있습니다. 사업이 이러한 방식을 감당할 수 있을 만큼 강력한 수익 흐름을 창출한다면, 일반 투자자들에게 매우 매력적인 투자 상품이 될 수 있습니다. 심지어 1번 항목의 소비자 매력도 요건을 충족하지 않아도 될 수도 있습니다.
3. 최고의 크라우드 펀딩 마케팅 에이전시를 활용하세요: 일부 기업은 브로커-딜러나 펀딩 플랫폼이 모든 것을 알아서 해 줄 거라고 기대했다가 실패했습니다. 이는 잘못된 생각입니다. 크라우드 펀딩은 모든 분야(PR, 광고, 소셜 미디어, 매력적인 펀딩 콘텐츠 제작, 영상 제작 등)를 아우르고 비용 효율적인 방법을 활용하는 전문 마케팅 에이전시가 필요한 분야입니다. 최고의 크라우드 펀딩 마케팅 에이전시를 선택하는 것이 최선의 방법입니다. 저희가 귀사에 딱 맞는 에이전시를 소개해 드리겠습니다. 초기 반응이 미흡하면 펀딩 실패로 이어집니다. 최고의 에이전시와 예산을 협의하고 , 저희의 도움을 받아 프로젝트를 철저하게 관리하면 최고의 성공을 거둘 수 있습니다.
4. 브로커-딜러가 귀사의 공모에 해줄 수 있는 일을 과대평가하지 마십시오. Reg A+ 공모에 브로커-딜러를 반드시 이용해야 하는 것은 아닙니다. 거의 모든 경우에 브로커-딜러는 온라인 광고를 통해 투자 모멘텀이 이미 확보된 후에야 자금 조달에 적극적으로 나섭니다. 브로커-딜러 담당자는 공모가 이미 성공적이라는 것이 입증되기 전까지는 고객과의 관계를 위험에 빠뜨리려 하지 않습니다.
5. TestTheWaters™(시험 마케팅) 기간은 짧게 유지하거나 아예 피하세요. 이 단계를 통해 제품이 Reg A+ 공모를 진행할 만큼 매력적인지 시장성을 테스트할 수 있습니다. 문제는 너무 많은 기업들이 이 비공식적인 마케팅 단계를 너무 오래 머무른다는 것입니다. 감사나 SEC 서류 제출이 지연되는 상황에서 기업이 여전히 "시험 마케팅" 단계에 있다면, 가장 초기에 투자할 가능성이 높은 잠재 투자자들을 놓칠 위험이 있습니다. 이 과정이 6개월 이상 길어지면 공모에 치명적인 영향을 미칠 수 있습니다. 가장 가치 있는 브랜드 홍보대사가 될 수 있는 투자자들을 헛되이 낭비하지 않으려면, 중요한 이벤트의 시기를 미리 계획하여 공모 마케팅을 시작하고 잠재 투자자들의 관심을 끌기 전에 프로젝트 계획을 확정해야 합니다. 한 번에 관심을 불러일으키는 것이 더 쉽고 비용도 적게 듭니다.
6. 감사인을 선정할 때는 각별히 주의하십시오. 일부 감사법인은 감사를 지연시키고, 나중에 감사법인을 바꾸기에는 너무 늦었을 때 가격을 인상하는 경우가 있습니다. 감사인을 선정할 때는 특히 신중해야 합니다. 유명 감사법인을 선택한다고 해서 이러한 관행으로부터 완전히 안전한 것은 아닙니다. Reg A+ 절차에서 감사의 유효기간이 얼마나 되는지 알아보려면 여기를 클릭하십시오 .
7. 최소 자금 조달 목표액을 낮게 설정하세요. 회사 성장을 위한 자금 조달 공모의 경우, SEC(미국 증권거래위원회)는 "최소 자금 조달 목표액 없음" 공모를 허용합니다. 이는 Reg A+의 장점 중 하나입니다. 일부 공모는 매우 높은 최소 자금 조달 목표액으로 시작되어, 목표액 달성에 실패하고 결국 투자자에게 환불되는 사례가 있습니다. 최소 목표액을 낮게 설정하면 1차 클로징을 조기에 완료할 수 있으며, 이는 자금 조달 과정에서 발생하는 마케팅 비용을 충당하는 데 도움이 됩니다. (물론, 건물을 매입하기 위해 3천만 달러를 조달하는 경우라면 최소 목표액은 3천만 달러여야 합니다.)
8. 충분한 현금을 확보했을 때만 공모를 진행하십시오. Reg A+ 기업의 약 75%는 공모를 시작하기 전에 자금을 조달해야 합니다. 어떤 기업들은 적은 예산으로 무모하게 공모를 진행하기도 하는데, 이는 실패로 가는 지름길입니다. 초기 실적 부진은 이후 공모 진행을 매우 어렵게 만들거나 불가능하게 만듭니다. 따라서 공모에 필요한 초기 예산 항목을 모두 추산하고 , 필요한 자금을 미리 조달하여 공모를 최대한 성공적으로 진행할 수 있도록 하십시오. 온라인 공모에도 비용이 발생합니다.
9. 해외 투자자 유치: 많은 기업들이 미국 투자자에게만 투자를 제한해 왔습니다. 글로벌 투자자들은 매력적인 투자처가 적으며, 물론 일부 기업은 탄탄한 국제적 입지나 매력을 바탕으로 사업을 확장할 수 있습니다.
10. 단순하게 유지하세요: 복잡한 투자 용어는 피하고, 투자 제안을 간결하게 하세요. 소비자의 입장에서 생각해야 한다는 점을 명심하십시오. 소비자들은 주식 소유를 이해하고, 이자 수익을 받는 것을 좋아합니다. 소비자들이 쉽게 이해하고 공감할 수 있는 용어를 사용하세요. 투자자와 직접 만나서 설명할 때는 복잡한 투자 구조를 전달하는 것도 가능하지만, 온라인으로 투자 설명서를 읽고 이해해야 하는 경우에는 오히려 복잡한 용어가 투자 유치에 걸림돌이 될 수 있습니다. 간결한 투자 제안을 명확하게 전달하여 소비자 투자자들이 쉽고 효율적으로 많은 금액을 투자할 수 있도록 하세요.
11. 투자자당 최소 투자 금액을 낮게 설정하세요: Reg A+의 가장 큰 장점 중 하나는 전 세계 어디에 있든 모든 소득 수준의 사람들이 투자할 수 있다는 점입니다. 더 많은 투자자를 유치하기 위해 최소 투자 금액을 200달러에서 300달러 정도로 낮게 설정하는 것이 좋습니다 . 브로커-딜러가 고객 관계를 위험에 빠뜨리기 전에 성공적인 결과를 얻으려면 소비자 투자자의 참여를 크게 늘려야 한다는 점을 명심하십시오. 최소 투자 금액을 낮게 설정하려면 서비스 제공업체와 비용을 적절히 유지하기 위한 신중한 협상이 필요합니다. 하지만 그 대가로 소비자 투자자의 참여를 크게 늘릴 수 있으며, 이는 이 단계에서 매우 중요합니다. 물론 성공적인 거래의 경우 평균 투자 금액은 최소 투자 금액보다 훨씬 높을 것입니다. 실제로 지금까지 성공적인 거래의 경우 평균 투자 금액은 최소 투자 금액의 4~8배에 달했습니다.
12. Reg A+ Tier 1은 피하고 Tier 2 공모를 고려하세요. Tier 2는 연간 0달러부터 최대 7,500만 달러까지 공모할 수 있습니다. Tier 2는 각 주의 증권거래법(Blue Sky Law) 요건을 충족해야 하는 문제를 해결해 줍니다. 각 주는 서로 다른 시스템을 가지고 있으며, 일부 주는 절차가 매우 느립니다. Tier 1이 유리한 경우는 미국 외 지역에서 모든 자본을 조달하거나 증권거래법 요건을 충족하기 쉬운 한두 개 주에서만 조달할 수 있는 경우입니다. 특히 캘리포니아주는 자격 요건을 충족하기 가장 어려운 주 중 하나입니다. 캘리포니아주는 기업의 위험 대비 수익률을 평가하기 위해 감사 및 사업 타당성 검토(Merit Review)를 요구하기 때문에 많은 초기 단계 기업이 승인을 받지 못합니다. 이는 SEC(미국 증권거래위원회)보다 훨씬 복잡한 절차입니다. Tier 1은 SEC가 공모 후 감사나 재무 결과 보고를 요구하지 않기 때문에 접근성이 더 높습니다. 각 주의 요건을 충족하는 데 드는 비용은 SEC에 신고하는 데 드는 법률 비용의 두 배에 달할 수 있으며, 사업 타당성 검토가 필요한 주에서는 1년이 걸리거나 심지어 불가능할 수도 있습니다. 반면 SEC 신고는 60일이면 완료됩니다. 1단계는 과정이 길고 비용도 많이 듭니다.
요약하자면, 시작하기 전에 시간을 충분히 갖고 Regulation A+가 귀사에 얼마나 적합한지 신중하게 평가하십시오. 진행하기로 결정했다면, 제대로 된 절차를 밟으십시오. 이러한 지침을 적용하여 Regulation A+의 성공 가능성을 극대화하십시오. 진행 상황을 알려주시면 Regulation A+ 관련 업데이트에 성공 사례를 포함시키겠습니다. [email protected] 으로 이메일을 보내주셔도 좋습니다.
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로드 터너
로드 터너는 맨해튼 스트리트 캐피털(Manhattan Street Capital)의 설립자 겸 CEO로, A+ 규정을 활용하여 성숙한 스타트업 및 중견기업의 자금 조달을 지원하는 업계 1위 성장 자본 서비스 제공업체입니다. 터너는 시만텍/노턴(SYMC), 애쉬튼 테이트, 마이크로포트, 놀리지 어드벤처 등 여러 성공적인 기업을 육성하는 데 핵심적인 역할을 수행했습니다. 그는 벤처 캐피털 회사(어바인 벤처스)를 설립하고 블룸, 에이미리스(AMRS), 애스크 지브스, eASIC 등에 엔젤 투자 및 메자닌 투자를 진행한 경험이 풍부한 투자자이기도 합니다.
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