이 가이드에서 다루는 내용

Reg A+ (Regulation A)는 기업이 전통적인 IPO 절차를 거치지 않고 온라인을 통해 일반 대중에게 증권을 판매하여 자금을 조달할 수 있는 방법입니다.

이는 성장 단계 기업이 SEC의 검토를 거친 공모 서류와 명확하게 정의된 지속적인 보고 규칙(특히 2단계에서)을 준수하며, 적격 투자자뿐 아니라 일반 투자자까지 포함하는 공개 자금 조달을 진행할 수 있도록 합니다.

이는 성장 단계 기업에게 중요한데, 단순히 비공개로 자금을 조달하는 것보다 훨씬 더 많은 잠재 투자자 풀을 확보할 수 있고, 소수의 투자자에게 주요 벤처 캐피털 투자에서 흔히 발생하는 집중적인 경영권 장악을 허용하지 않으면서 성장 자본을 유치하는 동시에 투자자들의 인지도를 높이는 체계적인 방법이 될 수 있기 때문입니다.

2단계 투자 한도는 12개월 동안 최대 75만 달러입니다. 참조. 미국 증권거래위원회(SEC) 규칙 제251조 2단계의 경우 75,000,000만 달러 한도입니다.

규정 A+란 무엇인가요?

Regulation A+는 기업이 12개월 동안 최대 75만 달러까지 공모를 통해 자금을 조달할 수 있도록 하는 미국 증권거래위원회(SEC)의 증권법 면제 조항으로, 전통적인 사모 발행보다 훨씬 폭넓은 투자자 접근성을 제공합니다. 2015년 중반부터 시행된 이 규정은 적격 투자자뿐 아니라 비적격 투자자, 심지어 미국 외 합법적인 국가의 투자자까지 포함하여 자본을 조달하는 데 사용할 수 있습니다.

Reg A+의 특징 중 하나는 기업이 본격적인 공모에 앞서 잠재적 공모를 홍보하고 투자자들의 관심을 조기에 측정함으로써 시장 반응을 살펴볼 수 있다는 점입니다. 실제로 Reg A+는 기업의 주요 마케팅 및 브랜딩 행사 역할을 겸하는 온라인 공모로 흔히 사용되며, 적절한 경우 증권거래소 상장을 위한 발판으로도 활용될 수 있습니다.

대부분의 기업은 Tier 2 Reg A+를 사용하는데, 이는 Tier 1에서 요구되는 느리고 비용이 많이 드는 주별 "블루 스카이" 절차를 피할 수 있기 때문입니다. 기업은 자금 조달을 위해 상당한 준비를 해야 하며, 일반적으로 감사 재무제표(2년 이상 운영된 기업의 경우 2년 치)와 지속적인 SEC 보고, 그리고 자금 조달 기간 동안의 마케팅 비용을 포함해야 합니다. 마케팅은 일반적으로 성공의 가장 중요한 요소입니다.

1티어와 2티어 비교 분석

Reg A+는 누가 사용할 수 있나요?

Reg A+는 공인 투자자뿐 아니라 일반 대중으로부터 성장 자본을 조달하려는 운영 회사에서 사용할 수 있으며, 일반적으로 가장 일반적인 접근 방식인 Tier 2 공모를 통해 이루어집니다.

회사 본사 위치, 운영 기간, 그리고 미국 내 실제 사업 운영, 매출 또는 고객 보유 여부를 알려주시면 Reg A+ 적용 여부를 신속하게 확인해 드릴 수 있습니다.

Reg A+ vs. Reg D vs. 전통적인 IPO

이 비교는 결국 세 가지 상충 관계로 귀결됩니다. 누가 투자할 수 있는지, 얼마나 빨리 시작할 수 있는지, 그리고 그 후에 드는 비용과 필요한 사항은 무엇인지입니다.

Reg A+가 승리하는 경향이 있는 경우

• 귀사는 공인 투자자와 함께 비공인 투자자(고객, 팔로워, 커뮤니티)도 투자하도록 유도하고자 합니다.
• 폭넓은 투자자 기반을 확보하는 동시에 마케팅 동력으로도 활용할 수 있는 것이 중요합니다.
• 자금 조달 방식에 유연성을 확보하고, 추후 유동성을 확보할 수 있는 실현 가능한 경로를 마련해야 합니다.
• 귀사는 일반 투자자로부터 연간 최대 75만 달러를 조달하고자 하며, Reg D를 병행할 경우 잠재적으로 더 많은 자금을 조달할 수 있습니다.

Reg A+가 종종 승리하지 못하는 경우

• 급하게 돈이 필요하신가요? Reg D는 일반적으로 SEC 승인 절차 없이 더 빠르게 시작할 수 있습니다.
• 당신은 지속적인 SEC 보고에 드는 비용과 의무를 원하지 않습니다.
• 필요한 자금은 공인 투자자로부터만 조달할 수 있습니다.
• 당신의 이야기는 온라인에서 비용 효율적으로 마케팅하기 어렵거나, 감사 및 심층적인 정보 공개에 대비되어 있지 않습니다.

전통적인 IPO는 회사가 이미 기관 투자자들의 기대에 부응하고, 확고한 인수 주관사의 지원을 받아 주요 증권 거래소에 상장하기를 원하며, 75만 달러를 훨씬 넘는 자금 조달을 정당화할 만큼 규모가 클 때 더 적합할 수 있습니다.

Reg A+와 Reg D 중 어떤 면제가 귀사에 적합한지 자세히 비교 분석한 내용을 확인하세요.

Reg A+ 프로세스: 결정부터 자격 획득까지

이것이 바로 창업자들이 실제로 필요로 하는 순서입니다. Reg A+가 무엇인지뿐만 아니라 단계별로 어떻게 진행되는지 알아야 합니다.

1. 자격 평가

   귀사와 맨해튼 스트리트 캐피털은 Reg A+가 귀사의 목표와 비용 효율적인 온라인 마케팅 능력에 현실적인 적합성인지 여부를 검토합니다. 여기에는 감사 재무제표를 작성하고 지속적인 SEC 보고를 처리할 수 있는지 여부도 포함됩니다.

   진행을 늦추는 요인으로는 불분명한 주주 명부 이력, 누락된 재무 기록, 또는 투자자에게 홍보하기 어려운 사업 모델 등이 있습니다.

2. 플랫폼 및 법률팀 선정

   투자 유치 및 처리 플랫폼과 경험이 풍부한 Reg A+ 법률 자문을 직접 선택하실 수 있습니다. 맨해튼 스트리트 캐피털은 변호사, 회계 감사인, 마케팅 대행사를 소개하고 평가하여 팀이 원활하게 협력할 수 있도록 지원합니다.

   진행을 지연시키는 요인: Reg A+ 경험이 부족한 공급업체 또는 서류 제출 지연.

3. 사전 반응 테스트 (선택 사항)

   SEC의 공모 승인 전에 투자자들의 관심을 측정하기 위한 사전 자격 심사 마케팅: 광고를 통해 구속력이 없는 관심 표명을 수집하여 어떤 메시지가 효과적인지 파악합니다.

   진행 속도를 늦추는 요인은 무엇일까요? 부실한 크리에이티브, 잘못된 타겟팅, 또는 데이터를 기반으로 제안을 수정하지 않는 점입니다.

4. 양식 1-A 준비

   미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 공모 자료에는 사업 설명, 위험 요소, 자금 사용 계획, 경영진, 주주 구성표 및 증권 조건을 포함하는 공모 안내서와 첨부 자료 및 감사 재무제표가 포함됩니다.

   진행 속도를 늦추는 요인은 감사 준비, 문서 부족, 그리고 스토리나 수치 변경에 따른 재작성입니다.

5. SEC에 제출

   양식 1-A와 첨부 서류 작성이 완료되면 법률팀은 SEC의 EDGAR 시스템에 서류를 제출합니다.

   진행을 지연시키는 요인은 막판 변경 사항, 누락된 증거 자료, 그리고 감사 시기입니다.

6. SEC 검토 및 의견서

   미국 증권거래위원회(SEC)는 일반적으로 의견서를 보내 추가적인 설명이나 정보 공개를 요청합니다. 제출 후 승인까지는 평균 60일 정도 소요되지만, 상황에 따라 달라질 수 있습니다.

   진행 속도를 늦추는 요인: 느린 응답, 복잡한 정보 공개, 회계 관련 질문.

7. SEC 자격

   SEC의 통지는 귀사의 공모가 진행될 수 있음을 의미하며, 즉 "판매 승인"을 받았다는 뜻이지 투자에 대한 보증을 의미하는 것은 아닙니다.

8. 출시 및 투자 마케팅

   공모가 시작되면 투자금을 유치하는 동시에 지속적인 마케팅을 통해 트래픽과 전환율을 높일 수 있습니다. Reg A+를 통한 자금 조달은 서류 작업보다는 마케팅 실행에 더 중점을 두는 경우가 많습니다.

   성장을 늦추는 요인으로는 마케팅 자금 부족, 낮은 전환율, 또는 장기적인 성장 동력 확보의 어려움 등이 있습니다.

이 과정에서 맨해튼 스트리트 캐피털의 역할

맨해튼 스트리트 캐피털의 역할은 주로 플랫폼 운영, 프로젝트 조정 및 마케팅 실행 지원입니다. 귀사의 증권 전문 변호사와 감사인은 법률 및 회계 업무, SEC 공시, 콘텐츠 규정 준수 관련 결정을 담당합니다.

맨해튼 스트리트 캐피털은 법률 회사, 회계 감사 회사, 증권 중개 회사 또는 인수 회사가 아니며, Reg CF 공모를 제공하지 않습니다.

자세한 내용은 다음을 참조하세요: Reg A+ 공모는 얼마나 걸리나요?

투자자 유치: Reg A+ 마케팅의 이점

Reg A+는 개인 투자자의 참여와 공모에 대한 공개 마케팅을 허용합니다. 대부분의 자금 조달 성공 여부는 바로 이 부분에서 결정됩니다.

1. 이 상품은 일반 대중에게 판매 가능한 상품인가요?

   Reg A+는 투자자들에게 어필할 만한 명확한 매력과 유료 광고 및 홍보를 통해 효과를 낼 수 있는 스토리가 있을 때 가장 성공적입니다. 기업공개(IPO)가 부진한 일반적인 이유는 아무리 좋은 사업이라 할지라도 일반 대중에게 자연스럽게 어필할 만한 매력이 부족하기 때문입니다.

2. 마케팅 기반을 구축하세요

   메시지 및 포지셔닝, 랜딩 페이지 및 FAQ와 같은 투자자 유입 경로 자산, 그리고 마케팅이 공시 내용과 일치하도록 규정 준수를 보장합니다. 맨해튼 스트리트 캐피털은 필요한 서비스 제공업체를 조율하고 마케팅 대행사, 변호사, 감사인 및 주식 명의개서 대행업체를 소개합니다.

3. 수요를 검증하기 위해 시장 반응을 살펴보세요

   자격 심사 전에 Reg A+는 광범위한 대중 마케팅을 통해 관심도를 측정하고 홍보 전략을 다듬을 수 있도록 합니다. 광고, 홍보 활동, 웨비나, 이메일 수집 등을 활용한 실제 수요 테스트인 셈입니다.

4. 지속적이고 성과 중심적인 캠페인을 진행하세요

   대부분의 투자 유치는 자격 심사 후, 일반적으로 12개월 캠페인을 통해 이루어집니다. 일반적인 채널로는 유료 소셜 미디어 및 검색 광고, 홍보, 팟캐스트, 뉴스레터, 웨비나, 이메일/SMS 마케팅, 리타겟팅 등이 있습니다.

   판매하기 쉬운 상품의 경우 마케팅 비용은 조달 자금의 약 4% 정도로 낮을 수 있지만, 일반적으로는 6~9%가 더 일반적입니다. 맨해튼 스트리트 캐피털은 수수료를 백분율로 부과하지 않습니다.

5. 이자를 투자로 전환하기

   투자자들은 투자 신청서를 작성하고 ACH, 계좌이체, 수표 또는 카드로 결제합니다. 맨해튼 스트리트 캐피털의 백엔드 소프트웨어는 워크플로, 결제 및 분석 기능을 간소화합니다.

6. 거래 종결, 주식 및 주주 관리

   일반적으로 기업은 정기적으로 결산을 하고, 주식을 발행하며, 주주 명부를 최신 상태로 유지합니다. 주식 명의개서 대행 기관은 많은 투자자를 관리하는 것을 훨씬 수월하게 해줍니다.

7. 증권중개업자: 대개 피하는 것이 최선이다

   Reg A+에서는 브로커-딜러 참여가 선택 사항입니다. 하지만 많은 경우 브로커-딜러는 비용과 지연을 초래하며, FINRA의 개입은 광고에 제약을 줄 수 있습니다. 인수자가 실질적인 가치를 제공하는 주된 경우는 강세장에서 진행되는 나스닥/뉴욕증권거래소 상장(IPO)이며, 이 경우에도 SEC 승인을 받은 후에 인수자를 참여시키는 것이 가장 좋습니다.

자세한 내용은 다음을 참조하세요: Reg A+ 투자자 마케팅, 개인 투자자 기반 구축 방법

기업공개(IPO): Reg A+ 공모를 통한 나스닥 및 뉴욕증권거래소 상장

성공적인 Reg A+ 자금 조달은 나스닥이나 뉴욕증권거래소 상장을 위한 강력한 발판이 될 수 있습니다. 이는 기업이 거래소가 요구하는 양적 프로필, 즉 더 많은 유통 주식 수, 더 많은 주주 명부, 더 강력한 시장 가치, 그리고 최소 입찰가 요건을 충족하는 거래 가격을 구축하는 데 도움이 되기 때문입니다.

예시: 나스닥 자본 시장 임계값

• 최저 입찰가 4.00달러
• 최소 300명의 라운드 로트 보유자
• 상장 주식의 최소 시장 가치는 일부 기준에 따라 약 15만 달러 정도입니다.

뉴욕증권거래소(NYSE)의 기준 역시 유통 주식 수와 유통량에 중점을 둡니다. 일반적인 NYSE 메인보드 상장 기준에는 최소 400주 단위 거래 보유자 수와 최저 주가 4.00달러가 포함되며, 이 외에도 훨씬 높은 재무 및 가치 평가 기준이 적용됩니다.

등록 후 A+ 인증에 더 쉽게 접근할 수 있는 방법은 무엇인가요?

나스닥 캐피털 마켓과 뉴욕증권거래소 아메리칸은 일반적으로 Reg A+ 자금 조달을 마친 기업들에게 가장 현실적인 첫 번째 목표 시장입니다. 왜냐하면 이들 시장의 양적 및 재무적 진입 장벽은 상위권 시장보다 일반적으로 낮기 때문입니다.

나스닥이나 뉴욕증권거래소 상장을 목표로 하는 기업은 일반적으로 2년 이상의 실질적인 운영 실적과 상장 준비에 필요한 모든 조건을 갖춰야 합니다. 올바른 접근 방식은 특정 증권 유형과 상장 경로에 대한 나스닥 및 뉴욕증권거래소의 공식 상장 기준에서 최신 수치를 직접 추출한 다음, 자사 기업에 가장 적합한 기준을 적용하는 것입니다.

문의하기 [이메일 보호] 상장 확대 또는 IPO/직접 상장 방안을 고려 중인지 여부, 자금 조달 후 시가총액, 예상 주가 및 주주 수에 대한 자세한 정보를 제공해 주십시오.

Reg A+ 공모 후 나스닥 및 뉴욕증권거래소 상장 요건 전문을 확인하세요.

Reg A+ 공모 비용은 얼마인가요?

비용은 회사의 복잡성, 준비 상태, 투자자 마케팅의 효율성에 따라 다릅니다. 일반적으로, 약 1억 달러 이상의 자금 조달이 완료되면 비용은 다음과 같은 비용이 발생합니다. $ 8M 자주 착륙하는 곳 12% 자금 조달 규모가 커질수록 고정 비용이 차지하는 비중이 줄어들기 때문에 총 현금 비용 대비 조달 금액이 커집니다. 소규모 자금 조달의 경우에는 일반적으로 고정 비용 비율이 더 높습니다.

일반적으로 대략적인 양이 필요합니다. $ 150,000- $ 160,000 마케팅 콘텐츠 제작, 감사 및 증권 자문 업무를 포함하여 서비스 출시 전에 필요한 최소한의 준비금을 확보해야 합니다.

일부 플랫폼은 최소한의 마케팅 비용으로도 가능하다고 암시합니다. 하지만 현실적으로 발행 기업은 온라인에서 의미 있는 자금을 조달하기 위해 상당한 홍보 비용을 투자해야 합니다.

카테고리별 전체 비용 내역은 다음에서 확인하세요: Reg A+ 공모의 실제 비용은 얼마일까요?

맨해튼 스트리트 캐피털과 협력해야 하는 이유

1. 통합된 엔드투엔드 실행

대부분의 플랫폼은 페이지 게시 및 문서 업로드를 지원합니다. 맨해튼 스트리트 캐피털은 Reg A+, Reg D 또는 Reg S 자금 조달의 전체 운영 스택(감사, 증권 법률 고문 및 마케팅)을 조율하고, 모든 관계자가 예산 범위 내에서 목표에 맞춰 원활하게 진행할 수 있도록 프로젝트 관리를 제공합니다.

2. 마케팅 실행 및 비용 효율성

어떤 플랫폼에서도 의미 있는 규모의 투자를 무료로 유치할 수는 없습니다. 발행사가 지원하는 광고비는 대개 상당합니다. 맨해튼 스트리트 캐피털은 마케팅 프로그램 기획, 역량 있는 전문 대행사 선정, 플랫폼 분석을 활용한 전환율 개선을 통해 효과적인 마케팅 활동에 자금을 투입할 수 있도록 지원합니다.

3. 고전환율 투자자 처리 기술

맨해튼 스트리트 캐피털은 자체 백엔드 투자 처리 시스템을 구축했으며, 자금세탁방지(AML) 검사, 신원 확인, 투자 설명 자동 번역, 국제 주소 형식 및 신분증 지원 등 일반적으로 증권사에서 처리하지 않는 운영상의 세부 사항들을 직접 관리합니다.

4. 거래소 및 2차 시장 조정

맨해튼 스트리트 캐피털은 2차 시장 거래를 직접 제공하지는 않지만, 적절한 경우 거래소 및 2차 시장과의 연계를 지원하고, 해당 파트너가 요구하는 사항을 준비할 수 있도록 도와드립니다.

5. 자금 조달 과정 전반 및 지속적인 보고에 대한 지원

Reg A+는 일회성 절차가 아닙니다. 자격 획득 후에도 지속적인 보고 및 투자자 소통 의무가 있습니다. 맨해튼 스트리트 캐피털은 실행 과정과 자격 획득 후 기간 동안 지속적으로 관여합니다.

맨해튼 스트리트 캐피털이 가장 적합한 고객은 누구일까요?

온라인에서 성공을 거둘 수 있는 기업에 적합합니다. 명확한 스토리, 신뢰할 수 있는 성과, 그리고 지속적인 투자 유치 마케팅을 실행할 예산과 체계를 갖춘 기업을 찾습니다.

Manhattan Street Capital은 Regulation A+ (일반적으로 Tier 2)에 중점을 두고 있으며 Reg D (506(b), 506(c)) 및 Reg S도 지원합니다. Reg CF는 제공하지 않습니다.