의 일부 규정 A+ 제공 서비스: 완벽 가이드
Reg A+ 공모 후 나스닥이나 뉴욕증권거래소에 상장할 수 있을까요? 창업자들이 알아야 할 사항은 무엇일까요?
네, 기업은 Reg A+ 공모 후 나스닥이나 뉴욕증권거래소 상장을 추진할 수 있으며, 유연성과 비용 효율성 때문에 더 많은 창업자들이 이 방식을 고려하고 있습니다. 하지만 Reg A+ 공모를 통한 자금 조달은 상장을 위한 여러 경로 중 하나일 뿐, 반드시 상장이 보장되는 것은 아닙니다. 또한 자금 조달만으로는 거래소 상장 요건을 충족할 수 없습니다.
기회와 그 한계를 솔직하게 밝히기
네, Reg A+ 공모를 통해 나스닥이나 뉴욕증권거래소에 상장할 수 있습니다. Reg A+는 기업이 최대 2,000만 달러까지 자금을 조달할 수 있도록 허용합니다. $ 75 만 12개월 기간 내에 공모가 완료되고, 최소 2년의 운영 실적과 상장 직전 분기의 PCAOB 감사 등 상장 요건을 충족하는 기업은 나스닥 또는 뉴욕증권거래소에 직접 상장하거나 IPO를 진행할 수 있습니다.
이 접근 방식은 전통적인 S-1 IPO에 드는 막대한 초기 법률 및 감사 비용을 피하면서 상장 전에 폭넓은 투자자 기반과 시장 인지도를 구축할 수 있도록 해줍니다. 성공을 위해서는 신중한 계획 수립과 지속적인 SEC 보고가 필수적입니다.
Reg A+ 자금 조달은 거래소 상장을 위한 여러 경로 중 하나일 뿐, 보장된 것은 아닙니다. Reg A+ 자금 조달을 완료한다고 해서 나스닥이나 뉴욕증권거래소의 상장 요건이 충족되는 것은 아니며, 거래소나 맨해튼 스트리트 캐피털 모두 상장을 보장하지 않습니다. 아래 상장 기준은 작성 시점을 기준으로 나스닥과 뉴욕증권거래소의 공식 문서를 요약한 것이며, 기준은 변경될 수 있으므로 참고하기 전에 해당 거래소에 직접 확인하시기 바랍니다.
Reg A+ 자금 조달이 거래소 상장 자격 요건 충족에 어떻게 도움이 될까요?
나스닥이나 뉴욕증권거래소에 상장하려면 일반적으로 기업은 몇 가지 기준을 충족해야 합니다. 최소 시가총액, 최소 주주 수, 최소 주가, 최소 2년 이상의 영업 실적, 그리고 상장 직전 분기의 PCAOB(미국 상장기업회계감독위원회) 기준 감사 재무제표 등이 그것입니다. 성공적인 Reg A+ 자금 조달은 이러한 기준 중 일부를 충족하는 데 도움이 되지만, 모든 기준을 충족하는 것은 아닙니다.
이것이 당신의 목표 달성에 어떻게 도움이 될 수 있을까요?
- 주주 수 증가. Reg A+를 통해 전국적으로 적격 투자자와 비적격 투자자 모두로부터 투자를 받을 수 있으므로, 크고 다양한 주주 기반을 구축할 수 있습니다. 이는 나스닥과 뉴욕증권거래소의 최소 주주 구성 요건(주식 보유 비율)에 중요한 요소입니다. 100 (또는 그 이상의 주식), 일반적으로 약 300 나스닥의 경우 400 뉴욕증권거래소(NYSE)용입니다.
- 조달 자본 및 시가총액. Reg A+를 통해 조달된 자본은 회사의 자기자본을 증가시키고 일반적으로 약 10억 원 정도인 "상장 주식의 시가총액" 요건을 충족하는 데 직접적으로 기여합니다. $ 15 만 나스닥의 경우 $ 40 만 뉴욕증권거래소(NYSE)의 표준 IPO 절차를 통해 자금을 조달하고 주식을 배분함으로써 기업은 이러한 기준을 충족하거나 초과할 수 있습니다.
그것이 해결하지 못하는 것은 무엇인가
- 감사받은 재무제표. 거래소는 상장 직전 분기의 PCAOB 기준에 따른 감사 재무제표를 요구합니다. Reg A+는 미국 회계기준(US GAAP)에 따른 감사만 요구하는데, 이는 자동으로 PCAOB 기준을 충족하는 것은 아닙니다.
- 최저 입찰 가격. 두 거래소 모두 최소 주가 요건을 두고 있으며, 일반적으로 그 금액은 약 1000파운드입니다. $4Reg A+ 인상이 주가 상승을 보장하는 것은 아닙니다.
- 거버넌스 구조. 독립 이사, 감사 위원회 및 관련 지배구조 요건은 단순히 Reg A+ 자금 조달을 완료하는 것만으로는 해결되지 않습니다.
- 신청 및 승인. 상장을 위해서는 공식적인 신청 절차와 재무 상태, 사업 모델, 규정 준수 준비 상태에 대한 거래소의 상세한 검토가 필요합니다.
- 해당되는 경우 FINRA 검토. 브로커-딜러가 관여하는 경우 FINRA(미국 금융산업규제기구)의 검토 및 승인이 필요하며, 이로 인해 시간과 복잡성이 증가할 수 있습니다.
Reg A+를 통한 자금 조달은 전체 과정의 일부일 뿐입니다. 상장이 실제로 성사되는지는 각 거래소의 모든 요건을 개별적으로 충족하는지에 달려 있습니다.
나스닥 vs. 뉴욕증권거래소: 어느 거래소, 어느 등급이 나을까?
나스닥 또는 뉴욕증권거래소 상장을 위해서는 Reg A+ Tier 2가 거의 항상 현실적인 방안입니다. $ 75M 12개월당, 주별 특별 승인 없이. 1단계 $ 20M 상한선 설정과 주별 검토 절차로 인해 주요 거래소 상장을 목표로 하는 대부분의 기업에게는 과정이 느리고 비용이 많이 듭니다.
대부분의 Reg A+ 발행 기업은 나스닥 상장 자격을 갖춘 후 가장 접근성이 좋은 나스닥 캐피털 마켓(NASDAQ Capital Market)에 상장합니다. 나스닥 글로벌 마켓(NASDAQ Global Market)과 글로벌 셀렉트(Global Select)는 대부분의 Reg A+ 발행 기업이 아직 충족하지 못하는 훨씬 더 강력한 재무 상태와 시가총액 지표를 요구합니다. 뉴욕증권거래소(NYSE)는 전반적으로 더 높은 상장 요건을 요구하지만, NYSE 아메리칸(NYSE American)은 소규모 기업을 위해 설계되었으며 메인 NYSE 보드보다 상대적으로 접근성이 좋습니다.
| 요인 | 나스닥 자본시장 | NYSE 아메리칸 |
|---|---|---|
| 일반적인 적합성 | 성장, 혁신, 그리고 기술 기반을 갖춘, 확장 가능한 스토리를 지닌 기업들. | 뉴욕증권거래소(NYSE) 상장 기업으로서의 브랜드 인지도를 얻고자 하는 소규모 상장 기업 및 가치 투자 또는 특정 산업 분야에 특화된 기업. |
| 공개적으로 거래되는 주식의 시장 가치 | 일반적으로 대략 $ 15 만 순이익 기준으로는 더 낮고, 다른 기준으로는 더 높습니다. | 일반적으로 $ 3M-$ 15M + 사용되는 자격 기준에 따라 범위가 달라집니다. |
| 라운드랏 주주 | 일반적으로 대략 300. | 일반적으로 300-800+ 에 대해서도 소개했습니다. |
| 최소 주가 | 일반적으로 주변 $4. | 일반적으로 $2-$4사용하는 표준에 따라 다릅니다. |
| 거래 및 거버넌스 준비 상태 | 다수의 시장 조성자와 지속적인 양방향 거래, 그리고 완전한 상장 기업 지배 구조를 기대할 수 있습니다. | 비교적 가볍지만 여전히 실행 가능한 거래를 지원할 수 있습니다. 기본적인 SEC 보고 및 지배구조 의무는 동일하게 적용됩니다. |
나스닥과 뉴욕증권거래소는 각각 여러 가지 대체 상장 기준을 발표하며, 정확한 기준치는 시간이 지남에 따라 변동될 수 있습니다. 위의 수치는 일반적으로 참조되는 최소 기준치이므로, 계획을 세우기 전에 나스닥 공식 웹사이트(nasdaq.com)와 뉴욕증권거래소 웹사이트(nyse.com)에서 최신 수치를 직접 확인하시기 바랍니다.
최적의 상장 장소는 단순히 첫날 최소 기준을 충족하는 것이 아니라, 회사의 주식이 안정적이고 지속적인 거래 활동을 유지할 수 있는 곳입니다. 유통 주식 수, 주가 안정성, 주주 배당의 질, 감사 및 보고 준비 상태 등이 특정 수치보다 훨씬 더 중요한 관건입니다.
Reg A+ 자격 취득부터 거래소 상장까지의 과정
Reg A+ 공모가 마감된 후 일반적으로 발생하는 단계는 대략적인 순서이지만, 실제로는 여러 단계가 겹치는 경우도 있습니다.
| 단계 | 그것이 포함하는 것 |
|---|---|
| 1. 제안을 마감합니다 | 에스크로된 자금이 해제되고, 투자 내역이 정산되며, 최종 주주 명부가 확정되어 투자설명서의 조건과 일치하게 됩니다. |
| 2. 주식 이전 대행 기관 및 상장 기업 관련 절차 | 주식 명의개서 대행 기관은 주식을 발행하고 대규모 주주 기반을 위한 인프라를 구축합니다. 일반적으로 증권사들이 상장 후 거래를 결제할 수 있도록 DTC(Direct-to-Consumer) 자격 및 FAST(Fast Access Service) 처리 절차를 진행합니다. |
| 3. PCAOB 감사 | 상장 직전 분기에 대한 PCAOB 감사는 필수 요건이며, 상장을 위한 필수 관문입니다. 감사를 받지 못하면 상장 절차가 완료될 수 없습니다. |
| 4. 정보 공개 및 보고 체계 개선 | Reg A+ 공모 안내서 양식은 상장 직전에 S-1 양식과 유사하게 조정되는 경우가 많으며, 상장 후 제출 서류를 통해 발행사는 완전한 거래소 상장 보고 체계로 업그레이드됩니다. |
| 5. 거버넌스 구축 | 거래소가 승인을 내리기 전에 이사회 및 위원회 구조, 공시 통제, 정기 보고 체계가 마련되어야 합니다. |
| 6. 보험 인수자를 결정하십시오. | 일반적으로 Reg A+가 확실한 시장 반응을 보인 후에 도입하는 것이 가장 좋습니다. 투자자 수요가 입증되면 조건이 개선되는 경향이 있기 때문입니다. 너무 일찍 도입하면 FINRA 관련 마찰이 발생할 수 있습니다. |
| 7. 시장 조성자 및 거래 지원 | 상장 후가 아니라 상장 전에 시장 조성 및 투자자 관계 구축을 완료해야 주식이 상장 당일부터 질서정연하게 거래될 수 있습니다. |
| 8. 교환 신청 | 재무, 유통 주식 수, 주주 구성 및 지배구조 준비 상태를 포함하는 공식 신청서가 제출됩니다. 거래소는 의견을 제시하고, 이에 대한 해결책 마련은 반복적인 과정을 거칩니다. |
| 9. 해당되는 경우 FINRA 검토 | 브로커-딜러가 관련된 경우에만 적용됩니다. FINRA의 검토는 시간이 오래 걸릴 수 있으며 광고에 제한을 줄 수 있는데, 이것이 브로커-딜러가 인수 주관 방식의 IPO를 제외하고는 일반적으로 기피되는 이유 중 하나입니다. |
| 10. 상품 등록 승인 및 서비스 개시 | PCAOB 감사 등 모든 기준이 충족되면 거래소는 승인을 내리고 상장일, 티커 표기 방식, 운영 준비 등을 조율합니다. |
MSC에 Reg A+부터 거래소 상장까지의 전체 과정에 대해 문의하십시오.
인용
- 나스닥, 초기 등록 가이드나스닥 상장 센터.
- 뉴욕 증권 거래소, 뉴욕증권거래소 최초 상장 기준 요약.
- NYSE 아메리칸, NYSE 미국 최초 상장 기준.
- 미국 증권거래위원회, 규정 A, 17 CFR §230.251–230.263.
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