Use la lista de Capítulos a continuación para seleccionar la parte del video que desea ver.
Capítulos:
- Agenda
- Introducción de Rod Turner
- Introducción a Manhattan Street Capital
- Descargo de responsabilidad
- Datos sobre el mercado SPAC
- Estado actual del mercado SPAC
- Métodos de divulgación para encontrar un casamentero atractivo de SPAC y MSC SPAC
- Consejos para negociar un trato con un SPAC
- Cómo hacer que SPAC tenga éxito en una fusión
- Preguntas y respuestas: OPI con cotización directa frente a SPAC
- Preguntas y respuestas - Diferencias de OPI entre - Fusión inversa y SPAC
- Preguntas y respuestas: tamaño objetivo más pequeño para aumentar para un SPAC
- Preguntas y respuestas: ¿Cuál es la fecha límite para un SPAC?
- Preguntas y respuestas: acerca de los objetivos de fusión planificados previamente por SPAC
- Preguntas y respuestas: ¿Por qué los SPAC tardan mucho en completar la fusión?
- Preguntas y respuestas: boom de SPAC en relación con la pandemia
- Preguntas y respuestas: opciones para hacer con los fondos excedentes posteriores a la adquisición
- Preguntas y respuestas: ¿Cuál es la empresa más pequeña que puede cotizar en bolsa a través de un SPAC?
- Preguntas y respuestas: ¿Cuál es el porcentaje típico de propiedad que retiene un equipo de ventas?
Mensaje de Rod: Cometí el error de configurar mi vista grabada de Zoom de la manera incorrecta, lo que ha reducido la calidad del video de grabación. ¡Gracias por su comprensión!
MSC no es un bufete de abogados, un servicio de valoración, un asegurador, un corredor de bolsa o un portal de financiación colectiva del Título III y no participamos en ninguna actividad que requiera dicho registro. No brindamos asesoramiento sobre inversiones. MSC no estructura transacciones. No interprete ningún consejo del personal de MSC como un reemplazo del consejo de los proveedores de servicios en estas profesiones.
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Rod Turner
Rod Turner es el fundador y director ejecutivo de Manhattan Street Capital, el servicio de capital de crecimiento número uno para empresas emergentes maduras y empresas medianas para recaudar capital utilizando la Regulación A +. Turner ha desempeñado un papel clave en la creación de empresas exitosas, incluidas Symantec / Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure y más. Es un inversor experimentado que ha creado un negocio de capital de riesgo (Irvine Ventures) y ha realizado inversiones ángel y mezzanine en empresas como Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves y eASIC.
www.ManhattanStreetCapital.com
Manhattan Street Capital, 5694 Mission Center Rd, Suite 602-468, San Diego, CA 92108.
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Entonces, el propósito de este seminario web es descubrir cómo encontrar un comprador de SPAC objetivo adecuado, cómo acercarse a ellos, cómo negociar con ellos y luego cómo combinarlos con éxito. Esos son los temas que cubriremos hoy. Mi nombre es Rod Turner. Soy el fundador y director ejecutivo de Manhattan Street Capital. Brevemente sobre mí por el bien de la credibilidad. Sí, comencé mi carrera como ingeniero o ingeniero eléctrico en una central nuclear en el Reino Unido. Y luego me mudé, me mudé a los EE. UU. Y luego me mudé a nuevas empresas, emprendimiento en el espacio tecnológico, y tuve la buena suerte de construir seis empresas de nueva creación exitosas anteriores con resultados líquidos desde cero hasta éxitos significativos. Dos de ellos fueron OPI del NASDAQ. Uno de ellos fue Ashton Tate, que puede que ustedes sean DBA.
Algunos de ustedes pueden tener la edad suficiente para recordar los DBA y su día. Creamos esos DBA para que sean el estándar de base de datos líder en la PC y la parte final del día. Y yo era el vicepresidente de ventas. Cuando lo hicimos público. Tuve muchas otras responsabilidades a medida que construimos a partir de la empresa de 12 personas. Fue cuando me uní al equipo. Y otra es la empresa Symantec, mejor conocida por Norton Antivirus. Estuve allí desde antes de que tuviéramos productos en Symantec. Y fue uno de los principales ejecutivos allí durante la OPI. Estuve allí casi 10 años y se llevaron a cabo las fusiones y adquisiciones más grandes de manera significativa, ambas principalmente fusionándose en empresas que además de todas las adquisiciones estratégicas, sino también adquiriendo empresas en las divisiones que estaba dirigiendo. En el negocio de Norton emergí en Symantec, que creció tan rápido que se convirtió en Symantec mientras yo lo dirigía.
Y fue un gran equipo. Fue una fusión tremendamente exitosa, muy relevante para esta discusión. Y he tenido mucha buena suerte a lo largo de los años en otras, de otras maneras, yo, yo, con un amigo que tengo un fondo de riesgo e incubadora o Irvine se aventura en la primera burbuja de Internet, y he hecho mi justa parte de los errores y tuve mi parte justa o, o tal vez más que mi parte justa de éxitos. Y he aprendido mucho de ellos y he observado mucho de otras personas en el camino. Y sus aciertos y reveses. Manhattan Street Capital, lancé la compañía hace seis años y medio debido a la Regulación A +, que no es el foco de la discusión de hoy, aunque es un excelente vehículo de financiamiento. Esa fue la razón por la que decidí lanzar la empresa, porque si soy yo, si es mi experiencia y creo que puedo ayudar a muchas empresas que de otra manera no hubieran sido capaces necesariamente de obtener el capital de crecimiento o mantener el control o ampliar la forma en que alcanzan su potencial para mí, es un mercado enorme a lo largo del tiempo.
Lo alcanzaremos en reggae pass. Estamos progresando a medida que una industria crece rápidamente. Ahora, cortesía de COVID en gran parte, francamente el enfoque de esto, esta discusión, por supuesto, es sobre SPAC. Entonces, entraremos en eso. Lo que hace Manhattan Street Capital es publicar ofertas en un sitio web muy sofisticado en un sitio muy sofisticado. Hace muchas cosas que van más allá de la norma y también guiamos y asesoramos a las empresas para maximizar su éxito con las Regulaciones A +. Por lo tanto, aspiramos a ser la plataforma de aspiración con la que las empresas recaudan capital a través de la Regulación A + para hacer OPI, cotizar y otras en bolsas secundarias, es realmente capital de crecimiento recaudado de una manera atractiva y eficiente. De eso se trata principalmente. Entonces, pasando a la industria de SPAC, antes de entrar en los detalles, no somos un corredor de bolsa.
No somos suscriptores, no somos profesionales de la valoración y no somos abogados. Entonces, el consejo, el consejo que doy aquí es en este caso, se trata de SPAC. Y en esta etapa dos, no somos un corredor de bolsa, aunque hay una carta secundaria, una carta sin acción, que estamos operando a través de esa exención efectiva que nos permite brindarle al casamentero, encontrar un servicio. Y también, el otro servicio en el que entraremos más adelante. Lea las exenciones de responsabilidad que publicamos en el cuadro de chat que es importante. Y también, si desea hacer preguntas, no dude en poner las preguntas que tenga en el cuadro de chat y en, a trabajar. Cuando termine mi presentación preparada, llegaré a las preguntas y las responderé en el orden en que se publican y luego donde puedo agregar valor donde puedo agregar el mayor valor.
Así que, por favor, adelante. Siéntete libre de hacer eso. Bueno. Sí, todos entramos, todos grabamos este seminario web y para todas las personas que asistieron y también para los que se inscribieron, enviaremos la grabación de eso en un formulario de índice en el que se puede hacer clic, en una publicación de blog. en Manhattan Street Capital. Por lo tanto, es conveniente ver los bits que desea ver y no tener que ver el resto. Y eso saldrá en aproximadamente una semana y media, dependiendo de la carga de trabajo, porque el esfuerzo involucrado es significativo. Estos no registran el seminario web usted mismo. Puede haber cosas que podrían sacarse de contexto que digo que agregamos en todos los bistecs que hago. Podemos agregarlo. Así que esa es la versión. La versión editada es la que estaremos distribuyendo.
Bueno. había dos métodos de visualización. Probablemente esté muy familiarizado en estos días con el uso del zoom. Por lo tanto, puede usar la vista de orador o la vista de galería. Entonces, puedes ver a todos al mismo tiempo, o puedes ver tu tipo de persona, quien habla de cerca y en persona, que seré yo la mayor parte del tiempo. Bienvenidos aquí. Espero que esta sea una sesión muy valiosa para ti. Ese es el propósito de esto es ayudarlo a tener éxito. Estoy trabajando bajo la creencia operativa de que la mayoría de la gente aquí está buscando vender su empresa, su empresa a un SPAC adquirente. Pero también voy a incluir en algunos de los comentarios que hago los métodos para tener éxito en la fusión, porque eso les importará. Y te preocupará esa combinación. Y aunque si se trata de una adquisición simple en la que SPAC compra una empresa, generalmente esa combinación será realmente simple. Sabes, no siempre será así, pero luego hablaremos de eso. Entonces, los temas dentro del área temática que cubriremos, o lo que puse en la agenda en primer lugar, cómo recuperar los derechos para su empresa, cómo abordarlos, cómo negociar el trato y cómo hacer que la fusión sea un éxito.
He estado involucrado directamente en probablemente seis u ocho fusiones y adquisiciones, la mayoría de ellas en el lado de la compra, pero algunas de ellas en el lado de la venta. Entonces, tengo mucha experiencia relevante. Aunque no he vendido una empresa a un SPAC, he tenido conversaciones con numerosos bancos. Y obviamente ahora he tenido conversaciones con muchas empresas que están explorando la posibilidad de fusionarse con el SPAC financiado. Entonces, primero voy a ir a lo que está sucediendo en el espacio SPAC. Obviamente, la SEC ha endurecido las riendas de las SPAC y, al hacerlo, reduje un poco el impulso, pero según nuestro recuento, hay 440 SPAC financiadas que aún no han realizado una adquisición. Hay muchas empresas que tienen dinero haciendo un agujero en su bolsillo, no necesariamente haciendo un agujero, pero están listas para funcionar.
El hecho significativo de eso es que la mayoría de ellos tienen mucho tiempo. La mayoría de ellos tienen más de un año, año y medio para funcionar antes de tener que devolver el capital a los inversores. Así que están, ya sabes, de diversas formas en lo que yo llamo la fase de luna de miel. Sabes, cuando comienzas un nuevo proyecto de desarrollo o cualquier proyecto nuevo en la parte delantera, es realmente fácil tener una fase de luna de miel en la que se está deslizando por cada día que pasa, pero nadie lo sabe porque aún no está debidamente instrumentado, o tal vez. a nadie le importa realmente porque parece tan glorioso. Una idea maravillosa de que está bien si lleva tiempo, porque es maravilloso, nadie está siendo medido por ninguna métrica de rendimiento todavía. Así que eso es lo que está sucediendo ahora mismo porque muchos de estos bancos fueron financiados recientemente. Muchos fueron financiados en, solo en el primer trimestre de 1, el primer trimestre de este año.
El promedio es de aproximadamente $ 300 mil millones que han recaudado. Y, obviamente, en muchos casos cuando completan la transacción, recaudan más dinero. Pero en términos de dinero en el banco ya es el 300, es el promedio típico, los sectores más grandes de nuestra actividad hoy han sido en consumo y en salud y en tecnología realmente. Sé que esas son categorías muy amplias, especialmente tecnología, pero los consumidores no sorprenden con los vehículos eléctricos y demás. Siendo un espacio muy sexy. Y como mencioné, los nuevos acuerdos se han ralentizado. Voy a introducir dos, déjame subir la pantalla correcta. Y voy a compartir mi pantalla contigo. Sí, aquí vamos.
Entonces, voy a compartir mi pantalla y mostrarles algunos gráficos. Yo, nosotros, estos, estos, esta información que hemos recopilado de una variedad de fuentes de terceros. Entonces, todavía no estoy seguro de si podemos, IE permitió distribuir este contenido. Pero solo quiero mostrártelo aquí. Entonces, deberías poder ver que voy a ampliar esto un poco. Bueno. No puedo cambiarlo mucho. Entonces, los puntos a destacar aquí, todo eso, se remonta a 2003, que es, ya sabes, un poco demasiado lejos, el hecho de que estos son los números que hemos recopilado que se unieron a todo ese tiempo hasta mediados de 2021. , ha habido trescientas sesenta y ocho, trescientas ochenta y ocho adquisiciones de SPAC completadas. Ese número está inflado porque hubo bastantes picos, no tanto como recientemente, pero que ocurrieron a principios de año.
El principal problema es que 440 todavía está buscando una fusión. En este momento, tenemos un mal 320 en nuestro sitio web, ahora incluido en el buscador de SPAC, servicio de emparejamiento. Entonces, si bajamos aquí, esto es interesante. El tipo de oferta pública inicial de SPAC en los últimos años, puede ver, ya sabe, un año típico en el pasado habría sido 13, 14, 20 al año. Cuando subí, subí realmente en 2019, es donde vimos el crecimiento. Así que eso es 20, 21. Incluso esto, estos números probablemente sean precisos hasta alrededor de junio, período de tiempo de julio, pero este año son una gran cantidad de SPAC que se llevaron a cabo este año. Y voy a mostrar estas, estas imágenes aquí para mostrarles que esto es acumulativo. Entonces, ya sabes, eso lo distorsiona un poco, pero puedes decir que se desató el infierno. Se recaudó una gran cantidad de capital en 2020 y 2021 hasta ahora, este es un desglose de déjame obtener algunos dispositivos. Este es un desglose del número de acuerdos y un valor medio de esos acuerdos. Este es un SPAC financiado por diversión.
Entonces puede ver bienes raíces, no muchas ofertas, pero en promedio, esto es solo, ya sabe, la cantidad de ofertas y el lado promedio. Entonces, es marginalmente interesante. Es más interesante este gráfico, acérquelo un poco aquí. De todos modos, el azul claro es el consumidor en general y la tecnología es, sí, creo que la tecnología es esta y puedes ver que la salud es la verde. Entonces, creo que el azul claro es el consumidor en mi presentación de la información del cabello azul claro. Puedes verlo aquí, pero la tecnología es vieja. De todos modos, puede ver que esta es una gran atención médica por sí sola, es una gran atención médica como un segmento considerable de algunos de los otros también. No sé qué tan útil sea para usted, pero es una atención médica algo interesante dentro de las finanzas.
Interesante. Bueno. Por lo tanto, dejaré de compartir mi pantalla y volveremos al contenido. Responderé las preguntas más tarde. Bueno. Entonces, esencialmente, los SPAC son un fenómeno considerable. Ahora se han ralentizado. Me parece que la SEC probablemente impondrá más restricciones a los SPAC, pero hay suficientes de ellos que están financiados, por lo que si está buscando salir a bolsa a través de una fusión con una empresa de la columna vertebral financiada por SPAC, esto es un buen momento. Y de hecho, es un poco temprano en términos de cuándo son sus fechas límite, esto es un poco temprano, que es un buen momento para prepararse, ¿verdad? Así es como suele funcionar. Aunque si el mercado cae, no será un buen momento. Así que ese es el otro factor importante en juego. Cuando miras el SPAC, los picos financiados y sus divulgaciones a través de Edgar, etc., generalmente no te dicen mucho sobre lo que van a hacer.
Es posible que expresen una dirección general en la que pretenden adquirir empresas, pero han dejado abiertas sus opciones. Es comprensible, así que no lo es, es difícil en general, una vez que identifiques esto para descubrir exactamente lo que están haciendo, eso es un desafío serio. Está más orientado a que averigüen a quién quieren adquirir. En realidad. No le están facilitando encontrarlos, particularmente el tiempo es clave. Estamos haciendo un seguimiento de eso para nuestro servicio de casamenteros. Entonces, ya sabes, a medida que se financian más y más empresas, SPAC, lo siento, a medida que se financian cada vez más, los SPAC llegaron al punto en que no les queda mucho tiempo para hacer un trato. Los destacaremos. Ya lo hacemos, pero no hay suficientes en este momento para ser emocionante. De todos modos, ese es el hecho del asunto que puede analizar, obviamente las presentaciones de Edgar y obtener tantos detalles como sea posible.
Y está muy diluido. Como usted sabe, mirar a esas personas está bien, pero es una fuente para entrar en métodos de divulgación para encontrar SPAC atractivos o apropiados. Obviamente, puede acudir a un banco de inversión y contratar sus servicios. Hay muchos que hacen eso. Solo en términos de suscriptores, cuando observa quién lo ha estado haciendo, hay suscriptores que tienen más del 4% de participación en la actividad reciente de SPAC. Hay 20, es un espacio muy fragmentado por suscriptor. Es una especie de lista de aseguradores de quién es quién. No es muy sorprendente, pero es interesante para mí. Me sorprendió cómo pensé que estaría más concentrado de lo que está. Eso es interesante para mí y el alcance del rango de financiamiento. Hay mucha concentración a tu alrededor, ¿sabes? 2 63, 23, 30 fondos, millones a nivel de fondos. Y hay, hay muchos de ellos que también están en el rango de los 150 millones. Pero la mayor concentración es de alrededor de 300.
Por lo tanto, contratar un banco de inversión es algo totalmente apropiado. No puedo recomendar particularmente uno sobre otro, pero hay muchos y eso vendrá con el enfoque con los costos asociados en realidad, eso es lo único negativo, ya que terminas pagándolos, incluso si no sucede nada en la mayoría de los casos, pero sin embargo, esa es una forma válida y válida de hacerlo. Otra muy buena, probablemente la mejor manera, es tener a alguien con mucha iniciativa, tal vez usted mismo, tal vez alguien en su equipo haga un montón de trabajo preliminar, ya sabe, salir y buscar en Internet y encontrar lo que encuentre. Ya sabes, la razón por la que pusimos el servicio de casamentero es porque, en mi opinión, cuando lo hice como un favor para un amigo, simplemente miré en línea para ver que Internet no nos está haciendo ningún favor en este momento, creo que 10 años. Hace un tiempo, era un mejor lugar para encontrar las cosas que buscaba porque son esencialmente servicios comerciales de un tipo u otro los que contaminan la mezcla.
Entonces, terminas con una dificultad, es difícil encontrar cosas. Por eso hicimos lo que hicimos con nuestro servicio de emparejamiento, pero aún así son todos buenos prospectos. Cada vez hay más servicios, servicios de suscripción y otros que brindan información, dan contexto para que puedas aprender. Así que, en muchos casos, esa será la mejor manera de utilizar algunos eventos de redes físicas, principalmente, en su mayoría en línea. Puede identificar a las personas que se mueven y agitar y luego acercarse a ellos en busca de consejos, recomendaciones y sugerencias. Y también puedes conocer gente de esa manera. Y luego, ya sabes, hay cada vez más eventos físicos para establecer contactos a través de los cuales puedes ir a dar la mano y, o chocar los puños y conocer gente que puede llevarte, o que ya ha evolucionado en un atractivo SPAC financiado. Puede utilizar nuestro servicio de emparejamiento, obviamente, es un gran conflicto de intereses en el que me estoy metiendo, pero adelante, úselo.
Es de muy bajo costo en relación con las otras opciones. Y ahora compramos el banco tres. En realidad, creo que el número exacto es a partir de hoy 318 SPAC financiados enumerados. Así que es una fuente bastante buena. Creo que es probablemente la mejor fuente de SPAC financiados. Lo encontrarás en un solo lugar. Luego tenemos otra declaración muy conflictiva. Tenemos un servicio de búsqueda de SPAC que usaremos para usted si decide usarlo. Y tenemos un enlace a eso en el cuadro de chat. Y, esencialmente, ahí es donde anunciaremos un correo electrónico a los SPAC de financiación apropiados en su nombre. Habiendo descubierto cuál debería ser el bit, y luego todos los clientes potenciales van a usted. Entonces, puede conversar con los encuestados para conversar con estos bancos que responden a nuestros esfuerzos. Así que, de nuevo, está fuertemente condenado, pero lo hace. Está ahí.
Y es que hemos tenido muchas consultas al respecto en términos de personas que hacen tratos en, en la primera fase de la construcción del casamentero, no hubo señor, no hubo tarifa en absoluto. Ahora tenemos una tarifa del 1%. Si encuentra a alguien a través de nuestro servicio, le pedimos que nos pague un 1% del valor de la oferta. Antes de poner eso, había tres empresas de biotecnología que desaparecieron de todo esto y no lo hemos verificado y no sabemos si fueron adquiridas a través de un SPAC o si decidieron ir a hacer otra cosa, pero lo averiguaremos. en la plenitud del tiempo y puede estar seguro de que lo recuperaremos si realmente lo completaron a pesar del trato.
Entonces, ¿cómo se acerca a un comprador de SPAC? Sabes, esto es algo muy delicado. El mayor problema es que, como hemos descubierto, encontrará que la mayoría de los bancos del fondo no tienen enlaces de LinkedIn. Por lo tanto, puede rastrear fácilmente los correos electrónicos que los directores no brindan o no ofrecen. Tienes que ir a un tipo de correo electrónico de información para enviarlos fácilmente. Entonces, hemos estado trabajando mucho en eso. Por lo tanto, estamos construyendo una lista cada vez mejor de personas con fondos financiados a las que podemos llegar para esto, para nuestro servicio. Pero esencialmente, si va a utilizar el correo electrónico como método de difusión, que no es tan bueno como suele ser en la red, ya sabe, si puede identificar los nombres de las personas en un, en un fondo que en una columna vertebral financiada, más bien, que sea interesante para usted y, mejor aún, si fue con personas que conoce, o con las que tiene conexiones a través de un tercero, recibe una presentación.
Es como, de esa manera, como acercarse a los capitalistas de riesgo. Es mucho mejor cuando ingresa por remisión que cuando entra y sale del, azul grande y azul allá. Sí. Entonces, haz eso, si puedes, y ahí es donde las redes pueden ser útiles, ¿verdad? Dentro de su propia red y más allá, si va a ser un enfoque de correo electrónico, no espere que sea de un solo golpe, ya sabe, espere que sea una secuencia de mensajes breves y muy, muy concisos, breves. y sucinto a la misma cosa. Por supuesto, ya sabes, correos electrónicos breves, muy breves. Si envía a la gente correos electrónicos anhelantes, disertaciones con archivos adjuntos, simplemente no los verán, no los leerán. Debes concentrarte en lo que dices y, mejor aún, esperar que sea un viaje, esperar que sean una secuencia de comunicaciones antes de que sea probable que obtengas una respuesta, porque adivina qué, estos tipos están ahí fuera.
Tienen mucho dinero en el banco, y hay mucha gente a la que le gustaría tratar con ellos como proveedores de servicios y muchos otros que quisieran ser adquiridos por ellos. Por lo tanto, debe destacarse y, en mi opinión, la experiencia de ser breve, nítido, honesto y razonable en su enfoque es inteligente. Y absolutamente no cerrarse la puerta a usted mismo, hacer más comunicaciones, ya sabe, mantener la puerta abierta a los correos electrónicos posteriores. Si eso es todo lo que estás usando estos días, puedes hacer publicidad muy, muy precisa, que es lo que ofrecemos en nuestro servicio lo encontraremos, lo encontraremos para ti, ya sabes, las instrumentaciones con publicidad en redes sociales, es tan preciso. Sabes, muchos de estos sitios de redes sociales saben más sobre nosotros de lo que sabemos sobre nosotros mismos, ¿verdad? Quiero decir que al menos una perspectiva imparcial, de alguna manera es técnicamente parcial, pero no emocionalmente parcial sobre quiénes somos y qué nos gusta, etcétera, etcétera, nos conocen tan bien.
Ellos pueden, ya sabes, realmente, realmente hacer, hacer de la publicidad un método viable para atacar para atraer SPAC financiado, lo que me lleva a otra cosa obvia, que se destaca entre la multitud, ¿verdad? Porque cuando lo miras desde el punto de vista de la financiación, ellos están mirando, pueden estar mirando más intensamente más adelante cuando tengan menos tiempo, pero todos están mirando. Tienen buenas personas que lo miran a través de eso en el trabajo y que se conectan a Internet y prestan atención a objetivos atractivos. Así que esté en las noticias legítimamente y promueva su negocio de la manera normal, pero reconozca que esta es una forma seriamente viable de entrar en su radar. Entonces, ellos para que se les presente de esa manera, ¿cuál es la mejor, verdad? Lo encuentran por su propio esfuerzo y deciden que su empresa es realmente atractiva, realmente atractiva.
Y luego vienen a llamar a tu puerta. ¿Eso es lo mejor de todo? No lo mencioné antes, pero quiero reafirmarlo, espero que sea un proceso, ¿verdad? Cuando entras por la puerta con la puerta, no te gusta, la abres, sigue siendo un viaje para superarla, hacia donde en realidad estás teniendo discusiones y evaluaciones serias. El directo de extremo abierto es algo obvio, pero, ya sabes, fingir que es otra cosa nunca funcionará. Y asegúrate de que lo que presentas es lo que tienes para no perder el tiempo el uno del otro, algo obvio, pero debe hacerse. Y de nuevo, sé que lo dije antes, sea breve porque en mi puesto, en Manhattan Street Capital, es una posición, cuántas compañías me enviarán un libro, ya sabes, o veinticinco archivos adjuntos, por el amor de Dios, ya sabes, en un correo electrónico de cuatro páginas.
Estos no son los signos de una empresa que actúa en conjunto. De hecho, quiero decir, como una cuestión de prejuicio debido a nuestra experiencia, generalmente no actúan juntos, pero en general es cierto si me tomo el tiempo para verificar, ya sabes, y estoy seguro ustedes han tenido experiencias similares, los mensajes concisos claramente expresados son el camino a seguir. Eso es absolutamente importante. Entonces, ¿cómo negociar un precio de oferta? Ustedes probablemente tengan mucha experiencia y sepan mucho más que yo. Sabes, lo he hecho, he hecho mucho de esto por eso. No pretendo; No pretendo ni por un momento saber más que tú sobre negociar. Aquí tengo algunos consejos que puedo ayudar a un aspirante, pero por favor no crea que estoy sentado aquí arrogantemente diciendo, sí, sí. Sé todo sobre negociar con Cristo.
Hay mucho en juego. Y nuevamente, estoy seguro de que algunos de ustedes han hecho muchos más acuerdos que yo, sean flexibles, pragmáticos y abiertos porque hay muchos problemas en los SPAC que son diferentes a los de una empresa normal que compra otra empresa, como los compromisos que han hecho a sus inversores la naturaleza de los retornos, necesitan el tamaño de las transacciones que quieren. ¿Derecha? Entonces, una gran restricción es que la mayoría de los picos se financian en función de realizar una adquisición. No están planeando hacer seis y luego juntarlos a todos y hacerlo patear, increíble. El dinero está ahí y podrían hacer seis, ¿verdad? Pero ellos, si piensas en cuándo están configurados con el costo y el presupuesto y el proceso de presupuestación, los costos que conlleva hacer una serie de diligencia debida, tal vez tres veces, porque besas una rana dos veces y tú, tú, tú saben, los rechazan.
La tercera empresa es un encanto. Eso es tres en serie durante un período de tiempo, ¿verdad? Pero si, en cambio, se van, ya sabes, tu propuesta es, bueno, mi empresa no es tan grande, pero es genial. Es asombroso. Y esto es lo que podríamos hacer y traer un par de otras empresas. Y ahora hemos gastado todo el dinero que desea gastar y hemos construido algo increíble entre nosotros. Eso va a ser difícil para ellos de morder al principio debido a la debida diligencia adicional, o tal vez el poder de la debida diligencia y, ya sabes, todo eso, los costos de acceso involucrados. Y luego, hasta que terminan, no saben si va a volar de todos modos. ¿Derecha? Entonces, tenga en cuenta ese tipo de restricciones. Por lo tanto, si se trata de un negocio más pequeño, busque SPAC más pequeños, porque hay aquellos que podrían ser un ajuste natural y simplemente sea pragmático al respecto cuando se trata de cuál debería ser el valor si es una empresa.
Eso es realmente interesante. Es muy diferente a cuando se trata de capitalistas de riesgo, porque en ese caso, ya sabes, la forma en que terminaron llegando a un acuerdo, si están interesados, generalmente establecen los términos. De todos modos, determinan cuánto dinero están dispuestos a poner en juego, lo que tiene un papel importante en la determinación de la valoración que aceptarán. Y si no le gusta, mala suerte la mayor parte del tiempo, a menos que tenga una situación de oferta competitiva, lo cual es raro por decir lo mínimo, pero excelente, ya sabe, excelente cuando lo obtiene. Entonces, disparar alto es razonable. Siempre y cuando no esté rígidamente apegado a un número mayor. Pero cuando piensa en la dinámica de los mercados actuales, su empresa podría valer tanto normalmente, y tanto para el comprador en el mercado actual, porque valdrá tanto cuando se absorba cuando se combine, ¿verdad? Entonces, es una anti-dilución o un trato creativo para el comprador porque Dios mío, ya sabes, esta tecnología, esta oportunidad, los ingresos al alza y las ganancias al alza son fantásticos. Y, por lo tanto, hoy están en juego números más grandes, que es una razón por la que los SPAC están allí porque la capitalización del calor en el mercado y la valoración ha ido de la mano con ellos.
Ya mencioné que el proceso de debida diligencia reconoce que ese es un serio desafío. Sabes, ellos no lo configuraron. La mayoría de ellos no planeaba hacer múltiples acuerdos. Así que vale la pena pensar, nuevamente, que la logística encaja con la logística del tiempo y de los acuerdos y demás, lo cual es bastante obvio, uno importante al que te recomiendo que prestes mucha atención es, ya sabes, debo, yo Voy a asumir que la mayoría de ustedes aquí son directores ejecutivos de muchachos y muchachas, probablemente los fundadores sean ciertamente directores ejecutivos de su empresa, y no está acostumbrado a tener necesariamente personas muy poderosas en su directorio. Bueno, en algunos casos, vas a tener eso, ¿verdad? Debido a muchos de estos hechos, la razón por la que pudieron recaudar el dinero en primer lugar es porque tienen nombres asociados con ellos que tienen una reputación poderosa, egos potencialmente grandes y carreras exitosas detrás de ellos y roles en la empresa.
Entonces, en la empresa adquirente, ya sabes, trazar un mapa de quién va a estar realmente allí como participante a largo plazo en la entidad combinada y qué papel tendrán papel que tendrán contigo, Matt tan intensamente. ¿Derecha? Hice un trato. Lo hice. Me uní a la empresa como su CEO, donde me había reunido con cada uno de los miembros de la junta y lo pensé tanto. No habría aceptado la empresa. En lugar de. El director ejecutivo me envió un telegrama. ¿Por qué compró la tecnología? Me sentí halagado por el trato que me ofrecieron. Y el momento era el adecuado. Se sintió bien. Qué idiota fui, francamente, porque algunos de esos miembros de la junta lo eran, estaban alienados de mí por el tamaño del paquete de acciones que obtuve en primer lugar. Estaba empezando por eso. Sabes, estaba comenzando en el, en el, en el lado negativo del balance general, por así decirlo desde el principio, con personas que tenían mucho poder sobre mí.
¿Derecha? Entonces, averigüe eso porque es posible que no desee el trato. No es así, puede ser que solo acepte el trato si puede, salga rápidamente, porque no desea administrar su negocio con esas personas, administrándolo y tal vez cuestionando todo lo que hace, o algunos de los cosas que hiciste, esto es importante, ¿verdad? Estilo de vida, su capacidad para sobresalir y tener éxito en el hecho de que tal vez haya estado haciendo lo suyo durante mucho tiempo. Y no estoy muy familiarizado con tener que responder a personas con las que no te llevas muy bien. Así que imagina ese tiempo. Es obvio, pero esto realmente, es negociar el trato para obtener un éxito a largo plazo y uno con el que pueda vivir, no tanto cuáles son los términos del trato, y esto es realmente obvio, pero lo voy a mencionar. porque ayuda.
Algunas personas, ya sabes, quieren temblar cuando realmente llegan al punto en que están negociando. No quieres ser grosero. No quieres decir nada. Eso no es aceptable. Sabes, probablemente editaremos eso cuando hagamos la edición, pero no querrás insultarlos y decirles rotundamente, no, pero tampoco querrás decir que sí, porque han alcanzado un punto donde se está volviendo doloroso. Lo que hago en esa situación es decir, bueno, si puedo ver que tengo que hacer esto. Entonces, se convierte en un, esto por ese trato, ¿verdad? Y esto es, esto se dice porque deliberadamente va a ser algo que no quieren quitar de la mesa. Derecha. Para que lo entiendan de una manera más sutil que conseguir esto aquí, va a costar muchísimo allá. Y en realidad no quieren eso. Entonces, se dan cuenta de que llegaron al final del camino por abaratar el trato para ellos, ¿verdad? De una manera educada que no volvió a decir que no, bastante obvio, probablemente notablemente obvio, pero uno o dos de ustedes pueden encontrar eso útil
Cuando se acuerda el trato. Incluso si se acuerda verbalmente. Tu lo tienes. Ordenado. No vuelvas a dar vueltas, una palabra más. Lo siento por eso. Otro, ya sabes, no retrocedas y trates de sacar más provecho del trato. Estuve involucrado en una, en una empresa de nueva creación que tuvo mucho éxito en su espacio y una empresa pública se acercó a nosotros. El CEO. Yo era un accionista importante, estuve allí desde el principio y soy el CEO y el CEO de la empresa adquirente negoció un trato que fue muy razonable. Y luego se pusieron en marcha las ruedas y nos dirigimos hacia la fusión. Y luego el CEO, fundador de nuestra empresa, volvió y trató de reajustar el trato a lo grande y la forma en que lo hizo. Y la escala de la pregunta simplemente hizo estallar todo el asunto.
Entonces nunca sucedió, ¿verdad? Se puso en el lugar de ser un idiota y escabroso con el que el director ejecutivo de la empresa adquirente no quería tratar. No quería tener a ese tipo en ese papel. Mató todo el asunto, ¿verdad? Ese es un buen ejemplo de lo que obtienes. Si regresa y reinventa la rueda después del hecho de que acaba de comprar en la mayoría de los casos, simplemente tiene que morder la bala y decir, oye, lo negociamos. No es perfecto, pero lo hicimos por una buena razón y está bien, podría matarlo. Podría matarlo muerto, pero si lo prefiero. Entonces, ya sabes, en la mayoría de los casos va, ya sabes, continúa por el camino, está bien,
Voy a hablar sobre cómo hacer que la fusión tenga éxito. No voy a dedicar mucho tiempo a esto. ¿Cómo vamos a tiempo? Lo estamos haciendo bien? Porque sabes, esto es en realidad, podría escribir un libro sobre esto. Literalmente, podría hacer dos o tres seminarios web sobre esto, literalmente porque la facilidad de financiamiento o la facilidad de negociar y cerrar un trato implican poco trabajo. Pero la complejidad de realizar fusiones exitosas es muy, muy alta. Ahora bien, en este caso, sin embargo, si es un SPAC, si es un SPAC financiado que compra una empresa, su empresa, entonces las complejidades se reducen mucho en eso. Es realmente más simple porque en la mayoría de los casos, el tipo de financiación proviene del SPAC de financiación. No va a querer desmantelar la empresa o desprenderse de cuatro quintas partes y tirarlas o reinventarlas y hacerlo de otra manera, dentro de seis semanas, y hacer que el muro muera en la vid, que es la algo que sucede con demasiada frecuencia en adquisiciones regulares.
Pero si eso es así, ese es el tipo de cosas que está pensando el comprador. Sí, bueno, solo nos gusta este poco. Nos desharemos del resto. Yo tipo de cosas. Reinventaremos la forma en que lo están haciendo para que sea mucho más rentable. Tienes que averiguarlo. Y si lo acepta, estará involucrado en maximizar la eficiencia de la combinación. Y especialmente si van a terminar siendo tres o cuatro compañías combinadas para hacer todo esto, el juego puede ser una, increíble, una increíble victoria. Entonces ahí es cuando estas cosas entran en juego. Y como dije, en otras situaciones, le dedicaría más tiempo. En este caso, seré relativamente breve.
La empresa adquirente debe respetar los matices de la cultura y lo que hace que la empresa adquirida sea exitosa, sean las que sean. Entonces, entrar y aplastarlos porque no tienen sentido o son ilógicos, o se ven, se ven eficientes no es el camino a seguir. Porque esa es la forma de diezmar la moral y diezmar el equipo donde pone la gente buena, ¿verdad? Así que respeta los matices de la misma. Y eso realmente requiere presencia local. Se necesita estar ahí y escuchar, prestar atención y ser considerado y respetuoso y no moverse demasiado rápido. ¿Derecha? Porque si te mueves demasiado rápido, generalmente lo has hecho, no tienes suficiente conocimiento de lo que te da ni siquiera conoces el negocio lo suficientemente bien como para saber qué es realmente bueno, ¿verdad? Tienes que participar y hablar con los clientes. Tienes que profundizar para agregar valor y también saber con qué estás lidiando realmente porque la vista externa está muy distorsionada.
Está distorsionado, deliberadamente, las empresas intentan encontrarse a sí mismas que más grandes que la vida, todos los días, todos lo hacemos probablemente bien. Y así es como llegas a donde vas. Tienes que tener un proceso de pensamiento futuro de visión. Y cuanto más puedas pintar esa imagen y cuanto más lo crean los demás, mejor estarás, pero entrando en lo que realmente funciona y demostrándote eso a ti mismo para que sepas qué ajustar, ya sabes, qué modificar. Y luego usted también, puede dedicar el tiempo a averiguar cómo y cuándo hacer ajustes para que se mantengan y sean exitosos. Es mucho trabajo y estar atento y atento. No reemplace lo viejo por lo nuevo hasta que sepa que lo nuevo realmente funciona. Es asombroso y hacer tantas fusiones que estuve involucrado en el lugar donde dirijo la fusión o dirijo el negocio que se está adquiriendo.
Y alguien viene de finanzas u operaciones y dice, está bien, Rod, apagaremos esta cosa para reemplazarla por otra el próximo jueves. Todo está bien. Y solo haré algunas preguntas. Bueno, ¿cuánto tiempo los hemos estado ejecutando en paralelo para demostrar que el nuevo sistema funciona bien? No lo necesitamos porque hemos hecho cosas similares antes. Entonces, esto es solo activar un interruptor y funcionará bien. Así que soy un bastardo escéptico cuando se trata de eso, porque he tenido tantos errores extremos desagradables y realmente más observados por parte de compañías donde no lo hicieron, ¿verdad? Porque asumen que su método funcionaría bien. Una empresa que grabó mi primera oferta pública inicial, Ashton, poco después de que yo, cuando me iba, estaban negociando una adquisición. Y luego, compraron una empresa con uno de los procesadores de texto líderes en el mercado, cuyo nombre probablemente me hubiera vuelto a llamar en un minuto.
Y se convencieron a sí mismos en realidad de la gestión de Ashton. No pudieron convencerse a sí mismos de que podían hacer toda la fabricación, que era simple, hacer discos, hacer manuales, armarlos y enviarlos de que podían hacerlo muy rápido. Así que cerraron el almacén con la empresa adquirida y luego, durante los cuatro o cinco meses siguientes, no pudieron cumplir con ningún pedido porque en realidad no estaban al día. No pude hacerlo. Y tenía amigos, en realidad mi novia en ese día, él estaba trabajando en uno de los mayores distribuidores de software, lidiando con distribuidores y otros distribuidores y entidades a gran escala que estaban tratando de hacerse con este software y no podían conseguirlo. porque los números están bien. Derecha. Entonces, ¿qué estaban haciendo? Estaban construyendo la cuota de mercado de Microsoft Word, que era un perro en aquellos días, era una pieza de software realmente muy pobre.
Los otros programas de software líderes. Y estamos procesando, nos beneficiamos con este bolsillo extremo, con una cinta Ashton. Bueno. La empresa compradora que minimiza las decisiones de arriba hacia abajo es realmente clave porque es muy fácil por un tiempo tomar la decisión deseada desde arriba. Bueno, chicos, tenemos que afeitarnos un 10%. Y eso me suena lógico. De todos modos, ¿por qué lo harían de otra manera? Bueno. Entonces, hagámoslo a continuación, ya sabes, a fin de mes, ¿verdad? Y ahora has entrado, y alguien está aplastando cosas, un departamento cierra. Todo está hecho de una manera torpe porque se hizo desde arriba y nadie realmente lo compra. Y sabes, realmente estás matando la moral de la gente, por eso las empresas prosperan, ¿verdad? Construir la moral, elevarse genuinamente y mantenerla, es un serio desafío matarla. ¿Es esto algo que haces con el chasquido de una decisión de arriba hacia abajo tomada a 3000 millas de distancia?
Ya lo cubrí. Y nuevamente, en esta circunstancia combinada siendo genuino, si no eres de adentro, conviértete en un genuino defensor de esa entidad y de su equipo. Demuestre que con acciones, porque es entonces cuando comenzará a obtener su apoyo, comenzará a construir su credibilidad. Entonces, para darle un ejemplo, cuando Symantec adquirió el negocio de Norton, despedimos aproximadamente al 60% del personal, pero ya lo habíamos planeado con anticipación. Y habíamos planeado quién haría la transición y qué período de transición tendrían, qué bonificaciones tendrían para que se quedaran y así sucesivamente. Y tenemos práctica en hacer esto. Entonces, hicimos un trabajo muy cuidadoso al fusionar las dos compañías con gran éxito, porque lo que sucede es que la moral de todos se ve golpeada por este terrible evento de adquisición.
Y luego están buscando el segundo zapato para caer, ¿verdad? Ese es un problema. Puedes cortar el aire con un cuchillo. Puedes sentir la electricidad, hacer que las cosas sucedan en ese contexto es un gran desafío. Pero con el tiempo, yo era el defensor local, estaba impulsando el crecimiento de esta empresa dentro de Symantec, demostrando que estaba impulsando el éxito de nuestro negocio por el éxito de nuestra unidad de negocio. Y cuando tomé decisiones, yo, cuando hice selecciones y cuando elegí lo que hiciera, todo se basó en construir el éxito de nuestro equipo y lo que estábamos haciendo colectivamente. Me tomó un tiempo aprender el respeto a regañadientes de los equipos del equipo, y también, ya sabes, demostrar que nunca hubo, no hubo, no iba a haber un segundo zapato para tirar, ¿verdad? Y luego un presupuesto conservador. Por lo tanto, siempre estuvimos por delante de las expectativas en términos de metas de ingresos o ganancias.
Así que siempre pudimos contratar, contratar más que el presupuesto, ese tipo de cosas, ese tipo de actividad construyó la moral. Entonces, tuvimos una moral maravillosa y tuvimos buena suerte y estábamos haciendo algo necesario y el momento era el adecuado. Ya sabes, lo fue, nunca es una sola cosa, pero incluso si tienes todos los componentes ambientales y las tendencias estratégicas a tu favor, puedes seguir adelante de manera majestuosa siendo torpe, ¿verdad? O apresuradamente, ya sabes, lo mejor que hice y lo hice con la otra gran adquisición en Symantec fueron los clientes principales y descubrir qué amaban y odiaban de nosotros y qué estaba haciendo esta última actualización y por qué fue genial o por qué. no era. Entonces, en realidad tenía un conocimiento fundamental de nuestro negocio. Entonces, cuando estaba en una discusión con los desarrolladores, con todo el equipo de administración de productos que no era, no podía dejarme engañar si se secaban eso, o si se estaban engañando a sí mismos, podía ver más allá. Derecha. Pero eso es obvio, pero requiere tiempo y esfuerzo. Y, ya sabes, es algo invaluable porque ahora, ya sabes, el negocio desde cero, ya sabes, realmente se dio cuenta y no hay sustituto para eso. Y el tiempo que lleva.
Y el último punto cuando haces esto es escuchar. Y eso, eso se aplica a todo el viaje. ¿No es escuchar, prestar atención a ese rumbo a casa donde los emprendedores exitosos, solo porque estamos prestando atención y ajustando el rumbo en consecuencia, una especie de fenómeno? Es por eso que ustedes están aquí. Sabes, estás, estás, estás escuchando activamente. Bueno. Eso cubre mi material preparado y preparado. Así que no voy a mirar las preguntas que están aquí en el chat, y puedes agregar más. Y agregaré, como dije, contestaré tantas de estas que sea capaz de responder y agregar valor para comenzar desde arriba. No responderé a nuestras exenciones de responsabilidad. Me gustaría que las leyera, que las respondiera, planteando un sí. Atrás en lugar de gustar, ya sabes, lo que hace que enumerar SPAC es realmente más fácil y rápido. Esa es la única Y, así que, ya sabes, tienes más control sobre ella.
Si realiza una oferta pública inicial de Regulación A +, o hace una oferta pública inicial S-1, usted es su propio maestro, todavía tiene que lograr que los participantes jueguen como suscriptores o quien sea. Pero la ventaja de un SPAC financiado es que si les gusta tu empresa y a ti te agradan, y puedes llegar a término, puedes cerrar el trato rápidamente. Eso es lo que está configurado antes. ¿Derecha? Entonces, es el momento del nivel de ejecución. Yo diría, aprovechando el calor del mercado mientras está allí, porque cuando obtienes mercados como este, en algún momento, la feria se cierra, ¿no? En algún momento, no es tan difícil esperar hasta el final de ese período, sin darse cuenta, perfeccionar su enfoque es a menudo lo incorrecto. Y lo he visto muchas veces, ya sabes, empresas listas para hacer lo suyo. Esto es realmente más de la época en la que estaba viendo esto.
Y luego la gerencia decide, sabes qué, solo tenemos los dos productos. No estamos del todo ahí. Terminemos el tercer producto, consigamoslo y demostremos tracción, y luego hagámoslo público porque ahí es cuando realmente sabremos que lo estamos demostrando bien. Sabes, nos bajamos, nos pusimos manos a la obra, así que esperaron un año. Y luego el mercado se cierra. Y seis años después, cuando vuelve a abrir, es demasiado tarde. Ya sabes, la empresa se derrumba, ya sabes, se derrumba también. Quiero decir, no perder el tiempo, ser un poco raro que una empresa se burle de todos modos. Muy a menudo lo he visto donde, donde las empresas estaban preparadas para aprovechar el calor del mercado del momento y luego perfeccionarse al no analizar o perfeccionar sus preparativos por completo. A veces vuelven más tarde y está bien. Y a veces lo pierden por el camino, porque no es posible mantener unido al equipo.
Yada, yada, yada, ya sabes, ocurren varias cosas. Y el número 400 o 440 SPAC financiados oh, alrededor de 300 y 220 millones es, por lo general, el monto de financiamiento promedio de un SPAC financiado. Salir a bolsa a través de una fusión inversa sería diferente a un SPAC. Por supuesto que sí. Cuando una empresa privada se combina con una estructura pública, una empresa que en realidad no tiene, es una empresa privada, que realmente compra una empresa pública, de ahí el nombre de fusión inversa. Normalmente, una fusión es cuando una empresa pública rica y exitosa compra una pequeña empresa privada. Esa es normalmente la forma en que surge una adquisición, ya sabes, M and a es normalmente de esa manera porque los mega dólares residen en la gran entidad pública cuando es esencialmente una entidad pública fallida en el pasado, que es un caparazón de su antiguo yo, que todavía es público y una especie de aleteo en la brisa, dando vueltas, esperando una oportunidad cuando se compra, esencialmente comprada por una empresa privada.
Es una fusión inversa. Y, por supuesto, puede hacer eso en su lugar, una combinación o una fusión inversa donde esto, que sigue siendo una fusión inversa, técnicamente, pero es con una empresa que tiene el dinero, es la información pública disponible sobre los hechos. Si. En Edgar, si vas a mirar el sec está agregando tu ciencia y buscándola. Encontrará una gran cantidad de información disponible públicamente sobre todas las empresas públicas y SPAC, sin excepción. ¿Cuál es el tamaño de los objetivos de distribución en particular, cuál es el más pequeño que puede ser para usar un SPAC, quiere aumentar para un SPAC? Entonces, que yo sepa, no existe un mínimo real. Cuando está haciendo su propio SPAC a través del método normal actual a través de un S-1, lo que importa es, ¿hay suficiente dinero para realizarlo? ¿Puede obtener el apoyo de los suscriptores para recaudar el dinero?
¿Tiene el equipo suficiente equipo a bordo para que el SPAC sea financiable? Esas son las cosas. Y si, si puedes hacer eso y puedes convencer a los jugadores involucrados de que digamos 50 millones o cien millones es suficiente para hacer todo lo que planeas hacer, lo que lo convierte en un trato realmente atractivo. Entonces puedes recaudar el dinero. Ya sabes, nadie va a decir, no, técnicamente, la SEC no hace juicios meritorios sobre las empresas en cuanto a si realmente va a valer la pena invertir en ellas. Y no consideran que su, su función, consideren hacer las reglas y asegurarse de que la gente se adhiera a las reglas. Son todo lo que creo.
Sí. La fecha límite para invertir un SPAC, esencialmente, será particular para cada uno. Habrá una cantidad limitada de tiempo durante el cual usted podrá permanecer recaudando dinero para que los suscriptores permanezcan en el caso. Sabes, por lo general sucede muy rápido. Una oferta pública inicial regular, la financiación real es de dos semanas y media. Sabes, no es mucho tiempo, entonces, si no funcionó en dos semanas y media, ¿va a trabajar en absoluto? Porque normalmente no encontrará que funcione fuera de la ventana de tiempo normal.
¿Es cierto que casi todos los patrocinadores de SPAC ya tienen en mente una empresa objetivo? No, en realidad no está permitido. Entonces, ya sabes, las empresas SPAC que fingen que no tienen un objetivo en mente, pero siguen adelante y recaudan el dinero y luego tienen ese objetivo en mente todo el tiempo, están engañando activamente. El segundo, eso no es lo que es un SPAC. Entonces, en general, esa es una muy mala idea porque el SCC lo resolverá y todos pagarán caro por eso. Derecha. Entonces, no, no tienen un objetivo en mente. ¿Por qué la mayoría de los SPAC no han completado la combinación de negocios? Creo que se debe a dos factores. Una es que todos los individuos que regresaron, ninguno de ellos sabía cuántos otros SPAC estaban recaudando dinero esta semana, este mes. ¿Derecha? Entonces, en comparación con la competencia, su panorama competitivo no está claro y también es optimista porque hay que ser optimista para hacerlo, para hacer cualquier cosa en los negocios.
Si todos supiéramos lo difícil que sería hacer lo que hemos estado haciendo durante los últimos 5, 10, 15 años, probablemente la mayoría de nosotros habríamos hecho otra cosa. Tienes que ser optimista y luego mantenerte firme. De todas formas. Entonces, estos muchachos son optimistas pensando que mientras compramos lo que se necesita, sabemos lo que estamos haciendo. Recaudamos el dinero. Podemos hacer algunos tratos estupendos y vamos a ganar mucho dinero con ellos. Derecha. Por lo tanto, es un buen uso del tiempo y el dinero, pero eso no significa que tengan razón. Y luego, cuando tenga un año y medio o dos años para seleccionar una adquisición, ya sabe, entonces va a tomar un tiempo, ¿no? No es algo en lo que te apresures, especialmente cuando tienes todo ese tiempo en tus manos. Así que eso también es parte de eso.
Por qué la emergencia durante la pandemia. Sí. Quiero decir, creo que lo que experimentamos fue que una gran, una gran aceleración y aceptación de la inversión en línea en nuestro negocio se trata de ayudar a las empresas a recaudar dinero a través de la inversión en línea. Y ha sido relativamente, ha sido un mercado muy lento en crecer, pero se ha acelerado maravillosamente debido a COVID porque tienes a todas estas personas sentadas en casa aburridas. Muchos de ellos recibirían dinero para invertir muchos de ellos en instituciones. Y ahora estamos viendo un compromiso institucional, el reggae pasa de forma regular, cursos regulares que no ocurrían antes. Entonces, es una cuestión de trampa, ¿verdad? Ya sabes, rastrea personas con computadoras, accediendo a cosas en línea que normalmente no harían. Y luego darse cuenta de que hay más de lo que pensaban. Así que la inversión en línea se ha popularizado muy bien. Y en la medida en que pudieron hacer SPAC mientras lo hacían desde casa, lo mismo, porque pueden, y el mercado está muy caliente.
¿Por qué el mercado está tan caliente debido a COVID, verdad? La Fed ha estado inundando el mercado con préstamos y compras de acciones. Entonces, ya sabes, el mercado ha estado demasiado caliente como una respuesta directa causada por el COVID y el daño funcionó perfectamente. Ahora, Word Perfect era otra empresa líder en procesamiento de textos. Ellos, ellos tenían su base en Utah, si lo recuerdan, y ellos, ellos se beneficiaron maravillosamente se beneficiaron del montaje que hizo Ashton tape. No recuerdo la historia. Recuerdo que el CEO, el fundador, hizo el software a pedido de una empresa que usaba procesadores Winewood porque le gustaba su software, pero no podía conseguirlo en una PC. Y él y él le pidieron a este consultor que hiciera eso. Y el consultor dijo, sí, lo haré por esta cantidad de dinero, pero ¿puedo, puedo ir y venderlo a otras personas?
Y el tipo, la empresa compradora dijo que sí. Entonces, él tenía una hermana muy bien, probablemente yo, que era notablemente similar a los procesos de trabajo independientes. Y lo hizo muy bien. Y todavía no recuerdo el nombre. Si crea un respaldo para recaudar 1 millón para adquirir la compañía XYZ, pero, pero en realidad recaudó dos, ¿qué puede hacer con los fondos adicionales mientras los invierte o se los devuelve a los inversores dentro de ese plazo? Derecha. Entonces, esencialmente en el modelo SPAC, los inversionistas ponen dinero, el precio es de $ 10 por acción típicamente, y luego se quedan a ese precio esperando que suceda algo bueno. Y si, por lo general, después de un año y medio o dos, depende del equipo de SPAC decidir, entonces, si no han hecho uso de los fondos o no han realizado una adquisición, entonces obtienen, tienen que reembolsar a los inversores. la mayor parte del dinero.
Bueno. veamos, dice siete nuevas preguntas. Estaba pensando que ya no había. Mi asistente de Google en mi teléfono se está volviendo imaginativo y piensa que usted puede ayudarme como puede hacer una presentación de seminario web, amigo. Oh, tengo que ir al lugar correcto en las preguntas aquí. Entonces, tengo la empresa más pequeña. Es una cuestión práctica. ¿Cuál es la empresa más pequeña que puede cotizar en bolsa mediante un SPAC? Quiere decir, creo que lo que es una pequeña es una empresa que puede ser atractiva para que la compre un SPAC. Podría ser pequeño porque son dos fundadores y una tecnología absolutamente exitosa, ¿verdad? Porque si es la tecnología adecuada con un potencial lo suficientemente grande, vale un brazo y una pierna, incluso si se compra a un precio bajo, puede valer un brazo y una pierna. Derecha. Me siento muy privilegiado de ser el CEO de Manhattan Street Capital porque algunas de las empresas que se acercan a nosotros están en una etapa muy temprana en cuanto a tiempo y personal numérico, pero tienen productos y tecnologías de gran éxito.
Es simplemente increíble. Quiero decir, es asombroso el potencial alcista. Si tuviera un fondo, está de vuelta, compraría estas empresas porque la ventaja es una posición. Quiero decir, ustedes saben cómo es, ¿verdad? Cuanto más activo sea en el negocio, más verá, y tengo el privilegio de ver muchas empresas excelentes, las que se destacan por, ya sabes, una cabeza y hombros será mucho, mucho más evidente. Es un fenómeno glorioso, con el que estoy muy familiarizado. Entonces, no se trata de tamaño, es como, ya sabes, financiar una empresa en general, ya sabes, ¿invertirán los capitalistas de riesgo en una empresa pequeña, que comenzó el jueves pasado? Bueno, sí, si es un concepto de idea de tecnología de gran éxito como los pastores, no es así, porque eso es un poco demasiado Lisa, pero se explica cómo apuntar al lugar apropiado con intereses de inversión comercial específicos como vendedor o socio de fusión.
Entonces, lo cubrí antes. Es difícil porque generalmente no revelan su orientación, pero hay quienes lo hacen revisando los listados en nuestra plataforma, o yendo a la web o suscribiéndose a servicios que pueden requerir que pague para mirar. Esas son las formas de hacerlo, ya sea con los pies en el suelo, correctamente o utilizando un servicio como el nuestro o una empresa de banca de inversión. Pero, ya sabes, ya sabes, ahí es donde estaría el ajuste. Entonces, ya sabes, probablemente hacerlo es la mejor solución porque sabes dónde el ajuste podría ser excelente y las valoraciones, todo está en el ojo del perceptor, ya sabes, el espectador y también en tu mente, porque si ellos Le están ofreciendo valoraciones de 150 mil, pero está decidido, no venderá para una evaluación menos de 300, esa será una negociación difícil. Por tanto, las valoraciones las determina el comprador sobre el precio de mercado. El precio de mercado de hoy es notablemente alto porque estamos en medio de un mercado de empresas muy caliente. Seamos Frank. Quiero decir, hay empresas en el NASDAQ y en todos los mercados, incluso en el OTC, QX y QB que no tienen suficiente sustancia, pero que tienen valoraciones muy altas porque se comercializarán muy bien, ya sabes, en este mercado que no persiste en mercados malos.
¿Cuál es el porcentaje típico de todo lo que el equipo de gestión de ventas retiene en una adquisición de SPAC? Bueno, eso dependerá principalmente de la fuerza del equipo y de lo atractivo que sea para el comprador, para el comprador, mantener el equipo correcto. Entonces, lo que quieres tener, idealmente en mi opinión, es que quieras una gran empresa con un gran equipo en el que quieras que todo el equipo permanezca a bordo. Y luego las tasas de mercado determinarán, ya sabes, qué cantidad de capital es normal y apropiada lo determinará. Y lo que ya está en su lugar. Tendremos un papel importante en eso. Es una negociación al final del día, pueden encontrar que ellos, pueden concluir que no necesitan un rol en particular o un ejecutivo en particular o algo, pero en general va a ser simple. Si ellos, si el equipo es fuerte, querrán mantener al equipo en marcha y motivado, y habrá suficientes zanahorias para hacerlo.
Un factor para el comprador es que estas personas están ganando, de repente, megabucks, ¿cómo conseguimos que se queden? Porque ahora, muchos de ellos habrán superado sus sueños más locos en términos de cuánto dinero valen. Y tal vez se tomarán unas vacaciones largas, largas, largas y sabáticas, o simplemente se cambiarán para convertirse en granjeros o dirigir un pub o algo así. Entonces, no quieren que eso suceda. Quieren que sea atractivo quedarse y él consigue que los bancos compitan. Sí. Quiero decir, puedo, no lo sé. Depende de tu empresa. Por lo tanto, si hicimos las paces por usted con nuestro servicio y tenemos la suerte de involucrar varios hechos, entonces, inherentemente, ese puede ser un entorno competitivo porque usted estaría intacto. Sería prudente informar a esos compradores que se encuentran en una situación competitiva.
Y eso en general funciona muy bien, tiene que manejarse diplomáticamente. Por supuesto. ¿Puede la SPAC invertir en una parte de nuestra empresa? Sí, pero no lo hacen, no lo hacen así. Si no tienen el control, no les va a gustar. Necesitan control. No son sus inversores que probablemente no apoyarían. Cuando van a realizar una inversión, los SPAC se dirigen a sus inversores y les piden que participen. El dinero está ahí, pero no están obligados a aceptar la adquisición. Eso es parte de los documentos extensos que ve en los SPAC. Entonces, ya sabes, si se trata de una posición minoritaria en la empresa que parece marginal, ya sabes, cuando se juzga en su conjunto, muy pocos inversores la aceptarán de todos modos, ¿verdad? Pero esto, estos bancos no van a hacer eso. Es solo que no tiene ningún sentido.
No van a recibir lo obsceno, la alta valoración de un acuerdo en el que solo tienen una posición minoritaria en una empresa, con raras y raras excepciones en las últimas conferencias a las que he asistido, muchas parecen ser pesimistas sobre el futuro de SPAC. . Cual es mi opinion? Bueno, es, ya sabes, es, es una, es una fase. Es un fenómeno por el que estamos atravesando y no, no existirá en su intensidad actual dentro de diez años dentro de cinco años porque el medio ambiente cambiará. ¿Derecha? Entonces, dos cosas, dos cosas están cambiando. Uno es el segundo que hace que sea más difícil hacer SPAC. Otra son tres cosas. Otra es que hay más que suficientes en este momento. Por lo tanto, no necesitamos tantos para ir a buscar fondos. Y el tercero es que este ritmo acelerado en el mercado no persistirá.
No puede continuar a este nivel para siempre. ¿Derecha? Se va a asentar en una fase lateral en la que nadie gana mucho dinero invirtiendo en el mercado en su conjunto durante un tiempo, o va a hacer un colapso. Y, ya sabes, en cualquiera de esos picos no sucederá más por un tiempo. Derecha. Probablemente, ya sabes, luego se recuperarán en algún momento a un nivel normal, pero nada como el nivel que hemos visto recientemente. Así que sí, es fácil ser bajista sobre el futuro de los picos financiados, pero ese no es realmente el punto para mí si estás aquí porque quieres hacer pública rápidamente tu empresa y disfrutar del proceso. Espero disfrutar el proceso. Entonces, ya sabes, ahora es genial porque hay tantos SPAC financiados para pasar un buen rato. Las valoraciones del mercado son realmente elevadas.
Lo que tienes puede ser mucho más apreciado y lo sabes, pero nuevamente, esto es algo tan cualitativo porque cambia tu vida, ¿verdad? Y no es necesariamente fácil de ordenar, ya sabes, estar en una empresa pública con fechas límite y auditorías trimestrales, trimestrales de PCA o B y reportar ingresos y crecimiento de ganancias y tener buenas noticias y un flujo sólido de ellas. Hay muchos obstáculos, muchos obstáculos que superar. No es una obviedad desde ese punto de vista, no las palabras, estaban muertos en el agua mucho tiempo antes. De hecho, estaban prácticamente muertos. Entonces estaban prácticamente muertos en el agua, pero yo lo estaba cuando me fui.
Pero gracias por el recordatorio. Sí, WordStar fue escrito por un tipo, un programa que escribí Woodstock, al igual que los sacos de DBA en las versiones anteriores de los DVD. La forma más fácil de hacerse público es a través de una adquisición de chispa. Si puedes encontrar a la pareja, ya sabes, es como, ¿cuál es la forma más fácil de casarse, ya sabes, encontrar una mujer con la que seas compatible y hacer la pregunta? Pero si ella dice que no, no puedes encontrar uno. Entonces tomará un tiempo. Y luego su propia oferta pública inicial o su fusión inversa que usted, que saca cinco está bajo su control, ¿verdad? Puedes hacer que suceda. Hay muchas empresas fantasmas que ahora son más caras debido a la demanda que generan el estado del mercado y todos los acuerdos de este banco. Sin embargo, es una decisión cualitativa. La forma más rápida y sencilla de cotizar en bolsa es ser comprado por una empresa pública. En este momento hay tantos SPAC financiados. Ese es probablemente el grupo objetivo más fácil. Por lo tanto, en este seminario web, he elaborado una breve lista de posibles SPAC que podrían estar interesados en mi empresa. ¿Podrá hacer una presentación en nuestro nombre?
Entonces la respuesta es sí. Si tú, si tú, si te acercas a mí, lo discutimos y creo que puedo agregar valor porque conozco a la gente, o quizás haya podido agregar valor de alguna otra manera. Estoy feliz de hacer eso. Y nos daríamos cuenta de que terminaríamos cobrando una comisión por la transacción. Si tiene lugar, se nos permite hacerlo solo si no lo hacemos, si nos adherimos a eso, eso está en la carta no real de la sec, que hay un enlace a nuestro servicio de búsqueda de emparejamientos. Entonces sí, podemos hacer eso sin ser un corredor de bolsa. Pero este es un espacio muy estrecho dentro de un corredor que no es un corredor, lo cual no es una palabra real. Sé. Entonces, si te acercas a mí directamente, te ayudaré si puedo, pero ya sabes, si es mi acento inglés, seamos sinceros.
Eso no va a funcionar en todas partes. Y no creo que sea realmente tan valioso de todos modos, y he perdido la mitad. Derecha. Pero está a la mitad del Atlántico migrando lentamente hacia el oeste. Ratliff. Sí. Todavía lo tomo. ¿Y qué gran ser humano hay una página de descuento y un SPAC frente a una oferta pública inicial o una cotización directa? Sí, diría que probablemente costará menos hacer un SPAC. Sabes, hay tantas variables ahí, ¿verdad? Porque si hace un SPAC dentro de tres meses, debido a los esfuerzos que ha iniciado ahora, es muy probable que el mercado siga siendo fuerte. Entonces las valoraciones también pueden estar ahí. Como son hoy. No digo que las habrá, pero es razonable, ya sabes, un año, dos años es mucho menos probable, pero tres meses. Sí.
Pero, ¿puedes hacer una oferta pública inicial en tres meses comenzando? Sé que no puedes. ¿Puede hacer una lista directa en tres meses a partir de entonces? Sé que no puedes. Entonces, si necesita este mercado caliente para hacer su oferta pública inicial o cotización directa, se lo llevará Rama. Aunque tienes el control, es más predecible, como encontrar al hombre o la mujer linda con quien casarse con algo impredecible. Al menos esa es mi experiencia. Supongo que es predecible en algunas partes del mundo donde es un rango, ¿no es así? Pero luego es un viaje diferente. Bueno, esta grabación de este webinar, sí, estará disponible. Le enviaremos un correo electrónico, todos los que confirmaron y los que asistieron recibirán un enlace al webinar con un índice. Así que puedes mirar las partes interesantes e ignorar mis palabrotas porque las eliminamos o no tienes que mirarlas en absoluto.
Entonces, si hay más preguntas, publíquelas, por favor. De lo contrario, terminaré en breve. Son las 12:07. Así que solo reservé el tiempo, creo que hasta las 12. No estoy seguro si lo reservé para las 1220 con ustedes, con sus intenciones. De todos modos, más preguntas. Estoy feliz de responder si puedo, pero probablemente he llegado al final del conjunto de preguntas. Espero que esto te haya sido de utilidad. Gracias de nuevo a Ákos por hacer que todos los webinars sucedieran y la grabación y las publicaciones del blog y todo eso, que él también lo hace. Y a Bálint por todo su trabajo, en traer la información para que nuestro servicio de casamentero tenga una masa crítica de información. Y por la información que presenté anteriormente aquí, les agradezco su asistencia. Espero que esto haya valido la pena para ti porque de eso se trata. Le gustaría hablar con usted pronto y, ya sabe, envíeme un correo electrónico si puedo ser de ayuda y espero poder trabajar con usted en el futuro y, si no, buena suerte de todos modos. Está bien. Muchas gracias chicos. Que tengas una buena tarde.
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