Como encontrar o comprador certo do SPAC, negociar seu acordo e fazer a fusão ser bem-sucedida - vídeo interativo clicável

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Capítulos:

1. Agenda
2. Introdução de Rod Turner
3. Introdução ao Manhattan Street Capital
4. Aviso Legal
5. Dados sobre o mercado SPAC
6. Estado atual do mercado SPAC
7. Métodos de divulgação para encontrar parceiros SPAC e MSC SPAC atraentes
8. Dicas para negociar um acordo com um SPAC
9. Como fazer da SPAC uma fusão bem-sucedida
10. Q&A - IPO com uma listagem direta versus SPAC
11. Perguntas e Respostas - Diferenças de IPO entre - Fusão reversa e SPAC
12. Q&A - Menor tamanho de destino a ser levantado para um SPAC
13. Q&A - Qual é o prazo para um SPAC
14. Perguntas e Respostas - Sobre as metas de fusão pré-planejadas do SPAC
15. Perguntas e respostas - Por que os SPACs demoram para concluir a fusão
16. Perguntas e respostas - boom do SPAC em relação à pandemia
17. Q&A - Opções para fazer com o excesso de fundos pós-aquisição
18. P&R - Qual é a menor empresa que pode abrir o capital por meio de um SPAC?
19. P&R - Qual é a porcentagem típica de propriedade que uma equipe de vendas mantém

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Mensagem do Rod: Eu cometi o erro de definir minha visualização de gravação de Zoom da maneira errada, o que reduziu a qualidade do vídeo de gravação. Obrigado pela sua compreensão!

A MSC não é um escritório de advocacia, serviço de avaliação, subscritor, corretor ou portal de crowdfunding Título III e não nos envolvemos em quaisquer atividades que exijam tal registro. Não oferecemos consultoria sobre investimentos. O MSC não estrutura transações. Não interprete nenhum conselho da equipe da MSC como um substituto para o conselho de prestadores de serviços nessas profissões.

Rod Turner

Rod Turner é o fundador e CEO da Manhattan Street Capital, o serviço # 1 Growth Capital para startups maduras e empresas de médio porte para levantar capital usando o Regulamento A +. Turner desempenhou um papel fundamental na construção de empresas de sucesso, incluindo Symantec / Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure e muito mais. Ele é um investidor experiente que construiu um negócio de capital de risco (Irvine Ventures) e fez investimentos angel e mezanino em empresas como Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves e eASIC.

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Manhattan Street Capital, 5694 Mission Center Rd, Suite 602-468, San Diego, CA 92108.

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Portanto, o objetivo deste webinar é descobrir como encontrar um comprador SPAC-alvo adequado, como abordá-lo, como negociar com ele e, em seguida, como combinar com sucesso com ele. Esses são os tópicos que vamos cobrir hoje. Meu nome é rod Turner. Eu sou o fundador e CEO da Manhattan Street Capital. Brevemente sobre mim pelo bem da credibilidade. Sim, comecei minha carreira como engenheiro ou engenheiro elétrico em uma usina nuclear no Reino Unido. E então me mudei, mudei para os Estados Unidos e depois entrei em startups, empreendedorismo na área de tecnologia, e tive a sorte de construir seis empresas startup de sucesso anteriores para resultados líquidos de zero a sucessos significativos. Dois deles foram IPOs da NASDAQ. Um deles foi Ashton Tate, que pode ser DBAs de vocês.

Alguns de vocês podem ter idade suficiente para se lembrar dos DBAs e de sua época. Construímos esses DBAs para serem o padrão de banco de dados líder no PC e no back-end do dia. E eu era o vice-presidente de vendas. Quando tornamos público. Eu tinha muitas outras responsabilidades conforme construímos a partir da empresa de 12 pessoas. Foi quando entrei para a equipe. E outra é a empresa Symantec, mais conhecida pelo Norton Antivirus. Eu estava lá desde antes de termos produtos na Symantec. E foi um dos principais executivos lá durante o IPO. Estive lá quase 10 anos e realizei as maiores fusões e aquisições de forma significativa, tanto principalmente fundindo em empresas que além de todas as aquisições estratégicas, mas também adquirindo empresas nas divisões que eu estava executando. Eu emergi no negócio de Norton na Symantec, que cresceu tão rápido que se tornou Symantec enquanto eu estava liderando.

E era uma ótima equipe. Foi uma fusão tremendamente bem-sucedida, muito relevante para esta discussão. E eu tive muita sorte ao longo dos anos de outras maneiras, eu, eu, com um amigo que tem um fundo de risco e uma incubadora ou empreendimentos em Irvine na primeira bolha da internet, e fiz minha feira compartilhamento de erros e tive meu quinhão ou, ou talvez mais do que meu quinhão de sucessos. E eu aprendi muito com eles e observei muito com outras pessoas ao longo do caminho. E seus sucessos e contratempos. Manhattan Street Capital, lancei a empresa há seis anos e meio por causa do Regulamento A +, que não é o foco da discussão de hoje, embora seja um excelente veículo de financiamento. Foi por isso que decidi lançar a empresa, porque se sou eu, se é a minha experiência e acredito que posso ajudar muitas empresas que de outra forma não seriam necessariamente capazes de levantar capital de crescimento ou manter o controle ou dimensionar a forma como eles atingem seu potencial para mim é um enorme mercado ao longo do tempo.

Iremos alcançá-lo no passe de reggae. Estamos progredindo à medida que uma indústria está crescendo rapidamente. Agora, cortesia da COVID, francamente, o foco disso, essa discussão, é claro, é sobre o SPAC. Então, vamos entrar nisso. O que Manhattan Street Capital faz é postar ofertas de um site muito sofisticado em um muito sofisticado. Faz muitas coisas que vão além da norma e também orientamos as empresas e as aconselhamos para maximizar o seu sucesso com os Regulamentos A +. Assim, aspiramos ser a plataforma aspiracional com a qual as empresas levantam capital via Regulamento A + para fazer IPOs, listar e outras em bolsas secundárias, é realmente levantar capital de crescimento de uma forma atraente e eficiente. É disso que nos tratamos principalmente. Então, passando para a indústria SPAC, antes de entrar nos detalhes, não somos uma corretora.

Não somos subscritores, não somos profissionais de avaliação e não somos advogados. Então, o conselho, o conselho que eu dou aqui é nesse caso, é sobre SPAC's. E neste estágio dois, não somos um corretor, embora haja uma segunda carta, nenhuma carta de ação, que estamos operando por meio dessa isenção efetiva para nos permitir fornecer o casamenteiro, encontrar um serviço. E também, o outro serviço que abordaremos mais tarde. Leia as isenções de responsabilidade que postamos na caixa de bate-papo que é importante. E também, se você quiser fazer perguntas, fique à vontade para colocar as perguntas que você tiver na caixa de bate-papo e no, para trabalhar. Quando terminar minha apresentação preparada, então irei às perguntas e responderei na ordem em que foram postadas e então onde posso agregar valor onde posso agregar mais valor.

Então, por favor, vá em frente. Sinta-se à vontade para fazer isso. OK. Sim, todos nós entramos, todos nós gravamos este webinar e para todas as pessoas que participaram dele e aquelas que se inscreveram também, enviaremos a gravação disso em um formulário de índice clicável, em uma postagem de blog na Manhattan Street Capital. Portanto, é conveniente assistir os bits que você deseja assistir e não ter que assistir ao resto. E isso vai acabar em cerca de uma semana e meia, dependendo da carga de trabalho, porque o esforço envolvido é significativo. Eles não gravam o webinar por conta própria. Pode haver coisas que poderiam ser tiradas do contexto, mas eu digo que adicionamos todos os bifes que eu faço. Podemos adicioná-lo. Então essa é a versão disso. A versão editada é a que iremos distribuir.

OK. havia dois métodos de visualização. Você provavelmente está muito familiarizado atualmente com o uso do zoom. Portanto, você pode usar a visualização do alto-falante ou a visualização da galeria. Então, você pode ver todos ao mesmo tempo, ou você pode ver o seu tipo de, quem está falando de perto e pessoal, que serei eu na maioria das vezes. Bem-vindo aqui. Espero que esta seja uma sessão muito valiosa para você. Esse é o propósito de ajudá-lo a ter sucesso. Estou trabalhando sob a convicção operacional de que a maioria das pessoas aqui está procurando vender a empresa deles, a sua empresa para uma adquirente SPAC. Mas também vou incluir em alguns dos comentários que faço os métodos para ter sucesso na fusão, porque você se preocupará com isso. E você se preocupará com essa combinação. E mesmo que seja uma aquisição simples onde a SPAC faz a compra de uma empresa, geralmente essa combinação vai ser muito simples. Você sabe, nem sempre será assim, mas então falaremos disso mais tarde. Então, os tópicos dentro da área de assunto que iremos cobrir, ou o que eu coloquei na agenda em primeiro lugar, como encontrar os direitos de volta para sua empresa, como abordá-los, como negociar o acordo e como fazer a fusão bem-sucedida.

Eu estive envolvido diretamente em provavelmente seis ou oito fusões e aquisições, a maioria delas do lado da compra, mas algumas delas do lado da venda. Então, eu tenho muita experiência relevante. Embora eu não tenha vendido uma empresa para um SPAC, tive conversas com vários bancos. E, obviamente, já tive discussões com muitas empresas que estão explorando a possibilidade de fusão com o SPAC financiado. Então, primeiro vou entrar no que está acontecendo no espaço SPAC. Obviamente, o segundo apertou as rédeas dos SPACs e, ao fazer isso, diminuí um pouco o ímpeto, mas, pelas nossas contas, há 440 SPAC financiados que ainda não fizeram uma aquisição. Existem muitas empresas que têm dinheiro queimando um buraco no bolso, não necessariamente construindo um buraco, mas pronto para ir.

O fato significativo sobre isso é que a maioria deles tem muito tempo. A maioria deles tem mais de um ano, ano e meio antes de terem que devolver o capital aos investidores. Então eles estão, você sabe, variadamente no que eu chamo de fase de lua de mel. Você sabe, quando você inicia um novo projeto de desenvolvimento ou qualquer novo projeto no front-end, é realmente fácil ter uma fase de lua de mel onde está escorregando a cada dia que passa, mas ninguém sabe porque não está devidamente instrumentado ainda, ou talvez ninguém realmente se importa porque parece tão glorioso. Uma ideia maravilhosa que está tudo bem se levar tempo, porque é uma maravilha, ninguém está sendo medido por nenhuma métrica de desempenho nisso ainda. Então é isso que está acontecendo agora, porque muitos desses bancos foram financiados recentemente. Muitos foram financiados apenas no primeiro trimestre de 1, no primeiro trimestre deste ano.

A média é de cerca de US $ 300 bilhões que eles levantaram. E, obviamente, em muitos casos, quando concluem a transação, eles levantam mais dinheiro. Mas em termos de dinheiro no banco já 300 é a, é a média típica, os maiores setores da nossa atividade hoje foram em consumo e em saúde e em tecnologia mesmo. Eu sei que essas são categorias muito amplas, especialmente tecnologia, mas os consumidores não surpreendem com veículos elétricos e assim por diante. Sendo um espaço muito sexy. E, como mencionei, os novos negócios diminuíram. Vou inserir dois, deixe-me levantar a tela certa. E vou compartilhar minha tela com você. Sim, vamos lá.

Então, vou compartilhar minha tela e mostrar alguns gráficos. Eu, nós, essas, essas, essas informações que compilamos de uma variedade de fontes de terceiros. Então, ainda não tenho certeza se somos capazes, ou seja, tem permissão para distribuir esse conteúdo. Mas eu só quero mostrar a você aqui. Então, você deve ser capaz de ver que vou aumentar um pouco o zoom. OK. Eu não posso mudar muito isso. Então, os pontos a fazer aqui, tudo isso, voltando a 2003, que é, você sabe, um pouco longe demais, o fato de que esses são os números que reunimos durante todo aquele tempo até meados de 2021 , houve trezentas e sessenta e oito, trezentas e oitenta e oito aquisições de SPAC concluídas. Esse número está inflado porque houve alguns picos, não tanto como recentemente, mas que estavam acontecendo no início do ano.

O principal problema é que o 440 ainda está buscando uma fusão. No momento, temos um número ruim de 320 em nosso site, agora listado no localizador SPAC, serviço de matchmaker. Então, se formos aqui, isso é interessante. O tipo de IPO de SPACs nos últimos anos, você pode ver, você sabe, um ano típico no passado teria sido 13, 14, 20 por ano. Quando eu subi, subi mesmo em 2019 é onde vimos o crescimento. Portanto, são 20, 21. Mesmo assim, esses números são provavelmente precisos por volta do período de junho, julho, mas este ano são muitos SPACs que ocorreram neste ano. E vou mostrar essas, essas imagens aqui para mostrar que isso é cumulativo. Então, você sabe, isso distorce um pouco, mas você pode dizer que o inferno começou. Muito capital foi levantado em 2020 e 2021 até agora. Esta é uma análise de deixe-me pegar alguns dispositivos. Este é um detalhamento do número de negócios e um valor médio desses negócios. Este é um divertido SPAC financiado.

Então vocês podem ver imóveis, não muitos negócios, mas na média, isso é só, você sabe, a quantidade de negócios e o lado médio. Então, é um pouco interessante. É apenas mais interessante este gráfico, amplie um pouco um pouco mais aqui. De qualquer forma, o azul claro é o consumidor geral e a tecnologia é, sim, acho que a tecnologia é essa e você pode ver que a saúde é a verde. Então, eu acredito que o azul claro é, é consumidor na minha apresentação das informações do cabelo azul claro. Você pode ver isso aqui, mas a tecnologia é velha. De qualquer forma, você pode ver que isso é bastante importante para a saúde por si só, é grande para a saúde como um segmento considerável de alguns outros também. Não sei o quanto isso é útil para você, mas é um tanto interessante em saúde financeira.

Interessante. OK. Então, vou cancelar o compartilhamento da minha tela e voltaremos ao conteúdo. Responderei às perguntas mais tarde. OK. Então, essencialmente, os SPACs são um fenômeno considerável. Agora eles diminuíram o ritmo. Parece-me que o segundo provavelmente colocará mais restrições aos SPACs, mas há muitos deles por aí que são financiados, que se você pretende abrir o capital por meio de uma fusão com uma empresa de coluna financiada pelo SPAC, isso é um bom tempo. E na verdade, é um pouco cedo em termos de prazos, é um pouco cedo, o que é um bom momento para se preparar, certo? É assim que geralmente funciona. Embora, se o mercado quebrar, não será um momento tão bom. Então esse é o outro fator significativo em jogo. Quando você olha para o SPAC, os picos financiados e suas divulgações via Edgar e assim por diante, eles geralmente não dizem muito sobre o que farão.

Eles podem expressar uma direção geral onde pretendem adquirir empresas, mas deixaram suas opções em aberto. Compreensivelmente, então não é, é difícil no geral, uma vez que você identifica isso para descobrir exatamente o que eles estão fazendo, isso é um sério desafio. É mais adequado para eles descobrirem quem desejam adquirir. Mesmo. Eles não estão tornando mais fácil para você encontrá-los, principalmente o tempo é fundamental. Estamos acompanhando isso para o nosso serviço de casamenteiro. Então, você sabe, como cada vez mais empresas os SPAC são financiados, desculpe, quanto mais financiados os SPACs chegam a um ponto em que não tem mais tanto tempo para fazer um negócio. Estaremos destacando-os. Já fazemos, mas não há o suficiente deles agora para, para ser emocionante. Enfim, esse é o fato de que você pode examinar, obviamente os arquivos de Edgar e obter o máximo de detalhes possível.

E está muito diluído. Como você sabe, olhar para essas pessoas é bom, mas é uma fonte de métodos de divulgação para encontrar SPACs atraentes ou apropriados. Obviamente, você pode ir a um banco de investimento e contratar seus serviços. Muitos fazem isso. Somente em termos de subscritores, quando você olha quem está fazendo isso, há subscritores que têm mais de 4% de participação na atividade recente do SPAC. São 20, é um espaço muito fragmentado pelo underwriter. É uma espécie de lista de quem é quem de subscritores. Não é muito surpreendente, mas é interessante para mim. Fiquei surpreso como pensei que seria mais concentrado do que é. Isso é interessante para mim e o escopo da gama de financiamento. Há muita concentração em torno de você sabe, 2 63, 23, 30 financiamentos, milhões financiados. E há, há vários deles que estão na faixa de 150 milhões também. Mas a maior concentração gira em torno de 300.

Portanto, contratar um banco de investimento é uma coisa totalmente apropriada. Não posso recomendar particularmente um em detrimento do outro, mas são muitos e isso virá com a abordagem com os custos de atendimento realmente, esse é o único aspecto negativo que você acaba pagando, mesmo que nada aconteça na maioria dos casos, mas no entanto, esse é um caminho válido, válido. Outro muito bom, provavelmente a melhor maneira é ter alguém de alta iniciativa, talvez você mesmo, talvez alguém da sua equipe fazendo muito trabalho braçal, sabe, sair e pesquisar na internet e encontrar o que você encontra. Você sabe, a razão pela qual colocamos o serviço de casamenteiro é porque, na minha opinião, quando eu fiz isso como um favor para um amigo, apenas procurei na internet para ver que a internet não está nos fazendo nenhum favor agora, acho que 10 anos atrás, era um lugar melhor para encontrar as coisas que você procura, porque são serviços essencialmente comerciais de um tipo ou de outro, todos poluindo a mistura.

Então, você acaba com uma dificuldade, é difícil encontrar coisas. Então é por isso que fizemos o que fizemos com nosso serviço de matchmaking, mas ainda é que todos eles são bons candidatos lá fora. Há cada vez mais serviços, serviços de assinatura e outros que fornecem informações, fornecem contexto para que você possa aprender. Em muitos casos, essa será a melhor maneira de usar alguns eventos de rede física, principalmente online. Você pode identificar as pessoas que agem e agitam e, em seguida, abordá-las para obter conselhos, recomendações e sugestões. E você também pode conhecer pessoas assim. E então, você sabe, há cada vez mais eventos físicos para se conectar através de onde você pode apertar as mãos e, ou bater os punhos e encontrar pessoas que podem levá-lo, ou que já evoluíram em um SPAC atraente que é financiado. Você pode usar nosso serviço de matchmaking, obviamente, é um conflito de interesses sério e enorme no qual estou me metendo, mas vá em frente e use-o.

É um custo muito baixo em relação às outras opções. E agora compramos o banco três. Na verdade, acho que o número exato é até hoje 318 SPACs financiados listados. Portanto, é uma boa fonte. Acho que é provavelmente a melhor fonte de SPACs financiados. Você encontrará em um só lugar. Então, temos outra declaração altamente conflituosa. Temos um serviço de localização SPAC que usaremos para você, se você decidir usá-lo. E temos um link para isso na caixa de bate-papo. E, essencialmente, é onde anunciaremos um e-mail para o financiamento apropriado de SPACs em seu nome. Depois de descobrir qual deve ser o bit, todas as pistas vão para você. Então, você pode conversar com os entrevistados converse com esses bancos que respondem aos nossos esforços. Então isso é, novamente, fortemente condenado, mas é. Ele está aí.

E é que recebemos muitas perguntas sobre isso em termos de pessoas fazendo negócios na, na primeira fase de construção do casamenteiro, não havia senhor, nenhuma taxa em tudo. Agora temos uma taxa de 1%. Se encontrar alguém através do nosso serviço, pedimos que nos pague 1% do valor do negócio. Antes de colocarmos isso, havia três empresas de biotecnologia que desapareceram de tudo isso e não verificamos e não sabemos se foram adquiridas através de um SPAC ou se decidiram ir fazer outra coisa, mas vamos descobrir na plenitude do tempo e você pode ter certeza de que iremos atrasá-lo se eles realmente concluíram, apesar do acordo.

Então, como você aborda um comprador SPAC? Você sabe, isso é uma coisa muito delicada. O maior problema é que, como descobrimos, você descobrirá que a maioria dos bancos do fundo não tem links no LinkedIn. Assim, você pode rastrear facilmente o que os diretores não fornecem ou não oferecem seus e-mails. Você deve acessar um tipo de e-mail com informações para enviá-los facilmente. Então, temos trabalhado muito nisso. Então, estamos construindo uma lista cada vez melhor de pessoas que estão em fundos de investimento que podemos alcançar para isso, para o nosso serviço. Mas, essencialmente, você vai, se for usar e-mail como método de divulgação, que não é tão bom quanto costuma ser na rede, você sabe, se conseguir identificar os nomes das pessoas em um, em um fundo que em uma coluna vertebral, ao contrário, que é interessante para você e, melhor ainda, se fosse com pessoas que você conhece, ou com as quais você tem conexões por meio de terceiros, você recebe uma introdução.

É como, dessa forma, é como abordar capitalistas de risco. É muito melhor quando você entra por indicação do que quando você entra e sai do grande azul lá longe. Sim. Então, faça isso, se puder, e é aí que a rede pode ser útil, certo? Dentro de sua própria rede e além, se for uma abordagem de e-mail, não espere que seja um hit, você sabe, espere que seja uma sequência de breves e muito, muito sucintas, breves e sucinto na mesma coisa. Claro, você sabe, e-mails breves, muito breves. Se você mandar para as pessoas e-mails de saudade, dissertações com anexos, elas simplesmente não vão ver nem ler. Você tem que se concentrar no que diz e, melhor ainda, esperar que seja uma jornada, espere que haja uma sequência de comunicações antes que você provavelmente obtenha uma resposta, porque adivinhe, esses caras estão lá fora.

Eles têm muito dinheiro no banco, e há muitas pessoas que gostariam de lidar com eles como prestadores de serviços e muitos outros que gostariam de ser adquiridos por eles. Portanto, você precisa se destacar e, em minha opinião, ser breve, claro, honesto e razoável em sua abordagem é inteligente. E absolutamente não fechando a porta para você mesmo, fazendo mais comunicações, você sabe, mantendo a porta aberta para os e-mails subsequentes. Se isso é tudo que você está usando hoje em dia, você pode fazer publicidade muito, muito precisa, que é o que oferecemos em nosso serviço vamos encontrar, encontrar para você, você sabe, as instrumentações com publicidade em mídia social, é tão preciso. Você sabe, muitos desses sites de mídia social sabem mais sobre nós do que sabemos sobre nós mesmos, certo? Quero dizer, pelo menos uma perspectiva imparcial, em alguns aspectos é tecnicamente tendenciosa, mas não é emocionalmente tendenciosa sobre quem somos e do que gostamos, et cetera, et cetera, eles nos conhecem muito bem.

Eles podem, você sabe, realmente, fazer, fazer da propaganda um método viável para, para atacar para atrair SPAC financiado, o que me leva a outra coisa óbvia, que é se destacar na multidão, certo? Porque quando você olha do ponto de vista do financiamento, eles estão olhando, eles podem estar olhando mais intensamente depois quando têm menos tempo, mas todos estão olhando. Eles têm boas pessoas olhando para isso no trabalho, acessando a Internet e prestando atenção em alvos atraentes. Portanto, esteja nas notícias de maneira legítima e promova seu negócio da maneira normal, mas reconheça que essa é uma maneira seriamente viável de entrar no radar deles. Então, eles para que você apareça assim para eles, o que é o melhor, né? Eles o encontram por conta própria e decidem que sua empresa é seriamente envolvente, seriamente atraente.

E então eles vêm bater na sua porta. Isso é o melhor de tudo? Não foi eu que falei antes, mas quero reafirmar, espero que seja um processo, certo? Quando você entra pela porta com a porta, não gostou, a aberta, ainda é uma jornada para superá-la, para onde você está realmente tendo discussões e avaliações sérias. O tipo direto de ponta aberta é óbvio, mas, você sabe, fingir que é outra coisa nunca vai funcionar. E ter certeza de que o que você apresenta é o que você tem, para que vocês não percam o tempo um do outro, meio que óbvio, mas precisa ser feito. E, novamente, eu sei que disse antes ser breve porque na minha posição, em, na Manhattan Street Capital, é uma posição, quantas empresas vão me enviar um livro, você sabe, ou vinte e cinco anexos, pelo amor de Deus, você sabe, em um e-mail de quatro páginas.

Esses não são os sinais de uma empresa que tem seus atos unidos. Na verdade, quero dizer, por uma questão de preconceito por causa da nossa experiência, eles geralmente não atuam juntos, mas geralmente é verdade se eu der um tempo para verificar, você sabe, e tenho certeza vocês tiveram experiências semelhantes, mensagens sucintas claramente declaradas são o caminho a percorrer. Isso é absolutamente importante. Então, como negociar um preço de acordo, vocês sabem, vocês provavelmente são extremamente experientes e sabem muito mais do que eu. Você sabe, eu tenho, eu tenho feito muito isso para isso. Eu não pretendo; Não finjo por um momento que sei mais do que você sobre negociações. Eu tenho algumas dicas aqui que eu ajudo um esperançoso, mas por favor, não pense que estou arrogantemente sentado aqui dizendo, sim, sim. Eu sei tudo sobre negociar Cristo.

Há muito envolvido. E, novamente, tenho certeza de que alguns de vocês fizeram muito mais negócios do que eu, sejam flexíveis e pragmáticos e abertos porque há muitos problemas nos SPACs que são diferentes de uma empresa normal comprando outra empresa, como os compromissos que eles deram aos seus investidores a natureza dos retornos, eles precisam do tamanho dos negócios que desejam. Direito? Portanto, uma grande restrição é que a maioria dos picos são financiados com base na realização de uma aquisição. Eles não estão planejando fazer seis e, em seguida, juntá-los todos e fazer chutar, incrível. O dinheiro está aí, e eles podem fazer seis, certo? Mas eles, se você pensar sobre quando eles estão configurados com o custo e orçamento e orçamento de processo, os custos que acompanham a realização de um conjunto de devida diligência, talvez três vezes, porque você beija um sapo duas vezes e você, você, você sabe, eles os rejeitam.

A terceira empresa é um encanto. São três em série ao longo de um período de tempo, certo. Mas se, em vez disso, eles estiverem indo, você sabe, seu argumento de venda é, bem, minha empresa não é tão grande, mas chute. É incrível. E isso é o que poderíamos fazer e trazer algumas outras empresas. E agora gastamos todo o dinheiro que você deseja e construímos algo incrível entre nós. Vai ser difícil para eles morderem no início por causa da due diligence extra, ou talvez o poder que eu tenho de due diligence e, você sabe, tudo isso, os custos de acesso envolvidos. E então eles realmente não sabem até que terminem que se vai voar de qualquer maneira. Direito? Portanto, tenha em mente esses tipos de restrições. Então, se for um negócio menor, procure SPACs menores, porque existem aqueles que podem se encaixar naturalmente e apenas seja pragmático quanto a qual deveria ser o valor se você fosse uma empresa.

Esse é realmente interessante. É muito diferente de quando você está lidando com capitalistas de risco, porque nesse caso, sabe, do jeito que eles acabaram fechando, se eles têm interesse, geralmente eles definem os termos. De qualquer forma, eles determinam quanto dinheiro estão dispostos a colocar em jogo, o que tem um grande papel na determinação da avaliação que aceitarão. E se você não gostar, terá azar na maioria das vezes, a menos que você tenha uma situação de licitação competitiva, o que é raro para dizer o mínimo, mas ótimo, você sabe, ótimo quando você consegue. Então, atirar alto é razoável. Contanto que você não esteja rigidamente apegado a um número superior. Mas quando você pensa em como está a dinâmica dos mercados de hoje, sua empresa pode valer tanto normalmente, e tanto para o comprador no mercado de hoje, porque vai valer muito quando absorvida quando combinada, certo? Então, é um anti-diluição ou um, um negócio criativo para o comprador porque meu Deus, você sabe, essa tecnologia, essa oportunidade, o lado positivo da receita e o lado positivo do lucro são fantásticos. E, portanto, números maiores estão em jogo hoje, razão pela qual os SPACs estão lá, porque essa capitalização, o calor do mercado e a valorização os acompanha.

Já mencionei o processo de due diligence reconhecer que esse é um sério desafio. Você sabe, eles não o configuraram. A maioria deles não planejava fazer vários negócios. Então, vale a pena pensar, novamente, a logística se encaixando com a logística do tempo e dos negócios e assim por diante, o que é bastante óbvio, um grande problema ao qual recomendo que você preste muita atenção é, você sabe, devo, eu Vou supor que a maioria de vocês aqui são CEOs de caras e garotas, provavelmente os fundadores são certamente CEOs de sua empresa, e você não está acostumado a ter necessariamente pessoas muito poderosas em seu conselho. Bem, em alguns casos, você vai ter isso, certo? Por causa de muitos desses fatos, o motivo pelo qual eles conseguiram arrecadar dinheiro em primeiro lugar é porque têm nomes associados a eles com reputações poderosas, egos potencialmente grandes e carreiras de sucesso por trás deles e funções na empresa.

Então, na empresa adquirente, você sabe, mapeando quem realmente vai estar lá como um participante de longo prazo na entidade combinada e que papel eles terão com você, Matt intensamente. Direito? Eu fiz um acordo. Eu fiz isso. Entrei na empresa como seu CEO, onde me reuni com cada um dos membros do conselho e pensei muito sobre isso. Eu não teria aceitado a empresa. Em vez de. Fui telegrafado pelo CEO. Por que comprou a tecnologia? Fiquei lisonjeado com o acordo que me foi oferecido. E o momento estava certo. Estava bem. Que idiota eu fui, francamente, porque alguns daqueles membros do conselho eram, eles estavam alienados de mim pelo tamanho do pacote de ações que recebi em primeiro lugar. Eu estava começando com isso. Você sabe, eu estava começando do lado negativo do balanço patrimonial, por assim dizer, desde o início com pessoas que tinham muito poder sobre mim.

Direito? Então, descubra isso porque você pode não querer o negócio. Não, pode ser que você só feche o negócio se puder, saia rapidamente, porque você não quer administrar seu negócio com essas pessoas, administrando você e talvez duvidando de tudo o que você faz, ou alguns dos coisas que você fez, isso é importante, certo? Estilo de vida, sua habilidade de se destacar e ter sucesso no fato de que você talvez ou tenha feito suas próprias coisas por um longo tempo. E não estão muito familiarizados em ter que responder às pessoas com as quais você realmente não se dá muito bem. Tipo, então calcule a hora. É óbvio, mas na verdade, trata-se de negociar o acordo para obter um sucesso de longo prazo e com o qual você possa conviver, não tanto quais são os termos do acordo, e isso é realmente óbvio, mas vou mencioná-lo porque ajuda.

Algumas pessoas, você sabe, querem ser abaladas quando realmente chegar ao ponto em que estão negociando. Você não quer ser rude. Você não quer dizer nada. Isso não é aceitável. Você sabe, provavelmente iremos editar isso quando fizermos a edição, mas você não quer xingá-los e dizer um direto, não, mas também não quer dizer sim, porque eles chegaram a um ponto onde está ficando doloroso. O que eu faço nessa situação é dizer, bem, se eu posso ver que tenho que fazer isso. Então, torna-se um, isso para aquele negócio, certo? E isto é, isto é declarado porque deliberadamente será algo que eles não querem tirar da mesa. Direito. Para que eles entendam de uma maneira mais sutil que trazer isso aqui vai custar muito caro ali. E eles realmente não querem isso. Então, eles percebem que chegaram ao fim do caminho para baratear o negócio para eles, certo. De uma maneira educada que você não disse não de novo, bastante óbvio, provavelmente notavelmente óbvio, mas um ou dois de vocês podem achar isso útil

Quando o negócio for fechado. Mesmo que seja verbalmente acordado. Você conseguiu. Ordenado. Não volte atrás com isso novamente, outra palavra. Desculpe por isso. Outro, você sabe, não volte atrás e tente arrancar mais do negócio. Estive envolvido em uma startup que teve muito sucesso em seu espaço e uma empresa pública nos abordou. O CEO. Eu era um acionista majoritário, estava lá desde o início e sou o CEO e o CEO da empresa adquirente negociei um acordo que era muito razoável. E então as engrenagens foram acionadas e estávamos caminhando para a fusão. E então o CEO, fundador de nossa empresa voltou e tentou reajustar o negócio de uma maneira ampla e da maneira como ele o fez. E a escala da pergunta simplesmente explodiu a coisa toda.

Então, isso nunca aconteceu, certo? Ele se colocou no lugar como um idiota e esquisito com o qual o CEO da empresa adquirente não queria lidar. Não queria ter aquele cara naquele papel. Isso matou todo o negócio, certo? Esse é um bom exemplo do que você obtém. Se você voltar e reinventar a roda após o fato que você acabou de comprar na maioria, em todos os casos, você apenas tem que morder a bala e dizer, ei, nós negociamos isso. Não é perfeito, mas fizemos isso por um bom motivo e ok, eu poderia matá-lo. Eu poderia matá-lo, mas se preferir. Então, você sabe, na maioria dos casos vai, você sabe, continue no caminho, ok,

Vou ver como fazer com que a fusão seja bem-sucedida. Não vou gastar muito tempo nisso. Como estamos indo na hora certa? Estamos bem? Porque você sabe, na verdade, eu poderia escrever um livro sobre isso. Literalmente, eu poderia fazer dois ou três webinars sobre isso, literalmente porque a facilidade de financiamento ou a facilidade de negociar e fechar um negócio envolvia muito pouco trabalho. Mas a complexidade de conduzir fusões bem-sucedidas é muito, muito alta. Agora, neste caso, porém, se for um SPAC, se for um SPAC financiado comprando uma empresa, a sua empresa, então as complexidades são muito reduzidas nisso. É muito mais simples porque, na maioria dos casos, o financiamento meio que vem do SPAC de financiamento. Não vai querer desmantelar a empresa ou espreitar quatro quintos dela e jogá-los fora ou reinventá-los e fazê-los de uma maneira diferente, daqui a seis semanas, e fazer morrer a parede da videira, que é o tipo de coisa que acontece com muita frequência em aquisições regulares.

Mas, nesse caso, esse é o tipo de coisa que o adquirente está pensando. Sim, bem, só gostamos desta parte. Vamos nos livrar do resto. Eu meio que coisas. Vamos reinventar a maneira como eles estão fazendo isso para torná-lo muito, muito mais lucrativo. Você precisa descobrir isso. E se você aceitar isso, estará envolvido na maximização da eficiência da combinação. E especialmente se vai acabar sendo três ou quatro empresas combinadas para fazer tudo isso, jogar pode ser uma vitória incrível. Então é aí que essas coisas entram em jogo. E como eu disse, em outras situações, eu gastaria mais tempo nisso. Nesse caso, serei relativamente breve.

A empresa adquirente precisa respeitar as nuances da cultura e o que torna a empresa adquirida bem-sucedida, sejam elas quais forem. Então, entrar e meio que esmagá-los porque eles não fazem sentido ou são ilógicos, ou parecem, parecem eficientes, não é o caminho a percorrer. Porque essa é apenas a maneira de dizimar o moral e dizimar o time onde as pessoas boas colocam, certo? Portanto, respeite as nuances disso. E isso realmente exige a presença local. É preciso estar presente e ouvir, prestar atenção e ser atencioso e respeitoso e não agir muito rápido. Direito? Porque se você se move muito rápido, geralmente você o faz, você não tem conhecimento suficiente do que dá, você nem mesmo conhece o negócio bem o suficiente para saber o que está realmente acontecendo, certo? Você tem que participar e falar com os clientes. Você precisa se aprofundar para agregar valor e também saber com o que está realmente lidando, porque a visão externa é muito distorcida.

É distorcido, deliberadamente as empresas tentam descobrir que maiores que a vida, todos os dias, todos nós provavelmente fazemos bem. E é assim que você chega aonde está indo. Você tem que ter um futuro processo de pensamento de visão. E quanto mais você puder pintar esse quadro e quanto mais os outros acreditarem, melhor para você, mas investigando o que realmente funciona e demonstrando isso para você mesmo, para saber o que ajustar, o que ajustar. E você também pode passar o tempo descobrindo como e quando fazer ajustes para que eles sejam mantidos e tenham sucesso. Dá muito trabalho e estar atento e prestando muita atenção. Não substitua o antigo pelo novo, até saber que o novo realmente funciona. É espantoso e estou fazendo tantas fusões que estive envolvido em onde estou administrando a fusão ou administrando o negócio que está sendo adquirido.

E alguém chega de finanças ou operações e diz, ok, Rod, vamos desligar essa coisa e substituí-la por aquela coisa na próxima quinta-feira. Tudo certo. E vou apenas fazer algumas perguntas. Bem, há quanto tempo os executamos em paralelo para demonstrar que o novo sistema funciona bem, não precisamos de você porque já fizemos coisas semelhantes antes. Então, isso é apenas acionar um interruptor e vai funcionar bem. Então eu sou um bastardo cético quando se trata disso, porque eu tive tantos problemas extremos desagradáveis ​​e realmente mais observados por empresas onde eles não fizeram isso, certo? Porque eles presumem que seu método funcionaria bem. Uma empresa que meu primeiro IPO, Ashton tape, logo depois que eu, quando estava saindo, eles estavam negociando uma aquisição. E então, eles compraram uma empresa com um dos principais processadores de texto do mercado, cujo nome teria voltado para mim em um minuto, provavelmente.

E eles se convenceram realmente de gestão de Ashton. Não conseguiam se convencer de que poderiam fazer toda a fabricação, que era simples, fazer discos, fazer manuais, montá-los e enviá-los de que poderiam fazer isso muito rapidamente. Então, eles fecharam o armazém com a empresa adquirida e, nos quatro ou cinco meses seguintes, não puderam atender a nenhum pedido porque não havia o que fazer. Não poderia fazer isso. E eu tinha amigos, na verdade minha namorada naquele dia, ele estava trabalhando em um dos maiores distribuidores de software, lidando com revendedores e outros revendedores de grande escala e entidades que estavam tentando colocar as mãos neste software e não conseguiam. porque os números estão bem. Direito. Então, o que eles estavam fazendo? Eles estavam conquistando a fatia de mercado do Microsoft Word, que naquela época era um software muito pobre.

Os outros programas de software líderes. E estamos processando, estamos nos beneficiando desse bolso extremo, de uma fita Ashton. OK. A empresa compradora, minimizando as decisões de cima para baixo, é realmente importante porque é muito fácil por um tempo decidir se a decisão é feita de cima para baixo. Bem, pessoal, precisamos nos barbear 10%. E isso parece lógico para mim. Por que eles fariam isso de maneira diferente? OK. Então, vamos fazer isso a seguir, sabe, até o final do mês, certo? E agora que você entrou, e alguém está atrapalhando as coisas que um departamento fecha. É tudo feito de uma maneira desajeitada porque foi feito de cima e ninguém realmente acreditou. E você sabe, você realmente está matando o moral das pessoas, e é por isso que os negócios prosperam, certo? Construir o moral, ficar genuinamente alto e mantê-lo, é um sério desafio matá-lo. Isso é algo que você faz com o estalo de uma decisão do tipo de cima para baixo feita a 3000 milhas de distância?

Eu já falei sobre isso. E, novamente, nesta circunstância de combinação sendo genuíno, se você não for de dentro, torne-se um defensor genuíno dessa entidade e de sua equipe. Mostre que por meio de ações, porque é aí que você começará a obter o apoio deles, começará a construir sua credibilidade. Então, para dar um exemplo, quando a Symantec adquiriu o negócio Norton, fizemos uma dispensa de cerca de 60% do pessoal, mas já havíamos planejado com antecedência. E tínhamos planejado quem faria a transição e que período de transição eles teriam, quais bônus eles teriam para ficar e assim por diante. E temos prática em fazer isso. Então, fizemos um trabalho muito cuidadoso de fusão das duas empresas com grande sucesso, porque o que acontece é que o moral de todos está abalado por esse terrível evento de uma aquisição.

E então eles estão procurando o segundo sapato para largar, certo? Esse é um problema. Você pode cortar o ar com uma faca. Você pode sentir a eletricidade, fazer as coisas acontecerem nesse contexto é muito desafiador. Mas, com o tempo, fui o defensor local, estava impulsionando o crescimento desta empresa dentro da Symantec, mostrando que eu estava impulsionando o sucesso de nossos negócios para o sucesso de nossa unidade de negócios. E quando eu tomava decisões, eu, quando eu fazia seleções e quando escolhia o que quer que eu fizesse, era tudo baseado na construção do sucesso de nossa equipe e no que estávamos fazendo coletivamente. Demorou um pouco para aprender o respeito relutante das equipes, e também, você sabe, provar que nunca, houve, não houve, não haveria um segundo sapato para largar, certo. E então um orçamento conservador. Portanto, sempre estivemos à frente das expectativas em termos de metas de receita ou lucro.

Então, sempre podíamos contratar, contratar mais do que o orçamento, esse tipo de coisa, esse tipo de atividade elevava o moral. Então, estávamos com um moral maravilhoso, tivemos sorte e estávamos fazendo algo que era necessário e o momento era certo. Você sabe, foi, nunca é uma coisa, mas mesmo que você tenha todos os componentes ambientais e as tendências estratégicas a seu favor, você ainda pode subir regiamente sendo desajeitado, certo. Ou apressado, você sabe, a melhor coisa que eu fiz e fiz com a outra grande aquisição da Symantec foram os clientes principais e descobrir o que eles amavam e odiavam em nós e o que esta atualização mais recente estava fazendo e por que era ótima ou por quê não era. Então, eu realmente tinha um entendimento fundamental do nosso negócio. Então, quando eu estava em uma discussão com os desenvolvedores, toda a equipe de gerenciamento de produto eu não era capaz de ser enganada se eles secassem isso, ou se eles estivessem se enganando, eu poderia ver além. Direito. Mas isso é óbvio de se fazer, mas leva tempo e esforço. E, você sabe, é um material inestimável porque agora, você sabe, o negócio desde o início, você sabe, realmente deu as pistas e não há substituto para isso. E o tempo que isso leva.

E o último ponto quando você está fazendo isso é ouvir. E isso se aplica a toda a jornada. Não é ouvir, prestando atenção naquele ponto de partida onde estão os empreendedores de sucesso, só porque estamos prestando atenção e ajustando o curso de acordo com esse tipo de fenômeno. É por isso que vocês estão aqui. Você sabe, você está, você está ouvindo ativamente. OK. Isso cobre meu material preparado, preparado. Portanto, não vou olhar para as perguntas que estão aqui no bate-papo e você pode adicionar mais. E acrescentarei, como disse, responderei a tantos desses que for capaz de responder e agregar valor a começar do topo. Não responderei às nossas isenções de responsabilidade. Eu gostaria que você as lesse, respondesse, fazendo um sim. Voltar ao invés de gostar, você sabe, o que fazer para listar SPAC é mais fácil e rápido realmente. Esse é o único Y, então, você sabe, você tem mais controle sobre ele.

Se você faz um IPO Regulamentar A +, ou faz um IPO S-1, você é seu próprio mestre, ainda precisa fazer os participantes jogarem como subscritores ou quem quer que seja. Mas a vantagem de um SPAC financiado é que, se eles gostarem da sua empresa e você deles, e você chegar a um acordo, poderá romper o negócio rapidamente. Isso é o que está configurado antes. Direito? Então, é o nível de tempo de execução. Eu diria, aproveitando o calor do mercado enquanto ele está aí, porque quando você pega mercados assim, em algum momento, o show fecha, certo. Em algum ponto, não é tão quente esperar até o final desse período; inadvertidamente, aperfeiçoar sua abordagem é muitas vezes a coisa errada a se fazer. E eu já vi isso muitas vezes, você sabe, empresas prontas para ir para fazer o seu. Esta é realmente mais a época em que eu estava vendo isso.

E então a gerência decide, quer saber, só temos os dois produtos. Ainda não chegamos lá. Vamos terminar o terceiro produto, mostrá-lo e mostrá-lo, e então ir a público, porque é quando realmente saberemos que o estamos mostrando da maneira certa. Você sabe, nós saímos, nós temos nosso ato juntos, então eles esperam um ano. E então o mercado fecha. E seis anos depois, quando ela for reaberta, é tarde demais. Você sabe, a empresa está caindo, você sabe, caindo aos pedaços também. Quer dizer, para não brincar, seria meio estranho para uma empresa brincar de qualquer maneira. Muitas vezes eu vi onde, onde as empresas estavam posicionadas para aproveitar o calor do mercado do momento e, em seguida, aperfeiçoaram ao não analisar ou aperfeiçoar completamente seus preparativos. Às vezes, eles voltam mais tarde e está tudo bem. E às vezes perdem no meio do caminho, porque não dá para manter o time unido.

Yada, yada, yada, você sabe, várias coisas acontecem. E o número 400 ou 440 SPACs financiados, oh, cerca de 300 e 220 milhões é o valor médio de financiamento de um SPAC financiado. Abrir o capital por meio de uma fusão reversa seria diferente de um SPAC. Claro que sim. Quando uma empresa privada se combina com uma empresa pública, uma empresa que não tem realmente, é uma empresa privada, realmente comprando uma empresa pública, daí o nome de fusão reversa. Normalmente, uma fusão ocorre quando uma empresa pública rica e bem-sucedida compra uma pequena empresa privada. Essa é normalmente a forma como uma aquisição parece emergir, você sabe, M e a são normalmente assim porque os megabardos residem na grande entidade pública quando é essencialmente uma entidade pública falida no passado, que é uma casca de si mesma, que ainda é público e meio que balançando na brisa, vagando, esperando uma oportunidade quando essa for comprada, essencialmente comprada por uma empresa privada.

É uma fusão reversa. E, claro, você pode fazer isso em vez disso, uma combinação ou uma fusão reversa onde esta volta, que ainda é uma fusão reversa, tecnicamente, mas é com uma empresa que tem o dinheiro, é a informação pública disponível sobre os fatos. sim. Em Edgar, se você for, dê uma olhada no sec está adicionando sua ciência e pesquise nela. Você encontrará uma abundância de informações publicamente disponíveis sobre todas as empresas públicas e SPAC, sem exceção. Qual é o tamanho dos alvos de distribuição em particular, qual é o menor que pode ser para usar um SPAC, você pretende aumentar para um SPAC? Portanto, que eu saiba, não existe um mínimo real. Quando você está fazendo seu próprio SPAC por meio do método normal atual por meio de um S-1, o que importa é se há dinheiro suficiente para conduzi-lo? Você pode obter o apoio dos subscritores para levantar o dinheiro?

Você tem uma equipe suficiente a bordo para tornar o SPAC financiável? Essas são as coisas. E se você puder fazer isso e puder convencer os jogadores envolvidos de que digamos 50 milhões ou cem milhões é suficiente para fazer tudo o que você planejou fazer, o que torna o negócio realmente atraente. Então você pode levantar o dinheiro. Você sabe, ninguém vai dizer, não, tecnicamente a segunda não faz julgamentos de mérito sobre as empresas se elas realmente valem a pena investir. E eles não consideram que seu papel, eles consideram fazer as regras e certificando-se de que as pessoas as cumpram. Eles são tudo em que acredito.

Sim. O prazo para um SPAC ser investido, essencialmente, vai ser particular para cada um. Haverá um período limitado de tempo para você ficar lá levantando dinheiro para que os subscritores permaneçam no caso. Você sabe, geralmente isso acontece muito rapidamente. Um IPO normal, o financiamento real é de duas semanas e meia. Sabe, não é muito tempo, então se não deu certo em duas semanas e meia, ele vai trabalhar mesmo? Porque normalmente você não descobrirá que funcionará fora da janela normal de tempo.

É verdade que quase todos os patrocinadores do SPAC já têm uma empresa-alvo em mente? Não, você também não tem permissão. Então, você sabe, as empresas SPACs que fingem não ter uma meta em mente, mas vão em frente e arrecadam o dinheiro, e têm essa meta em mente o tempo todo, estão ativamente enganando. A segunda, isso não é o que um SPAC é. Então, geralmente, é uma péssima ideia porque o SCC vai descobrir isso e todo mundo vai pagar caro por isso. Direito. Então, não, eles não têm um alvo em mente. Por que a maioria dos SPACs não concluiu a combinação de negócios? Acho que é por dois fatores. Uma delas é que qualquer indivíduo de volta, nenhum deles sabia quantos outros SPACs estavam arrecadando dinheiro esta semana, este mês. Direito? Então, em comparação com a concorrência, seu cenário competitivo não é claro e também otimismo, porque você tem que ser otimista para fazer isso, para fazer qualquer coisa nos negócios.

Se todos nós soubéssemos como seria difícil fazer o que temos feito nos últimos 5, 10, 15 anos, provavelmente a maioria de nós teria feito outra coisa. Você tem que ser otimista e perseverar. Qualquer forma. Então, esses caras estão pensando otimistas enquanto compramos o que é necessário, sabemos o que estamos fazendo. Arrecadamos o dinheiro. Podemos fazer alguns negócios estupendos e vamos ganhar muito dinheiro com isso. Direito. Portanto, é um bom uso de tempo e dinheiro, mas isso não significa que eles estejam certos. E então, quando você tem um ano e meio ou dois anos para selecionar uma aquisição, sabe, vai demorar um pouco, certo. Não é algo em que você simplesmente se precipita, especialmente quando você tem todo esse tempo em suas mãos. Então, isso também faz parte.

Por que a emergência durante a pandemia. Sim. Quer dizer, acho que o que experimentamos foi que uma grande, uma grande aceleração e aceitação do investimento online em nosso negócio tem tudo a ver com ajudar as empresas a arrecadar dinheiro por meio de investimentos online. E tem sido relativamente, tem sido um mercado muito lento para crescer, mas acelerou lindamente por causa da COVID porque você deixou todas essas pessoas sentadas em casa entediadas. Muitos deles teriam dinheiro para investir muitos deles em instituições. E agora estamos vendo engajamento institucional, o reggae passa regularmente, ofertas de cursos regulares que não aconteciam antes. Então, é uma questão de armadilha, certo? Você sabe, rastrear pessoas com computadores, acessando coisas online que normalmente não fariam. E então perceber que há mais do que eles pensavam. Portanto, o investimento online pegou bem. E na medida em que eles podiam fazer SPAC enquanto estavam fazendo de casa, a mesma coisa, porque eles podem, e o mercado está tão aquecido.

Por que o mercado está tão aquecido por causa da COVID né? O Fed tem inundado o mercado com empréstimos e compras de ações. Então, você sabe, o mercado tem estado excessivamente aquecido como uma resposta direta causada pelo COVID e os danos funcionaram perfeitamente. Agora, a palavra perfeita era outra empresa líder em processamento de texto. Eles, eles estavam baseados em Utah, se você se lembra, e eles se beneficiaram maravilhosamente com o engano que a fita de Ashton fez. Não me lembro da história. Lembro-me do CEO, o fundador, que fez o software a pedido de uma empresa que usava processadores Winewood porque gostava do software deles, mas não conseguia instalá-lo em um PC. E ele e ele pediram a este consultor para fazer isso. E o consultor disse, sim, farei isso por essa quantia, mas posso, posso ir e vender para outras pessoas?

E o cara, a compradora disse que sim. Então, então ele tinha um muito bom, eu provavelmente irmão que fosse notavelmente semelhante aos processos de trabalho autônomo. E ele se saiu muito bem com isso. E ainda não consigo lembrar o nome. Se você criar um fundo para levantar 1 milhão para adquirir a empresa XYZ, mas, na verdade, levantou dois, o que pode fazer com os fundos extras enquanto vai investi-los ou devolvê-los aos investidores dentro desse prazo? Direito. Então, essencialmente no modelo SPAC, os investidores colocam dinheiro, o preço normalmente é de US $ 10 por ação, e então eles permanecem nesse preço esperando que algo bom aconteça. E se depois de um ano e meio ou dois anos, a decisão é da equipe do SPAC, então, se eles não fizeram uso dos fundos ou não fizeram uma aquisição, eles então obtêm, têm que reembolsar os investidores a maior parte do dinheiro.

OK. vamos ver, ele diz sete novas perguntas. Eu estava pensando que não havia mais. Meu assistente do Google no meu telefone está ficando imaginativo e pensando que você pode me ajudar com uma apresentação de webinar, cara. Oh, eu tenho que ir ao lugar certo nas perguntas aqui. Então, eu tenho o que é a menor empresa. É uma questão prática. Qual é a menor empresa que pode abrir o capital por um SPAC? Quer dizer, eu acho que o que é uma pequena empresa pode ser atraente para um SPAC comprar. Pode ser minúsculo por ser dois fundadores e uma tecnologia absolutamente blockbuster, certo? Porque se for a tecnologia certa com grande potencial, ela vale um braço e uma perna, mesmo que seja comprada por um preço baixo, pode valer um braço e uma perna. Direito. Tenho o privilégio de ser o CEO da Manhattan Street Capital porque algumas das empresas que nos procuram estão em um estágio inicial de tempo e número de funcionários, mas têm produtos e tecnologias de sucesso.

É simplesmente incrível. Quero dizer, é incrível o potencial de crescimento. Se eu tivesse um fundo, ele está de volta, estaria comprando essas empresas porque o lado positivo é uma posição. Quer dizer, vocês sabem como é, certo? Quanto mais ativo você for nos negócios, mais verá, e tenho o privilégio de ver muitas empresas excelentes, aquelas que se destacam por, você sabe, uma cabeça e ombros serão muito, muito mais aparentes. É um fenômeno glorioso, com o qual estou extremamente familiarizado. Então, não é sobre tamanho, é como, você sabe, financiar uma empresa em geral, sabe, os VCs vão investir em uma empresa minúscula, iniciada na última quinta-feira? Bem, sim, se é um conceito de ideia de tecnologia de sucesso como os pastores, eles não, porque isso é um pouco Lisa demais, mas você começa a descobrir como direcionar o local apropriado com interesses de investimento de negócios específicos como um vendedor ou parceiro de fusão.

Então, eu falei sobre isso antes. É difícil porque eles geralmente não divulgam sua segmentação, mas há aqueles que o fazem vasculhando as listagens em nossa plataforma, ou saindo na web ou assinando serviços que podem exigir que você pague para olhar. Essas são as maneiras de fazer isso, seja braçal, certo, ou usando um serviço como o nosso ou uma empresa de banco de investimento. Mas, você sabe, você sabe, é aí que o ajuste seria. Então, você sabe, provavelmente você fazer isso é a melhor solução porque você sabe onde o ajuste pode ser grande e as avaliações, está tudo nos olhos de quem percebe, você sabe, no observador e também na sua mente, porque se eles estamos oferecendo a você avaliações de 150 mil, mas você está determinado, não vai vender para avaliação menos de 300, isso vai ser uma negociação difícil. Assim, as avaliações são determinadas pelo comprador no preço de mercado. O preço de mercado de hoje é extremamente alto porque estamos no meio de um mercado de empresas muito aquecido. Vamos ser o Frank. Quer dizer, tem empresas na NASDAQ e em todos os mercados, até no OTC, QX e QB que não têm substância suficiente, mas que têm avaliações muito altas porque vão ser comercializadas muito bem, sabe, em este mercado que não persiste em mercados ruins.

Qual é a porcentagem típica de tudo o que a equipe de gerenciamento de vendas retém em uma aquisição do SPAC? Bem, isso vai depender principalmente da força da equipe e do quão atraente é para o adquirente, para o adquirente manter a equipe certa. Então, o que você quer ter, idealmente na minha opinião é você querer uma grande empresa com uma grande equipe, onde você quer que toda a equipe fique a bordo. E então as taxas de mercado irão determinar, você sabe, qual montante de patrimônio líquido é normal e apropriado irá determiná-lo. E o que já está em vigor. Teremos um grande papel nisso. É uma negociação no final do dia, eles podem descobrir isso, eles podem concluir que não precisam de uma função específica ou de um executivo específico ou algo assim, mas no geral vai ser simples. Se eles, se a equipe for forte, eles vão querer mantê-la firme e motivada e haverá grandes incentivos para isso.

Um fator para o comprador é que essas pessoas estão ganhando, megabucks de repente, como faremos para que fiquem? Porque agora eles, muitos deles terão superado seus sonhos em termos de quanto dinheiro eles valem. E talvez eles tirem férias muito, muito, muito longas sabáticas, ou apenas mudem para se tornarem fazendeiros ou gerenciem um pub ou algo assim. Então, eles não querem que isso aconteça. Eles querem tornar atraente a permanência e ele faz os bancos competirem. Sim. Quer dizer, posso, não sei. Depende da sua empresa. Portanto, se formos batalhar por você com nosso serviço e tivermos a sorte de envolver vários fatos, então, inerentemente, pode ser um ambiente competitivo, porque você estaria intacto. Seria sensato informar esses compradores de que eles estão em uma situação competitiva.

E isso geralmente funciona muito bem, deve ser tratado diplomaticamente. Claro. A SPAC pode investir em parte de nossa empresa? Sim, mas eles não fazem, eles não fazem assim. Se eles não conseguirem o controle, eles não vão gostar disso em mim. Eles precisam de controle. Eles não são seus investidores provavelmente não apoiariam. Quando vão fazer um investimento, os SPACs vão até seus investidores e pedem que participem. O dinheiro está lá, mas eles não são obrigados a aceitar a aquisição. Isso faz parte dos, você sabe, dos longos documentos que você vê nos SPACs. Então, você sabe, se for uma posição minoritária na empresa que parece marginal, você sabe, quando julgada como um todo, poucos investidores a aceitarão de qualquer maneira, certo? Mas isso, esses bancos não vão fazer isso. É só que não faz sentido.

Eles não vão receber o obsceno, a alta avaliação em um negócio onde eles só têm uma posição minoritária em uma empresa com raras, raras exceções nas últimas conferências das quais participei, muitas parecem ser pessimistas sobre o futuro dos SPACs . Qual é a minha opinião? Bem, é, você sabe, é, é uma fase. É um fenômeno pelo qual estamos passando e não, não estará em sua intensidade atual daqui a 10 anos, daqui a cinco anos, porque o ambiente vai mudar. Direito? Então, duas coisas, duas coisas estão mudando. Um é o segundo que está dificultando a execução de SPACs. Outra são três coisas. Outra é que há mais do que o suficiente deles por aí agora. Portanto, não precisamos de tantos para obter fundos. E a terceira é que esse ritmo acelerado do mercado não vai persistir.

Não pode continuar neste nível para sempre. Direito? Ou vai entrar em uma fase lateral, em que ninguém ganha muito dinheiro investindo no mercado como um todo por um tempo, ou vai entrar em colapso. E, você sabe, em qualquer um desses picos não acontecerá mais por um tempo. Direito. Eles provavelmente irão, você sabe, então eles irão se recuperar em algum ponto para um nível normal, mas nada como o nível que vimos recentemente. Então, sim, é fácil ser pessimista sobre o futuro dos picos financiados, mas esse não é realmente o ponto para mim se você está aqui porque deseja tornar pública sua empresa rapidamente e aproveitar o processo. Espero que goste do processo. Então, você sabe, agora é ótimo porque há tantos SPACs financiados por aí para ir a um grande momento. As avaliações de mercado são muito altas.

O que você tem pode ser muito mais apreciado e você sabe, mas, novamente, isso é uma coisa tão qualitativa porque muda a sua vida, certo? E não é necessariamente fácil, você sabe, estar em uma empresa pública com prazos e auditorias trimestrais, trimestrais de PCA ou B e reportando receitas e crescimento de lucro e tendo isso e tendo boas notícias e um fluxo sólido disso. Há muitos obstáculos, muitos obstáculos a serem superados. Não é um acéfalo desse ponto de vista, não são palavras, eles estavam mortos na água muito tempo antes. Na verdade, eles estavam praticamente mortos. Eles estavam praticamente mortos na água então, mas eu estava quando saí.

Mas obrigado pelo lembrete. Sim, o WordStar foi escrito por um cara, um programa que escrevi para Woodstock, igual aos sacos de DBAs nas versões anteriores dos DVDs. A maneira mais fácil de se tornar público é por meio de uma aquisição de faísca. Se você consegue encontrar o parceiro, sabe, é assim, qual é a maneira mais fácil de casar, sabe, encontrar uma mulher com quem você é compatível e fazer a pergunta. Mas se ela disser não, você não conseguirá encontrar um. Então vai demorar um pouco. E então seu próprio IPO ou sua fusão reversa que você desenhou cinco está sob seu controle, certo? Você pode fazer isso acontecer. Existem muitas empresas de fachada que estão mais caras agora por causa da demanda por elas causada pelo estado do mercado e todos os negócios desse banco. Mesmo assim, é uma decisão qualitativa. A maneira mais rápida e fácil de abrir o capital é ser comprado por uma empresa pública. No momento, há tantos SPACs financiados. Esse é provavelmente o grupo-alvo mais fácil. Por causa deste webinar, eu reuni uma pequena lista de potenciais SPACs que podem estar interessados ​​na minha empresa. Você poderá fazer uma apresentação em nosso nome?

Então a resposta é sim. Se você, se você, se você me abordar, discutimos e acredito que posso agregar valor porque conheço as pessoas, ou posso agregar valor de alguma outra forma. Estou feliz em fazer isso. E descobriríamos que acabaríamos cobrando uma comissão pela transação. Se acontecer, só podemos fazer isso se não o fizermos, se aderirmos a isso, isso está na carta não real do sec, que tem um link para o nosso serviço de localizador de casamenteiros. Então, sim, podemos fazer isso sem ser um corretor. Mas este é um espaço muito estreito dentro de um negociante não corretor, o que não é uma palavra real. Eu sei. Então, se você se aproximar de mim diretamente, eu ajudo se puder, mas você sabe, se for meu sotaque inglês, você sabe, vamos enfrentá-lo.

Isso não vai funcionar em todos os lugares. E não acho que seja tão valioso assim, e perdi metade dele. Direito. Mas está no meio do Atlântico, migrando lentamente para o oeste. Ratliff. Sim. Eu ainda aceito isso. E que grande ser humano é uma página de descontos e um SPAC versus um IPO ou listagem direta? Sim, eu diria que provavelmente vai custar menos para fazer um SPAC. Você sabe, há tantas variáveis ​​aí, certo? Porque se você fizer um SPAC daqui a três meses, por causa dos esforços que você iniciou agora, provavelmente é muito bom que o mercado ainda esteja forte. Portanto, as avaliações também podem estar lá. Como são hoje. Não estou dizendo que haverá, mas é um razoável, sabe, um ano, dois anos é muito menos provável, mas três meses. Sim.

Mas você pode fazer um IPO em três meses, começando? Eu sei que você não pode. Você pode fazer uma listagem direta em três meses a partir de então? Eu sei que você não pode. Então, se você precisa desse mercado aquecido para fazer seu IPO ou listagem direta, vai precisar de Rama. Embora você tenha controle, é mais previsível, como encontrar o homem ou mulher fofa para se casar com o imprevisível. Pelo menos essa é minha experiência. Suponho que seja previsível em algumas partes do mundo onde existe um intervalo, não é? Mas então é uma jornada diferente. Bem, esta gravação deste webinar, sim, ela estará disponível. Enviaremos um e-mail a todos os que confirmaram e os que compareceram receberão um link para o webinar com um índice. Portanto, você pode apenas assistir aos trechos interessantes e ignorar os palavrões, porque ou os removemos ou você não precisa olhar para eles.

Portanto, se houver mais perguntas, poste-as, por favor. Caso contrário, vou encerrar em breve. São 12h07. Então, eu só reservei o tempo, acho que até as 12h. Não tenho certeza se reservei para 1220 com suas, com suas intenções. Enfim, mais perguntas. Fico feliz em responder se puder, mas provavelmente já cheguei ao fim do conjunto de perguntas. Espero que tenha sido útil. Obrigado mais uma vez a Ákos por fazer todos os webinars acontecerem e as gravações e as postagens do blog e tudo isso, que ele também faz. E a Bálint por todo o seu trabalho, em trazer as informações para fazer com que nosso serviço de matchmaker contenha uma massa crítica de informações. E pelas informações que apresentei anteriormente aqui, agradeço a presença. Espero que tenha valido a pena para você, porque é disso que se trata. Você gostaria de falar com você em breve e, você sabe, apenas me envie um e-mail se eu puder ajudar e espero trabalhar com você no futuro e se não tiver boa sorte de qualquer maneira. Tudo bem. Muito obrigado rapazes. Tenha uma ótima tarde.

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