āļāļēāļĢāļĒāļāđāļ§āđāļ Reg A+ āđāļĨāļ° Reg D SEC āļāđāļ§āļĒāđāļŦāđāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāđāļēāļāđ āļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļĢāļ°āļāļĄāļāļļāļāđāļāļĒāđāļāđāļāļēāļĢāļāļĨāļēāļāļāļāļāđāļĨāļāđāđāļāļ§āļāļāļ§āđāļēāļāđāļĨāļ°āđāļāđāļāļēāļāđāļāđāļāļĢāļīāļ āđāļĢāļēāļĄāļēāļŠāļģāļĢāļ§āļāļāđāļāļāļĩāļāđāļāđāļŠāļĩāļĒāļāļāļāđāļāđāļĨāļ°āļāđāļāļāļąāļ
Reg D 506b āđāļĨāļ° Reg D 506c
āļŠāļģāļŦāļĢāļąāļāļ§āļąāļāļāļļāļāļĢāļ°āļŠāļāļāđāđāļāļāļēāļĢāļĨāļāļāļļāļāļŦāļļāđāļāļāļāļāđāļĨāļāđ āļāļ 506 āđāļāđāļāļāļāļāļĩāđāļŠāļģāļāļąāļāļāļĩāđāļŠāļļāļ - āļĄāļĩāļŠāļāļāļĢāļđāļāđāļāļāļāļĩāđāđāļāļāļāđāļēāļāļāļąāļ 506b āđāļĨāļ° 506c āđāļāđāļāđāļĨāļ°āļāļĢāļāļĩāđāļāđāļēāļāļąāđāļ āļāļąāļāļĨāļāļāļļāļāļāļĩāđāđāļāđāļĢāļąāļāļāļēāļĢāļĢāļąāļāļĢāļāļ āđāļāđāļĢāļąāļāļāļāļļāļāļēāļāđāļŦāđāļĨāļāļāļļāļ āđāļ Reg D āļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļđāđāļāļāļāđāļāđāļĢāļąāļāļāļāļļāļāļēāļāđāļŦāđāļāļēāļāļāļēāļĢāļāđāļāļĒāđāļēāļāļŠāļĄāđāļŦāļāļļāļŠāļĄāļāļĨāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļāļāļĩāđāļāļąāđāļāđāļāđāļ§āđāđāļĨāļ°āđāļāļāļāļēāļĢāđāļāļāļāļēāļāļ (āđāļāļĒāļāļąāđāļ§āđāļāđāļĄāđāļāļāļļāļāļēāļāđāļ Reg A+) āđāļāļ·āđāļāļāļāļēāļ Reg D 506c āļāļāļļāļāļēāļāđāļŦāđāļŠāļēāļāļēāļĢāļāļāļāđāļāđāļēāļāļķāļāļāđāļāđāļŠāļāļāļāļāļāđāļĨāļāđāđāļāđāļāļĩāļāļķāđāļāđāļāļ·āđāļāļāļēāļĢāļĢāļąāļāļāļĄ āļāļķāļāļŠāļĄāđāļŦāļāļļāļŠāļĄāļāļĨāļāļĩāđāļāļ°āđāļāļĢāļĩāļĒāļāđāļāļĩāļĒāļ Reg D 506c āļāļąāļ Reg A +.
āļāļąāļ āļāļ°āđāļāļĩāļĒāļ D 506c āļāļĢāļīāļĐāļąāļāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļĢāļ°āļāļĄāļāļļāļāđāļāđāđāļĄāđāļāļģāļāļąāļāđāļāđāļāļēāļāļāļąāļāļĨāļāļāļļāļāļāļĩāđāđāļāđāļĢāļąāļāļāļēāļĢāļĢāļąāļāļĢāļāļāđāļāđāļēāļāļąāđāļ
- āļāļāļļāļāļēāļāđāļŦāđ āļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāļĩāđāļāļāļāđāļāļĐāļāļēāļāļĢāļ°āļāļēāļŠāļąāļĄāļāļąāļāļāđāđāļĨāļ°āđāļāļĐāļāļēāļāđāļāđāļŠāļāļāļāļāļāļāļāđāļāđāļāļ§āđāļēāļāđāļāļĨāđāļāļĒāļĄāļĩāļāđāļ āļāļģāļāļąāļ āđāļĨāđāļāļāđāļāļĒ
- āļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļđāđāļāļāļāļāļ°āļāđāļāļāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļĢāđāļāļ·āđāļāļāļĢāļ§āļāļŠāļāļāļ§āđāļēāļāļđāđāļĨāļāļāļļāļāđāļāđāļĢāļąāļāļāļēāļĢāļĢāļąāļāļĢāļāļāļŦāļĢāļ·āļāđāļĄāđ āļāļđāđāļĨāļāļāļļāļāļāļ°āļāđāļāļāđāļŠāļāļāļŦāļĨāļąāļāļāļēāļāļ§āđāļēāđāļāđāļĢāļąāļāļāļēāļĢāļĢāļąāļāļĢāļāļ
- āđāļĄāđāļ§āđāļēāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļĄāđāļāļģāđāļāđāļāļāđāļāļāļāļāļāļ°āđāļāļĩāļĒāļāļāļąāļ SEC āđāļāđāļāđāļāđāļāļāļĒāļ·āđāļāđāļāļāļāļāļĢāđāļĄ D āļāļķāđāļāļĢāļ§āļĄāļāļķāļāļāđāļāļĄāļđāļĨāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļāđāļāđāļŠāļāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāļđāđāļŠāđāļāđāļŠāļĢāļīāļĄāļāļēāļĢāļāļēāļĒ āļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāļ āđāļĨāļ°āļāđāļāļĄāļđāļĨāđāļāļīāđāļĄāđāļāļīāļĄāļāļēāļāļŠāđāļ§āļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļāđāļāđāļŠāļāļāļāļąāļāļāļĨāđāļēāļ§ āđāļāļāļāļāļĢāđāļĄ D āđāļāđāļāļāļēāļĢāļĒāļ·āđāļāļŦāļāļąāļāļŠāļ·āļāđāļāđāļ āļāļļāļāđāļĄāđāļĢāļāđāļŦāđ āļ.āļĨ.āļ. āļāļāļāļāļĨāļąāļ āļāļ§āļāđāļāļēāđāļĄāđāđāļāđ. āļŠāđāļāļāļĨāđāļŦāđāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāļąāļāđāļāļĢāļĩāļĒāļĄāđāļāļāļŠāļēāļĢāļāļēāļāļāļāļŦāļĄāļēāļĒāđāļāđāļāđāļāļāļāđāļēāļāļĢāļ§āļāđāļĢāđāļ§
āļāļąāļ āđāļĢāđāļ D 506b āļāļĢāļīāļĐāļąāļāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļĢāļ°āļāļĄāļāļļāļāđāļāđāđāļĄāđāļāļģāļāļąāļ āđāļāļĒāļŦāļĨāļąāļāļāļēāļāļāļąāļāļĨāļāļāļļāļāļāļĩāđāđāļāđāļĢāļąāļāļāļēāļĢāļĢāļąāļāļĢāļāļ
- āļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāļģāļāļąāļ āđāļāļāļēāļ°āļāļēāļĢāļāļģāļāļēāļĢāļāļĨāļēāļāđāļŠāļāļāļāļēāļĒāđāļŦāđāļāļąāļāļāļđāđāļāļĩāđāļĢāļđāđāļāļĒāļđāđāđāļĨāđāļ§āļ§āđāļēāđāļāđāļāļāļąāļāļĨāļāļāļļāļāļāļĩāđāđāļāđāļĢāļąāļāļāļēāļĢāļĢāļąāļāļĢāļāļāđāļĨāļ°āđāļāđāļāđāļāđāļāļāļąāđāļ āļĄāļĩāļāļ§āļēāļĄāļŠāļąāļĄāļāļąāļāļāđāļāļąāļ. āļāļļāļāđāļĄāđāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāļ·āđāļāļĢāļēāļĒāļāļ·āđāļāļāļąāļāļĨāļāļāļļāļāļāļĩāđāđāļāđāļĢāļąāļāļāļēāļĢāļĢāļąāļāļĢāļāļāđāļĨāļ°āļāļģāļāļēāļĢāļāļĨāļēāļāđāļŦāđāļāļąāļāļāļ§āļāđāļāļēāđāļāđ āļāļąāļāļāļąāđāļāļāļķāļāđāļĄāđāļāļāļļāļāļēāļāđāļŦāđāļĄāļĩāļāļēāļĢāđāļāļĐāļāļēāđāļĨāļ°āļāļēāļĢāļŠāđāļāđāļŠāļĢāļīāļĄāļāļēāļĢāļāļēāļĒāļāļąāđāļ§āđāļ
- āļāļąāļāļĨāļāļāļļāļāđāļāđāļĢāļąāļāļāļāļļāļāļēāļāđāļŦāđāļĢāļ°āļāļļāļāļāđāļāļāļ§āđāļēāđāļāđāļĢāļąāļāļāļēāļĢāļĢāļąāļāļĢāļāļ
- āļāļąāļāļĨāļāļāļļāļāļāļĩāđāđāļĄāđāđāļāđāļĢāļąāļāļāļēāļĢāļĢāļąāļāļĢāļāļāļŠāļđāļāļŠāļļāļ 35 āļāļāđāļāđāļĢāļąāļāļāļāļļāļāļēāļāđāļŦāđāļāļģāļāļēāļĄāļāļąāđāļāļāļāļāļāļēāļāļāļĒāđāļēāļāđāļāļ·āđāļāđāļŦāđāđāļāđāđāļāļ§āđāļēāļāļ§āļāđāļāļēāļāļĢāļ°āļŦāļāļąāļāļāļķāļāļāļ§āļēāļĄāđāļŠāļĩāđāļĒāļāļāļĩāđāļāļ§āļāđāļāļēāļāļģāļĨāļąāļāļĢāļąāļāļāļēāļāļāļēāļĢāļĨāļāļāļļāļ
- āđāļĄāđāļ§āđāļēāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļĄāđāļāļģāđāļāđāļāļāđāļāļāļāļāļāļ°āđāļāļĩāļĒāļāļāļąāļ SEC āđāļāđāļāđāļāđāļāļāļĒāļ·āđāļāđāļāļāļāļāļĢāđāļĄ D āļāļķāđāļāļĢāļ§āļĄāļāļķāļāļāđāļāļĄāļđāļĨāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļāđāļāđāļŠāļāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāļđāđāļŠāđāļāđāļŠāļĢāļīāļĄāļāļēāļĢāļāļēāļĒ āļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāļ āđāļĨāļ°āļāđāļāļĄāļđāļĨāđāļāļīāđāļĄāđāļāļīāļĄāļāļēāļāļŠāđāļ§āļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļāđāļāđāļŠāļāļāļāļąāļāļāļĨāđāļēāļ§ āđāļāļāļāļāļĢāđāļĄ D āđāļāđāļāļāļēāļĢāļĒāļ·āđāļāļŦāļāļąāļāļŠāļ·āļāđāļāđāļ āļāļļāļāđāļĄāđāļĢāļāđāļŦāđ āļ.āļĨ.āļ. āļāļāļāļāļĨāļąāļ
āļāļāļāļāļĩāđāđāļĢāļēāļĄāļēāļŠāļģāļĢāļ§āļ Reg A+ āļāļąāļāļāļĩāļāļ§āđāļē
āļĢāļ°āđāļāļĩāļĒāļ A + āđāļāđāļāļ§āļīāļāļĩāļāļĩāđāļāđāļāļāļāđāļēāļāđāļŦāļĄāđāđāļāļāļēāļĢāļĢāļ°āļāļĄāļāļļāļāļāļĩāđāđāļāđāļĢāļąāļāļāļāļļāļāļēāļāļāļēāļāļāļāļĢāļ°āđāļāļĩāļĒāļāļāļāļ SEC āđāļāļĪāļāļđāļĢāđāļāļāļāļĩ 2015 āđāļāļĒāđāļāđāļāļŠāđāļ§āļāļŦāļāļķāđāļāļāļāļ Jumpstart Our Business Startups Act (JOBS Act) āļāđāļ§āļĒ Reg A+ āļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāđāļēāļāđ āļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļĢāļ°āļāļĄāđāļāļīāļāđāļāđāļŠāļđāļāļŠāļļāļāļāļķāļ 75 āļĨāđāļēāļāļāļāļĨāļĨāļēāļĢāđāļāđāļāļāļāļāđāļāļĢāļāđāļāļāļĩāļāļēāļāļāļāļāđāļĨāļāđāļāļēāļāļāļąāļāļĨāļāļāļļāļāļāļļāļāļĢāļ°āļāļąāļāļāļ§āļēāļĄāļĄāļąāđāļāļāļąāđāļāļāļąāđāļ§āđāļĨāļ
āļāđāļ§āļĒ āļāļĢāļīāļĐāļąāļ Reg A + Tier 2 āļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļĢāļ°āļāļĄāļāļļāļāđāļāđ 75 āļĨāđāļēāļāļāļāļĨāļĨāļēāļĢāđ / āļāļĩāļāļēāļāļāļąāļāļĨāļāļāļļāļāļāļĩāđāđāļāđāļĢāļąāļāļāļēāļĢāļĢāļąāļāļĢāļāļāđāļĨāļ°āđāļĄāđāđāļāđāļĢāļąāļāļāļēāļĢāļĢāļąāļāļĢāļāļ
- āļāļļāļāļāļāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļĨāļāļāļļāļāđāļāđāļāļąāđāļ§āđāļĨāļ
- āļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāļĐāļāļēāļāđāļāļŠāļēāļāļēāļĢāļāļāļāđāļāđ
- āđāļĄāđāļāļģāđāļāđāļāļāđāļāļāļĄāļĩāļŠāļīāļāļāļīāđāđāļāļāļēāļĢāļĒāļ·āđāļāļāļāļāļĢāļąāļ Blue Sky
- āļāđāļāļāļĄāļĩāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļĩāđāļāđāļēāļāļāļēāļĢāļāļĢāļ§āļāļŠāļāļāđāļĨāđāļ§āļāļķāđāļāļĒāđāļāļāļŦāļĨāļąāļāđāļāļŠāļāļāļāļĩ (āļāđāļāļĒāļāļ§āđāļēāļŠāļģāļŦāļĢāļąāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļŦāļĄāđ)
- āļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļ°āļāđāļāļāļĒāļ·āđāļāđāļāļāļāļāļĢāđāļĄ 1-A āļāļąāļ SEC āđāļĨāļ°āļŦāļēāļāļāļēāļĢāđāļŠāļāļāļāļēāļĒāļāļąāļāļāļĨāđāļēāļ§āļāđāļēāļāļāļēāļĢāļĢāļąāļāļĢāļāļāļāļēāļ SEC āļāļĢāļīāļĐāļąāļāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļĢāļīāđāļĄāđāļāļĄāđāļāļāļĢāļ°āļāļĄāļāļļāļāļāļāļāđāļĨāļāđāđāļāđ āļāļķāđāļāļāļēāļāđāļāđāđāļ§āļĨāļēāļŦāļāļķāđāļāļāļķāļāļŠāļēāļĄāļāļĩ
- āļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļ°āļāđāļāļāļĒāļ·āđāļāļāļēāļĢāļāļĢāļ§āļāļŠāļāļ US-GAAP āļāļĢāļ°āļāļģāļāļĩāđāļĨāļ°āļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļēāļĢāļāļąāļāļāļēāļĢāļĢāļēāļĒāļŦāļāđāļāļ·āļāļ āđāļĨāļ°āļāļēāļĢāđāļāļĨāļĩāđāļĒāļāđāļāļĨāļāļāļĩāđāļŠāļģāļāļąāļāđāļāđ āđāļāļāļļāļĢāļāļīāļāļāļ°āļāđāļāļāļĢāļēāļĒāļāļēāļāđāļāļĒāļāļąāļāļāļĩ
Reg A + āļŠāļ āļēāļāļāļĨāđāļāļ
āļŦāļļāđāļ Reg A+ āļāļ·āļāđāļāđāļāļŠāļ āļēāļāļāļĨāđāļāļ āļāļąāļāļāļąāđāļāļāļąāļāļĨāļāļāļļāļāļāļķāļāđāļāđāļĢāļąāļāļāļāļļāļāļēāļ (āđāļāļĒāļŠāļģāļāļąāļāļāļēāļ āļ.āļĨ.āļ.) āļāļēāļĒāļŦāļļāđāļāļāļāļāļāļāđāļāđ āđāļāđāļŠāļ āļēāļāļāļĨāđāļāļāļāļķāđāļāļāļĒāļđāđāļāļąāļāļŠāļīāđāļāļāļĩāđāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļđāđāļāļāļāļŦāļļāđāļāļāļģāļŦāļĨāļąāļāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļŠāļāļāļāļēāļĒāļŦāļļāđāļ āļŦāļēāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āđāļŠāļāļāļĢāļēāļĒāļāļēāļĢāļŦāļļāđāļāđāļ NASDAQ, NYSE āļŦāļĢāļ·āļāļāļĨāļēāļ OTC āļāļąāļāļāļąāđāļāļŦāļļāđāļ Reg A+ āļāļķāļāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāļēāļĒāđāļāđāļāļĒāđāļēāļāļāđāļēāļĒāļāļēāļĒ āļĢāļēāļĒāļāļ·āđāļāđāļŦāļĨāđāļēāļāļĩāđāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāļąāļāļāļģāļāļķāđāļāđāļāļĒāđāļāđāļāļŠāđāļ§āļāļŦāļāļķāđāļāļāļāļ Reg A+
āļ§āļīāļāļĩāļāļĩāđāļāđāļēāļĒāļāļ§āđāļēāđāļāļāļēāļĢāļāļąāļāļŦāļēāļāļąāļāļĨāļāļāļļāļāđāļĨāļ°āļŠāļ āļēāļāļāļĨāđāļāļāļ āļēāļĒāđāļāļāļ·āļāļāļēāļĢāđāļŠāļāļāļĢāļēāļĒāļāļēāļĢāđāļ āļĢāļ°āļāļāļāļēāļĢāļāļ·āđāļāļāļēāļĒāļāļēāļāđāļĨāļ·āļāļ (ATS) - āđāļĄāđāļāļāļļāļāļēāļāđāļŦāđāļāļēāļĒāļāļāļĢāđāļāđāļ ATS āđāļĨāļ°āļāđāļēāđāļāđāļāđāļēāļĒāđāļāļāļēāļĢāļāļāļāļ°āđāļāļĩāļĒāļāļāļēāļāļāđāļģāļāļ§āđāļēāđāļāļāļēāļĢāđāļĨāļāđāļāļĨāļĩāđāļĒāļāļāļĩāđāđāļŦāļāđāļāļ§āđāļē āļāļąāļāļāļąāđāļāļāļķāļāđāļŦāļĄāļēāļ°āļŠāļĄāļāļĒāđāļēāļāļĒāļīāđāļāļāļąāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļēāļĒāļļāļāđāļāļĒāļāļĩāđāļĒāļąāļāđāļĄāđāļāļĢāđāļāļĄāļŠāļģāļŦāļĢāļąāļāļāļ§āļēāļĄāļāđāļēāļāļēāļĒāđāļāļāļēāļĢāđāļāđāļēāļāļāļāļ°āđāļāļĩāļĒāļāđāļāļāļĨāļēāļāļŦāļĨāļąāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļŦāļĨāļąāļ
āļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļđāđāļāļāļāļāļēāļāđāļĨāļ·āļāļāļāļĩāđāļāļ°āđāļŠāļāļāļŠāļ āļēāļāļāļĨāđāļāļāđāļāļĒāļāļĢāļāđāļŦāđāļāļąāļāļāļąāļāļĨāļāļāļļāļāđāļāļĒāļāļģāļŦāļāļāđāļāđāļāļāļāļāļĢāđāļĄ 1-A (āđāļĢāļĩāļĒāļāļ§āđāļēāļŦāļāļąāļāļŠāļ·āļāđāļ§āļĩāļĒāļāđāļŠāļāļāļāļēāļĒāđāļĄāļ·āđāļāļāđāļēāļāļāļēāļĢāļĢāļąāļāļĢāļāļāļāļēāļ SEC) āļ§āđāļēāļāļ°āđāļāđāļ§āļīāļāļĩāļāļēāļĢāļāļĢāļ°āđāļĄāļīāļāļĄāļđāļĨāļāđāļēāđāļāļāđāļ āđāļĨāļ°āļāļ°āđāļāđāļāđāļāļāļģāļāļąāļāļāļ·āđāļāđ āđāļāļāđāļēāļ āļŠāļ āļēāļāļāļĨāđāļāļāļāļĢāļ°āđāļ āļāļāļĩāđāļāļđāļāļāļ§āļāļāļļāļĄāđāļāļĒāļĢāļ°āđāļāļĩāļĒāļ M
Reg D āļŠāļ āļēāļāļāļĨāđāļāļ
āļŦāļĨāļąāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļāļĩāđāļāļēāļĒāđāļ āļāđāļāđāļŠāļāļ Reg D āļāļđāļ "āļāļģāļāļąāļ " āļ āļēāļĒāđāļāđāļāļāļŦāļĄāļēāļĒāļŦāļĨāļąāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļāļāļāļŠāļŦāļĢāļąāļāļāđāļĄāļĢāļīāļāļēāđāļĨāļ°āđāļĄāđāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāļēāļĒāļāđāļāđāļāđāļāđāļēāļĒāđāđāļāļāļĩāđāļĢāļ
āļāđāļ āļāļģāļāļąāļ āđāļāļāļēāļĢāļĨāđāļāļāļāļ°āļĨāļāļĨāļāļŠāļģāļŦāļĢāļąāļāļāļļāļāļāļĨāļŦāļĢāļ·āļāļāļīāļāļīāļāļļāļāļāļĨāļāļĩāđāđāļĄāđāđāļāđ āļāļĢāļīāļĐāļąāļ āđāļāđāļāļĢāļ·āļāļŦāļĨāļąāļāļāļēāļāļāđāļēāļāđāļāļŦāļāļķāđāļāļāļĩāļāļąāļāļāļąāđāļāđāļāđāļĄāļĩāļāļēāļĢāļāļ·āđāļāļŦāļĨāļąāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļāļĢāļąāđāļāđāļĢāļāļāļēāļāļāļđāđāļāļāļāļŦāļĨāļąāļāļāļĢāļąāļāļĒāđ (āļāļĢāļīāļĐāļąāļ ) āļŠāļīāđāļāļŠāļģāļāļąāļāļāļ·āļāļāđāļāļāļāļĢāļēāļāļ§āđāļēāļĄāļĩāļāđāļāļĒāļāđāļ§āđāļāļŠāļģāļŦāļĢāļąāļāļāļēāļĢāļĨāđāļāļāļŦāļāļķāđāļāļāļĩāđāļāļāļĢāļīāļāļ Reg D - āļĄāļĩāļāđāļāļĒāļāđāļ§āđāļāļŠāļĩāđāļāļĢāļ°āļāļēāļĢāļāļąāļāļāđāļāđāļāļāļĩāđ āļāļđāđāļāļ·āļāļŦāļĨāļąāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļāļĩāđāļāļđāļ āļāļģāļāļąāļ āļāļāļ āļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāļĩāđāđāļĄāđāđāļāđāļĢāļēāļĒāļāļēāļāļāļķāđāļāđāļĄāđāđāļāđ āļāļĢāļīāļĐāļąāļ āđāļāđāļāļĢāļ·āļ (āļāļĢāļīāļĐāļąāļ āđāļāđāļāļĢāļ·āļāđāļāđāļāļāļļāļāļāļĨāļ āļēāļĒāđāļāļāļĢāļ°āđāļ āļāļŦāļāļķāđāļ) āļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāļēāļĒāļāđāļāđāļāđāļāđāļ§āļĒāļ§āļīāļāļĩāļāđāļāđāļāļāļĩāđ:
- āļāļēāļĢāļāļēāļĒāđāļāļāļŠāđāļ§āļāļāļąāļ§āļ āļēāļĒāđāļāđāļŠāļīāđāļāļāļĩāđāđāļĢāļĩāļĒāļāļ§āđāļē "āļāļēāļĢāļĒāļāđāļ§āđāļāļĄāļēāļāļĢāļē 4 (1 Â―)" āđāļāļĒāļāļąāđāļ§āđāļāļāļ°āļāļēāļĒāđāļāļāļēāļ°āļŠāđāļ§āļāļāļ·āđāļ āļāļąāļāļĨāļāļāļļāļāļāļĩāđāđāļāđāļĢāļąāļāļāļēāļĢāļĢāļąāļāļĢāļāļ āđāļĨāļ°āļāļķāđāļāļāļĒāļđāđāļāļąāļāļāļ§āļēāļĄāđāļŦāđāļāļāļāļāļāļĩāđāļāļĢāļķāļāļĐāļēāđāļāđāļāļĨāļāļāđāļ§āļĨāļē
- āđāļāđāļāļŠāđāļ§āļāļāļąāļ§āļ āļēāļĒāđāļāđāļĄāļēāļāļĢāļē 4 (a) (7) āļāļāļāļāļĢāļ°āļĢāļēāļāļāļąāļāļāļąāļāļīāļŦāļĨāļąāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļāđāļāļāļđāđāļĨāļāļāļļāļāļāļĩāđāđāļāđāļĢāļąāļāļāļēāļĢāļĢāļąāļāļĢāļāļāđāļĄāļ·āđāļāđāļāļāđāđāļāđ
- āđāļāđāļāļŠāđāļ§āļāļāļąāļ§āļāļąāļ "āļāļđāđāļāļ·āđāļāļŠāļāļēāļāļąāļāļāļĩāđāļĄāļĩāļāļļāļāļŠāļĄāļāļąāļāļīāđāļŦāļĄāļēāļ°āļŠāļĄ" āļ āļēāļĒāđāļāđāļāļ 144A āđāļāđāļāļĨāļāļāđāļ§āļĨāļē
- āļāđāļāļŠāļēāļāļēāļĢāļāļ°āļ āļēāļĒāđāļāđāļāļ 144 āļŦāļāļķāđāļāļāļĩāļŦāļĨāļąāļāļāļēāļāļāļāļāļŦāļĨāļąāļāļāļĢāļąāļāļĒāđ
āļāđāļāļāļĩāđāļĨāļ°āļāđāļāđāļŠāļĩāļĒāļāļāļ Reg D āđāļĨāļ° Reg A +
Reg D āļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāļĢāļĩāļĒāļĄāļāļēāļĢāđāļāđāđāļĢāđāļ§āļāļ§āđāļē āđāļāļāļāļ°āļāļĩāđāđāļāļāļĢāļāļĩāļāļāļ Reg A+ āļāļēāļĢāđāļāļĢāļĩāļĒāļĄāļāļēāļĢāļāļĢāļ§āļāļŠāļāļ āļāļāļŦāļĄāļēāļĒ āđāļĨāļ°āļāļēāļĢāļāļĨāļēāļāļāļēāļāđāļāđāđāļ§āļĨāļē 4 āļāļķāļ 5 āđāļāļ·āļāļ
āđāļ Reg D āđāļĄāđāļĄāļĩāļāļēāļĢāļāļģāļāļąāļāļāļģāļāļ§āļāđāļāļīāļāļāļĩāđāļāļļāļāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāļīāđāļĄāđāļāđ āđāļāļāļĢāļāļĩāļāļāļ Reg A+ āļŠāļđāļāļŠāļļāļāļāļ·āļ $75m/āļāļĩ
āļāļąāļ Reg A + āļāļļāļāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāļģ āļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāļāļāļāļļāļāđāļāļŠāļđāđāļŠāļēāļāļēāļĢāļāļ°āđāļāđ āđāļāļĒāļąāļ NASDAQ āļŦāļĢāļ·āļ NYSE āđāļĨāļ°āļāļēāļĢāđāļĨāļāđāļāļĨāļĩāđāļĒāļāļāļ·āđāļ āđ
āļāđāļ§āļĒ Reg D āđāļĄāđāļĄāļĩāļāđāļāļāļģāļŦāļāļāđāļāļāļēāļĢāļĢāļēāļĒāļāļēāļāļŦāļĨāļąāļāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļŠāļāļāļāļēāļĒ
āļāđāļ§āļĒ Reg A+ āļāļļāļāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāļģāļāļēāļĢāļāļĨāļēāļāļāđāļāđāļŠāļāļāļāļāļāļāļļāļāļāļąāļāļāļąāļāļĨāļāļāļļāļāļāļĩāđāđāļĄāđāđāļāđāļĢāļąāļāļāļēāļĢāļĢāļąāļāļĢāļāļāļāļķāđāļāđāļāđāļēāļāļķāļāđāļāđāļāđāļēāļĒāļāļ§āđāļēāđāļĨāļ°āļĄāļĩāđāļāļ§āđāļāđāļĄāļāļĩāđāļāļ°āļĄāļĩāļŠāđāļ§āļāļĢāđāļ§āļĄāļāļąāļāļāđāļāđāļŠāļāļāļāļāļāļāļļāļāļĄāļēāļāļāļķāđāļ āļāļąāļāļĨāļāļāļļāļāļāļĩāđāđāļāđāļĢāļąāļāļāļēāļĢāļĢāļąāļāļĢāļāļāļĄāļĩāđāļāļāļēāļŠāļāļēāļĢāļĨāļāļāļļāļāļĄāļēāļāļĄāļēāļĒ āļāļąāļāļāļąāđāļāļāļēāļĢāđāļāđāļĢāļąāļāļāļ§āļēāļĄāļŠāļāđāļāļāļēāļāļāļ§āļāđāļāļēāļāļķāļāļĄāļąāļāļāļ°āļĄāļĩāļĢāļēāļāļēāđāļāļāļāļ§āđāļēāđāļāļāļēāļĢāđāļāđāļāđāļēāļĒāļāđāļēāļāļāļēāļĢāļāļĨāļēāļ
āļāđāļ§āļĒ Reg A+ āļāļđāđāļāļāļāļļāļāļĢāļ°āļāļąāļāļāļ§āļēāļĄāļĄāļąāđāļāļāļąāđāļāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļĨāļāļāļļāļāđāļāđ
Reg D āļĄāļĩāļĢāļēāļāļēāļāļđāļāļāļ§āđāļēāđāļāļāļēāļĢāļāļąāļāđāļāļĢāļĩāļĒāļĄāđāļāļ·āđāļāļāļāļēāļāđāļĄāđāļĄāļĩāļāđāļāļāļģāļŦāļāļāđāļāļāļēāļĢāļāļĢāļ§āļāļŠāļāļ āđāļĨāļ°āļāļļāļāđāļĄāđāļāļģāđāļāđāļāļāđāļāļāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļĢāļāļēāļĄāļāļĢāļ°āļāļ§āļāļāļēāļĢāļĢāļąāļāļĢāļāļāļāļļāļāļŠāļĄāļāļąāļāļī SEC āļāļĩāđāļāļģāđāļāđāļāđāļ Reg A+ āđāļāļāļāļāļĢāđāļĄ 1-A āļāļąāļ āļ.āļĨ.āļ.
Manhattan Street Capital āļāļ·āļāļāļ°āđāļĢ
āđāļĢāļēāļāđāļ§āļĒāđāļŦāļĨāļ·āļ āļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāđāļēāļāđāļāđāļēāļāļāļĢāļ°āļāļ§āļāļāļēāļĢāđāļāļīāđāļĄāļāļļāļāļāļąāđāļāļŦāļĄāļāđāļāļ·āđāļāđāļŦāđāļāļĢāļĢāļĨāļļāļāđāļāđāļŠāļāļāļāļĩāđāļāļĢāļ°āļŠāļāļāļ§āļēāļĄāļŠāļģāđāļĢāđāļ āđāļāļāđāļāđāļĨāļĒāļĩāđāļ§āđāļāđāļāļāđāļāļāļāđāļĢāļēāļāļŠāļēāļāļĢāļ§āļĄāļāļĢāļīāļāļēāļĢāļāļĩāđāļāļģāđāļāđāļāđāļāļ·āđāļāđāļŦāđ āļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāđāļēāļāđāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāļģāđāļŦāđāļāđāļāđāļŠāļāļ Reg A + āđāļĨāļ° Reg D āļāļģāļāļēāļāđāļāđāļāļĒāđāļēāļāļĄāļĩāļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļ
āļŦāļēāļāļāļļāļāļāđāļāļāļāļēāļĢāđāļĢāļĩāļĒāļāļĢāļđāđāđāļāļīāđāļĄāđāļāļīāļĄāđāļāļĢāļāđāļāļāļĩāđ āļŦāļāđāļēāļāļģāļāļēāļĄāļāļĩāđāļāļāļāđāļāļĒ or āļāļīāļāļāđāļāđāļĢāļē.
āļāļĩāđāļāļ·āļāļĨāļīāļāļāđāļāļēāļāļŠāđāļ§āļāļāļĩāđāļāļļāļāļāļēāļāļāļāļ§āđāļēāļĄāļĩāļāļĢāļ°āđāļĒāļāļāđ
Reg A +
āļāļđāđāļĄāļ·āļāļāļģāļŦāļāļāļāļēāļĢāđāļŠāļāļāļāļēāļĒ Reg A +
āļāļđāđāļĄāļ·āļāļāđāļēāđāļāđāļāđāļēāļĒ Reg A +
āļ§āļīāļāļĩāļĢāļąāļāļāļēāļĒāļŦāļāđāļēāļāļąāļ§āđāļāļāļāļģāļŦāļāđāļēāļĒāļŠāļģāļŦāļĢāļąāļāļāđāļēāļāļāļĄāļĄāļīāļāļāļąāļ 1%
āļ§āļīāļāļĩāđāļāļāļĩāđāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāļĨāļīāļāđāļāđāđāļāļāļāļīāļāđāļāļāļĢāđāđāļāļāļāļĩāļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļ§āļīāļāļĩāđāļāđ Reg A + āļāļąāđāļāđāļāđāļāđāļāļāļāļāļ
Reg D
āđāļāļĄāđāđāļĨāļāđāļŦāļĢāļ·āļāļāļēāļĢāļēāļāđāļ§āļĨāļēāļŠāļģāļŦāļĢāļąāļāļāļēāļĢāđāļŠāļāļāļāļēāļĒ Reg D āļāļ·āļāļāļ°āđāļĢ?
āļĢāļēāļāļēāđāļŠāļāļ D āļĄāļĩāļĢāļēāļāļēāđāļāđāļēāđāļĢ?
āļāļīāļāļāđāļāđāļĢāļē āļŠāļĄāļąāļāļĢ
Rod Turner
Rod Turner āđāļāđāļāļāļđāđāļāđāļāļāļąāđāļāđāļĨāļ°āļāļĩāļāļĩāđāļāļāļāļ Manhattan Street Capital āļāļķāđāļāđāļāđāļāļāļĢāļīāļāļēāļĢ Growth Capital āļāļąāļāļāļąāļ 1 āļŠāļģāļŦāļĢāļąāļ āļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāļĩāđāđāļāļīāđāļāđāļĢāļīāđāļĄāļāđāļāđāļĨāļ° āļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāļāļēāļāļāļĨāļēāļāđāļāļ·āđāļāļĢāļ°āļāļĄāļāļļāļāđāļāļĒāđāļāđ Regulation A + Turner āļĄāļĩāļāļāļāļēāļāļŠāļģāļāļąāļāđāļāļāļēāļĢāļŠāļĢāđāļēāļ āļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāļĩāđāļāļĢāļ°āļŠāļāļāļ§āļēāļĄāļŠāļģāđāļĢāđāļāđāļāđāļ Symantec / Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure āđāļĨāļ°āļāļ·āđāļ āđ āđāļāļēāđāļāđāļāļāļąāļāļĨāļāļāļļāļāļāļĩāđāļĄāļĩāļāļĢāļ°āļŠāļāļāļēāļĢāļāđāļāļķāđāļāđāļāđāļŠāļĢāđāļēāļāļāļļāļĢāļāļīāļ Venture Capital (āđāļāļāļĢāđāđāļ§āļāđāđāļ§āļāđāļāļāļĢāđāļŠ) āđāļĨāļ°āđāļāđāļāļģāļāļēāļĢāļĨāļāļāļļāļāļāđāļēāļāđāļāļ§āļāļēāđāļĨāļ°āļāļąāđāļāļĨāļāļĒāđāļ āļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāđāļēāļāđāđāļāđāļ Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves āđāļĨāļ° eASIC
[āļāđāļāļāļāļąāļāļāļĩāđāļĄāļĨ]
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