ความแตกต่างที่สำคัญระหว่าง Reg D และ Reg A+ เมื่อเพิ่มทุนออนไลน์

การยกเว้น Reg A+ และ Reg D SEC ช่วยให้บริษัทต่างๆ สามารถระดมทุนโดยใช้การตลาดออนไลน์ในวงกว้างและใช้งานได้จริง เรามาสำรวจข้อดีข้อเสียของแต่ละข้อกัน

Reg D 506b และ Reg D 506c

สำหรับวัตถุประสงค์ของการลงทุนในหุ้นแบบระดมทุนออนไลน์ กฎข้อ 506 มีความสำคัญที่สุด โดยมีสองรูปแบบที่แตกต่างกัน คือ 506b และ 506c ในแต่ละกรณี อนุญาตเฉพาะนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง เท่านั้น ที่จะลงทุนได้ ในกฎข้อ D บริษัทผู้ออกหลักทรัพย์ได้รับอนุญาตให้คาดการณ์อย่างสมเหตุสมผลเกี่ยวกับการเติบโตที่ตั้งใจไว้และแผนการในอนาคต (โดยทั่วไปแล้วไม่ได้รับอนุญาตในกฎข้อ A+) เนื่องจากกฎข้อ 506c ของกฎข้อ D อนุญาตให้ประชาชนเข้าถึงการเสนอขายทางออนไลน์ได้ดีขึ้นเพื่อการดูข้อมูล จึงสมเหตุสมผลที่จะเปรียบเทียบกฎข้อ 506c ของกฎข้อ D กับกฎข้อ A+

ด้วย การเสนอขายหุ้น ภายใต้กฎระเบียบ Reg D 506cบริษัทสามารถระดมทุนได้ไม่จำกัด แต่ต้องมาจากนักลงทุนที่ได้รับการรับรองเท่านั้น

• อนุญาตให้ บริษัท ที่ออกโฆษณาประชาสัมพันธ์และโฆษณาข้อเสนอของตนได้กว้างไกลโดยมีข้อ จำกัด เล็กน้อย
• บริษัทผู้ออกจะต้องดำเนินการเพื่อตรวจสอบว่าผู้ลงทุนได้รับการรับรองหรือไม่ ผู้ลงทุนจะต้องแสดงหลักฐานว่าได้รับการรับรอง
• แม้ว่าบริษัทไม่จำเป็นต้องจดทะเบียนกับ SEC แต่ก็ต้องยื่นแบบฟอร์ม D ซึ่งรวมถึงข้อมูลเกี่ยวกับข้อเสนอของบริษัท ผู้ส่งเสริมการขาย บริษัทเอง และข้อมูลเพิ่มเติมบางส่วนเกี่ยวกับข้อเสนอดังกล่าว แบบฟอร์ม D เป็นการยื่นหนังสือแจ้ง คุณไม่รอให้ ก.ล.ต. ตอบกลับ พวกเขาไม่ได้. ส่งผลให้สามารถจัดเตรียมเอกสารทางกฎหมายได้ค่อนข้างรวดเร็ว

ด้วย การเสนอขายหุ้น ภายใต้กฎระเบียบ Reg D 506bบริษัทสามารถระดมทุนได้ไม่จำกัด โดยส่วนใหญ่มาจากนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง

• บริษัท จำกัด เฉพาะการทำการตลาดเสนอขายให้กับผู้ที่รู้อยู่แล้วว่าเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรองและเป็นเช่นนั้น มีความสัมพันธ์กับ. คุณไม่สามารถซื้อรายชื่อนักลงทุนที่ได้รับการรับรองและทำการตลาดให้กับพวกเขาได้ ดังนั้นจึงไม่อนุญาตให้มีการโฆษณาและการส่งเสริมการขายทั่วไป
• นักลงทุนได้รับอนุญาตให้ระบุตนเองว่าได้รับการรับรอง
• นักลงทุนที่ไม่ได้รับการรับรองสูงสุด 35 คนได้รับอนุญาตให้ทำตามขั้นตอนบางอย่างเพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขาตระหนักถึงความเสี่ยงที่พวกเขากำลังรับจากการลงทุน
• แม้ว่าบริษัทไม่จำเป็นต้องจดทะเบียนกับ SEC แต่ก็ต้องยื่นแบบฟอร์ม D ซึ่งรวมถึงข้อมูลเกี่ยวกับข้อเสนอของบริษัท ผู้ส่งเสริมการขาย บริษัทเอง และข้อมูลเพิ่มเติมบางส่วนเกี่ยวกับข้อเสนอดังกล่าว แบบฟอร์ม D เป็นการยื่นหนังสือแจ้ง คุณไม่รอให้ ก.ล.ต. ตอบกลับ

ตอนนี้เรามาสำรวจ Reg A+ กันดีกว่า

กฎระเบียบ A+เป็นวิธีการระดมทุนแบบใหม่ที่ได้รับอนุญาตจากข้อบังคับของ ก.ล.ต. ในช่วงฤดูร้อนปี 2015 ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกฎหมาย Jumpstart Our Business Startups Act (JOBS Act) ด้วยกฎระเบียบ A+ บริษัทต่างๆ สามารถระดมทุนได้มากถึง 75 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อบริษัทต่อปีทางออนไลน์จากนักลงทุนทุกระดับความมั่งคั่งทั่วโลก

ด้วย บริษัท Reg A + Tier 2 สามารถระดมทุนได้ 75 ล้านดอลลาร์ / ปีจากนักลงทุนที่ได้รับการรับรองและไม่ได้รับการรับรอง

• ทุกคนสามารถลงทุนได้ทั่วโลก
• บริษัท สามารถโฆษณาต่อสาธารณชนได้
• ไม่จำเป็นต้องมีสิทธิ์ในการยื่นของรัฐ Blue Sky
• ต้องมีการเงินที่ผ่านการตรวจสอบแล้วซึ่งย้อนหลังไปสองปี (น้อยกว่าสำหรับบริษัทใหม่)
• บริษัทจะต้องยื่นแบบฟอร์ม 1-A กับ SEC และหากการเสนอขายดังกล่าวผ่านการรับรองจาก SEC บริษัทสามารถเริ่มแคมเปญระดมทุนออนไลน์ได้ ซึ่งอาจใช้เวลาหนึ่งถึงสามปี 
• บริษัทจะต้องยื่นการตรวจสอบ US-GAAP ประจำปีและการเงินการจัดการรายหกเดือน และการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญใดๆ ในธุรกิจจะต้องรายงานโดยทันที

Reg A + สภาพคล่อง

หุ้น Reg A+ ถือว่ามีสภาพคล่องสูง ดังนั้นนักลงทุนจึงได้รับอนุญาต (จาก SEC) ให้ขายหุ้นได้ แต่สภาพคล่องนั้นขึ้นอยู่กับสิ่งที่บริษัทผู้ออกหุ้นทำหลังจากเสนอขายหุ้นแล้ว หากบริษัทนำหุ้นไปจดทะเบียนใน NASDAQ , NYSE หรือตลาด OTC หุ้น Reg A+ ก็จะสามารถขายได้ง่าย การจดทะเบียนเหล่านี้สามารถทำได้ภายใต้เงื่อนไขของ Reg A+

วิธีที่ง่ายกว่าในการเพิ่มสภาพคล่องให้กับนักลงทุนและผู้บริหารภายในคือการจดทะเบียนในระบบการซื้อขายทางเลือก (ATS) – เนื่องจาก ATS ไม่อนุญาตให้มีการขายชอร์ต และค่าใช้จ่ายในการจดทะเบียนอาจต่ำกว่าตลาดหลักทรัพย์ขนาดใหญ่ ดังนั้นจึงเหมาะสำหรับบริษัทเกิดใหม่ที่ยังไม่พร้อมรับมือกับความท้าทายของการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์หลัก

บริษัทผู้ออกอาจเลือกที่จะเสนอสภาพคล่องโดยตรงให้กับนักลงทุนโดยกำหนดในแบบฟอร์ม 1-A (เรียกว่าหนังสือเวียนเสนอขายเมื่อผ่านการรับรองจาก SEC) ว่าจะใช้วิธีการประเมินมูลค่าแบบใด และจะใช้ข้อจำกัดอื่นๆ ใดบ้าง สภาพคล่องประเภทนี้ถูกควบคุมโดยระเบียบ M

Reg D สภาพคล่อง

หลักทรัพย์ที่ขายในการเสนอขายแบบ Reg Dนั้น "ถูกจำกัด" ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ และไม่สามารถนำไปขายต่อได้ง่ายในช่วงปีแรก

ข้อ จำกัด ในการล็อกจะลดลงสำหรับบุคคลหรือนิติบุคคลที่ไม่ใช่ บริษัท ในเครือหลังจากผ่านไปหนึ่งปีนับตั้งแต่มีการซื้อหลักทรัพย์ครั้งแรกจากผู้ออกหลักทรัพย์ (บริษัท ) สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่ามีข้อยกเว้นสำหรับการล็อกหนึ่งปีในบริบท Reg D - มีข้อยกเว้นสี่ประการดังต่อไปนี้ ผู้ถือหลักทรัพย์ที่ถูก จำกัด ของ บริษัท ที่ไม่ได้รายงานซึ่งไม่ใช่ บริษัท ในเครือ (บริษัท ในเครือเป็นบุคคลภายในประเภทหนึ่ง) สามารถขายต่อได้ด้วยวิธีต่อไปนี้:

• การขายแบบส่วนตัวภายใต้สิ่งที่เรียกว่า "การยกเว้นมาตรา 4 (1 ½)" โดยทั่วไปจะขายเฉพาะส่วนอื่น นักลงทุนที่ได้รับการรับรอง และขึ้นอยู่กับความเห็นของที่ปรึกษาได้ตลอดเวลา
• เป็นส่วนตัวภายใต้มาตรา 4 (a) (7) ของพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ต่อผู้ลงทุนที่ได้รับการรับรองเมื่อใดก็ได้
• เป็นส่วนตัวกับ "ผู้ซื้อสถาบันที่มีคุณสมบัติเหมาะสม" ภายใต้กฎ 144A ได้ตลอดเวลา
• ต่อสาธารณะภายใต้กฎ 144 หนึ่งปีหลังจากออกหลักทรัพย์

คุณสามารถอ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับสภาพคล่อง Reg D ได้ที่นี่

ข้อดีและข้อเสียของ Reg D และ Reg A +

Reg D สามารถเตรียมการได้เร็วกว่า ในขณะที่ในกรณีของ Reg A+ การเตรียมการตรวจสอบ กฎหมาย และการตลาดอาจใช้เวลา 4 ถึง 5 เดือน 

ใน Reg D ไม่มีการจำกัดจำนวนเงินที่คุณสามารถเพิ่มได้ ในกรณีของ Reg A+ สูงสุดคือ $75m/ปี

ด้วยReg A+ คุณสามารถนำบริษัทของคุณเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ NASDAQ หรือ NYSE และตลาดหลักทรัพย์อื่นๆ ได้

ด้วย Reg D ไม่มีข้อกำหนดในการรายงานหลังจากการเสนอขาย 

ด้วย Reg A+ คุณสามารถทำการตลาดข้อเสนอของคุณกับนักลงทุนที่ไม่ได้รับการรับรองซึ่งเข้าถึงได้ง่ายกว่าและมีแนวโน้มที่จะมีส่วนร่วมกับข้อเสนอของคุณมากขึ้น นักลงทุนที่ได้รับการรับรองมีโอกาสการลงทุนมากมาย ดังนั้นการได้รับความสนใจจากพวกเขาจึงมักจะมีราคาแพงกว่าในการใช้จ่ายด้านการตลาด 

ด้วย Reg A+ ผู้คนทุกระดับความมั่งคั่งสามารถลงทุนได้

Reg D มีราคาถูกกว่าในการจัดเตรียมเนื่องจากไม่มีข้อกำหนดในการตรวจสอบ และคุณไม่จำเป็นต้องดำเนินการตามกระบวนการรับรองคุณสมบัติ SEC ที่จำเป็นใน Reg A+ แบบฟอร์ม 1-A กับ ก.ล.ต.

Manhattan Street Capital คืออะไร

เราช่วยเหลือ บริษัท ต่างๆผ่านกระบวนการเพิ่มทุนทั้งหมดเพื่อให้บรรลุข้อเสนอที่ประสบความสำเร็จ เทคโนโลยีเว็บไซต์ของเราผสานรวมบริการที่จำเป็นเพื่อให้ บริษัท ต่างๆสามารถทำให้ข้อเสนอ Reg A + และ Reg D ทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ

หากต้องการทราบข้อมูลเพิ่มเติม โปรดเยี่ยมชมหน้าคำถามที่พบบ่อย (FAQ)หรือติดต่อเรา

นี่คือลิงค์บางส่วนที่คุณอาจพบว่ามีประโยชน์ 

Reg A +

คู่มือกำหนดการเสนอขาย Reg A +
คู่มือค่าใช้จ่าย Reg A +
วิธีรับนายหน้าตัวแทนจำหน่ายสำหรับค่าคอมมิชชัน 1%
วิดีโอที่สามารถคลิกได้แบบอินเทอร์แอคทีฟเกี่ยวกับวิธีใช้ Reg A + ตั้งแต่ต้นจนจบ

Reg D

ไทม์ไลน์หรือตารางเวลาสำหรับการเสนอขาย Reg D คืออะไร?
ราคาเสนอ D มีราคาเท่าไร?

ติดต่อเราสมัครสมาชิก

Rod Turner

Rod Turner เป็นผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Manhattan Street Capital ซึ่งเป็นบริการ Growth Capital อันดับ 1 สำหรับ บริษัท ที่เพิ่งเริ่มต้นและ บริษัท ขนาดกลางเพื่อระดมทุนโดยใช้ Regulation A + Turner มีบทบาทสำคัญในการสร้าง บริษัท ที่ประสบความสำเร็จเช่น Symantec / Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure และอื่น ๆ เขาเป็นนักลงทุนที่มีประสบการณ์ซึ่งได้สร้างธุรกิจ Venture Capital (เออร์ไวน์เวนเจอร์ส) และได้ทำการลงทุนด้านเทวดาและชั้นลอยใน บริษัท ต่างๆเช่น Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves และ eASIC

[ป้องกันอีเมล]

www.ManhattanStreetCapital.com

Manhattan Street Capital, ศูนย์ 5694 Mission Center, ห้องชุด 602-468, ซานดิเอโกรัฐแคลิฟอร์เนีย 92108