Reg A+는 기업이 지배력을 유지하면서 자본을 조달할 수 있는 가장 실용적이고 비용 효율적인 방법 중 하나로, 다양하고 뚜렷한 이점을 제공합니다. 전통적인 IPO의 비용, 지연, 제약 없이 기업공개(IPO)의 이점을 누리고자 하는 기업들이 점점 더 선호하는 방식으로 자리 잡았습니다.
Reg A+를 통해 기업은 12개월 동안 최대 7,500만 달러까지 자금을 조달할 수 있으며, 이는 경영진에게 대규모 확장, 인수 완료, 또는 시장 복귀 없이 수년간의 운영 자금 조달을 위한 실질적인 유연성을 제공합니다. 많은 기업에게 이 한도는 다음 주요 목표 달성이나 심지어 수익성 확보에 충분한 수준입니다.
Reg A+의 또 다른 두드러진 특징은 사모 투자에서 일반적으로 배제되는 투자자들에게 기회를 제공한다는 것입니다. 공인 투자자와 비공인 투자자 모두 전 세계 어디에서나 참여할 수 있습니다. 이러한 글로벌 접근성 덕분에 대상 고객은 더 이상 소수의 기관 투자자가 아니라, 회사의 사명에 관심을 갖는 수천 명의 개인 투자자, 고객, 그리고 지지자들로 확대될 수 있습니다. 고객과 팬이 주주가 되면 브랜드를 홍보하고 성장시킬 개인적인 이유가 생깁니다.
Reg A+ 공모의 비용과 속도는 기존 S-1 IPO에 비해 매우 유리합니다. 절차가 더 간단하고, 법률 및 감사 비용이 훨씬 낮으며, SEC의 검토 기간은 일반적으로 약 60일이며, 일부 공모는 2주 만에 적격 심사를 받기도 합니다. 기업은 수십만 달러의 법률 및 회계 수수료를 선불로 지출하는 대신, 성장, 마케팅 및 운영에 더 많은 자원을 할당할 수 있습니다.
공모가 적격 심사를 통과하면 경영진은 탁월한 유연성을 확보하게 됩니다. 투자자 수요를 반영하여 실시간 모집 과정에서 기업 가치를 조정할 수 있습니다. 즉, 초기 투자자에게는 낮은 가격으로 보상하고, 이후 투자자들에게는 시장 관심을 더 잘 반영하는 금액을 지불하도록 할 수 있습니다. 이러한 특징은 희석을 제한하고 기업을 설립한 사람들의 통제력을 유지하는 데 도움이 됩니다.
Reg A+는 과거 및 현재 투자자와 창업자에게 탁월한 유동성 옵션을 제공합니다. SEC는 적격 Reg A+를 보유한 회사의 모든 주주에게 규칙 144 보유 기간(일반적으로 6개월)을 경과한 경우 유동성을 허용합니다. 내부자 및 회사 주식의 10% 이상을 소유한 주주는 "내부자"이기 때문에 거래 능력에 제한이 있습니다.
Reg A+를 사용하는 기업은 어떤 거래소에도 상장할 의무는 없지만, Reg A+를 사용하여 NASDAQ이나 NYSE에 상장하거나, Reg A+ IPO(NewsMax는 2025년 3월에 상장)를 통해 상장하거나, 직접 상장을 통해 상장할 수 있습니다. 편리한 2차 시장 주식 매매를 제공하는 다른 방법으로는 OTCQB, OTCQX, 그리고 대체거래시스템(ATS)이라는 새로운 유형의 거래소가 있습니다. ATS 거래소의 가장 큰 장점은 공매도가 허용되지 않는다는 것입니다.
통제권은 본래 있어야 할 곳에 있습니다. Reg A+ 공모는 일반적으로 특별 의결권이나 보호 약정이 없는 보통주를 포함하므로 경영진이 계속해서 방향을 설정합니다. 새로운 이사직이나 의사 결정을 지연시킬 수 있는 제한적인 조건으로 인해 문제가 발생하지 않습니다. 제품 개발, 채용 또는 향후 자금 조달 일정은 회사 내부 결정으로 유지됩니다.
이미 탄탄한 고객 기반이나 활발한 커뮤니티를 보유한 기업의 경우, Reg A+는 마케팅을 자본 형성으로 전환할 수 있습니다. 제품 판매를 촉진하는 동일한 디지털 도구(이메일 캠페인, 소셜 미디어, 결제 페이지)를 투자자 유치에도 활용할 수 있습니다. 투자하는 고객은 종종 가장 충성스러운 지지자가 됩니다. 새로운 주주는 회사의 성장 동력의 일부가 되어 인지도를 높이고 참여를 유도하며, 이는 재구매 고객 확보보다 훨씬 낮은 한계 비용으로 이루어집니다.
Reg A+는 Form 1-A가 적격 심사를 통과하는 날부터 공모(IPO) 방식으로 진행되지만, 나스닥, 뉴욕증권거래소(NYSE) 또는 기타 전국 거래소에 상장할 의무는 없습니다. 기업은 충분한 시간을 갖고 재무구조를 강화하며, 시장 상황과 지표가 뒷받침될 때만 상장을 선택할 수 있습니다. 이러한 유연성 덕분에 경영진은 인수기관의 일정에 얽매이지 않고 자체적인 조건으로 상장 시장에 진출할 수 있습니다.
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로드 터너
로드 터너(Rod Turner)는 성숙한 신생 기업과 중견 기업이 Regulation A+를 사용하여 자본을 조달할 수 있는 #1 성장 자본 서비스인 Manhattan Street Capital의 설립자이자 CEO입니다. Turner는 Symantec/Norton(SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure 등을 포함하여 성공적인 회사를 구축하는 데 핵심적인 역할을 했습니다. 그는 벤처 캐피털 비즈니스(Irvine Ventures)를 구축하고 Bloom, Amyris(AMRS), Ask Jeeves 및 eASIC과 같은 회사에 엔젤 및 메자닌 투자를 한 경험 많은 투자자입니다.
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