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10 월 월요일, 23rd, 2017. 오늘 FAT Brands는 NASDAQ 또는 NYSE 상장 및 거래를위한 여섯 번째 Reg A + IPO가되었습니다. 회사는 $ 24 백만의 2 백만주를 $ 12 백만 달러의 사전 화폐 가치로 판매하여 최대 $ 96 백만을 올렸습니다. 이 오퍼링은 4 %의 배당금을 제공하는 첫 번째 Reg A + IPO입니다. 티커는 나스닥 : FAT.
Andy Wiederhorn, CEO 팻 브랜드 "우리는 기존의 S-1 IPO를 진행 중이었지만 우리는 Reg A +로 전환하기로 결정했습니다. 그 이유는 프로세스 비용이 낮고 많은 고객이 있기 때문입니다 우리 레스토랑의 팬입니다. 우리는 그들과 가맹점이 우리 주식의 소유자가 될 수 있는 방법을 제공하고 싶었습니다. 우리의 프랜차이즈는 우리의 파트너이며 그들의 참여가 우리 성공의 열쇠입니다. 많은 사람들이 주주가 되고 싶다고 말했고 Reg A+ IPO 방식이 그것을 가능하게 합니다."
"이 제안은 64만 달러의 이자로 매우 호평을 받았습니다. 우리는 40만 달러를 거절해야 했습니다."라고 말했습니다. 마크 엘레 노 위츠, CEO의 TriPoint 인수인인 Global Equities LLC. "우리는 21명의 회원으로 구성된 브로커-딜러 신디케이트를 구축했고, 가입을 원하는 XNUMX명의 신디케이트 회원을 추가로 거부해야 했지만, 그때는 이미 초과 가입 상태였습니다. Fatburger는 확실히 우리가 투자자들의 관심을 끄는 데 도움이 된 상징적인 브랜드입니다. "
이 수준의 초과 가입은 지금까지 Reg A + IPO에 대한 첫 번째 단계이며 주식을 잘 반영합니다. 제안은 10 월 4th에 SEC에 의해 자격을주고 10 월 19th에 NASDAQ에 효과적인가는 10 월 23th에 자본을 모금 완료했다. 처음부터 끝까지 3 주.
"우리는 조달된 자본의 약 30%에 대한 기관 투자자의 요구를 받았습니다"라고 Mark는 계속했습니다.
이로 인해 Fat Brands는 제도적 참여로 현재까지 가장 성공적인 Reg A +를 제공합니다.
Andy CEO는 "사람들이 규정 A + 그런 열정으로, 나는 생각한다. 우리는 Reg A + plus가 더 많은 Small-Cap IPO에 대한 수문을 열어 줄 것이라는 것을 알게 될 것입니다. 은행가들이 적응 중이다. Reg A + 오퍼링을 수행하려고합니다. 요즘에는 거의 $ 200만의 IPO가 없습니다. "
그는 계속해서 "NASDAQ과 SEC 모두 이 과정에서 훌륭한 파트너였으며 SEC는 우리의 여정 내내 매우 도움이 되고 반응이 좋았습니다. 그들은 Regulation A+가 성공하기를 바라는 것 같습니다." 만드는 방법 Reg A + 성공.
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캘리포니아 주 비벌리 힐즈 (Beverly Hills)에 위치한 FAT Brands 체인은 가맹업자의 99 %로 구성되어 있으며 Andy는 사업 개선을위한 최선의 아이디어는 프랜차이즈 가맹점에서 나온 것이라고 말했습니다. Fatburger 브랜드는 1947로 거슬러 올라갑니다.
FAT Brands 전략의 핵심은 국제적으로 성장을 가속화하고 미국 고객 발자국을 넓히기 위해 레스토랑 체인을 확보하는 것입니다.
2016에서 회사는 $ 4.3 백만의 수익과 1.7 백만의 순이익을 $ 22 백만의 자산으로 창출했습니다. Fat Brands는 30 직원을 고용하고 있으며 현재 176 국가에 18 위치를 보유하고 있으며 8 %에서 10 %의 유기적 매출 성장률을 보이고 있습니다.
회사는 2011에서 Buffalo 's 체인을 인수했으며 2017의 3 월에 Ponderosa Steakhouse 및 Bonanza Steakhouse 체인을 인수하기로 합의했습니다. 회사는 IPO 이후 인수를 완료 할 계획입니다. 이러한 인수를 포함하여 2016의 체인은 프랜차이즈 수익으로 $ 300 백만의 300 매장을 보유했을 것입니다 (FAT 브랜드는 프랜차이즈 가맹점에서 더 적은 수익을 얻습니다).
FAT Brands는 지난 10 년 동안 매년 4 %의 비율로 수익을 올렸으며 같은 기간 동안 연간 EBITDA 35 % 증가했습니다. 제기 된 자본금 중 $ 9.5 백만 달러는 Buffalo 인수와 관련된 부채를 줄이는데 사용될 것이며 $ 10 백만 달러는 Ponderosa 체인 구입에 사용될 것입니다.
지금까지 Regulation A+ IPO 중 어느 것도 IPO 이후 주식의 안정성을 제공하기 위해 Green Shoe 시스템을 사용하지 않았다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 이로 인해 그들은 적나라한 공매도에 노출되었습니다. 현재 Stride Rite(NYSE: SRR)라고 하는 Green Shoe 회사는 인수자가 이 초과 할당 옵션을 사용하여 IPO(1960년, 57년 전) 이후의 공매도를 줄이기 위해 최초의 IPO를 수행했습니다. "녹색 신발".
그 이후로, 완전한 위탁 인수 IPO는 일반적으로 녹색 신발 옵션을 사용했습니다. 지금까지 Reg A + IPO는 Best Efforts 기준에 따라 인수되었으며 SEC는 Green Shoe for Best 노력을 허용하지 않습니다. Underwriters 수준의 빌드에서 신뢰 수준과 경험으로 Regulation + IPO에서 Green Shoe를 사용하는 것이 증가 할 것으로 기대합니다. Green Shoe의 대안이 있습니다. 저는 기쁜 마음으로 말합니다.
FAT 브랜드 IPO는 Reg A + IPO에서 세 가지 새로운 표준을 설정합니다. 먼저 과다 구독 상태를 달성합니다. 먼저 배당금을 지불합니다. 이 이정표 IPO는 Reg A +의 중요한 진전이며 다양한 Small-Cap 회사에서 사용하기에 좋은 징조입니다.
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Rod Turner는 성숙한 신생 기업과 중견 기업을위한 # 1 Growth Capital 서비스 인 Manhattan Street Capital의 설립자이자 CEO입니다. 규정 A+를 사용하는 자본. Turner는 Symantec/Norton(SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure 등을 포함하여 성공적인 회사를 구축하는 데 핵심적인 역할을 했습니다. 그는 벤처 캐피털 비즈니스(Irvine Ventures)를 구축하고 Bloom, Amyris(AMRS), Ask Jeeves 및 eASIC과 같은 회사에 엔젤 및 메자닌 투자를 한 경험 많은 투자자입니다.
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