La Regulación A+ es una regulación de valores actualizada que permite a las empresas recaudar hasta 75 millones de dólares de inversores acreditados y no acreditados de todo el mundo y facilita la liquidez para personas con información privilegiada e inversores, incluidas las OPV y cotizaciones directas de Reg A+ NASDAQ y NYSE.
Ahora que la Regulación A+ se ha convertido en una opción viable para obtener capital de crecimiento para startups y empresas en fase intermedia, los emprendedores pueden elegir entre esta y el capital de riesgo. La Regulación A+ está demostrando ser la mejor opción en diversas situaciones (véase más abajo).
Reg A + puede ser mucho mejor que Venture Capital
He obtenido capital de empresas de capital riesgo de primera línea de Silicon Valley y fui ejecutivo senior de dos OPI exitosas de NASDAQ: Ashton-Tate (TATE) y Symantec (SYMC). También construí una empresa de capital riesgo. He realizado más de 40 inversiones ángel y mezzanine en empresas privadas (incluidas INFN, AMRS, Bloom Energy (Ticker BE en NYSE) y Ask Jeeves (ASK en NASDAQ).
Durante los diez años transcurridos desde que fundé Manhattan Street Capital, la plataforma de financiación Regulación A+, me he centrado en ayudar a las empresas a tener éxito en sus rondas de financiación y liquidez bajo la Regulación A+ . Por lo tanto, estoy en una posición privilegiada para observar las diferencias y comparaciones entre la Regulación A+ y el capital de riesgo.
Muchas de las empresas con las que me encuentro que favorecen la Reg A+ son candidatas viables para el VC. Reg A+ emerge como la opción superior en las siguientes circunstancias:
1) Desea controlar directamente la estrategia y el futuro de su empresa . Con la Regulación A+, el CEO controla muchos aspectos del destino de su oferta. Usted elige dónde cotizará sus acciones después de la oferta o si las cotizará. Además, no tiene que renunciar al control de su Consejo de Administración. Por supuesto, toda esta libertad tiene un precio: no hay garantía de que su oferta tenga éxito. Con el capital de riesgo, el emprendedor generalmente se diluye más y tiene mucho menos control sobre la gestión de su negocio.
2) Salida a bolsa temprana y de bajo costo . Si bien la Regulación A+ permite que una empresa cotice directamente en el NASDAQ , la inversión de capital de riesgo no. En la Regulación A+, la posibilidad de comercializar la empresa libremente, en lugar del tradicional período de silencio de la OPI S-1, resulta muy atractiva. Con la Regulación A+, se puede obtener capital para una OPI o una cotización directa en el NASDAQ o la NYSE. Además, se conserva la flexibilidad: si no se alcanza el capital mínimo requerido para el NASDAQ o la NYSE, aún se puede completar la captación de capital mediante la Regulación A+ y depositar el dinero en el banco. Una clara ventaja sobre una OPI S-1.
3) No te encuentras cerca de un centro de capital riesgo. El acceso al capital riesgo es prácticamente imposible si estás lejos de un centro de este tipo. La Regulación A+ no tiene restricciones en cuanto a la ubicación de la empresa (siempre que esté en Canadá o Estados Unidos). Este acceso al capital basado en el mérito representa una gran ventaja para muchas empresas excelentes y emprendedores talentosos.
4) Atracción y credibilidad entre los clientes . Para las empresas que tienen un fuerte atractivo para los consumidores, el proceso de marketing Reg A+ dirigido a miles de inversores contribuye a la reputación y la marca de la empresa. Un gran número de accionistas satisfechos genera clientes satisfechos, y viceversa. (Podemos consultar a las empresas cotizadas sobre este fenómeno). El capital riesgo no suele ser un factor determinante en este caso.
5) Valoración ajustable (y más alta). Las ofertas Reg A+ típicas diluyen mucho menos a los fundadores que las rondas de capital riesgo. La posibilidad de aumentar el precio de las acciones y la valoración de tu empresa (sí, puedes) durante la oferta Reg A+ te brinda la flexibilidad necesaria para gestionar una captación de capital más sustancial de lo previsto inicialmente. Todo esto, a la vez que te permite gestionar la dilución de forma equilibrada. ¡Pregúntales a tus amigos que han recibido financiación de capital riesgo qué les parecería!
6) Empresas en fase intermedia. La mayoría de las empresas en fase intermedia están demasiado avanzadas para resultar atractivas para los inversores de capital riesgo. En muchos casos, también son demasiado pequeñas para atraer a las firmas de capital privado. La Regulación A+ es una opción excepcionalmente buena para las empresas en fase intermedia, ya que ofrece un enfoque novedoso y menos costoso. El acceso a capital de crecimiento y liquidez para una empresa de 75 millones de dólares que crece un 40 % anual con una valoración favorable puede ser como un soplo de aire fresco.
7) Influencia excesiva de los inversores de capital riesgo. Los inversores de capital riesgo suelen ser demasiado propensos a reemplazar a los directores ejecutivos. Algunos fundadores prefieren no poner en riesgo su estrategia ni su rol. Con la Regulación A+, los fundadores conservan el control de su empresa.
8) Liquidez para inversores y fundadores. La SEC permite a los inversores en ofertas Reg A+ vender sus acciones inmediatamente después de la compra, incluso cuando la empresa no sale a bolsa. Es mucho más atractivo poseer acciones negociables que acciones bloqueadas. Algunas empresas (principalmente las que realizan ofertas inmobiliarias a través de Reg A+) ofrecen reembolsos directos a sus inversores de forma limitada. Si los inversores o fundadores necesitan liquidez , Reg A+ puede proporcionársela antes. (Cabe mencionar que Reg A+ es una solución viable para las firmas de capital riesgo con numerosas empresas en cartera que esperan un evento de liquidez).
Resumen
La Regulación A+ ofrece a los emprendedores igualdad de condiciones para el acceso al capital basado en el mérito, y lo hace de una manera relativamente económica y flexible. La Regulación A+ funciona mejor para algunas empresas que para otras. Tipos de empresas para las que es probable que la Regulación A+ funcione bien.
La Regulación A+ está cubriendo las carencias en el panorama de la formación de capital que el capital de riesgo no estaba abordando eficazmente, y está mejorando la eficiencia de la captación de capital de crecimiento para pequeñas y medianas empresas. Cómo hacer que la Regulación A+ funcione para su negocio.
Decenas de empresas que no pudieron reunir capital en el viejo contexto ahora prosperarán, impulsando la actividad económica y el empleo de los Estados Unidos.
El resultado: el capital de riesgo está quedando exprimido y los emprendedores tienen mejores opciones que nunca.
