El Reglamento A+ ofrece a las empresas recaudar 75 millones de dólares al año del público, tanto de inversores acreditados como no acreditados de todo el mundo.
La Regulación A+ mejora drásticamente las perspectivas de financiación y liquidez para las empresas que desean una forma más práctica y rentable de obtener capital o realizar una oferta pública inicial en el NASDAQ y conservar el control de su empresa. Ha cambiado por completo el panorama de la obtención de capital; Reg A+ también ofrece otras opciones de cotización atractivas una vez que se completa la oferta. La regulación A+ es ideal para empresas con un fuerte atractivo para el consumidor y una base de clientes grande y satisfecha; estos hacen que una oferta Reg A + exitosa sea mucho menos costosa para el mercado.
La Regulación A+ también se denomina Oferta Pública porque, durante y después de la oferta, las acciones de la Regulación A+ son consideradas líquidas por la SEC. No existe un período de bloqueo a menos que se imponga uno para la empresa. Si bien no es un requisito, la Regulación A+ puede utilizarse para que una empresa cotice en bolsa en el NASDAQ o la NYSE. Una OPI bajo la Regulación A+ es mucho más rentable que una OPI tradicional S-1 y su procesamiento por parte de la SEC es mucho más rápido. Algunos de nuestros clientes han obtenido la calificación en 9 días hábiles, mientras que el promedio para nuestros clientes a partir del verano de 2022 es de aproximadamente 30 días. Es prudente proyectar 60 días para una empresa típica.
Otras opciones de cotización incluyen OTCQB, OTCQX y uno de los muchos nuevos ATS (sistemas de negociación alternativos). En mi opinión, la opción ATS es un desarrollo muy positivo para las empresas que quieren proporcionar liquidez a sus inversores y fundadores, pero que no están preparadas para los rigores del NASDAQ. No hay venta al descubierto o venta al descubierto de valores listados en un ATS. Esta es una gran ventaja. Es posible que no esté al tanto de esto, pero los corredores de bolsa pueden colocar posiciones cortas desnudas en existencias sin necesidad de "Tomar prestado". Entonces hacen esto y destruyen el valor de muchas empresas públicas. La regulación de la SEC solo requiere que los corredores de bolsa solo tengan "acceso razonable" para pedir prestado. Esto es muy ambiguo y es por eso que los corredores pueden hacer shorts desnudos mientras que usted y yo como inversionistas individuales no podemos.
La regulación A+ tiene dos niveles. El nivel 1 permite 20 millones de dólares, mientras que el nivel 2 permite recaudaciones desde cero hasta 75 millones de dólares.
Estas son las principales características de Tier 1 y Tier 2:
Nivel 1 - Aumentar a $ 20 millones
- Cualquiera puede invertir en todo el mundo
- La compañía puede publicitar públicamente
- Se requieren datos financieros, pero no una auditoría.
- Debe cumplir con las leyes de cielo azul en cada estado de EE. UU. en el que viven los inversores, lo cual es muy lento y costoso.
- No hay límite en el monto de la inversión por inversionistas de la calle principal
- Muy rara vez se usa debido al gasto y el tiempo que implica obtener la aprobación de los estados, muchos de los cuales requieren auditorías.
Nivel 2: recauda de 0 a 75 millones de dólares
- Cualquiera puede invertir, en todo el mundo
- La compañía puede publicitar públicamente
- No se requiere registro de estado
- Requiere Financiero Auditado
- Los inversores no acreditados están limitados al 10% de su ingreso bruto anual o patrimonio neto
Ventajas de una campaña de financiación de la Regulación A +
- Puede mantener el control sobre el destino de su empresa: una faceta atractiva de la Regulación A + en relación con VC es que el CEO puede mantener el control sobre el destino de la empresa.
- Atracción del cliente y la credibilidad que aporta: en el caso de las empresas que atraen fuertemente a los consumidores, el proceso de marketing Reg A + inherente a miles de inversores tiene efectos aditivos en la empresa y su marca.
- Liquidez para inversores y personas con información privilegiada: las acciones de la Regulación A + se consideran líquidas y pueden revenderse sin ninguna restricción. Puedes leer sobre liquidez privilegiada aquí.
- Las empresas en etapa inicial y las nuevas empresas también pueden realizar una oferta Reg A +g.
- El Reg A+ hace que todas las clases de acciones de la empresa sean líquidas a los ojos de la SEC, siempre que se hayan mantenido más allá del período de tenencia de la Regla 144. Por lo tanto, una empresa puede ofrecer a sus inversores de larga data la opción de convertirse a la clase de valores que ha cotizado en una bolsa, para proporcionarles liquidez real. (Al cotizar en NASDAQ o NYSE, todas las clases se convierten en comunes en cualquier caso).
- El hecho de que la SEC haya Calificado el Reg A+ es visto muy positivamente por inversionistas institucionales y socios estratégicos.
Plataforma de financiación
Al realizar una oferta pública de capital bajo la Regulación A+, las empresas pueden utilizar la plataforma de financiación de Manhattan Street Capital para facilitar su captación de fondos y cumplir con los requisitos legales. Manhattan Street Capital acompaña a las empresas durante todo el proceso de captación de capital para lograr una oferta exitosa. Nuestra tecnología web integra los servicios necesarios para llevar a cabo una oferta pública de capital bajo la Regulación A+. La plataforma gestiona todo el proceso de inversión en línea, recopila los datos KYC, realiza una verificación AML a cada inversor, gestiona la verificación de acreditación (cuando sea necesario) y la empresa obtiene acceso a nuestra base de inversores.
Listamos y asesoramos a empresas en etapa intermedia y nuevas empresas maduras que consideramos una buena opción para Reg A +. En nuestra opinión, el atractivo de una empresa para el consumidor es el factor más importante (una vez que hemos establecido la solidez del equipo de gestión, una estrategia sólida, un mercado grande y en crecimiento, una tasa de crecimiento rápido y barreras a la competencia). Somos selectivos y nos preocupamos por el éxito de las ofertas de nuestros clientes y que sus inversores celebren en los próximos años que invirtieron en las empresas de nuestros clientes.
Testing-The-Waters (TM)
Testing-The-Waters(TM) permite a las empresas probar el mercado por sí mismas (antes de realizar cualquier presentación y antes de gastar dinero en la creación de una oferta) para ver si hay suficiente interés de los inversores para realizar con éxito un aumento de capital de la Regulación A+.
La SEC creó este programa para que las empresas puedan realizar esta prueba antes de tener que gastar el tiempo y el dinero necesarios para realizar una presentación ante la SEC y realizar una auditoría. La SEC permite a las empresas comercializarse en TestTheWaters (TM) con pocas restricciones. Por lo tanto, las empresas pueden realizar una prueba de manera rentable utilizando las redes sociales, el correo electrónico, la publicidad en línea y más. Durante este proceso, brindamos a los posibles inversores la posibilidad de realizar reservas no vinculantes en una empresa que les guste.
Ofertas secundarias
Las empresas públicas que cumplen con sus obligaciones de informar a la SEC pueden realizar ofertas secundarias a través de RegA+. Este mayor alcance para la Regulación A+ ha llevado a empresas más establecidas y ya públicas a realizar ofertas secundarias a través de Reg A+, lo que ayuda a fortalecer las filas de las empresas de pequeña capitalización de EE. UU. en los mercados NASDAQ, NYSE y OTC. La mayor conciencia resultante de Reg A+ de esta expansión ha acelerado aún más su uso y ha aportado nueva legitimidad a la recaudación de fondos Reg A+.
Esto marca un avance significativo para el sector de financiamiento Reg A+, que muchos creen que puede acelerar el crecimiento de las empresas medianas mejor que cualquier otro mecanismo, dado que permite un acceso rentable al capital a través de ofertas en línea para inversionistas de todos los niveles de riqueza, y proporciona una vía viable al capital de crecimiento para emprendedores cuyos negocios no se ajustan al capital de riesgo o al capital privado, y para aquellos que desean permanecer al frente de su negocio. El presidente de la SEC, Jay Clayton, ofreció esta declaración: "La Regulación A proporciona una exención de registro bajo la Ley de Valores para ofertas de valores de hasta $75 millones en un período de 12 meses. Las reglas enmendadas brindarán a las empresas informantes mayor flexibilidad al momento de obtener capital.
Vea nuestro seminario web sobre ofertas secundarias Reg A +.
Cronograma para una oferta de Regulación A +
Paso 1: Elija el método de financiación más adecuado para su empresa, ya que depende de varios factores. Consulte con un abogado especializado en valores. Podemos recomendarle un abogado bursátil. Seleccione una agencia de marketing que gestione su campaña de marketing 360° . Le pondremos en contacto con agencias de marketing con experiencia. Si el atractivo de la empresa para el consumidor no está claro, podemos recomendarle realizar una auditoría RegA+™ antes de la oferta pública inicial.
Paso 2a Decide si utilizar un intermediario para facilitar la inversión a los inversores de los estados con problemas, o presentar la solicitud directamente ante esos estados.
Paso 2b: MSC presenta a la empresa a un auditor con experiencia en la Regulación A+. La empresa selecciona al auditor, lo contrata y da inicio a la auditoría . Este paso es crucial, ya que la presentación inicial ante la SEC no puede comenzar hasta que se complete la auditoría de dos años. La duración de la auditoría dependerá de la estructura y la antigüedad de la empresa, aproximadamente entre 15 y 90 días.
Paso 2c: La auditoría está en marcha. La agencia de marketing y el proveedor de servicios legales se inscriben y comienzan la preparación. El servicio legal recopila la documentación y empieza a preparar el Formulario 1-A.
Paso 3a: Presentación del Formulario 1-A ante la SEC, en paralelo con la agencia de marketing que prepara la presentación de la oferta para Manhattan Street Capital. La calificación de la SEC puede tardar tan solo una semana, aunque se recomienda un plazo de 60 días. El trabajo comienza mientras la auditoría está en curso. (La calificación de la SEC depende de varios factores).
Paso 3b La agencia de marketing crea una propuesta de venta en Manhattan Street Capital, vídeo, relaciones públicas, gráficos, cuentas de redes sociales, publicidad.
Paso 4: Presentación de la solicitud de calificación ante la SEC y la empresa comienza a operar para los inversores en MSC. Comienza la captación de capital. ~Auditoría + 90 días
Paso 5: El primer cierre suele realizarse durante la primera semana. Los cierres pueden realizarse cuando la empresa lo decida, siempre y cuando no se haya establecido un monto mínimo de cierre en depósito. Si está recaudando capital para comprar un edificio por $10 millones, no podrá disponer del capital hasta que haya recaudado más de $10 millones.
El 98% de nuestros clientes hacen que su monto mínimo de aumento en su presentación sea cero. De esa manera, los cierres ocurren desde el principio y las ganancias del aumento se pueden usar para pagar los costos continuos de marketing de la oferta (siempre y cuando la presentación Reg A+ se haya redactado correctamente).
Paso 6. El marketing continúa hasta que decida que ha recaudado suficiente capital, pero no más del máximo permitido por la SEC. Calcule unos 3 meses adicionales para alcanzar el máximo permitido. El plazo máximo permitido para una sola presentación ante la SEC es de 12 meses. La empresa puede pausar su oferta y reanudarla durante este período. ~Auditoría: 160-180 días.
Costos de una oferta de Regulación A +
Costos totales en efectivo: Una buena referencia es esperar costos en efectivo de aproximadamente entre el 12 % y el 14 %* del capital recaudado (esto solo se aplica a las recaudaciones que superan los 8 millones de dólares, ya que los costos fijos para cosas como el abogado de valores y las auditorías se convierten en un factor más importante para las recaudaciones más pequeñas).
Costos incurridos antes del lanzamiento a inversionistas: Los principales gastos antes del lanzamiento son para marketing, presentación legal del Formulario 1-A, auditoría, comisión inicial del corredor de bolsa (cuando interviene uno), además de los pagos a Manhattan Street Capital. Consulte a continuación para obtener más detalles. Generalmente recomendamos que tenga al menos $150 (suponiendo una auditoría simple) disponibles antes de comenzar su Reg A+ para que pueda cubrir todos los costos involucrados (el mayor es la creación de contenido de marketing y el gasto en publicidad) antes de que el proceso de captación de capital sea lo suficientemente eficiente como para cubrir fácilmente los costos continuos del proceso.
La SEC permite que los ingresos del capital se utilicen para pagar los gastos de la oferta en las ofertas Reg A + mejor preparadas. Ciertamente, es posible comenzar su Reg A + con menos dinero disponible, y esto puede funcionar. Pero tener dinero extra disponible es un movimiento inteligente para darle una pista adicional si las primeras etapas de la oferta son más difíciles de lo esperado. Comience con suficiente efectivo y tenga mucho cuidado en cómo lo gasta (lo ayudamos con esto) para que pueda adaptarse según sea necesario y tener éxito.
Para ver la lista completa de costes en detalle, visite nuestra sección de preguntas frecuentes sobre este tema.
* NO se cobra como porcentaje; usamos% aquí solo como guía.
Me complace programar una llamada con usted para ayudarlo a evaluar si Reg A + es una buena opción para su empresa y sus objetivos de liquidez, y para enviarle más información; solo contácteme usando el botón a continuación y envíe detalles sobre su empresa y capital levantando planes. Y mientras tanto, ¡les deseo mucho éxito!
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Rod Turner
Director ejecutivo de Manhattan Street Capital
